Texas Capital Bancshares (NasdaqGS:TCBI) Q3 2025 Earnings Call October 22, 2025 05:00 PM ET Speaker0Good afternoon. Thank you for attending the Texas Capital Bank Shares Q3 twenty twenty five Earnings Call. My name is Matt, and I'll be the moderator for today's call. All lines will be muted during the presentation portion of the call with an opportunity for questions and answers at the end. I would like to pass the conference over to our host, Jocelyn Kukulka, Head of Investor Relations.Jocelyn, please go a ...

业务转型与收入多元化 - 公司从十年前以销售和交易业务为主的投资银行，转型为全球少数数字全能银行之一 [1][3] - 2024年公司贷款业务规模达76亿雷亚尔（约合14亿美元），首次超过销售与交易业务成为最大收入来源 [2] - 资产管理和财富管理业务规模增长超过五倍，两者合计贡献公司总收入的近四分之一 [2] - 公司通过收购狂潮扩大客户基础，重启全球扩张雄心，并建立银团贷款业务和投资顾问网络以挖掘拉丁美洲中产阶级市场 [4] 财务表现与市场地位 - 公司股价在2025年上涨约70%，涨幅超过拉丁美洲其他主要银行，第二季度年化股本回报率达到27% [5] - 公司市值已超越Banco Bradesco SA和Banco do Brasil SA，成为拉丁美洲第二大银行 [19] - 公司目前市值约为竞争对手XP Inc的四倍，而两家公司在2021年时市值还相近 [17] 收购与地域扩张战略 - 公司于2025年7月同意以1.75亿美元收购汇丰控股在乌拉圭的业务，并正在秘鲁申请银行牌照 [6] - 公司在拉丁美洲以外的收购包括卢森堡的FIS Privatbank和纽约的M.Y. Safra Bank [6] - 在迈阿密收购Greytown Advisors Inc，增加10亿美元管理资产并获得中美洲超高净值客户专长 [7] - 公司被视作巴西银行资产的默认买家，2025年3月完成对瑞士宝盛巴西单位的收购，4月收购JGP Asset Management财富管理部门，5月同意从Banco Master SA股东处收购约15亿雷亚尔资产 [8][9] 业务模式与合作伙伴机制 - 公司采用合伙人模式，合伙人可借款以账面价值购买公司股票，利率与巴西基准利率（当前15%）挂钩，合伙人可获得基准利率与公司股本回报率（第二季度年化27.1%）之间的利差 [12] - 合伙人通过奖金和股息偿还贷款，合伙人群体拥有公司三分之二的股份，有助于公司保持决策敏捷性 [12][13] - 收购后原公司高级合伙人通常会留任，例如BTG资产管理CEO Rubens Henriques来自被收购的Clave Capital [10][11] 新业务发展与贷款组合 - 公司2022年组建银团贷款部门，2025年初牵头完成迄今最大交易：向哥伦比亚Grupo Nutresa SA提供20亿美元银团过桥贷款 [13] - 截至2025年6月，对中小型企业贷款达287亿雷亚尔，同比增长22%，推动公司贷款账簿（含担保和其他金融工具）增至约2676亿雷亚尔 [14] - 通过控股Banco Pan SA向低收入客户提供贷款，并增加个人贷款持有 [14] - 2016年推出数字零售平台，建立第三方独立投资顾问网络，管理资产超过2万亿雷亚尔，与竞争对手XP Inc规模相当 [16][17] 行业环境与未来展望 - 公司在巴西高利率和低经济增长的背景下实现突出成功 [5] - 公司预计2025年和2026年股本回报率至少达到24%，尽管面临地缘政治局势和美国对部分巴西进口商品征收50%关税带来的市场波动 [24]