文章核心观点 - 信息不完全会显著改变竞争市场的均衡特性，传统单一价格均衡在保险市场中不可行 [3][5] - 市场均衡若存在，由同时规定价格与数量的合同构成，高风险个体对低风险个体产生完全耗散的负外部性 [3][5][26] - 个体自愿或强制披露信息可能使所有个体境况改善，竞争均衡可能不存在或非帕累托最优 [3][25][27] 基本模型分析 - 个体通过保险合同改变收入分布，保险公司为风险中性且追求预期利润最大化 [9][10] - 保险公司无法直接观察个体事故概率，需通过自我选择机制推断客户风险特征 [12] - 均衡定义为合同集合满足零利润且无外部合同能获得非负利润 [13] 同质客户均衡 - 在客户事故概率相同时，竞争均衡使客户以精算公平价格购买完全保险 [17] - 均衡点位于45度线与公平赔率线交点，边际替代率等于赔率线斜率 [18] 两类风险客户均衡 - 混合均衡不可行，因存在合同能吸引低风险客户并盈利，破坏原有均衡 [19] - 分离均衡需满足高风险客户选择完全保险合同，低风险客户合同须位于高风险无差异曲线下方 [22] - 均衡不存在条件包括低风险客户混合成本低或分离成本高时 [25] 模型稳健性检验 - 结论在个体风险认知存在偏差或风险厌恶程度差异时仍成立 [30][32] - 价格与数量竞争比单纯价格竞争更适应保险市场，可应对道德风险问题 [34] - 保险公司提供多种合同组合可能打破均衡，最优补贴问题影响分离均衡效率 [36][38] 替代均衡概念 - 信息一致均衡和局部均衡要求较低理性程度，Wilson均衡引入非短视行为但存在适用局限性 [43][44][45] - 均衡存在性依赖市场参与者的行为假设，不同概念对市场稳定性有不同推论 [48] 理论应用与实证意义 - 分析框架适用于教育筛选、劳动力市场等存在信息不对称的领域 [50] - 信息不完全可能解释某些市场缺乏竞争性的现象，需实证研究验证 [51]