零售行业现状 - 零售行业目前面临复杂局面 关税上涨导致商品价格上升 对消费者、卖家和生产商均造成压力 [1] - 行业呈现两极分化 部分公司通过收缩业务改善盈利 部分公司则寻求扩张 [8] 梅西百货(Macy's)业绩表现 - 2025年第一季度调整后每股收益0.16美元超预期(预期0.14美元) 总营收46亿美元超预期(预期45亿美元) [2] - 营收同比下滑 去年第一季度为48.5亿美元 营业利润同比下降24.8%至9400万美元 净利润下降38.7%至3800万美元 [3] - 稀释后每股收益从2024年第一季度的0.22美元降至0.13美元 [3] - 2025年全年销售指引为210-214亿美元 低于2024年的222.9亿美元 [5] - 计划关闭100多家门店并通过提价抵消关税影响 [8] 迪克体育用品(Dick's Sporting Goods)业绩表现 - 2025年第一季度销售收入同比增长5.2%至31.8亿美元 非GAAP利润持平于2.75亿美元 [6] - 2025年每股收益指引维持13.8-14.4美元 高端将超2024年的14.05美元 [6] - 预计2025年净销售额136-139亿美元 超过去年的134.5亿美元 [7] - 宣布以25亿美元收购Foot Locker 增强在鞋类领域的市场地位 [7] - 计划开设新门店并持续扩张 与梅西百货的收缩策略形成对比 [8] 两家公司对比 - 迪克体育用品产品多元化覆盖更广泛客户群 梅西百货更集中于服装、香水等品类 [9] - 迪克体育用品市盈率约12倍 股息收益率2.73% 被认为具有长期投资价值 [10] - 尽管短期可能受关税影响 但迪克体育用品的战略布局被认为更有利于长期发展 [10]

Lululemon beat Wall Street expectations for fiscal first-quarter earnings Thursday, but cut its full-year earnings guidance, citing a "dynamic macroenvironment."As the company navigates tariffs and fears about a slowing U.S. economy, CEO Calvin McDonald said in a news release that "we intend to leverage our strong financial position and competitive advantages to play offense, while we continue to invest in the growth opportunities in front of us."Shares of the apparel company plunged about 20% in extended t ...

零售巨头对关税后价格的不同策略 - 沃尔玛计划在未来几周和几个月内提高价格 此举可能为其他零售商打开涨价空间 [1] - 家得宝表示不会跟随涨价 而是通过其他“杠杆”管理成本 避免全面调价 [1][7] 两家公司定价策略差异的四大原因 利润率差异 - 家得宝第一季度毛利率为33_4% 沃尔玛美国业务毛利率为27_5% 家得宝有更大空间吸收关税成本 [3] - 家得宝主营高价工具和家电 天然利润率高于沃尔玛的食品和服装业务 [4] 品类结构差异 - 沃尔玛60%销售额来自食品饮料 消费者对食品通胀敏感 公司暂排除通过食品涨价转嫁成本 [5][6] - 家得宝食品销售占比极低 在成本转移和产品调整方面更具灵活性 [5][6] 供应链依赖度差异 - 沃尔玛约60%进口商品依赖中国 面临30%附加关税 受影响程度显著高于家得宝 [8][9] - 家得宝50%库存来自美国本土 且确保单一国家供应不超过10% 中国关税影响有限 [8] 品牌合作模式差异 - 家得宝通过独家品牌合作(如Milwaukee工具)形成价格协同 供应商有动力协助维持低价 [10][11] - 沃尔玛作为综合零售商销售通用品牌(如Energizer电池) 供应商议价动力较弱 [11] 行业动态展望 - 零售商对关税成本处理方式存在自主选择空间 家得宝展现出比沃尔玛更强的价格稳定能力 [14] - 未来需关注其他零售商的财报披露 观察行业整体定价策略走向 [15]