公司高管任命 - 国家安全领域领袖与技术倡导者凯蒂·阿林顿将于2026年1月19日加入公司高管团队，担任首席信息官，向首席运营官兼首席财务官英德·辛格汇报 [1] - 公司董事长兼首席执行官表示，阿林顿对捍卫国家和推动量子计算所能实现的突破性创新的热情，将有助于加速公司的成长和影响力 [2] 战略合作与技术交付 - 公司宣布与韩国科学技术信息研究院延续战略合作伙伴关系，并将交付100量子比特的IonQ Tempo量子系统 [3] - 根据协议，公司将交付其下一代Tempo 100量子系统，以支持韩国科学技术信息研究院的混合量子-经典计算研究计划 [4] - 该系统将集成到韩国最大的高性能计算集群KISTI-6中，这将在韩国创建首个现场混合量子-经典集成实例 [4] 公司业务与定位 - 公司从事量子计算机和量子网络的开发 [4] - 有观点认为该公司是2026年值得购买的最佳量子计算股票之一 [1]

Rigetti Computing, Inc. (NASDAQ:RGTI) is one of the Best Quantum Computing Stocks to Buy for 2026. On January 15, Rosenblatt analyst John McPeake initiated coverage of the company’s stock with a “Buy” rating and a price objective of $40. Notably, the firm likes the company’s modular approach to qubit scaling and its internal fab approach. According to the analyst, Rigetti Computing, Inc. (NASDAQ:RGTI)’s work with leading quantum error correction partner Riverlane is promising in the medium- to long-term. ...

SEALSQ Corp (NASDAQ:LAES) is one of the Best Quantum Computing Stocks to Buy for 2026. On January 14, the company announced that it entered into a non-binding Memorandum of Understanding, leading to exclusive negotiations with the shareholders of Quobly SAS to make an initial minority investment and, if successful, acquire a majority stake in QUOBLY. Is SEALSQ Corp (LAES) One of the Best Quantum Computing Stocks to Buy for 2026? The transaction is anchored within SEALSQ Corp (NASDAQ:LAES)’s Quantum strat ...

公司财务与资本状况 - 公司通过融资筹集了超过15亿美元资本 显著增强了其财务实力 为技术开发 制造扩张和商业执行提供了充足资源 [1][9] - 2025年第三季度 公司实现净利润240万美元 而去年同期为净亏损 这反映了公司运营改善以及更强现金状况带来的益处 [4] - 公司当前现金状况强劲 资产负债表得到加强 能够为技术 晶圆厂和商业化提供资金 [9] 技术与制造进展 - 公司的核心优势在于其室温集成光子量子架构 与许多仍难以超越实验室规模的竞争系统相比 该方法在尺寸 功耗 成本和可扩展性方面具有重大优势 [2] - 随着对实用和可扩展量子解决方案的需求增长 该技术使公司处于有利地位 [2] - 公司位于坦佩的晶圆厂业务正在扩张 Fab 1现已全面运营 并且已开始为更高产能的Fab 2进行早期规划 公司正从原型开发转向可扩展制造 [3] 商业与运营表现 - 2025年第三季度收入大幅增长至38.4万美元 去年同期为10.1万美元 同时毛利率从9%提升至33% [4] - 商业活动正在增加 收入得到NASA LiDAR项目以及汽车和金融领域新客户合作的支持 [3][9] - 公司坦佩Fab 1已投入运营 支持了收入增长 [9] 竞争对手动态 - D-Wave Quantum在2025年展现出强劲的商业势头 其量子系统正从研究重点转向销售增长 特别是受2025年第一季度收入大幅跃升和毛利率扩大的推动 [5] - D-Wave Quantum的收入在后续季度持续增长 得益于其Advantage2等系统销售以及来自意大利的1000万欧元显著订单 在完成大规模股权融资后 其现金状况稳健 资本充足 足以支持研发 合作伙伴关系以及到2026年的商业扩张 [5] - Rigetti Computing的2025年业绩喜忧参半 收入增长不稳定且幅度不大 尽管取得技术进展并获得新系统订单 但运营持续亏损 [6] - Rigetti Computing完成了一次战略性股权融资 将现金提升至超过5.7亿美元 并在多芯片系统方面取得进展 目标是在2025年底前实现100+量子比特并进一步扩展 然而 相对于成本 其收入规模仍然较小 近期增长严重依赖政府合同和技术里程碑 而非广泛的商业应用 [6] 市场表现与估值 - 过去一年 公司股价上涨7.9% 而同期行业指数下跌6.6% 同期标普500指数上涨14.9% [7][9] - 公司目前基于未来12个月市销率的估值为843.1倍 而行业平均为4.35倍 [10] - 在过去30天内 对公司2025年每股亏损的估计保持在15美分不变 [12] - 根据盈利预测趋势表 当前对本季度 下季度 本年度和下年度的每股亏损共识估计分别为-0.04美元 -0.04美元 -0.15美元和-0.18美元 这些估计在过去30至90天内保持稳定或有所改善 [13]

行业观点 - 量子计算行业在2025年经历巨大涨幅后 可能在2026年面临估值回调 [1] - 尽管具有革命性潜力 但该技术目前更多是纯科学而非硬工程 大规模商业应用可能仍“遥遥无期” [5][7] - 行业投资周期与过去的泡沫有相似之处 [9] 公司估值与财务数据 - D-Wave Quantum 过去12个月销售额略高于2400万美元 但市值高达100亿美元 [3] - Rigetti Computing 同期收入为1270万美元 市值为85亿美元 [3] - Quantum Computing 过去12个月收入仅为55万美元 市值却接近30亿美元 [3] - IonQ 是该领域目前最成功的公司 过去12个月收入接近8000万美元 但其市值高达180亿美元 [4] 商业化时间表与专家观点 - 晨星分析认为 早期商业化可能还需5到10年 而能证明当前数十亿美元估值的通用量子计算可能还需20年 [6] - 希伯来大学数学家Gil Kalai认为 量子纠错这一行业必须解决的关键技术问题本质上是不可能的 [8] - 蒙彼利埃大学理论物理学家Mikhail Dyakonov也认为该技术很可能无法实现 即使可能 三十年时间线也过于乐观 [8]

近期股价表现与催化剂 - 公司股价在1月22日上涨约5%，此前获得了印度C-DAC价值840万美元的108量子比特系统订单[2] - 过去十二个月中，公司股价已飙升85%[2] - B Riley将公司股票评级上调至“买入”[2] 未来增长驱动因素 - 订单渠道至关重要 C-DAC订单计划于2026年下半年在班加罗尔部署，为公司打开了进入印度超级计算领域的大门[6] - 若能获得政府或大型企业（如在军事和人工智能领域）的额外合同，2026-27年间的收入可见度可能翻倍[6] - 技术进展是关键 若能在2026年中期前可靠实现100+量子比特的保真度并扩展系统，公司将超越竞争对手[6] - 与广达电脑的合资企业获得了1亿美元的资金承诺，此类成功将验证当前的高估值[6] - 华尔街关注度提升 B Riley给出35美元目标价，Wedbush给出40美元目标价[6] - 若2026年业绩超预期推动分析师共识目标价超过50美元，可能引发FOMO（错失恐惧症）买盘，加速上涨势头[6] - 公司拥有充足现金 2025年融资后持有6亿美元现金，可资助研发并向纠错原型推进，而无需承受痛苦的股权稀释[6] - 若成功，人工智能和药物发现领域的企业应用可能实现[6] - 行业势头不容忽视 量子计算存在炒作周期，若竞争对手如IonQ遇到困难，公司可能确立其明确的领先地位[6] - 随着未来几个季度收入增长，这种叙事可能迅速推高估值[6] 技术成就与战略 - 公司在36量子比特系统上实现了近99.5%的保真度[3] - 公司已制定了超过1,000量子比特的战略路线图[3] 潜在挑战与风险 - 执行风险显著 若未能妥善扩展量子比特或错过C-DAC部署期限，市场信任可能迅速消散[6] - 公司有延迟交付的记录，若出现问题，市场可能不会给予太多宽容[6] - 竞争激烈 谷歌和IBM正在量子计算领域大力投资，并拥有更雄厚的财务资源[6] - 任何为支持增长而进行的稀释性股权融资都可能限制上涨潜力[6] - 公司基本面令人担忧 利润率约为负4,700%[6] - 任何令人失望的季度报告或宏观经济波动都可能引发大幅抛售，即使在利好消息公布后也曾出现下跌[6] - 量子计算领域仍极具投机性[4] - 在2022年通胀冲击的市场调整中，标普500指数从峰值下跌了25%，而公司股价暴跌了惊人的96%[5]

国盾量子回复称，公司为合肥超量融合计算中心"巢湖明月"项目提供的超导量子计算设备部分于2025年 下半年验收完成，剩余少量服务费后续逐步确认。 格隆汇1月23日｜有投资者在互动平台向国盾量子提问：关于贵司在1月19号发布的投资者关系活动记录 表中提及的合肥超量融合计算中心项目，该项目是已经于2025年下半年完成项目总验收了吗？ ...

行业概述 - 量子计算行业在2025年成为主流投资领域，这主要得益于谷歌在2024年12月发布的Willow量子芯片里程碑事件所引发的热潮[1] - 该行业目前估值过高，主要由散户投资者推高了股价[1] - 量子计算是继人工智能之后，投资者推测可能成为下一个主流技术的多个新兴投机性科技领域之一[4][5] 市场表现与驱动因素 - 谷歌发布Willow芯片后，纯量子计算公司股价大幅上涨，例如IonQ (+2.07%)、D-Wave Quantum (+5.34%)、Rigetti Computing (+5.30%)和Quantum Computing Inc. (+3.09%)[2] - 这些股票在2025年持续吸引关注，并在年初回调后继续大幅上涨[4] - 散户投资者对量子计算股票兴趣浓厚，其表现有时类似于模因股，部分原因是它们在过去已经带来了惊人的涨幅[10] - D-Wave Quantum和Rigetti Computing已成为Robinhood平台前100名最受欢迎的股票之一，其投资者基础偏向千禧一代和Z世代[12] 公司财务与估值 - 量子计算公司的营收仍然微乎其微，但估值已被推高[13] - 以IonQ为例，其市值为170亿美元，但毛利率为-747.41%[15] - 支撑这些公司高估值的主要因素并非基本面，而是散户兴趣和营销成功，而非实质性的技术进步[13][16] 技术前景与挑战 - 量子计算基于量子力学原理，使用量子比特，有潜力在制药和工程等领域带来新发现，并比经典计算机更快地解决问题[8][9] - 麦肯锡预测，到2035年，量子计算可能为汽车、化工、金融服务和生命科学等行业增加1.3万亿美元的价值[11] - 然而，量子计算机需要多长时间才能达到真正颠覆性的规模尚不明确[9] - 有专家观点认为，私有公司Quantinuum在硬件开发上领先于IonQ，而IonQ等公司的股价上涨更多是由成功的营销而非技术进步驱动[16] 投资动态与市场情绪 - 量子计算股票与电动垂直起降飞行器股票和小型模块化反应堆核能股票等，同属受人工智能热潮带动而飙升的投机性新兴科技板块[5] - 由人工智能热情催生的投机性押注和超高估值具有泡沫特征[6] - 许多购买量子计算股票的投资者对这种高度复杂的技术了解甚少或根本不了解[6] - 尽管该技术最终可能具有颠覆性，但根据近期这些股票的表现，距离实现这一目标可能还需要数年时间[18]

量子计算行业概览 - 量子计算作为最具雄心的前沿技术之一持续吸引投资者关注 行业仍处早期但正从理论走向实际应用 在优化、物流、材料科学和复杂决策等领域的用例逐渐成形 为投资者提供了该技术未来如何创造实际经济价值的更清晰图景 [1] 公司战略与技术路径对比 - Rigetti Computing 专注于基于门的超导量子处理器 其战略是通过持续改进芯片设计、保真度和系统架构 为最终实现容错量子计算做好准备 近期战略重点转向基于芯粒的架构 旨在提高良率、降低噪声并建立更可重复的硬件路线图 [2][5][6] - D-Wave Quantum 采用量子退火技术路径 专注于解决当前现实世界的优化问题 如调度、物流和资源分配 其系统通过Leap云平台交付 强调近期客户采用和实际解决问题 而非构建遥远的通用量子未来 [2][6][7] 商业模式与市场策略 - Rigetti Computing 的商业模式以硬件研发为先 大部分收入来自政府合同、研究机构和早期企业合作 这些合作通常与特定研发里程碑挂钩 导致收入呈现波动且不可预测 其云平台访问量目前仍较小且以实验性为主 商业化目前是次要优先事项 [8] - D-Wave Quantum 的商业模式更具商业导向 围绕“量子计算即服务”构建 客户通过Leap云平台访问其退火系统 该模式强调基于使用量、订阅和长期客户关系的经常性收入 已与多个企业和公共部门客户签约 其市场策略提供了更清晰的采用趋势可见性 类似于传统的SaaS轨迹 [9] 财务表现与市场预期 - 过去六个月 Rigetti Computing 股价上涨47.2% D-Wave Quantum 股价上涨41.6% 反映出投资者兴趣增长 [3][6] - 市场对Rigetti Computing 2026年营收的共识预期意味着同比增长197.6% 每股亏损预计从上一年的68美分收窄至18美分 [13] - 市场对D-Wave Quantum 2026年营收的共识预期意味着同比增长61.1% 每股亏损预计从上一年的20美分收窄至19美分 [16] 投资定位与比较 - 两家公司均获得Zacks Rank 3 和价值评分F 表明其估值基于未来潜力而非近期基本面 均非当前的价值投资选择 [18] - Rigetti Computing 增长评分为C 动量评分为F 反映了市场对其基于门的硬件渐进发展的预期相对务实 但近期市场热情有限 [19] - D-Wave Quantum 增长评分为F 动量评分为B 表明其长期增长前景存在不确定性 但近期投资者兴趣更强 这很可能得益于其更清晰的商业化叙事和经常性收入模式 [19] - 投资选择取决于时间范围和风险偏好 D-Wave Quantum 可能更吸引寻求近期动能和商业进展证据的投资者 而Rigetti Computing 更适合有耐心、更看重与长期技术执行挂钩的稳健增长而非短期热度的投资者 [12][20]

文章核心观点 D-Wave量子公司认为，其退火量子计算技术是推动量子技术商业应用的关键加速器，特别是在优化问题领域，这可能成为量子计算的“杀手级应用” [1][4] 公司通过持续的技术进步、可靠的云服务以及与客户在生产和人工智能解决方案上的合作，在行业中保持领先地位 [81] 产品与技术进展 - **Advantage 2处理器完成校准**：公司已完成4,400量子比特的第六代退火量子计算机Advantage 2处理器的校准，这是其商业发布的重要一步 [3] - **显著的性能提升**：与现有Advantage系统相比，Advantage 2处理器实现了双倍相干时间以加速求解、能量规模提升40%以获得更高质量的解，以及量子比特连接性从15路增加到20路以解决更大规模问题 [2] - **技术优势的行业认可**：市场情报公司IBC的分析师Heather West发布了一份非常积极的报告，称D-Wave“正在设定量子计算性能的新标准” [2] - **广泛的专利组合**：公司拥有超过240项美国授权专利，大部分同时涵盖退火和门模型技术，例如拥有关于量子处理器芯片上控制和读出的基础知识产权 [5] 软件与云服务 - **推出服务等级协议**：公司为Leap量子云服务客户引入了服务等级协议，据信是唯一提供正式SLA的量子计算公司，这反映了服务的高可用性、可靠性和性能 [7] - **高可靠性**：监控数据显示，Leap服务在过去两年持续保持超过99.9%的可用性 [7] - **强大的服务能力**：自Leap服务推出以来，客户已在三个生产级Advantage系统上运行了近200万个作业，无需提前安排工作、忍受长队列时间或应对硬件不可用问题 [8] - **求解器性能提升**：改进了新的非线性混合量子求解器性能，现在能够支持多达200万个变量和约束的优化问题，例如在某个客户的有容量车辆路径问题上，求解时间缩短至原来的五分之一 [8][9] 商业合作与客户进展 - **NTT DOCOMO试点成功并计划投入生产**：与日本最大无线运营商NTT DOCOMO（拥有超过8700万用户）进行的量子优化试点，在三个地区实现了网络拥塞减少15%，并且D-Wave求解器在40秒内完成了经典计算方法需要27小时的任务 [10] 试点完成后，NTT DOCOMO计划在日本全国范围内将该解决方案投入生产 [10] - **生产应用带来更高收入**：应用从概念验证或试验转入生产后，会产生显著更高的收入，特别是QCaaS收入，通常每年能产生数十万美元或更多的经常性收入 [33][34] - **客户基础扩大且多元化**：与之前四个季度相比，最近四个季度客户总数从125家增加到132家，商业客户从75家增加到76家，其中包括27家福布斯全球2000强企业（此前为26家） [20] 福布斯全球2000强客户占商业客户总数的36% [21] - **政府业务取得进展**：公司已被认定有资格加入美国国防部的Tradewinds采购平台，这简化了国防部机构的采购流程 [12][37] 来自政府客户的收入在最近四个季度同比增加了80万美元，增幅达66% [21] 人工智能与量子计算融合 - **探索生成式AI架构**：公司正在快速探索直接使用来自量子分布的量子处理单元样本的生成式AI架构，以实现更快、更节能的模型训练和推理 [6] 已完成Transformer和扩散架构的初步设计，并正在推进对QPU作用的基准测试 [6] - **支持客户研究**：公司直接支持多个客户研究受限玻尔兹曼机架构，这是一种使用QPU样本的生成式AI经典机器学习方法 [6] - **与日本烟草的新合作**：正在与日本烟草合作构建一个概念验证，在药物发现过程中同时利用量子计算和人工智能 [11] 市场拓展与合作伙伴关系 - **与Staque建立中东合作伙伴关系**：与中东领先的技术咨询公司Staque合作，共同帮助客户开发和部署旨在解决企业优化和AI问题的混合量子应用 [13] - **加入芝加哥量子交易所**：作为唯一的商业量子公司，加入了芝加哥量子交易所作为企业合作伙伴，共同致力于开发实用的优化用例 [14] - **举办用户会议**：下一届年度Qubit用户会议将于3月底在亚利桑那州斯科茨代尔举行，届时将展示最新的技术革新和客户成功案例 [14] 公司治理与财务状况 - **管理层与董事会加强**：Sophie Aims加入公司担任首席人力资源官，拥有超过25年的国际科技和服务公司经验 [15] 十月份任命了两位科技行业资深人士John DiLullo和Rohit Ghai加入董事会 [16] - **第三季度财务表现**：2024财年第三季度总收入为190万美元，同比下降70万美元或27% [18] 其中QCaaS收入为160万美元，同比增长50万美元或41%；专业服务收入为30万美元，同比下降100万美元或80% [18] 本季度净亏损为2270万美元，每股亏损0.11美元 [23] 调整后EBITDA亏损为1380万美元，同比增加220万美元或19% [24] - **前九个月财务表现**：截至2024年9月30日的九个月收入为650万美元，同比增长60万美元或11% [25] QCaaS收入为510万美元，同比增长180万美元或52% [26] 净亏损为5780万美元，每股亏损0.32美元，较上年同期的6670万美元亏损有所收窄 [29] 调整后EBITDA亏损为4060万美元，同比减少280万美元或6% [29] - **资产负债表与流动性**：截至9月30日，公司合并现金余额为2930万美元，并在季度后全额偿还了PSP的5000万美元有担保定期贷款 [16][30] 公司通过ATM计划拥有7910万美元的发行能力，并通过林肯公园资本的股权信贷额度拥有约4990万美元的可用发行能力 [30] - **重申财务指引**：公司重申2024财年调整后EBITDA亏损指引为低于5430万美元 [31]