美澳关键矿产合作协议 - 美国总统与澳大利亚总理签署协议，两国将在六个月内各出资10亿美元，撬动总计85亿美元的项目储备，目标针对稀土、锂、镓等关键矿产 [2] - 消息公布后，悉尼与澳交所的稀土及小金属板块周二集体高开，多只成分股盘中涨幅刷新多年纪录 [2] 重点公司融资与市场反应 - Arafura Rare Earths获得美国进出口银行3亿美元融资意向，叠加澳大利亚政府1亿美元有条件贷款，其澳股早盘跳涨29%，收盘仍保有8.3%的升幅，美股ADR最高触及7.6美元，创2022年以来新高 [4] - 美国进出口银行向另外六家矿企发出总额逾2.2亿美元的融资意向书，带动相关公司股价上涨，其中VHM Limited午盘放量上涨18%，Northern Minerals收涨11%，Iluka Resources创年内最大单日振幅 [4] - 美国铝业Alcoa应声大涨9.6%，其位于西澳的Pinjarra炼厂有望成为2亿美元股权融资的落地场景 [5] - 全球最大重稀土生产商Lynas因现有产能已获订单且短期内不再新增融资，其股价早盘一度上扬4.7%但午后翻绿，收盘跌1.2% [5] 行业挑战与长期前景 - 分析师指出，华盛顿正用经济政策工具将关键矿产加工环节拉回盟友版图 [4] - 目前处于可行性研究及以上阶段的稀土项目共17个，总资本支出超过120亿美元，但真正拿到完整环评与土著土地协议的不足三成 [5] - Arafura的Nolans项目从首次勘探到融资落地已走过16年，投产仍要等到2026年底，股价提前兑现了三年后的现金流 [5] - 长期看，将矿产转化为氧化物还需要环评、土著协商、能源配套与熟练工人，任何一环卡壳都可能影响项目进程 [6] - 美澳协议将供应链竞赛从口号推向真金白银的耐力赛，关键在于项目能否在2027—2030年窗口期前形成有效供应 [5][6]