■田鹏 日前，武汉禾元生物科技股份有限公司、西安奕斯伟材料科技股份有限公司和广州必贝特医药股份有限公司等3家未盈利 企业成功登陆科创板，成为该板块科创成长层首批增量企业。这一突破性实践，不仅让处于研发攻坚期的硬科技企业获得了关 键资本支持，更以鲜活案例为科创板"敢闯敢试、边改边试"的探索历程，写下又一有力注脚。 回溯科创板多年发展轨迹，从2018年宣布设立到如今深化改革迈向新阶段，这片资本市场的"试验田"，始终在以制度突破 回应时代需求，用动态优化筑牢发展根基。 一方面，科创板以"敢闯敢试"的勇气开展制度创新，为硬科技企业拓宽成长路径。设立之初，科创板创新构建"4+5"科创 属性评价体系，破解科技企业"有技术无利润难上市"的困局；在交易机制上，率先实施20%涨跌幅限制与上市前5日无涨跌幅安 排，既释放了市场的定价活力，也契合了科技创新企业的高波动属性。 另一方面，科创板以"边改边试"的策略把控节奏，以动态调整平衡创新与稳定。改革并非一蹴而就，而是在实践中不断完 善。在未盈利企业上市试点中，科创板逐步构建差异化信息披露体系，要求企业重点披露研发进展与商业化风险，兼顾投资者 知情权与企业创新空间；2025年推出的 ...