文章核心观点 - 全球正面临由AI数据中心建设驱动的、前所未有的内存芯片短缺危机 该危机正在冲击从消费电子到汽车等多个行业的利润和生产计划 且短缺状况预计将持续恶化[1][2][3] 危机现状与影响 - 自2026年初以来 特斯拉、苹果等十多家主要公司已表示DRAM短缺将制约生产 苹果CEO警告这会压缩iPhone利润率 美光科技称此瓶颈“前所未有”[2] - 短缺导致价格飞涨 其中一种DRAM价格在2025年12月至2026年1月间飙升了75% 零售商和中间商正每日调整价格 业界用“RAMmageddon”形容即将到来的危机[4] - 联想集团CEO杨元庆指出 这种供需结构性失衡并非短期波动 短缺将至少持续到今年年底[8] - 一家笔记本电脑制造商的管理人员表示 三星电子已开始约每季度审查一次内存供应合同 而以往通常是每年一次[11] 危机根源：AI数据中心需求激增 - 根本原因在于AI数据中心的建设 Alphabet和OpenAI等公司正在吞噬越来越多的内存芯片产量 它们购买数百万个配备大量内存的英伟达AI加速器来运行其聊天机器人等应用[3] - AI巨头的数据中心建设计划规模空前 Alphabet和亚马逊2026年宣布的资本支出计划可能分别达到1850亿美元和2000亿美元 超过历史上任何公司单年资本支出[5] - 为AI加速器提供动力的高带宽内存需求激增 TrendForce估计 仅2026年HBM需求就将同比增长70% HBM在DRAM晶圆总产量中的占比将从2025年的19%升至2026年的23%[22] - 自ChatGPT发布三年以来 三星、SK海力士和美光已将其大部分制造、研究和投资转向用于AI加速器的HBM 这意味着用于手机等基础电子产品的普通DRAM产能减少[19] 对各行业的具体冲击 - **消费电子与PC行业**：索尼正考虑将其下一代PlayStation游戏机的发布时间推迟至2028或2029年[9] 中国智能手机制造商小米、Oppo和传音正在削减2026年出货目标 其中Oppo削减幅度高达20%[11] 定制PC制造商Falcon Northwest的平均售价在2025年上涨了1500美元 达到每台约8000美元[14] - **汽车与电信行业**：Counterpoint分析师指出 DRAM短缺将在全年持续影响电子、电信和汽车行业 汽车行业已出现恐慌性购买迹象[24] - **科技公司盈利**：思科系统因内存紧缩给出了疲软的利润展望 导致其股价遭遇近四年来最严重下跌 高通和Arm控股均警告未来将有更多负面影响[12] 内存制造商动态与行业前景 - 内存芯片价格正走向“抛物线”式上涨 这将为三星、美光和SK海力士带来丰厚利润[6] - 美光截至8月的财年收入预计将增长一倍以上 SK海力士2024年销售额增长了一倍多 2026年很可能再次翻倍[21] - 尽管三大内存制造商正竞相增加供应 但建造和装备新的芯片设施需要数年时间[24] - 美光运营执行副总裁Manish Bhatia称 这是其从业25年来经历的规模和时间跨度上最严重的供需失衡[25] - 行业观点认为 当前正经历AI需求驱动的“超级周期” 这可能扭转甚至消除内存行业长达数十年的繁荣与萧条周期[26] 未来预期与消费者影响 - 基本内存的供应不太可能很快恢复 从小米、三星到戴尔科技等电子公司均已警告消费者为今年更高的价格做好准备[27] - Counterpoint Research指出 飙升的内存成本意味着DRAM可能很快占低端智能手机物料成本的30% 较2025年初的10%增长两倍 对缺乏定价权的廉价手机影响最大[28]