Issy-les-Moulineaux, January 8, 2026 (7am)Sodexo (Euronext Paris FR 0000121220-OTC: SDXAY) Q1 organic revenue growth of +1.8%Fiscal 2026 guidance framework unchanged: Organic revenue growth between +1.5% and +2.5%Underlying operating profit margin to be slightly lower than Fiscal 2025 Q1 FISCAL 2026 REVENUES REVENUES(in million euros)Q1 FY26Q1 FY25 ORGANICGROWTHEXTERNALGROWTHCURRENCYEFFECTTOTALGROWTHNorth America2,8963,099 -1.5%+0.7%-5.8%<td style="width ...

文章核心观点 公司2025财年第三季度有机增长符合预期，各地区业务有不同表现，同时在融资、并购、可持续发展等方面有进展，预计2025财年业绩处于指引区间低端 [2][4][7] 各部分总结 财务数据 - 2025财年第三季度合并收入达61亿欧元，同比增长0.8%，其中有机收入增长3.0%，货币影响-2.1%，收购和处置净贡献-0.2% [5] - 各地区表现：北美有机增长1.2%，欧洲增长3.3%，其他地区增长7.5% [5] - 2025财年预计有机收入增长3% - 4%，基础运营利润率提高10 - 20个基点（按固定汇率） [4] - 2024财年合并收入238亿欧元，截至2024年8月31日有42.3万名员工 [14] - 2025财年前9个月，公司总收入185.96亿欧元，有机增长3.4% [41] 业务亮点 - 融资：2025年5月27日，美国子公司成功发行11亿美元票据 [5] - 并购：2025年4月30日，子公司完成对法国Agap'pro的收购 [5] - 可持续发展：公司获CDP气候变化披露和行动A-评分 [5] - 健康与安全：三个来自澳大利亚、智利和巴西的项目获安全奖 [6] 各地区业务分析 北美 - 2025财年第三季度收入29亿欧元，有机增长1.2% [17] - 各细分业务：商业与行政有机增长1.7%，Sodexo Live!增长3.9%，医疗保健与养老-0.1%，教育1.0% [17] 欧洲 - 2025财年第三季度收入22亿欧元，有机增长3.3% [23] - 各细分业务：商业与行政有机增长1.0%，Sodexo Live!增长15.7%，医疗保健与养老7.4%，教育0.3% [23] 其他地区 - 2025财年第三季度收入11亿欧元，有机增长7.5% [26] - 各细分业务：商业与行政有机增长6.1%，Sodexo Live!增长20.2%，医疗保健与养老21.5%，教育8.9% [26] 货币影响 - 2025财年第三季度货币影响为-2.1%，主要因美元和部分拉美货币贬值，英镑升值部分抵消影响 [32] - 2025财年前9个月，美元无变化，英镑升值3.0%，巴西雷亚尔贬值13.7% [43] 其他信息 - 公司财务状况和主要风险与2024财年相比无重大变化 [33][34] - 公司介绍：1966年成立，是全球可持续食品和体验服务领导者 [9] - 公司被纳入多个指数 [10]

核心观点 - 索迪斯集团发布2025财年上半年初步业绩并下调全年指引 核心原因在于北美市场教育业务量持续疲软以及医疗保健新合同启动慢于预期 尽管行业基本面依然强劲且公司决心加强执行 但增长预期已显著调降 [1][2][4][8] 2025财年上半年财务表现 - **营收**：上半年合并营收达124.75亿欧元 同比增长3.1% 按固定汇率计算增长3.2% 有机营收增长为3.5% 低于去年同期的8.5% [1][5] - **基础营业利润**：上半年基础营业利润为6.51亿欧元 同比增长6.4% 基础营业利润率为5.2% 较上年同期提升10个基点 [1][7] - **净利润**：来自持续经营业务的净利润为4.34亿欧元 同比下降12.5% 但来自持续经营业务的基础净利润为4.5亿欧元 同比增长5.4% [1] - **各地区营收表现**： - 北美：营收59.77亿欧元 有机增长3.5% 低于预期 [5][6] - 欧洲：营收43.36亿欧元 有机增长2.1% [5][6] - 世界其他地区：营收21.62亿欧元 有机增长6.6% 主要由澳大利亚、印度和巴西的强劲表现推动 [5][6] - **各地区利润表现**： - 北美：基础营业利润4.22亿欧元 同比增长6.8%（剔除汇率影响后为5.6%） 利润率7.1% 提升20个基点（剔除组合效应后为10个基点）[7] - 欧洲：基础营业利润1.86亿欧元 同比增长3.3% 利润率4.3% 提升10个基点 [7] - 世界其他地区：基础营业利润8500万欧元 同比增长6.3%（剔除汇率影响后为12.7%） 利润率3.9% 提升10个基点（剔除组合效应后为20个基点）[7] 2025财年指引更新 - **有机营收增长指引**：从原先的+5.5%至+6.5%下调至+3%至+4% [4][11] - **基础营业利润率改善指引**：从原先的+30至+40个基点下调至+10至+20个基点（按固定汇率计算）[4][11] - **指引下调原因**：主要由于北美教育业务量疲软趋势持续 以及医疗保健领域部分合同启动日期延迟和上半年商业表现疲软 影响了新合同对下半年业绩的贡献预期 [4][8][9] 业务运营详情 - **北美市场**：有机增长3.5%低于预期 教育业务受持续疲软的业务量影响 医疗保健业务受新合同启动延迟影响 但商务行政和索迪斯现场体验业务表现出良好的有机增长 [5] - **欧洲市场**：有机增长2.1% 医疗保健及老年人护理表现良好 但设施管理增长持续疲软 [5] - **客户留存与发展**：过去12个月客户留存率达93.9% 业务拓展率为7.3% [10] - **公司举措**：公司正加强在需要改进领域的执行力度 特别关注北美的商业纪律和运营执行 以及全球组织效率和严格的间接成本控制 [9]