法院裁决与融资进展 - 美国破产法官驳回了亚马逊阻止Saks融资计划的尝试 并初步批准了4亿美元的融资方案[1] - Saks Global Enterprises正在寻求17.5亿美元以维持运营 但该计划仍需获得美国德克萨斯州南区破产法院的进一步批准[2] 亚马逊与Saks的争议 - 亚马逊对Saks的财务管理和履行协议能力提出异议 称其在不到一年内“烧掉了数亿美元”[3] - 亚马逊在2024年12月Saks以27亿美元收购Neiman Marcus的交易中投资了4.75亿美元 以换取在亚马逊平台销售Saks产品并提供技术与物流支持[4] - 亚马逊表示其股权投资目前“推定为毫无价值” 并警告若问题未解决可能寻求“更严厉的补救措施” 例如指定审查员或托管人[4] Saks的财务困境与破产 - Saks因现金短缺于周二晚申请破产 债务高达34亿美元 其与Neiman Marcus的问题合并导致无法持续补充库存[6] - 公司的首席重组官表示 若无新融资公司将“无法运转” 融资旨在支付供应商和其大约17,000名员工的薪酬[6] - 尽管通过削减成本、技术升级和与供应商重新谈判条款来努力重振业务 Saks仍面临挑战 包括拖欠付款并要求供应商延长逾期账单[5] 行业背景与风险 - 奢侈品零售业正面临“奢侈品流动性危机” 贷款机构一直在就是否注入更多资金以维持该奢侈品百货帝国进行辩论[5] - 穆迪曾将Saks收购Neiman Marcus的交易标记为高风险[6]

亚马逊与Saks Global的法律纠纷核心 - 亚马逊声称Saks Global拖欠其4.75亿美元债务，并誓言动用“所有可用法律手段”追讨 [1] - 亚马逊反对Saks Global提出的17.5亿美元DIP贷款计划，认为该计划损害了其作为债权人的利益 [2] - 亚马逊指控Saks Global在破产计划中“拆东墙补西墙”，优先偿付其他债权人，并要求停止其破产重组计划 [2] 纠纷背景与交易历史 - 2024年，亚马逊出资收购了Saks为收购Neiman Marcus而成立实体的23%股权，支持了这笔27亿美元的合并交易 [7] - 作为交易回报，Saks Global同意在亚马逊平台销售高端时尚产品，并在未来八年内就平台上销售的Saks品牌商品向亚马逊支付至少9亿美元费用 [7] - 该交易的担保物是Saks Global位于纽约第五大道的旗舰店地产 [9] - 2024年8月，Saks Global从现有债券持有人处再次筹集6亿美元新资金，并以旗舰店地产作为担保，亚马逊当时以该融资稀释其投资为由表示反对 [9] - 双方后续达成“和解”，亚马逊获得了由该地产担保的、最高4.75亿美元的“担保” [10] 亚马逊的主要诉求与依据 - 亚马逊认为，对Saks Global债权人而言，“立即清算”其纽约第五大道旗舰店比破产重组“更有利” [3] - 亚马逊在1月9日的法律信函中称，Saks Global的破产计划使其近5亿美元的投资变得“一文不值”，并誓言追究“管理层不当行为”的索赔 [6] - 亚马逊指出，鉴于Saks过去的财务和运营表现以及当前的不确定性，清算旗舰店可能最符合该旗舰店债权人的利益 [14] - 亚马逊强调，Saks不能利用旗舰店的资产和价值为其他Saks实体融资，以惠及其他实体的债权人 [14] Saks Global的状况与相关方行动 - Saks Global已申请第11章破产保护，并计划通过17.5亿美元DIP贷款维持运营 [2] - 房地产大亨、Saks Global前首席执行官Richard Baker近期投资3亿美元翻新了旗舰店，并于破产申请前一天辞去CEO职务 [3] - 尽管亚马逊反对，德州法官本周已批准向Saks Global释放4亿美元重组资金 [4] - Saks Global选择在德克萨斯州申请破产保护被律师认为是精明之举，因为在该州“债务人最终能得到他们想要的一切” [17] 行业观点与纠纷前景 - 法律专家认为，这场“大战”才刚刚开始，亚马逊对临时DIP融资的反对只是“开场白” [5] - 专家指出，亚马逊的反对对当前的DIP融资提出了切实的担忧 [5] - 尽管法院已做出部分裁决，但法律专家表示斗争远未结束 [15] - 亚马逊可以将法官的决定上诉至地区法院，关于融资的最终决定尚未做出，斗争可能升级 [17] - 尽管亚马逊建议出售旗舰店，但行业专家表示，大多数时尚公司希望Saks成功，整个行业非常看重这些零售品牌 [18]

萨克斯全球破产融资裁决 - 美国破产法官阿尔弗雷多·佩雷斯于周三晚间批准了萨克斯全球企业一项4亿美元的初始融资生命线，以帮助其在第11章破产期间维持运营[1][2] - 该裁决是在萨克斯与其包括亚马逊在内的多位债权人进行了长达7.5小时的法庭辩论后做出的[2] - 亚马逊等债权人曾反对萨克斯全球提交的拟议破产融资计划[1][3] 萨克斯全球的财务困境与融资需求 - 萨克斯官方寻求17.5亿美元以维持运营，但需要再次回到美国德克萨斯州南区地方法院和破产法院以获得进一步批准[2] - 萨克斯的律师辩称，如果无法获得拟议的17.5亿美元救助贷款中的至少一部分，这家奢侈品零售商将面临停业和被清算的风险[6] 亚马逊的投资与争议 - 亚马逊于2024年投资了4.75亿美元的优先股，以帮助萨克斯以26.5亿美元收购奢侈品品牌尼曼·马库斯[4] - 亚马逊表示，这项投资现在已变得一文不值[4] - 亚马逊称萨克斯未能遵守投资条款，该条款包括在亚马逊零售平台上创建“萨克斯在亚马逊”账户以销售商品[4] 合作失败与财务指控 - 该在线商店原计划销售奢侈品美容和时尚商品，并为萨克斯品牌商品支付费用，预计在八年内为亚马逊带来约9亿美元的收入[5] - 亚马逊在法庭文件中指控，萨克斯持续未能达到其预算，在不到一年的时间里烧掉了数亿美元，并积累了另外数亿美元拖欠其零售合作伙伴的未付发票[5] - 亚马逊的律师认为，萨克斯提出并经佩雷斯部分批准的新重组计划，通过给萨克斯增加更多债务，进一步危及了亚马逊及其他债权人的投资[6]

核心事件与法律进展 - 法官初步驳回了亚马逊对Saks Global Enterprises进入破产法第11章程序的挑战 批准了破产短期融资[1] - 经过一场长达7.5小时的深夜法庭辩论 Saks获得了约4亿美元现金的动用权 但需在未来数周内返回法庭寻求总额17.5亿美元融资方案的最终批准[2] - 亚马逊及其他反对该融资方案的债权人 仍可尝试说服美国破产法官Alfredo Perez废弃或修改该债务协议[3] 亚马逊的指控与投资损失 - 亚马逊指控这家奢侈品零售商违反了在其网站上销售Saks产品的协议 并称其在该现已破产的业务中的股权投资“被推定为毫无价值”[2] - 亚马逊在法庭文件中指出 该融资方案将使零售商背负数十亿美元的新债务 并包含其他会损害亚马逊及Saks其他无担保债权人的条款[4] - 2024年 亚马逊作为帮助促成Saks以26.5亿美元收购Neiman Marcus协议的一部分 收购了该零售商的少数股权[4] - 亚马逊表示 作为交易的一部分 其向该奢侈品零售商投资了4.75亿美元的优先股[4] - 亚马逊在周三的文件中称 该投资还附加了一项协议 即Saks需在亚马逊平台上销售产品 包括推出“Saks on Amazon” 作为回报 Saks同意支付推荐费并保证在八年内向亚马逊支付至少9亿美元[5] - 亚马逊在文件中指控 “Saks持续未能达到其预算 在不到一年的时间里烧掉了数亿美元 并积欠了零售合作伙伴数亿美元未付发票”[6] Saks的财务状况与破产风险 - Saks的顾问在周三晚间于休斯顿作证称 如果无法立即获得资金 该零售商面临清算风险[3] - 公司首席重组官Mark Weinsten周三作证称 该零售商迫切需要额外融资以继续向供应商付款 并支付工资和其他费用[6] - Weinsten表示 若无法获得该资金 “我们将陷入停滞”[7] - 该零售商正寻求法院批准 先动用初始的4亿美元 剩余金额将在第11章破产程序后期提供[7]

亚马逊与Saks Global的纠纷与投资 - 电商巨头亚马逊正对奢侈品零售商Saks Global的破产申请提出异议 指控其违反了在亚马逊网站销售Saks产品的协议 [1][2] - 亚马逊于2024年向由Saks和Neiman Marcus合并而成的Saks Global进行了股权投资 但目前称该投资“推定为毫无价值” [2] - 亚马逊的4.75亿美元投资以Saks同意在亚马逊平台销售其产品为条件 作为交换 Saks同意支付推荐费并承诺在八年内向亚马逊支付至少9亿美元 [4] Saks Global的财务与经营困境 - Saks于1月14日宣布破产 并宣布已获得17.5亿美元的融资 [3] - Saks顾问作证称 若无法立即获得该笔资金 零售商将面临清算风险 “我们将陷入瘫痪” [5] - Saks在2024年筹集了数十亿美元用于转型 包括收购Neiman Marcus和Bergdorf Goodman的母公司NMG 但这笔交易加深了其债务 并面临供应商关于拖欠付款的投诉 导致许多供应商停止发货 [6] - 亚马逊在法庭文件中指出 Saks持续未能达到预算 在不到一年的时间里烧掉了数亿美元 并积累了数亿美元未付给零售合作伙伴的应付发票 [4] - 亚马逊认为Saks获得的17.5亿美元融资将使该零售商背负数十亿美元的新债务 且包含对债权人有害的条款 [3] 交易背景与行业观察 - Saks Global的转型目标是建立一家“技术驱动的奢侈品零售公司” 其投资者包括亚马逊 [6] - 有行业观点认为 亚马逊与Saks的交易旨在“提振两个已风光不再的奢侈品零售特许经营商的命运” [7] - 一个更值得关注的问题是 亚马逊是否需要Saks Global来征服奢侈品零售市场 抑或在深入了解其内部情况后 发现其模式已严重损坏而决定独自进军 亚马逊拥有1.85亿Prime会员 其中21%为年收入超过10万美元的女性 这部分客群潜力巨大 [7][8]

公司近况与破产申请 - 拥有Saks Fifth Avenue、Neiman Marcus和Bergdorf Goodman的Saks Global公司已申请第11章破产保护[1] - 公司获得了17.5亿美元融资以维持门店运营并任命了新CEO[1] - 公司正在评估其运营规模包括33家Saks商店、70家Saks Off 5th商店、2家Bergdorf Goodman门店以及36家Neiman Marcus门店[3] 破产原因与财务困境 - 公司在2024年为收购Neiman Marcus承担了数十亿美元债务后错过了利息支付[2] - 公司积累了来自供应商和品牌的逾期账单导致供应商扣留货品使货架空空如也[2] - 随着门店库存减少公司的销售额也随之下降[2] 行业背景与竞争格局 - 去年有超过8000家零售商店关闭比2024年增加了12%[3] - 像Saks这样的奢侈品销售商面临来自线上渠道包括品牌自有DTC网站的日益激烈竞争[5] - Bloomingdale's和Bluemercury在秋季季度为母公司梅西百货提升了销售额梅西百货为这两个品牌开设了新店并扩大了Bloomingdale's的奢侈品库存[5] 行业对比与潜在出路 - Saks追随了Barneys New York和Lord & Taylor等昔日竞争对手的破产脚步[3] - 普拉达的销售额截至今年秋季已连续19个季度增长主要由受Z世代喜爱的Miu Miu品牌驱动其大部分销售额来自自有门店和网站[5] - 如果Saks能度过低迷期很可能会缩减其门店数量[3]

公司当前状况与破产申请 - Saks Global已根据美国破产法第11章申请破产保护，旨在强化资产负债表、简化资本结构，并为在奢侈品零售领域的长期领导地位奠定基础[2] - 公司新任首席执行官Geoffroy van Raemdonck在破产申请前夕接任，并组建了新的管理团队，包括总裁兼首席商务官Darcy Penick和全球品牌合作官Lana Todorovich[5] - 公司背负了巨额债务，其根源在于以27亿美元收购Neiman Marcus Group，导致债务负担过重，同时供应商因长期未收到逾期账款款项而感到失望[4] 破产期间运营与供应商关系 - 破产申请后，公司门店将继续营业并服务客户，对于1月13日之后发货的“申请后”商品，公司将按正常业务过程优先支付供应商款项[1] - 恢复供应商信任是公司面临的核心挑战，公司承认解决未付应付款项是优先事项，并承诺与供应商保持持续对话[7] - 供应商被拖欠巨额款项，例如Chanel被拖欠1.36亿美元，前几大供应商总计被拖欠约7亿美元，这些债务很可能被核销，供应商将承受损失[17] - 破产法律专家建议，公司应通过设立总额约4亿美元的“关键供应商计划”来向供应商展示诚意并确保支付，以争取供应商继续支持[11] 财务与运营改善举措 - 通过整合Saks和Neiman's的业务，公司已实现每年2亿美元的协同效益，并大幅降低了成本基础[13] - 公司采用统一的商品销售平台，允许团队在Saks Fifth Avenue和Neiman Marcus之间跨平台买卖库存，以优化采购并在全网络分配商品，从而释放显著的利润率潜力并提升营运资本效率[14] - 公司的特许经营（联营）业务近期每月都录得可比销售额正增长，同比增长幅度在2%至18%之间[13] - 公司数据表明，当门店有库存时，商品能够售出，且扭转业务趋势不需要大量的资本支出或营销投资[13] 面临的挑战与风险 - 公司业务模式被认为存在问题，15%至20%的业务为联营模式，但公司架构仍按批发采购配置，需明确未来战略方向[15] - 前管理层被指几乎摧毁了业务，公司营收出现两位数下滑，持续消耗现金，尽管曾紧急融资6亿美元，但为时已晚[19] - 供应商关系受损严重，有观点指出若不能修复与品牌的关系，品牌方可能最终导致公司清算[9] - 公司当前库存不足，夏季和秋季商品交付将严重延迟，当务之急是让商品重新上架[18] 重组与未来战略方向 - 公司预计将在今年晚些时候以更强的姿态完成破产重组[2] - 行业普遍预期，破产重组后的公司将变得更小、更精简，并对门店网络进行大幅合理化调整[24] - 具体计划可能包括关闭至少20家Saks和Neiman's门店，其中大部分为Saks门店，此外可能关闭多达50家Saks Off 5th门店（超过该折扣连锁实体店数量的一半）[26][30] - 在Saks Fifth Avenue和Neiman Marcus同时存在的市场（如休斯顿Galleria、博卡拉顿Town Center等），可能会关闭其中一家[26] - 公司可能保留Saks、Neiman's和Bergdorf Goodman的品牌名，而出售Horchow目录业务[31] - 有观点建议在共享市场关闭一家门店后，放弃Saks或Neiman Marcus其中一个品牌名，集中精力打造一个占主导地位的高端零售商[32] 整合进程与技术支持 - 公司正处于Saks和Neiman's零售管理系统整合的早期阶段，这一过程虽对供应商社区造成干扰，但将实现零售部门间的商品信息共享，有望提升销售和客户服务[19] - 公司正致力于整合客户忠诚度计划，使在Saks获得的积分可用于Neiman's消费，反之亦然[21] - 公司计划通过统一的消费者数据平台，将Saks.com的个性化主页体验延伸至Neiman's和Bergdorf Goodman网站[20] - 一项旨在提升造型师和销售顾问激励的“销售成功之路”计划已于去年11月启动，预计今年全面推广，旨在激励员工销售更多商品并提升客户服务[22] 行业影响与未来展望 - 供应商对破产的反应以及法院的裁决，将塑造美国时尚界的未来格局[8] - 尽管面临挑战，行业内部仍存希望，有品牌CEO对当前局势出现积极势头及新任CEO的回归表示鼓励，并期待建立强大的合作伙伴关系[35] - 有观点对Saks和Neiman's存在的必要性提出了根本性质疑[33] - 多品牌零售商的生存依赖于强大的合作伙伴关系[35]

The parent company of luxury retailer Saks Fifth Avenue has filed for bankruptcy. Saks Global Enterprises says it still owes at least $3.4 billion. Bloomberg's Eliza Ronalds-Hannon reports. ...

公司核心事件 - 萨克斯全球企业及其旗下品牌于周三申请破产保护 寻求重组[1] - 此次破产申请是公司在多次扭亏尝试失败后做出的决定 包括收购尼曼马库斯和波道夫古德曼等高端零售商以及在加拿大破产案中清算资产[2] - 公司任命前尼曼马库斯首席执行官Geoffroy van Raemdonck在过渡期间领导公司 并计划在重组期间保持门店营业[8] 公司财务与运营状况 - 截至2025年第二季度 公司录得7700万美元亏损 销售额同比下降13%[2] - 公司表示将寻求“将资源投资于具有最大长期潜力的领域” 但新闻稿未提供更多细节[3] - 尽管进行了多次组织变革 但公司在奢侈品市场遇冷的背景下仍难以站稳脚跟[2] 公司历史与所有权变更 - 公司历史可追溯至1924年在曼哈顿开设的百货商店 并于1996年开始以“SKS”为代码进行交易[5] - 哈德逊湾公司于2013年以约29亿美元的价格收购了萨克斯 该交易通过债务融资完成[6] - 公司在2020年被私有化 并于2024年以27亿美元收购了尼曼马库斯和波道夫古德曼 交易后Salesforce和亚马逊持有该联合企业的股份[6] 行业与市场背景 - 破产申请正值奢侈品品牌面临艰难时期 所谓的“渴望型消费者”已削减了高端商品支出[4] - 公司曾通过亚马逊的“奢侈品商店”扩大在线业务 但该平台未能成功成为一个主要的奢侈品购物目的地[7] - 哈德逊湾公司于2025年在加拿大申请破产 为关闭多家门店和处置其他资产铺平了道路[7]

US-based luxury retailer Saks Global has secured $1.75bn in committed capital and filed for voluntary Chapter 11 protection as part of a financial restructuring. The company commenced proceedings in the US Bankruptcy Court for the Southern District of Texas, outlining plans to stabilise its finances while pursuing an operational transformation. The financing package consists of a $1.5bn commitment from an ad hoc group of senior secured bondholders, together with $240m of incremental liquidity provided b ...