公司概况与业绩表现 * 公司为康希通信（格兰康希通信科技）[1] * 2025年前三季度营收5.26亿元，同比增长39.32%[3] * 第三季度单季营收1.98亿元，创单季新高，同比增长29.63%，环比增长3.21%[3] * 前三季度净利润亏损3,052.69万元，但亏损幅度同比收窄[2][3] * 前三季度整体毛利率23.13%，同比提升2.32个百分点[2][3] * 第三季度单季毛利率24.43%，同比提升5.63个百分点[3] * WiFi 7产品销售收入快速增长是提升毛利率和盈利水平的重要因素[3] * 公司对完成全年业绩目标充满信心[3] 核心产品与技术布局 * WiFi 7产品已成为核心增长引擎，营收占比突破50%[2][4][16] * 产品结构：WiFi 5占比降至个位数，WiFi 6占比约40%，WiFi 7占比超50%[16] * 公司与博通、高通、联发科等主流SoC厂商深度绑定，订单与出货量持续突破[2][4][5] * 已前瞻性布局WiFi 8技术，计划于2026年推出相关产品[2][5] * WiFi 8将完全采用非线性工作模式，对射频前端技术门槛要求更高，公司已进行早期布局并与国际领先公司保持竞争力[18][19] 多元化业务拓展 * 低空经济领域：超高效率无人机射频前端芯片已获批量订单，相关收入占比约10%[2][6][17] * 工业IoT领域：远距智能控制无线通信芯片实现规模化落地，覆盖智能水表、电表等场景[2][6] * 车联网领域：C-V2X技术通过客户认证，并与汽车模组厂商达成战略合作[6] * 重点推进Cat 1、Cat 4蜂窝类射频前端产品研发[6] * 联合被投企业研发UWB产品，应用方向包括跟随、雷达和数传，预计2028年中国UWB市场产值达200亿元[4][9] 337调查案件及影响 * 针对Skyworks发起的337调查，三项涉案专利因侵权事实不足被撤回，剩余两项已完成开庭审理[2][7] * 初裁结果原定2025年11月20日发布，因美国政府停摆可能顺延[7][10] * 前三季度累计投入诉讼及律师费用5,059.93万元（约5,060万元），是影响净利润的主要因素[2][8] * 剔除该费用，公司核心业务已恢复盈利[2][7] * 预计第四季度相关费用将显著下降，2026年影响将逐渐减小，管理层对2026年全年盈利能力充满信心[8] * 自2024年8月以来，337调查案件已花费约8,800-8,900万元[22] 市场与竞争格局 * 海外拓展受337调查影响，上半年海外销售占比3%，第三季度升至6%，预计全年占比6%-7%[4][10] * 手机WiFi市场是重要领域，网通WiFi营收占比约60%，手机WiFi占比约40%[12] * 公司已进入一些ODM厂商并与摩托罗拉等品牌客户合作，但尚未进入华为、vivo等核心品牌客户[12] * 国内主要竞争对手包括唯捷创芯、汇智、卓胜等[19] * 国际主要竞争对手包括高通、博通等，但这些国际巨头选择公司作为参考设计伙伴[19] * Skyworks与Qorvo的合并被视为公司机遇，可能使公司成为美国大型客户的重要供应商[11] 发展战略与未来展望 * 公司聚焦四大战略方向：构筑网通WiFi产品护城河、打造多元化产品布局、打赢知识产权保卫战、强化市值管理[2][8] * 积极响应国家政策，提升关键器件国产化率以满足十四五规划要求[20] * 通过参股企业管理及项目研发合作，实现资源协同与技术共研[2][8] * 最大股东彭明博士及其一致行动人禁售期至2026年11月，2025年初有两位老股东减持未显著影响公司运营[21]