美元指数走势及驱动因素 - 美元指数(DXY00)当日上涨+0.17% 并创下4周新高 上涨主要受优于预期的美国经济数据推动 [1] - 市场预计美联储在1月27-28日的下次会议上降息25个基点的概率仅为12% [4] - 美元仍面临长期潜在压力 市场预期美联储在2026年将降息约50个基点 而日本央行预计将加息25个基点 欧洲央行预计维持利率不变 [4] 美国劳动力市场数据 - 美国12月挑战者企业裁员人数同比下降-8.3% 至35,553人 为17个月低点 对劳动力市场构成支撑 [1][2] - 美国当周初请失业金人数增加+8,000人至208,000人 低于预期的212,000人 显示劳动力市场强于预期 [1][3] 美国生产率与贸易数据 - 美国第三季度非农生产率增长+4.9% 接近预期的+5.0% 为两年来最大增幅 [1][3] - 美国第三季度单位劳动力成本下降-1.9% 降幅大于预期的-0.1% [3] - 美国10月贸易逆差意外收窄至-294亿美元 优于预期扩大至-587亿美元 为16年来最小逆差 [1][3] 美元面临的流动性及政策压力 - 美联储自12月中旬开始每月购买400亿美元国库券 向金融体系注入流动性 对美元构成压力 [5] - 市场担忧特朗普总统可能任命一位鸽派美联储主席 这对美元构成利空 预计将在2026年初宣布人选 市场认为国家经济委员会主任凯文·哈塞特是最可能人选 被视为最鸽派的候选人 [5] 欧元兑美元汇率表现 - 欧元兑美元(^EURUSD)当日下跌-0.03% 跌至4周低点 主要受美元走强拖累 [6] - 欧元区12月经济信心意外下滑 以及11月生产者价格指数(PPI)创下13个月最大降幅 缓解了物价压力 这被视为欧洲央行政策的鸽派信号 利空欧元 [6]

本周市场焦点与宏观经济数据 - 市场本周焦点集中在美国经济数据 包括12月非农就业人数预计增加7万人 12月失业率预计下降0.1个百分点至4.5% 12月平均时薪预计环比增长0.3% 同比增长3.6% 10月新屋开工预计环比增长1.8%至133万套 10月建筑许可预计环比增长1.5%至135万套 1月密歇根大学消费者信心指数预计上升0.6点至53.5 [1] - 美国10月贸易逆差意外收窄至294亿美元 远好于预期扩大至587亿美元 并创下16年来最小逆差 [2] - 美国第三季度非农生产率增长4.9% 接近5.0%的预期 为两年来最大增幅 第三季度单位劳动力成本下降1.9% 降幅大于0.1%的预期 [2] - 美国12月挑战者企业裁员人数同比下降8.3%至35,553人 为17个月低点 对劳动力市场构成支撑 [2] - 市场预计美联储在1月27-28日的下次会议上降息25个基点的概率为9% [5] 股票市场整体表现 - 美国主要股指多数下跌 标普500指数下跌0.15% 道琼斯工业平均指数上涨0.16% 纳斯达克100指数下跌0.67% 三月E-迷你标普期货下跌0.16% 三月E-迷你纳斯达克期货下跌0.75% [5] - 股市下跌主要受芯片制造商 数据存储公司和软件制造商疲软拖累 因年初强劲反弹后出现获利了结 [4] - 海外股市走低 欧洲斯托克50指数下跌0.22% 中国上证综指收盘下跌0.07% 日本日经225指数收盘下跌1.63% [6] 利率与债券市场 - 美国10年期国债收益率上升3.2个基点至4.179% 国债承压因劳动力市场数据强劲 对美联储政策构成鹰派影响 但跌幅受限因单位劳动力成本降幅超预期 显示工资压力缓解 [7] - 欧洲政府债券收益率走高 10年期德国国债收益率上升6.9个基点至2.881% 10年期英国国债收益率上升0.4个基点至4.420% [8] - 欧元区12月经济景气指数意外下降0.4点至96.7 弱于预期升至97.1 但11月失业率意外下降0.1个百分点至6.3% 显示劳动力市场强于预期 [8] - 欧元区11月生产者价格指数同比下降1.7% 符合预期 为13个月来最大降幅 欧洲央行11月1年期通胀预期维持在2.8% 强于预期的2.7% 3年期通胀预期维持在2.5% 符合预期 [9] - 德国11月工厂订单意外环比增长5.6% 强于预期下降1.0% 为11个月来最大增幅 [10] - 欧洲央行副行长表示当前利率水平是合适的 最新数据完全符合其预测 通胀率为2% 服务业通胀正在放缓 市场预计欧洲央行在2月5日下次会议上加息25个基点的概率为1% [10] 行业与个股表现 - 芯片制造商和数据存储公司下跌 拖累大盘 Sandisk下跌超5% 领跌标普500成分股 Western Digital和Seagate Technology Holdings下跌超3% Microchip Technology Applied Materials ASML Holding NV Broadcom Lam Research NXP Semiconductors NV和Qualcomm下跌超1% [11] - 软件股下跌 拖累整体市场 Autodesk下跌超5% 领跌纳斯达克100成分股 Datadog下跌超4% Oracle下跌超3% Salesforce和Microsoft下跌超1% [12] - 矿业股走低 因白银价格下跌超5% 铜价下跌超1% Hecla Mining和Freeport McMoRan下跌超2% Coeur Mining Newmont Mining和Barrick Mining下跌超1% [13] - 国防股上涨 因特朗普总统表示希望到2027年将美国军费预算增加约50%至1.5万亿美元 Northrop Grumman上涨超10% 领涨标普500成分股 Lockheed Martin上涨超8% L3Harris Technologies和Huntington Ingalls Industries上涨超7% General Dynamics和RTX Corp上涨超5% [14] - Helen of Troy Ltd下跌超12% 因将全年调整后每股收益预测从3.75-4.25美元下调至3.25-3.75美元 远低于4.03美元的共识预期 [15] - Alcoa下跌超6% 因摩根大通将其评级从中性下调至减持 目标价50美元 [15] - Revolution Medicines下跌超6% 因艾伯维表示未就收购该公司进行谈判 [15] - Toast Inc下跌超3% 因Wolfe Research将其评级从跑赢大盘下调至同业持平 [16] - Walmart下跌超2% 领跌道琼斯工业平均指数成分股 因德意志银行将其评级从无评级下调至持有 [16] - Globus Medical上涨超7% 因预测全年调整后每股收益为4.30至4.40美元 强于4.12美元的共识预期 [16] - Constellation Brands上涨超6% 因报告第三季度可比净销售额增长22.2亿美元 高于21.6亿美元的共识预期 [17] - Omnicell Inc上涨超6% 因KeyBanc Capital Markets将其评级从行业权重上调至增持 目标价60美元 [17] - Generac Holdings上涨超5% 因花旗银行将其评级从中性上调至买入 目标价207美元 [17] - Steve Madden Ltd上涨超2% 因Needham & Co将其评级从持有上调至买入 目标价50美元 [18]