公司业绩与增长驱动 - Deckers Outdoor Corporation第四季度批发业务收入同比增长12.3%至6.116亿美元，成为收入增长的关键驱动力[1] - HOKA品牌通过扩大零售网络和成功推出Bondi 9系列实现增长，UGG品牌则凭借季节性产品如Lowmel运动鞋和Golden Collection系列表现强劲[2] - 公司第四季度总收入达10.2亿美元，同比增长6%，尽管直接面向消费者（DTC）销售面临压力[3] 批发渠道战略与扩张 - 美国市场通过Journeys试点吸引年轻消费者，国际市场与Intersport、Sport Check和JD Group扩大合作[4] - HOKA在EMEA和中国市场表现突出，五个产品系列年收入均超1亿美元[4] - 2025财年HOKA批发收入增长24%，UGG增长15%，公司目标实现批发与DTC收入50-50的平衡[5] 行业竞争格局 - Steven Madden第一季度批发收入4.393亿美元，同比增长0.2%，品牌产品表现稳健但受私有品牌疲软和发货时间影响[7] - Urban Outfitters批发收入同比增长24%，Free People和FP Movement全价销售推动盈利能力提升[8] 估值与市场表现 - Deckers股价年内下跌45.4%，行业平均跌幅13.1%[9] - 公司远期市盈率17.82倍，略高于行业平均17.77倍，价值评分为D[12] - 2026财年盈利预期同比下降3.3%，2027财年预期增长9.1%，但过去30天预期下调[13] 财务预期调整 - 当前季度每股收益预期从30天前的0.79美元下调至0.67美元，下一财年预期从7.08美元降至6.67美元[14] - 60天和90天前的2026财年每股收益预期为6.60美元，当前降至6.12美元[14]