财务数据和关键指标变化 - 公司连续六个季度实现盈利，整体直接保费收入增长18%，核心业务增长23%，净利润达390万美元，摊薄后每股收益0.27美元 [4] - 本季度净保费收入增长超50%，主要源于再保险份额减少返还的1100万美元保费收益，以及2024年下半年业务增长带来的收入 [11] - 非巨灾损失率上升0.4个百分点，主要因财产险出险频率降低，但严重程度因几起重大火灾损失而增加；巨灾损失减少3.5个百分点，抵消了部分损失 [11] - 本季度确认60万美元有利的上年发展，使损失率改善1.4个百分点 [12] - 费用率与上年持平，为31.3%，综合比率为93.7%，接近去年同期的93.3%，但营业收入较上年同期增长近两倍，达240万美元 [13] - 本季度净投资收入增长36%，从去年同期的150万美元增至200万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心业务保费增长由新业务保单数量增加68%和财产险续保平均保费提高19%推动 [9] - 核心有效保单数量较上年同期增长10%，其中最大产品 homeowners 增长19%，但较小产品线 dwelling fire 有所下降 [10] - 4月对 dwelling 产品实施费率细分调整，以应对该产品线的下降趋势 [10] - 精选房主计划的累计出险频率连续13个季度下降，本季度为1.6%，而传统产品为2.3% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约州 Downstate 地区的硬市场条件未发生重大变化，但部分公司开始增加承保意愿 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司计划继续聚焦核心市场纽约州，利用硬市场条件实现盈利增长 [8] - 与 Amgard 达成续约权协议，预计第三季度末开始报价，预计该业务将在12个月内带来2500万 - 3500万美元的保费收入 [5][9] - 公司战略是通过改善费率细分，使费率与风险相匹配，以提高在目标风险市场的竞争力 [10] - 考虑在2026年及以后拓展其他州市场，但目前重点仍在纽约州，并确保 Amgard 交易的成功执行 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务发展轨迹持乐观态度，有信心通过有效执行和过去几年建立的基础为股东创造长期价值 [16][17] - 不认为通胀上升会对公司业绩产生重大影响，因已每年更新重置成本以应对通胀 [12] 其他重要信息 - 本季度完成总部大楼及相邻物业的出售，实现税后一次性收益150万美元 [13] - 全额偿还剩余控股公司债务，每年节省利息支出超80万美元 [13] - 本季度注销17.5万美元债券发行成本，计入其他运营费用 [13] - 公司正在进行首席财务官的招聘工作，已聘请专业搜索公司，目前处于面试阶段 [28] 问答环节所有提问和回答 问题1: 火灾损失和巨灾损失情况是否准确 - 火灾损失比典型第一季度预期高3.3个百分点，被巨灾损失降低3.5个百分点所抵消，情况属实。公司认为火灾损失是随机事件，且多数发生在传统产品保单持有人身上，公司对此并不担忧 [20] 问题2: 未更新综合比率指引的原因 - 由于火灾损失和巨灾损失相互抵消，所以公司认为无需更新综合比率指引 [23] 问题3: 偿还债务后资本管理的优先事项 - 董事会一直在积极讨论向股东返还资本的机会，但近期不考虑股票回购。公司认为目前有足够的盈余和资本支持业务增长，包括 Amgard 交易带来的增长 [24][25] 问题4: 与 Amgard 的价格差异 - 公司定价通常高于 Amgard，具体取决于风险情况。Amgard 正在纽约申请费率上调，这可能会缩小价格差距。公司在预估 Amgard 业务带来的保费收入时已考虑此因素 [26][27] 问题5: 首席财务官招聘进展 - 公司已聘请专业搜索公司，目前处于面试阶段。短期内由首席会计官和首席执行官暂时承担相关职责，期待尽快招聘到合适人选 [28] 问题6: 净投资收入增长的原因及未来趋势 - 净投资收入增长主要是由于保险公司盈利能力带来的现金增加，投入投资组合使其规模扩大，同时公司调整投资期限，利用固定收益证券的高利率，未来投资收入将随投资组合增长而增加 [38] 问题7: 是否考虑公司的内在价值 - 公司管理层会考虑公司相对于股价的价值以及如何提升价值，但暂无具体内容可分享 [40] 问题8: 拓展其他州市场的计划 - 2025年公司战略是聚焦纽约州，确保 Amgard 交易成功执行。2026年及以后可能考虑拓展其他州市场，但会谨慎行事，吸取过去的经验教训，确保产品费率与风险匹配 [45][46]

Kingstone Companies (KINS) Q1 2025 Earnings Call May 09, 2025 08:30 AM ET Company Participants Karin Daly - VP - IRMeryl Golden - President & CEORobert Farnam - Managing DirectorJon Old - Managing Member Conference Call Participants None - Analyst Operator Greetings, and welcome to the Kingstone Companies First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A brief question and answer session will follow the formal presentation. As a reminder, ...

Kingstone Companies (KINS) Q1 2025 Earnings Call May 09, 2025 08:30 AM ET Speaker0 Greetings, and welcome to the Kingstone Companies First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen only mode. A brief question and answer session will follow the formal presentation. As a reminder, this conference is being recorded. It's now my pleasure to introduce Karen Daly, Vice President, The Equity Group and Kingstone's Investor Relations representative. Karen, yo ...