美联储政策与利率前景 - 美联储本周可能重启宽松周期 预计降息25个基点[4][5] - 内部存在分歧 少数委员支持维持利率 另有委员主张更大幅度降息50个基点[5] - 降息理由基于劳动力市场疲软迹象 尽管通胀出现重新加速[5] 劳动力市场状况 - 初请失业金人数达4年高位 持续申领失业救济人数处于3年高点[13][15] - 企业招聘意愿减弱 33%CEO计划未来一年裁员 年内裁员公告同比增加66%[16] - 就业增长放缓至月均3万个岗位 消费者对就业前景悲观度达衰退后新高[16] 消费者行为与支出分化 - 支出呈现明显两极分化 高收入家庭维持消费 低收入家庭受通胀压力显著[23][24] - 通胀压力集中在住房成本和食品价格 关税政策推高日用品价格[24] - 中等收入家庭开始限制支出 消费疲软从低收入群体向中高收入群体扩散[25] 人工智能投资热潮 - 6月数据中心建设投资达400亿美元 同比增长30% 创历史纪录[3][33] - 软件投资对GDP增长贡献率达0.6个百分点 与占经济50%的服务消费贡献持平[31] - AI基础设施投资处于技术革命初期阶段 预计需2-3年才能显现生产率提升效益[35][36] 经济前景与风险 - 未来18个月可能面临"轻度滞胀"环境 经济增长放缓伴随通胀加速[48][49] - 生产力增长是关键变量 强劲生产力可缓解通胀压力并支持经济潜力[41][47] - 债券市场反映经济不确定性 同时定价通胀上升风险和生产力提升潜力[38][45] 企业战略调整 - 企业采用"战略韧性"应对不确定性 包含敏捷性和稳健性两大支柱[7][8] - 医疗保健行业展现较强韧性 零售和消费行业正积极适应新经济环境[9][10] - 企业通过办公室返岗要求、绩效裁员等方式进行劳动力结构调整[19][20] 技术革命与人才需求 - AI技术革命需要基础设施、人才技能和生产力提升三阶段演进[35][50] - 年轻世代虽面临较高失业率 但具备管理技术革命的内在技能优势[54] - 企业需重新思考人才战略 重点是如何用合适技能补充技术而非简单替代劳动力[54]