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Carriage Services (CSV) Q2 2025 Earnings Call August 07, 2025 09:00 AM ET Speaker0Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Carriage Services Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. Please be advised that today's conference is being recorded. I would now like to hand the conference over to your speaker today, Steve Metzger, President. Please go ahead, sir.Speaker1Good morning, everyone. Thank you for joining us to discuss our second quarter results. In addition to myself, o ...

业绩表现 - 公司季度每股收益为0.74美元，超出Zacks共识预期的0.72美元，同比增长17.5%（上年同期为0.63美元）[1] - 季度营收达1.0215亿美元，略超预期1.67%，但同比微降0.17%（上年同期为1.0232亿美元）[3] - 过去四个季度中，公司连续四次超越每股收益和营收预期[2][3] 市场反应 - 年初至今股价累计上涨14.2%，显著跑赢标普500指数7.1%的涨幅[4] - 当前Zacks评级为"持有"（Rank 3），预计短期表现与市场同步[7] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益0.73美元、营收9869万美元，全年预期每股收益3.16美元、营收4.0746亿美元[8] - 殡葬服务行业在Zacks 250多个行业中排名前16%，历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业两倍以上[9] 同业动态 - 同业公司Village Farms预计季度每股亏损0.02美元，同比改善80%，过去30天每股亏损预期大幅上调100%[10] - 该公司预计季度营收5745万美元，同比下滑37.7%[11]

财务表现 - 2025年第二季度GAAP净利润同比增长85.7%至550万美元，稀释每股收益从0.40美元增至0.74美元 [3] - 调整后稀释每股收益为0.74美元，较去年同期的0.63美元增长17.5% [3] - 上半年总营收增长340万美元至2.092亿美元，其中殡葬业务营收增长440万美元，墓园业务营收下降100万美元 [6] - 运营利润率从去年同期的18.0%提升至23.5%，显示运营效率改善 [4] 业务发展 - 公司计划在本季度完成新业务收购，这些目标企业去年服务超过2600个家庭并创造1500万美元营收 [3] - 通过两年资本配置已偿还超过1亿美元债务，杠杆率从4.6倍降至4.2倍 [6] - 殡葬业务平均每单收入增长1.4%至5626美元，推动该板块营收增长170万美元 [6] - 火化率从59.7%上升至61.6%，反映行业消费趋势变化 [7] 运营指标 - 墓园板块预售权销售量下降3.9%，但平均售价仅微降0.6%至5871美元 [10] - 上半年殡葬合同总量保持平稳，但平均每单收入增长1.9%至5671美元 [10] - 墓园运营EBITDA利润率从49.7%降至44.9%，主要受销量下降影响 [15] - 殡葬运营EBITDA利润率稳定在37.0%，显示该板块盈利能力稳健 [15] 财务指引 - 上调全年营收预期至4.1-4.2亿美元，原预期为4.0-4.1亿美元 [11] - 调整后EBITDA指引上调至1.29-1.34亿美元，反映收购带来的增长预期 [11] - 预计全年调整后稀释每股收益为3.15-3.35美元，较此前预期有所提升 [11] - 维持全年调整后自由现金流4-5千万美元的预测不变 [11] 行业趋势 - 殡葬行业呈现持续整合趋势，公司通过战略收购扩大市场份额 [3] - 火化率持续上升至61.6%，显示消费者偏好变化对行业结构产生影响 [7] - 墓园业务面临销量压力，但通过价格调整维持营收稳定 [10] - 公司运营159家殡仪馆和28处墓园，覆盖美国25个州，显示行业地域分散特性 [14]

Matthews International (MATW) came out with quarterly earnings of $0.28 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $0.33 per share. This compares to earnings of $0.56 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -15.15%. A quarter ago, it was expected that this global provider of industrial technologies, memorialization products and brand solutions would post earnings of $0.36 per share when it actually produced ear ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为0 88美元 同比增长11% 高于去年同期的0 79美元 [5] - 可比殡葬业务收入增长1500万美元 增幅约3% 主要得益于核心收入和核心总代理收入的稳健增长 [5] - 可比核心殡葬收入增长800万美元 增幅约2% 主要由于核心平均每场服务收入增长3 3% [5] - 殡葬业务毛利润增长约1500万美元 毛利率提升20个基点 [6] - 可比墓园业务收入增长200万美元 增幅近1% [8] - 墓园业务毛利润下降400万美元 毛利率下降110个基点 营业利润率为33% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 殡葬业务 - 殡葬预销售业务下降2900万美元 降幅9% 核心殡葬预销售下降1800万美元 降幅7% 主要由于2024年7月更换了预销售保险提供商 [7] - 非殡仪馆预销售业务下降1000万美元 降幅14% 由于SEI Direct从信托销售转向保险资助的预销售合同 [7] - 核心火化率上升20个基点 对平均每场服务收入产生轻微影响 [5] 墓园业务 - 墓园预销售业务增长近1900万美元 增幅超5% 主要得益于大额销售和核心销售的增长 [9] - 墓园业务中 需求收入增长300万美元 但被预销售收入下降200万美元部分抵消 [9] - 墓园业务预销售收入的下降主要由于新建筑的确认率低于去年同期 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前已完成95%市场的过渡 预计2026年初将恢复同比增长 [7] - 德克萨斯州团队在7月4日山乡村悲剧事件中表现出色 为受影响家庭提供了超出预期的服务 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 确认2025年每股收益指导范围为3 7至4美元 并因更强的营运资本趋势和预期的现金税减少而提高现金流展望 [10] - 预计2025年殡葬和墓园业务的收入和利润率均将增长 每股收益将实现显著增长 [11] - 预计2025年墓园预销售业务和殡葬预销售业务将以低至中个位数百分比增长 [11] - 计划在2025年完成7500万至1 25亿美元的收购投资目标 [19] - 第二季度通过股息和股票回购向股东返还2 39亿美元资本 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年调整后经营现金流指导范围提高至8 8亿至9 4亿美元 中点提高5000万美元 [20] - 预计2025年调整后自由现金流接近6亿美元 [20] - 预计2025年现金税将增加约1 2亿美元 低于此前预期的1 5亿美元 主要由于新颁布的联邦税收立法 [21] - 预计2025年有效税率将在25%至26%之间 [22] - 截至第二季度末 流动性约为14亿美元 杠杆率为3 68倍净债务与EBITDA之比 [23] 其他重要信息 - 第二季度投资1亿美元用于现有地点、墓园开发、新建、业务收购和房地产购买 [17] - 其中6900万美元用于维护性资本 主要投入现有殡仪馆和墓园 [17] - 1800万美元用于增长性资本 购买房地产和新建殡仪馆及墓园 [17] - 1300万美元用于业务收购 [18] 问答环节所有的提问和回答 墓园业务确认率下降问题 - 确认率下降属于正常波动 预计下半年将回升至中高90%范围 [26][27] - 预计全年确认率将维持在90%中段 与去年一致 [28] 火化率变化趋势 - 火化率增幅预期从100-150个基点下调至50-80个基点 主要由于大城市火化率已处于高位 [31][32] - 火化率变化对收入的影响从约1%降至约0 5% [33] 税收政策变化影响 - 新税收政策带来的3000万美元现金税优惠预计将持续 而非一次性 [35][36] - 加速折旧和内部软件支出等将持续带来税收优惠 [37][38] 殡葬业务季节性 - 第三季度殡葬业务量将面临较难比较 但墓园收入预计强劲 [42][43] 墓园预销售业务 - 墓园预销售业务支付条款无重大变化 仍要求10%首付 [44] - 分期付款表现强劲 超出预期 [45][46] 保险合作伙伴转换影响 - 保险产品转换带来的增量收益将持续 预计每年提升几个百分点 [51][53] 墓园预销售增长预期 - 预计下半年墓园和殡葬预销售业务均将以低至中个位数增长 [57][58] - 第二季度大额销售额达5200万美元 较去年同期的3800万美元大幅增长 [61] 现金流向资本配置 - 资本配置策略保持不变 优先投资高回报项目 包括股票回购和并购 [66][70] 长期增长算法 - 仍对8%-12%的长期增长算法保持信心 认为人口结构等因素将支持增长 [87][88] 洛杉矶山火影响 - 未观察到山火对墓园销售业务产生持续影响 [89]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达10.7亿美元，同比增长3% [1] - 每股收益(EPS)为0.88美元，高于去年同期的0.79美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.48%，EPS超出预期4.76% [1] 业务指标 - 可比葬礼单次服务平均收入为5,807美元，超出分析师预期44.14美元 [4] - 实际完成葬礼服务87,014次，略高于分析师预估的86,839次 [4] - 墓园业务营收4.741亿美元，同比增长1.3%，超出分析师预估284万美元 [4] - 葬礼业务营收5.914亿美元，同比增长4.5%，超出分析师预估1,280万美元 [4] 盈利能力 - 墓园业务毛利润1.555亿美元，超出分析师预估1,310万美元 [4] - 葬礼业务毛利润1.16亿美元，大幅超出分析师预估915万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌7.4%，同期标普500指数上涨3.4% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有)，预示短期表现可能与大盘持平 [3]

核心观点 - Service Corp (SCI) 2025年第二季度每股收益0 88美元 超出Zacks共识预期0 84美元 同比增长11 39% [1] - 季度营收10 7亿美元 超出共识预期1 48% 同比增长3 88% [2] - 过去四个季度中 公司三次超越EPS预期 四次超越营收预期 [2] - 公司股价年初至今下跌4 7% 同期标普500指数上涨8 3% [3] - 当前Zacks行业排名显示 殡葬服务业在250多个行业中位列前37% [8] 财务表现 - 本季度经调整后EPS为0 88美元 上年同期为0 79美元 [1] - 最近两个季度EPS超预期幅度分别为4 76%和6 67% [1] - 季度营收10 7亿美元 上年同期为10 3亿美元 [2] - 下季度共识预期EPS为0 83美元 营收10 4亿美元 本财年预期EPS 3 77美元 营收42 8亿美元 [7] 行业比较 - 同业公司Carriage Services (CSV) 预计第二季度EPS 0 72美元 同比增长14 3% 营收预期1 0047亿美元 同比下降1 8% [9][10] - 殡葬服务业Zacks行业排名显示 前50%行业平均表现是后50%的2倍以上 [8] 市场预期 - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计股价表现与市场同步 [6] - 业绩发布前盈利预测修订趋势呈现混合状态 [6] - 短期股价走势与盈利预测修订趋势存在强相关性 [5]

公司财报发布计划 - 公司计划于2025年8月6日市场收盘后发布2025年第二季度财报 [1] - 财报电话会议定于2025年8月7日中部时间上午8:00举行 可通过电话(888-254-3590 会议ID 6237081)或网络直播参与 [2] - 电话会议录音将在公司官网提供回放 [3] 公司业务概况 - 公司是美国领先的殡葬及墓地服务提供商 截至2025年6月30日运营着25个州的159家殡仪馆和10个州的28处墓地 [3] - 公司致力于通过创新 合作和提升服务品质提供优质体验 [3]

公司财务信息披露 - 公司将于2025年7月30日发布2025年第二季度财务业绩公告 [1] - 管理层将于2025年7月31日美国中部时间上午8点举行电话会议讨论业绩 [1] - 电话会议接入号码为(888) 317-6003（美国）或(412) 317-6061（国际），会议代码0839787 [1] - 会议录音将在2025年8月7日前提供回放，网络直播将在公司官网保留至少90天 [1] 公司业务概况 - 公司是北美领先的殡葬服务提供商，总部位于德克萨斯州休斯顿 [2] - 业务范围包括殡葬、墓地、火化服务以及事前丧葬规划，每年服务超过60万个家庭 [2] - 旗下Dignity Memorial®品牌以专业、富有同情心和注重细节著称 [2] - 截至2025年6月30日，公司在美国44个州、加拿大8个省、哥伦比亚特区和波多黎各拥有并运营1,485个殡仪馆和498个墓地（其中310个为综合设施） [2]