TSX TFPM | NYSE TFPM November 2025 TRIPLE FLAG PRECIOUS METALS TRIPLE FLAG PRECIOUS METALS CAUTIONARY STATEMENTS This presentation does not constitute an offer to sell or a solicitation of an offer to purchase any security in any jurisdiction Cautionary Note Regarding Forward-Looking Information and Statements: Q3 2025 RESULTS PRESENTATION November 5, 2025 This presentation contains "forward-looking information" within the meaning of applicable Canadian securities laws and "forward-looking statements" withi ...

核心业绩表现 - 公司2025年第三季度营收达到9350万美元，较2024年同期的7370万美元增长27% [3] - 第三季度实现每股运营现金流0.39美元，创下历史记录 [1][3] - 调整后净利润为4930万美元，同比增长74%，每股收益为0.24美元 [3] - 调整后息税折旧摊销前利润为7850万美元，较2024年同期的6170万美元增长27% [3] - 资产利润率达到93%，较2024年同期的92%有所提升 [3] 资产组合与产量 - 第三季度黄金等价物销量为27,037盎司，其中黄金19,664盎司，白银7,373盎司 [4][5] - 北公园项目第三季度销量创纪录，达到10,617黄金等价盎司 [7] - 公司2025年迄今已部署超过3.5亿美元资本，完成多项增值收购 [2] - 资产组合包含239项资产，包括16个流权益和223个特许权使用费，涉及33个生产矿山和206个开发勘探项目 [21] 重点项目进展 - 亚瑟项目完成1.0% NSR特许权收购，位于内华达州的世界级金矿项目 [2] - 以2300万美元收购智利米尼拉佛罗里达矿的特许权组合，该矿历史黄金产量达250万盎司 [8] - 特雷斯克布拉达斯锂矿于2025年9月实现首次生产，预计三年内达到年产约1,000黄金等价盎司的稳定状态 [11][12] - 阿尔卡塔金银矿重启按计划进行，预计2025年第四季度实现首次生产 [11] 财务指引与分红 - 2025年黄金等价物销售指导为105,000至115,000盎司，预计将达到指导范围中值至高端 [8] - 2029年产量展望维持在135,000至145,000黄金等价盎司不变 [8] - 董事会批准季度现金股息，每股0.0575美元，将于2025年12月15日支付 [1] - 由于股价强劲表现导致的基于股票的薪酬按市值计价调整，2025年行政管理费用预计将超过2500万美元指导范围上限 [8] 区域运营更新 - 澳大利亚地区：北公园项目E48子层洞穴开发按计划进行，预计2025年下半年开始生产 [7] - 拉丁美洲地区：塞罗林多银流权益已交付1820万盎司白银，预计2026年流权益率将从65%降至25% [11] - 北美地区：约翰逊营矿于2025年9月实现首次铜销售，年产能为2500万磅铜阴极 [14] - 世界其他地区：英帕拉巴福肯金流权益第三季度销售1,362黄金等价盎司，斯泰尔德利夫特开发持续进行 [18]

期权市场活动 - 资深投资者对Albemarle采取了明确的看跌策略 在32笔异常期权活动中 看跌情绪占比81% 看涨情绪仅占9% [1][2] - 看跌期权交易共26笔 总金额达1,728,647美元 看涨期权交易仅6笔 总金额为201,435美元 [2] - 主要市场参与者关注的价格区间为50美元至145美元 时间跨度为过去三个月 [3] 具体交易分析 - 一笔重要的看跌期权交易于2026年1月16日到期 行权价为85美元 交易价格为69万美元 开盘兴趣为2500手 交易量为1000手 [9] - 另有多笔于2026年9月18日到期的看跌期权交易 行权价均为80美元 交易金额分别为80,300美元 56,300美元和48,100美元 [9] 公司基本面与市场表现 - Albemarle是全球最大的锂生产商之一 业务完全整合 上游资源包括智利和美国的盐湖卤水矿床以及澳大利亚的两座硬岩矿 [10] - 公司经营锂精炼厂 遍布智利 美国 澳大利亚和中国 同时也是溴阻燃剂生产的全球领导者 [10] - 股票当前交易价格为88.16美元 当日下跌8.67% 交易量为3,504,860股 [14] 分析师观点 - 5位市场专家给出的共识目标价为99.4美元 [11] - 分析师评级包括中性 持有 买入和等权重 目标价范围在85美元至135美元之间 [12]

需求基本面 - 全球石油需求增长强劲，预计今年增长约110万至130万桶/日，2026年将保持相似增幅 [1] - 当前石油和天然气需求创下纪录，实物原油库存处于五年平均水平的最低端，表明需求真实且强劲 [1] - 需求增长主要来自发展中国家和亚洲地区，美国的需求同样表现强劲 [2][3] - 尽管中国电动汽车数量增加，但其庞大的内燃机汽车保有量、航空业近8%-9%的增长以及对化工原料的需求，抵消了电动汽车带来的石油消费小幅下降 [4][5] 供应基本面 - 市场未出现供应过剩，供应增长主要来自美国 [2] - 俄罗斯向市场供应近700万桶/日石油，其中约450-500万桶为原油，200-250万桶为石油产品 [7] - 美国对俄罗斯石油公司实施制裁，给予相关市场30天时间进行调整 [6] - 为维持当前超过1亿桶/日的产量水平，行业每年需弥补约600万桶/日的自然递减，这需要大量的资本投资 [14] 公司战略与投资 - 公司2024年资本支出指引为520亿至580亿美元，目前有约1000亿美元的项目正在建设中 [10][11] - 大部分资本用于维持1200万桶/日的最大可持续产能，同时大量投资投向天然气业务，目标是到2030年将天然气产量提高60%以上 [11][12] - 公司正投资矿产领域，目前正在勘探锂资源，并计划在2027年前建设首批锂加工厂 [12][13] 行业投资趋势与挑战 - 当前石油行业投资较高峰期下降约20%，石油项目的最终投资决策下降近35% [13] - 尽管已有约11万亿美元投入可再生能源，但其仅创造了1500万桶油当量的供应，不足以满足需求 [16] - 到2030年，数据中心对电力的需求预计将是所有电动汽车需求量的近四倍，这表明未来能源总需求将大幅增长 [15]

财报发布与历史表现 - 公司计划于2025年11月5日盘后发布2025年第三季度财报 [1] - 在过去四个季度中，公司有三个季度的盈利未达到市场一致预期，仅一次超出，平均负面盈利差异高达136% [2] - 上一季度公司公布的盈利超出预期71% [2] 第三季度业绩预期 - 第三季度营收市场一致预期为12.919亿美元，反映出同比约4.6%的下降 [5] - 能源存储部门第三季度净销售额预期为6.78亿美元，同比下降11.7% [5] - 特种化学品部门净销售额预期为3.49亿美元，同比增长1.5% [5] - 凯金部门净销售额预期为2.48亿美元，同比下降10.8% [8] - 第三季度每股亏损的市场一致预期目前为0.92美元 [13] 影响业绩的关键因素 - 公司可能从成本节约和生产力提升措施中获益，这些举措预计支撑了季度利润率 [2][9] - 推动运营效率和改善原材料利用率的努力可能助力了公司表现 [9] - 疲软的锂市场价格可能对公司业绩产生了负面影响，锂价下跌源于电动汽车需求增长放缓、库存过剩和供应增加 [11] - 宏观经济环境不确定和高利率抑制了需求，锂市场价格的疲软预计在第三季度持续，可能损害了公司的营收和利润率 [11] 成本控制与效率提升 - 公司正采取行动削减成本、优化转化网络并提高效率以保持长期竞争力 [10] - 在第二季度，公司在其早前宣布的成本和运营结构全面审查方面取得了进展，已实现2025年3-4亿美元成本和生产效率改善目标上限的100%运行率 [10] 股价表现与模型预测 - 公司股价在过去一年下跌了3.2%，而同期化工多元化行业指数下跌了28.9% [3] - 盈利预测模型并未明确预示公司本季度将实现盈利超预期，其盈利ESP为-2.16%，Zacks评级为3（持有） [12][13]

核心观点 - 公司获得南非矿产资源与石油事务部授予的为期30年的采矿权，有效至2055年，显著降低了项目风险 [1][2] - 采矿权覆盖面积达4,703.70公顷，位于南非林波波省Mogalakwena地方自治市 [2] - 采矿权登记手续正在进行中，公司将向市场更新注册确认信息 [3] - 公司计划在Zeb镍项目两个优先靶区启动地面重力和频域电磁法勘探，以优化已识别导体的几何形态并生成可供钻探决策的靶区 [4] 采矿权批准详情 - 采矿权编号为LP30/5/1/2/2/10174MR，授予对象为项目公司Lesego Platinum Uitloop (Pty) Ltd [1] - 采矿权覆盖Bloemhof 4KS、Uitloop 3KS、Amatava 41KS和Piet Potgietersrust Town & Townlands 44KS农场部分区域 [2] 项目运营计划 - 地面重力和频域电磁法勘探即将开始，目标是精炼已识别导体的几何形态并生成钻探靶区 [4] - 在收到承包商报告后，公司将向市场更新建模输出结果、钻探参数和时间安排 [4] - 公司董事John Zorbas表示，获得采矿权使项目能够吸引优质合作伙伴，当前优先任务是完成地面电磁和重力勘探及相关建模，并制定针对最高优先级靶区的清晰、高效的钻探计划 [5] 公司背景与项目定位 - 公司专注于勘探和开发矿物矿床，重点是可充电电池生产所需的关键金属，如镍、石墨、锂、钴、锰、铜和铝 [6] - Zeb镍项目是公司的旗舰项目，位于南非Bushveld Complex的北翼 [1][6] 技术资质声明 - 新闻稿中所有技术数据均已由公司勘探副总裁兼董事Richard Montjoie审阅并批准 [5] - Richard Montjoie是南非自然科学专业委员会注册会员，持有威特沃特斯兰德大学经济地质学硕士学位，是南非地质学会会员，并符合国家仪器43-101规定的合格人员资格 [5]

cemagraphics/E+ via Getty Images Dear Friends and Investors, During the third quarter of 2025, the Massif Capital Real Assets Strategy returned 36.1% net of fees, bringing our YTD returns to 41.5% net of fees. Gross-of-fees gains from the long book were 35.9% and short book gains were 0.73%. The Real Assets strategy has now been running for 27 quarters, and this was our best quarter to date, bringing our since-inception annualized net-of-fees returns to 14.6%. As investors in the fund and regular reader ...

公司战略与投资 - 公司正在评估增加投资组合 包括竞标乌克兰多布拉锂矿项目 [1] - 公司计划在未来12个月内增加对更多公司的持股 [1] - 公司认为当前锂、镍、钴和稀土金属的短期市场疲软和供应过剩是绝佳的资本配置机会 [2] - 由于公司基于市场价格的估值相对较低 约为13亿美元 其投资范围受到限制 [2] - 为避免稀释现有投资者 公司在新项目投资上采取非常选择性和战略性的方法 [2] - 公司今年早些时候筹集了3亿美元资金 其中包括卡塔尔投资局提供的1.8亿美元 并已重新启动融资 预计在3至5周内以显著更高的金额完成 [3] 行业动态与地缘格局 - 欧洲在建设关键矿物部门以减少对中国依赖方面落后于美国 [1] - 美国通过其国际开发金融公司等机构迅速采取行动创建国内关键矿物部门 包括在7月与稀土集团MP Materials达成一项数十亿美元的交易 [5] - 欧盟已实施《关键原材料法案》 并于上周宣布了一项与生产国发展伙伴关系的新计划 以遏制对中国的依赖 [5] - 尽管欧盟做出努力 但欧洲的行动仍然不足 [6] 具体项目进展 - 乌克兰多布拉锂矿项目预计将成为公司与美国在4月创建的联合投资基金中的首个项目 [3] - 公司正在竞标该矿权 并认为其在运营、技术和财务能力方面非常可靠 且获得美国政府的支持是一个优势 [4] - 乌克兰预计将在2026年第二季度前选定中标者并最终确定协议 [4]

 November 3, 2025 – TheNewswire - London, Ontario – Peloton Minerals Corporation (“Peloton” or the “Company”) (CSE Symbol: PMC; OTCQB Symbol: PMCCF)) has closed the first tranche of a non-brokered private placement financing previously announced as planned on August 15, 2025. The total proceeds received were $902,749.77, which is oversubscribed from the originally planned $630,000, and a second and final tranche is expected to close in about one week. The financing was priced at CDN$0.09 per unit with each ...

Vancouver, British Columbia--(Newsfile Corp. - November 3, 2025) - Lion Rock Resources Inc. (TSXV: ROAR) (FSE: KGB) (OTCQB: LRRIF) ("Lion Rock" or the "Company") is pleased to announce that it has begun the inaugural drill program on the Volney Project, located in the historic Black Hills mining district of South Dakota, USA. Following the completion of a $5.3 million financing in Q3 2025, Lion Rock enters this inaugural drill campaign in a strong financial position, fully funded to execute an extensive mu ...