全球化格局演变 - 全球化并未终结而是在重构围绕安全韧性和区域集团进行重构 [1] - 基于规则的全球经济正让位于交易性的大国竞争这创造了新的机遇 [2] - 美国政策旨在创造更公平的竞争环境私人资本将在能源和数据基础设施等领域扮演重要角色 [3] 欧洲与德国投资机遇 - 欧洲市场仍具吸引力公司当年已在欧洲投入超过250亿美元 [1] - 德国推出国家战略计划但仅靠约65家大型企业无法满足资金需求需要外部资本与政府合作 [4] 重点投资领域 - 首要投资领域是万物安全包括国防与双重用途技术 [4] - 关键资源是第三大投资领域需关注其抵御冲击的韧性 [5] 宏观经济与通胀环境 - 当前通胀率约3%十年期国债收益率略高于4%实际利率仅约1% [5] - 全球通胀将更具粘性关税成本最终将由企业或消费者承担 [6] - 经济呈现K型分化拥有资产者在疫情期间受益而依赖固定工资无储蓄者受损加剧贫富差距 [7] 私募信贷行业分析 - 私募信贷业务规模庞大多家公司及银行均涉足该领域 [8] - 对缺乏经验的新进入者表示担忧但认为问题非系统性 [9] - 近期大型破产案例中未涉及私募信贷但市场误判导致行业承压主要风险集中于部分大型银行 [10][11]