文章核心观点 公司公布2025年第一季度财报，财务表现良好，各项指标有不同程度增长，同时公布2025年展望并对非GAAP财务指标进行说明 [3][4][8] 公司亮点 - 第一季度业绩反映战略和执行纪律优势，可比殡仪馆收入增4.6%，调整后摊薄每股收益达0.96美元，增28% [3] 财务亮点 GAAP指标 - 总收入1.071亿美元，较去年同期增350万美元或3.5% [4][5] - 营业收入3160万美元，去年同期为1950万美元 [4] - 营业利润率29.5%，去年同期为18.8% [4] - 净利润2090万美元，去年同期为700万美元 [4] - 摊薄每股收益1.34美元，去年同期为0.45美元 [4] - 经营活动提供的现金为1380万美元，去年同期为1970万美元 [4] 非GAAP指标 - 调整后综合EBITDA为3290万美元，去年同期为3360万美元 [4] - 调整后综合EBITDA利润率为30.8%，去年同期为32.5% [4] - 调整后摊薄每股收益为0.96美元，去年同期为0.75美元 [4] - 调整后自由现金流为1340万美元，去年同期为1850万美元 [4] 公墓运营指标 - 预售墓地权（财产）销售3100个，去年同期为3244个 [4] - 预售墓地权平均售价为5490美元，去年同期为4985美元 [4] 葬礼运营指标 - 葬礼合同12055份，去年同期为11773份 [4] 其他财务亮点 - GAAP净利润较去年同期增1400万美元或200.1% [5] - 总葬礼运营收入较去年同期增300万美元或4.6% [5] - 公司剥离非核心资产，获1870万美元收益 [5] - 杠杆比率从去年同期的5.0倍降至4.2倍 [5] 2025年展望 - 展望包含预售业务有机增长计划、成本控制及资产负债表去杠杆 [8] - 预计上半年剥离部分非核心资产，使2025年营收和调整后综合EBITDA分别减少约790万美元和230万美元 [8] - 预计总收入4 - 4.1亿美元，调整后综合EBITDA为1.28 - 1.33亿美元，调整后摊薄每股收益为3.1 - 3.3美元，调整后自由现金流为4000 - 5000万美元 [9] 财务报表分析 资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产12.75229亿美元，总负债10.52167亿美元，股东权益2.23062亿美元 [16][17] 利润表 - 2025年第一季度净收入2092.6万美元，去年同期为697.3万美元 [19] 现金流量表 - 2025年第一季度经营活动提供现金1379.2万美元，投资活动提供现金1549.7万美元，融资活动使用现金2581.1万美元 [22][23] 非GAAP财务指标 指标定义 - 特殊项目指GAAP报表中不定期发生、不反映日常运营成本的费用或收入 [25] - 调整后净收入指扣除不反映核心运营的特殊项目后的净收入 [25] - 综合EBITDA指营业收入加折旧摊销、非现金股票薪酬和资产处置净损失 [25] - 调整后综合EBITDA指综合EBITDA调整 severance和分离成本及其他特殊项目后的值 [25] - 调整后自由现金流指经营活动现金经特殊项目调整后减资本支出 [25] 指标用途 - 与GAAP指标结合使用，有助于比较历史业绩和运营结果，排除不反映持续运营表现的项目 [30][32] 指标局限性 - 与其他公司类似指标计算方法可能不同，不能替代GAAP财务信息，需结合GAAP指标全面理解公司表现 [33][35] 非GAAP财务指标与GAAP指标的调节 综合EBITDA和调整后综合EBITDA - 2025年第一季度综合EBITDA为3294.8万美元，调整后为3294.8万美元；2024年分别为2697.1万美元和3360.1万美元 [37] 调整后净收入 - 2025年第一季度特殊项目影响调整后净收入为 - 822.9万美元，2024年为679.5万美元 [39] 调整后每股收益 - 2025年第一季度GAAP摊薄每股收益为1.34美元，调整后为0.96美元；2024年分别为0.45美元和0.75美元 [41] 调整后自由现金流 - 2025年第一季度经营活动现金为1379.2万美元，调整后自由现金流为1335.2万美元；2024年分别为1970.3万美元和1853.6万美元 [42]

文章核心观点 - Service Corporation International（SCI）2025年第一季度财报有望实现营收和利润增长，不过模型未明确预测其此次能实现盈利超预期；同时列举了其他几家有望在本财报周期盈利超预期的公司 [1][4] Service Corporation International（SCI）情况 业绩预期 - 4月30日公布2025年第一季度财报时，营收和利润有望增长，营收共识预期为10.5亿美元，较上年同期增长0.8%，季度盈利共识预期为每股90美分，较上年同期增长1.1%，过去四个季度平均盈利意外为负0.6% [1] 业务优势 - 受益于抗衰退商业模式和多元化服务组合，有利人口结构和城市化趋势使其处于有利地位，在高增长地区战略投资及并购增强业务覆盖和服务能力，有望助力本季度业绩 [2] 各业务板块表现 - 墓地业务营收呈增长态势，季度墓地营收共识预期为4.464亿美元，高于上年同期的4.406亿美元；葬礼业务也有积极势头，葬礼营收共识预期为6.073亿美元，略高于上年同期的6.047亿美元 [3] 盈利预测 - 模型未明确预测此次盈利超预期，目前Zacks排名为4（卖出），盈利预期偏差（Earnings ESP）为0.00% [4] 其他有望盈利超预期的公司 Church & Dwight（CHD） - Earnings ESP为+0.66%，Zacks排名为3，季度每股收益（EPS）共识预期为89美分，同比下降约7.3%，过去四个季度平均盈利意外约为9.6%，2025年第一季度营收共识预期为15.1亿美元，较上年同期增长0.5% [5][6] Ollie's Bargain Outlet Holdings, Inc.（OLLI） - Earnings ESP为+1.64%，Zacks排名为3，2025财年第一季度EPS共识预期为70美分，同比下降4.1%，季度营收共识预期为5.642亿美元，较上年同期增长10.9%，过去四个季度平均盈利意外为3.3% [7] The J. M. Smucker Company（SJM） - Earnings ESP为+2.96%，Zacks排名为3，季度营收共识预期为22亿美元，较上年同期下降0.9%，过去四个季度平均盈利意外为11.7%，2025财年第四季度EPS共识预期为2.25美元，同比下降15.4% [8][9]

文章核心观点 公司宣布预计于2025年4月30日发布2025年第一季度财报，并于5月1日举行财报电话会议 [1] 公司信息 - 公司是北美领先的殡葬、墓地和火葬服务及预安排规划提供商，每年服务超60万个家庭 [1] - 公司拥有多元化品牌组合，提供从简单火葬到全面生命庆典和个性化纪念等服务 [1] - 旗下Dignity Memorial®品牌以专业、关怀和注重细节著称 [1] - 截至2025年3月31日，公司在42个州、8个加拿大省份、哥伦比亚特区和波多黎各拥有并运营1489个殡葬服务点和496个墓地（其中309个为综合服务点） [1] 财报电话会议信息 - 时间为2025年5月1日上午8点（中部时间） [2] - 联系方式为Sandy Bobo，电话(713) 525-5395 [1] - 拨入号码为(888) 317-6003或国际拨打(412) 317-6061，代码5800257，也可通过公司网站www.sci-corp.com的投资者板块“网络直播和活动”收听直播 [2] - 重播号码为(877) 344-7529，国际拨打(412) 317-0088，代码7260026，有效期至2025年5月8日，网络直播可在公司网站至少保存90天 [2]