主动管理表现 - 多数主动管理基金经理未能创造足以覆盖其成本的价值 即使在理论上更有利于选股的市场环境中也是如此[1] - 市场气候何时会转向更有利于主动管理是无法预测的[1] 财富管理平台与并购 - 摩根大通准备推出名为J.P. Morgan Managed Services的打包费用咨询平台 将通过摩根大通和第三方投资经理提供管理投资组合[2] - 尽管整体并购前景黯淡 但以财富管理为重点的注册投资顾问交易激增 突显了高净值投资者财富和数量的激增 其全球私人资产估计达140万亿美元[10] 业务发展公司与私人信贷 - 业务发展公司股价跌至多年低点 其发行的债券利差扩大 在某些情况下达到自4月全球关税动荡以来的最高水平[3] - 私人信贷预计到2026年将吸引1190亿美元的另类资金流入 尽管同比增长略微放缓至约6% 但该行业在2020年至2026年间募资额增长了近17倍[6] - 整个另类资产类别的总募资额预计在2025年至2026年间将增长约17.7% 从1920亿美元增至2260亿美元[6] 交易所交易基金与共同基金 - 分析指出共同基金公司面临同时提供共同基金和ETF份额的操作挑战[4] - 对于许多尚未提供ETF的共同基金公司而言 可能存在另一种结果[4] - 某ETF的掉期融资成本占其生命周期内日均净资产的6.40%至8.60% 仅利差部分的年成本就占ETF日均净资产的3.00%至超过4.10%[5] - 加上该ETF0.95%的费用比率 仅利差成本就使年费接近5%[5] 资产管理行业趋势 - 资产管理公司正加大力度推动员工使用人工智能工具 包括跟踪使用情况 与抵制者会面 并将AI使用纳入绩效评估[7] - 私募股权和风险投资资产目前约占美国投资的12% 较1990年代的微不足道水平大幅上升[9] - 为满足需求 资产管理公司正在推出新产品 将传统投资组合与平台模式相结合 有时将另类资产与公开交易资产一并纳入[9] - 美国现有私募基金数量超过麦当劳特许经营店[9] 退休金投资法规 - 蒙大拿州共和党议员提出一项法案 旨在将前总统特朗普的行政命令编入法典 使退休计划更容易投资私人市场[8]