Zacks Premium服务概述 - Zacks Premium提供多种研究工具帮助投资者提升决策能力 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告及Premium股票筛选器 [1] - 该服务包含Zacks Style Scores作为核心功能 通过与Zacks Rank配合使用增强选股效果 [1][6] Zacks Style Scores评分体系 - 评分采用A-F字母评级 分别衡量股票的价值(Value)、增长(Growth)和动量(Momentum)特性 A级表示最优选股潜力 [3] - 价值评分(Value Score)通过P/E、PEG、Price/Sales等估值比率识别被低估股票 [3] - 增长评分(Growth Score)分析盈利预测、销售及现金流等财务指标筛选可持续增长标的 [4] - 动量评分(Momentum Score)结合周价格变动与盈利预测月度变化捕捉趋势性机会 [5] - VGM综合评分整合三大风格 采用加权方式选出兼具估值吸引力、增长潜力与动量趋势的股票 [6] Zacks Rank与Style Scores协同效应 - Zacks Rank 1(强力买入)股票自1988年来年均回报达25.41% 超标普500同期表现两倍以上 [8] - 建议优先选择Zacks Rank 1/2且Style Scores达A/B级的股票 对Rank 3股票需确保其至少有A/B评分 [9][10] - 需警惕Rank 4(卖出)或5(强力卖出)股票 即使风格评分优异仍存在盈利预测下行风险 [10] 案例公司Henry Schein(HSIC) - 全球领先医疗保健产品分销商 业务覆盖33个国家 服务牙科、医疗及动物健康领域从业者 [11] - 当前获Zacks Rank 3(持有)评级 VGM综合评分A级 增长评分B级 预示其具中长期投资价值 [11][12] - 2025财年每股收益共识预期上调0.02美元至4.86美元 近60日内获4位分析师盈利预测上调 平均盈利惊喜达2.4% [12]

财务表现 - 公司第二季度2025年销售额增长10.3%至755亿美元，低于市场预期的756.8亿美元，主要由于美国医疗解决方案部门收入增长11.4% [1] - 美国医疗解决方案部门收入达683亿美元，增长主要来自整体市场扩张，尤其是GLP-1类糖尿病/减重药物及专科产品对医疗机构销售的增长 [2] - 调整后每股收益(EPS)为4.42美元，同比增长16.3%，超出市场预期的4.11美元 [2] 盈利能力 - 调整后毛利润达29亿美元，同比增长15.2%，主要受美国医疗解决方案部门推动，但部分被国际医疗解决方案部门下滑抵消 [3] - 调整后毛利率为3.86%，同比提升16个基点；调整后运营利润12亿美元，增长15.3%，运营利润率1.58%，同比提升7个基点 [4] 业务部门表现 - 美国医疗解决方案部门成为核心增长引擎，驱动整体收入和利润增长 [1][2][3] - 国际医疗解决方案部门收入贡献减弱，导致毛利润和运营利润部分下滑 [3][4] 业绩指引 - 上调2025财年调整后稀释EPS预期至15.70-15.95美元区间，此前为15.30-15.60美元，市场预期为15.46美元 [5] - 国际医疗解决方案部门收入增速预期下调至3%-4%，原为4%-5% [5] - 调整后合并运营利润增速预期上调至13.5%-15.5%，原为11.5%-13.5% [6] 市场反应 - 公司股价在财报发布当日上涨4.71%至304.505美元 [6]

业绩总结 - 调整后的稀释每股收益（EPS）同比增长16.3%，达到4.42美元[14] - 第二季度收入为755亿美元，同比增长10.3%[18] - 美国医疗解决方案部门的收入为683亿美元，同比增长11.4%[20] - 美国医疗解决方案部门的运营收入增长22.8%，达到10亿美元[21] - 国际医疗解决方案部门的收入为72亿美元，同比增长0.7%，按固定汇率计算增长5.7%[22] - 2025财年整体收入增长预期为8%至10%[25] - 2025财年调整后的自由现金流预期为20亿至30亿美元[26] 用户数据 - 2025年第一季度，GAAP毛利润为3,059,809千美元，净收入为717,871千美元，稀释每股收益为3.68美元[34] - 调整后的非GAAP毛利润为2,915,111千美元，调整后的非GAAP净收入为862,629千美元，稀释每股收益为4.42美元[34] - 调整后的非GAAP毛利润同比增长15.2%，调整后的非GAAP净收入同比增长16.3%[34] 未来展望 - 财报显示，2025财年调整后的稀释每股收益指导范围更新为15.70至15.95美元，较之前的15.30至15.60美元有所上调[14] - 2025年第一季度，调整后的非GAAP运营收入为1,192,264千美元，运营收入率为1.58%[34] - 2025财年资本支出预期约为6亿美元，较2024财年的4.87亿美元有所增加[26] 负面信息 - 国际医疗解决方案部门的运营收入下降17.3%，为1.593亿美元[23] - 2025年第一季度，外汇波动对收入的负面影响为357.7百万美元，调整后的收入为75.8亿美元[43] - 2025年第一季度，土耳其高通胀影响导致的费用为14,479千美元[34] - 2025年第一季度，因收购相关无形资产摊销产生的费用为137,011千美元[34] 其他新策略和有价值的信息 - 调整后的净收入归属于Cencora为非GAAP财务指标，管理层认为该指标有助于投资者评估公司的表现[45] - 调整后的自由现金流为1.76亿美元，由于法律和资本支出等因素进行了调整[45] - 截至2025年3月31日的六个月内，经营活动提供的净现金为6.325亿美元，资本支出为2.35亿美元[45] - 反垄断诉讼结算的收益为2.215亿美元，已从调整后的自由现金流中扣除[45] - 公司不提供基于GAAP的自由现金流前瞻性指引，因为相关的结算时间和金额无法合理估计[45]