核心观点 - 公司第二季度营收同比增长13%但盈利指标全面下滑 主要受通信系统业务订单延迟、关税成本上升及产品结构不利影响 管理层预计下半年业绩将改善[1][3][2] 财务表现 - 第二季度营收4860万美元 同比增长13% 其中电池与能源产品业务增长25%至4590万美元 但剔除Electrochem收购影响后有机增长基本持平 通信系统业务销售额下降57%至270万美元[3][6] - 毛利率从去年同期的26.9%下降至23.9% 主要受产品结构变化、关税成本上升及部分工厂产量下降影响[4][6] - 营业利润230万美元 较去年同期的390万美元下降41% 营业利润率从9.1%降至4.6%[7][6] - GAAP每股收益0.05美元 较去年同期的0.18美元下降72% 调整后每股收益0.07美元[9][6] 业务板块分析 - 电池与能源产品业务中 政府/国防销售增长61% 但商业销售下降20% 主要因医疗和油气领域需求下降[3] - 通信系统业务销售额大幅下降57% 主要因去年同期向国际防务承包商交付集成系统产生高基数 叠加本期订单延迟[3] - 期末订单储备8900万美元 较第一季度9500万美元下降6% 反映订单时间安排变化[3][6] 成本与费用 - 运营费用930万美元 同比增长22% 主要因包含Electrochem业务、新产品开发成本增长25%及一次性非经常性支出[5] - 利息支出110万美元 主要来自Electrochem收购融资及美元走弱产生的外汇损失[8] 资产负债表 - 现金余额1094万美元 较2024年底685万美元增长60%[18] - 总资产2.21亿美元 与2024年底基本持平 存货5058万美元保持稳定[18] - 长期债务净额4751万美元 较2024年底5150万美元下降8%[18] 非GAAP指标 - 调整后EBITDA为410万美元 较去年同期的540万美元下降24% EBITDA利润率从12.6%降至8.5%[10][6][24] - 过去12个月调整后EBITDA为1540万美元[10] 战略重点 - 公司持续投资新产品开发 多项产品进入验证和生产阶段[1] - 应用员工保留信贷收益提前偿还270万美元债务 比季度摊销要求多还200万美元[1] - 未来重点包括将新产品开发转化为收入、推进油气领域垂直整合、提升运营效率[2] 前景展望 - 预计下半年及2026年业绩改善 通信系统业务将从艰难的上半年复苏[2] - 电池业务开始获得长期新产品项目早期订单 医疗和油气客户需求回升 全球国防支出持续增长[2]