公司概况 - 公司是全球领先的关键信息、分析和解决方案提供商，服务于推动全球经济发展的主要行业和市场 [1] - 公司为商业、金融和政府客户提供新一代信息、分析和解决方案，帮助提升运营效率并提供深度洞察以支持决策 [1] - 公司拥有超过50,000家关键商业和政府客户，其中包括80%的《财富》全球500强企业和全球领先金融机构 [1] - 公司总部位于伦敦，致力于可持续和盈利性增长 [1] 行业定位 - 公司在关键信息和分析领域处于全球领先地位，服务于多个重要行业和市场 [1] - 公司业务覆盖商业、金融和政府等多个领域，提供专业的信息和解决方案 [1]

文章核心观点 公司在2025财年上半年业务和财务表现稳健 达成关键目标 提升了2025财年经常性EBITDA利润率目标 确认全年有机总营收增长和经常性现金转化率目标 对长期发展有信心 [1][4][5] 2025财年上半年亮点 - 持续执行三年战略增长计划 推进关键举措 实现可持续盈利增长 [5] - 各地区业务动态良好 新客户获取趋势强劲 中小企业贡献增加 现有客户净留存率稳定 [5] - 总营收6.35亿欧元 有机增长10.8% 符合全年低两位数增长目标 [5][12] - 经常性EBITDA为2.25亿欧元 有机增长22.5% 利润率达36.4% 有机基础上同比扩大260个基点 [5][22] - 调整后净利润1.07亿欧元 同比增长10.5% [5] - 经常性自由现金流1.71亿欧元 现金转化率76% 净金融现金头寸10.45亿欧元 [5] - 上调2025财年经常性EBITDA利润率扩张目标至150个基点 确认其他全年目标 [5] 业务量情况 - 2025财年上半年总业务量达131亿欧元 [9] - 员工福利业务量96亿欧元 有机增长8.4% 剔除一次性项目后增长10.1% 受净留存率和新客户获取推动 [9] - 其他产品和服务业务量35亿欧元 改善得益于比利时公共福利合同的临时积极阶段性影响 [10] 营收情况 总体营收 - 2025财年上半年总营收6.35亿欧元 有机增长10.8% 报告增长7.2% 受货币换算和范围效应影响 [12] - 第二季度总营收3.46亿欧元 有机增长8.8% 报告增长6.0% [13] 运营营收 - 2025财年上半年运营营收5.52亿欧元 有机增长10.1% 报告增长6.6% 受员工福利和其他产品服务推动 [13] - 第二季度运营营收3.03亿欧元 有机增长8.4% [13] 浮动营收 - 2025财年上半年浮动营收8300万欧元 有机增长16.2% 受拉丁美洲和其他地区推动 [14] - 第二季度浮动营收4300万欧元 有机增长11.9% [14] 按服务线划分 - 员工福利运营营收4.64亿欧元 有机增长11.8% 占运营营收84% 得益于业务量和平均使用率提升 [17] - 其他产品和服务运营营收8800万欧元 实现营收增长 受奖励与认可解决方案和公共福利项目推动 [18] 按地区划分 - 欧洲大陆运营营收2.48亿欧元 有机增长5.0% 报告增长6.7% 受南欧驱动 受基数效应和宏观动态影响 [19] - 拉丁美洲运营营收2.04亿欧元 有机增长12.3% 报告增长2.5% 受净留存率和新客户获取推动 [20] - 其他地区运营营收9900万欧元 有机增长18.5% 报告增长15.7% 受土耳其高通胀环境和新兴市场推动 [21] 利润情况 经常性EBITDA - 2025财年上半年经常性EBITDA为2.25亿欧元 有机增长22.5% 报告增长12.0% 利润率有机基础上扩大260个基点 报告基础上扩大151个基点 [22] 运营利润 - 2025财年上半年经常性运营利润1.71亿欧元 运营利润1.58亿欧元 同比增长31.9% [24][26] 净利润 - 2025财年上半年净利润1.06亿欧元 同比增长55.5% 集团份额净利润9700万欧元 同比增长47.3% [29][30] 调整后净利润 - 2025财年上半年调整后净利润1.07亿欧元 调整后基本每股收益0.73欧元 [32] 现金流情况 经常性自由现金流 - 2025财年上半年经常性自由现金流1.71亿欧元 受经常性EBITDA增加和营运资金变化推动 [33] 资本支出 - 2025财年上半年资本支出4300万欧元 占总营收6.7% 因IT分拆完成暂时减少 [34] 营运资金变化 - 2025财年上半年营运资金变化3800万欧元 受巴西法规变化、比利时项目和罗马尼亚项目影响 [35] 经常性现金转化率 - 2025财年上半年经常性现金转化率76% 符合2024 - 2026年目标 [36] 财务状况 - 净金融现金头寸10.45亿欧元 现金及现金等价物和流动资产增加 总流动性达32.74亿欧元 [37][38] - 总债务12.53亿欧元 主要为长期债券 未动用循环信贷和商业票据计划 [39] 可持续发展 - 公司因对可持续发展的承诺获得多项认可 包括CDP气候评分B、可持续IT标签和Great Place to Work认证 [41][42][44] 展望 - 基于现有曲线 预计2025财年浮动营收实现中高个位数增长 [15][45] - 2025和2026财年财务目标考虑与桑坦德合作和收购Cobee的协同效应 [45] 重大事件 收购Cobee - 2024年9月完成对Cobee的100%收购 加强在西班牙员工福利市场地位 [46] 收购Benefício Fácil - 2025年3月完成对Benefício Fácil的100%收购 扩大在巴西移动福利市场份额 [53] 股息支付 - 2024年12月支付2024财年股息 每股0.35欧元 总额5100万欧元 [51] 循环信贷额度延期 - 2024年10月获得银行批准 将6.5亿欧元循环信贷额度延期至2029年 [52] 后续事件 收购Benefício Fácil完成 - 2025年3月完成收购 资金来自现有现金 对杠杆无影响 [53] 短期信贷工具加强 - 2025年3月推出4亿欧元可转让欧洲商业票据计划 拓宽融资渠道 [54] 财务日历 - 2025财年第三季度营收公布时间为7月3日 - 2025财年年度业绩公布时间为10月30日 - 2025财年年度股东大会时间为12月17日 [58]