公司财务表现 - 2025年上半年营业收入构成中维生素与矿物质补充剂系列占比92.15% [1] - 其他业务收入占比7.85% [1] - 当前公司市值为55亿元 [1] 公司治理动态 - 第二届第十次董事会会议于2025年8月22日以现场方式召开 [1] - 会议审议《2025年半年度报告》及其摘要议案 [1]

2025年上半年经营业绩 - 公司实现营业收入20.42亿元 同比增长2.57% 净利润1.61亿元 同比增长4.30% [3] - 经营活动现金净流入同比增长39.7% 现金流管理能力显著提升 [4] 区域业务表现 - 中国区营业收入8.18亿元 同比下降1.63% 新消费客户订单增速可观 [3] - 美洲区营业收入7.60亿元 同比增长4.26% 出口业务保持增长 [3] - 欧洲区营业收入3.59亿元 同比增长21.96% 销售额超额完成 [3] - 其他地区营业收入1.05亿元 同比下降22.91% [3] 产品剂型业务发展 - 软胶囊业务同比增长6.5% 毛利率提升 受益于内生业务与BF协同订单增长 [4] - 软糖业务同比增长6.4% 获出口客户大额订单 全球需求持续增长 [4] - 片剂业务同比增长33.4% 硬胶囊业务同比增长11% [4] - 饮品业务收入下降1.6% 但毛利率因高毛利创新产品投产而提升 [4] 战略布局与产能建设 - 中美欧亚太产能布局基本落成 泰国工厂建设稳步推进 [3] - 国内深度布局宠物营养等高潜力赛道 与新消费客户深度共创 [3] - 欧洲区运营稳健 亚太新兴市场软糖业务在印尼爆发 澳洲业务取得突破 [3] 技术创新与业务优化 - 聚焦前沿技术开发与智慧供应链体系建设 推进AI及数字化融合 [3] - BF业务新业务咨询量创新高 但BFPC运营承压 正寻求业务结构优化机会 [3]

品牌营销与市场表现 - NC作为澳优旗下药房级专业营养品牌 通过北京卫视综艺《大使的宝藏家宴第二季》进行深度植入 节目累计话题阅读量达6.8亿人次[1][9] - 明星嘉宾叶一茜推荐NC舒鼻益生菌为春季鼻炎救星 瞿颖认可其应对花粉尘螨过敏效果 黄圣依将养胃粉融入饮品 兰天奇依靠护肝片维持高强度工作状态[3] - 产品包括爱益森首护PRO益生菌获赞呵护儿童肠胃健康 安敏益生菌解决皮肤问题 节目呈现产品跨越个体传递关怀的人文价值[5] 产品体系与研发实力 - 品牌创始人伊恩·布莱特霍普教授于20世纪70年代初提出自然疗法与治养结合理念 历经47年发展形成覆盖肠胃健康 过敏反应 身高发育 眼脑发育 肝脏保护及女性健康的精准营养矩阵[7] - 产品通过澳洲TGA药品级认证与GMP生产标准 NC养胃粉连续三年位居中国成人肠胃复方粉剂销售额榜首 舒鼻益生菌持续保持澳洲品牌鼻敏益生菌销量第一[7] - 拥有横跨中澳的四大生产基地：澳洲TGA认证的NCP工厂 国际认证的ADP婴幼儿营养工厂 中国淮安与宿州两大国家十四五益生菌示范生产线工厂[9] 战略定位与全球化布局 - NC定位为澳洲药房级专业营养品牌 2016年进入中国市场 在澳优全球化战略赋能下聚焦益生菌等领域技术创新[7][9] - 品牌致力于打造全家营养健康解决方案 通过治养结合理念将科学营养知识转化为全民可及的健康实践 积极参与构建全球健康生态[9]

公司财务表现 - 预期截至2025年6月30日止六个月纯利为人民币200万元至500万元 [1] - 截至2024年6月30日止六个月纯利约人民币4530万元 [1] - 纯利同比预期减少主要由于收入显著下降及政府补助减少 [1] 行业竞争环境 - 国产DHA产品竞争加剧导致收入下降 [1] - 中国经济整体消费降级对业务产生负面影响 [1]

氨糖产品发展 - 氨糖产品已发展至第三代 第一代为单一氨糖 第二代增加软骨素 第三代融合骨胶原、钙等成分形成全面营养支持体系 [1] - 特元素采用三代前沿配方 结合氨糖、软骨素、骨胶原、碳酸钙与硬脂酸美 实现软骨修复到结构重塑一步到位 [1] 产品技术特性 - 特元素采用胶囊剂型与无菌级真空封装技术 活性成分在极端环境下稳定性超99.7% 提升肠道吸收率 [2] - 产品通过动态压力平衡专利技术减少身体代谢压力 分子级纯度突破实现高含量低负担 [2] - 使用者反馈运动后关节酸痛恢复快80% 与炎症因子精准狙击机制相关 [2] 成分含量与认证 - 特元素氨糖含量达21% 软骨素8.4% 钙15.12% 有效成分五合一 超行业均值30%+ [2] - 产品获国家蓝帽认证 安全性与功效性双重保障 [2] 研发与市场认可 - 研发基础源自十年攻坚成果 积累超200项临床数据 入选运动医学协会年度创新案例 [3] - 电商复购率行业领先 推荐率TOP1 被评价实现从"止痛"到"修骨"的突破 [3] 选购建议 - 科学配方应包含氨糖、软骨素及骨胶原等成分 构建关节全生态营养系统 [3] - 建议选择具备蓝帽标志及研发实力的品牌 保障产品质量稳定性 [3] 产品定位 - 特元素成为家庭常备关节支持方案 主打高含量、高纯度、高吸收率特性 [4] - 产品定位日常关节维护 强调提前补充营养优于事后补救 [4]

财务表现 - 二季度收入同比降幅收窄、净利润同比上升 [1] - 上半年毛利率较去年同期持平，二季度毛利率小幅上升 [1] - 线上毛利率上半年同比上升，价盘相对稳定 [5] 产品策略 - 线下渠道推出基础营养素品类大众价格带产品，线上渠道打造高价格带产品 [1] - 7月推出首款OTC新品"健力多硫酸氨基葡萄糖胶囊" [6] - 液体饮品剂型产品增速较快，公司变更募投为液体条包产线 [9] 渠道运营 - 线下开展多层次动销活动提升销售转化，线上优化运营策略改善环比销售 [1][5] - 兴趣电商（如抖音）占比快速提升，计划下半年加大自播业务投入 [2][5] - LSG跨境电商占比约7成，为主要增长渠道 [4] 品牌发展 - 主品牌和LSG是收入主力，上半年主品牌推新表现良好，LSG在跨境电商和澳洲市场增长显著 [3] - Yep定位新升代营养品牌，重点拓展线上年轻用户群体 [7] 供应链与研发 - 乳清蛋白等原材料价格上涨对毛利影响有限，公司通过长期战略合作应对波动 [9] - 委外研发因成果未达预期按合同退款 [9] 经销商调整 - 上半年经销商数量因业务调整、整合优化而减少，未来将持续优化 [8][9]

合资公司设立 - 金达威全资子公司金达威药业与艾贝德共同投资设立合资公司金达威(内蒙古)营养食品有限公司 [1] - 合资公司位于内蒙古自治区呼和浩特市托克托县托县工业园区 [1] 技术应用与产品开发 - 合资公司将纳米晶生产技术应用于辅酶Q10、虾青素、姜黄素、槲皮素等产品 [1] - 该技术可显著提高相关产品的吸收速度和吸收效率 [1] 市场拓展与竞争力 - 纳米晶技术的应用将提升公司产品竞争力 [1] - 有利于公司业务在全球市场的拓展 [1] - 技术应用领域涵盖人类及宠物营养健康 [1]

核心业务布局 - 公司叶黄素原料进口自瑞士 胡萝卜素原料进口自澳大利亚[2] - 公司面向全年龄段消费人群构筑丰富品类及品牌矩阵[2] - 主品牌"汤臣倍健"和专业婴童营养品牌"天然博士"均有相关产品布局[2] 原料采购战略 - 公司坚持全球原料品质优势战略[2] - 在全球范围内科学甄选优质原料[2]

新股申购信息 - 7月14日有两只新股可申购 分别为上交所主板新股技源集团和深交所创业板新股山大电力 [1] 技源集团 发行信息 - 申购代码732262 发行价10 88元/股 发行市盈率25 51倍 参考行业市盈率27 69倍 [3] - 总发行数量5001万股 网上发行1200万股 申购上限1 2万股 顶格申购需配沪市市值12万元 [3] 业务概况 - 全球HMB原料最大供应商 高品质氨糖 制剂等核心供应商 境外收入占比超90% [3] - HMB为亮氨酸代谢产物 可促进蛋白质合成 延缓肌肉疲劳 防止老年人肌肉萎缩 [4] - 雅培集团HMB营养原料首选供应商 与Blackmores Nutramax PharmaCare等国际品牌长期合作 [7] 财务数据 - 2022-2024年营收分别为9 47亿元 8 92亿元 10 02亿元 归母净利润1 42亿元 1 60亿元 1 74亿元 [7] - 2024年资产总额11 86亿元 资产负债率20 23% 研发投入占比4 96% [8] - 2025H1营收预计5 6-6 2亿元(同比+15 03%-27 36%) 归母净利润1 02-1 12亿元(同比+8 56%-19 20%) [11][12] 山大电力 发行信息 - 申购代码301609 发行价14 66元/股 发行市盈率19 57倍 参考行业市盈率20 25倍 [13] - 总发行数量4072万股 网上发行1038万股 申购上限1万股 顶格申购需配深市市值10万元 [13] 业务概况 - 电力系统智能产品技术研发企业 主营电网智能监测(占比87 94%)和新能源(占比12 06%) [15] - 主要产品包括故障录波监测装置 输电线路故障监测装置 时间同步装置等 [13] - 国家电网贡献70%收入 电网企业合计贡献80%收入 国网山东为第一大客户(占比24 78%) [15][16] 财务数据 - 2022-2024年营收分别为4 78亿元 5 49亿元 6 58亿元 归母净利润7698 68万元 1 03亿元 1 27亿元 [17] - 2024年资产总额11 27亿元 资产负债率45 37% [18] - 2025H1营收预计2 8-3亿元(同比+13 55%-21 66%) 归母净利润4700-5100万元(同比+14 87%-24 65%) [18][19]

技源集团 - 公司是全球HMB原料最大供应商，也是高品质氨糖、制剂等产品的核心供应商[3][4] - 发行价为10.88元/股，发行市盈率25.51倍，参考行业市盈率27.69倍[4] - 总发行数量5001万股，网上发行1200万股，顶格申购需配沪市市值12万元[4] - 境外收入占比超90%，2024年境外收入占比达93.93%[4][5] - 2022-2024年营业收入分别为9.47亿元、8.92亿元、10.02亿元，归母净利润分别为1.42亿元、1.60亿元、1.74亿元[10] - 2025年上半年预计营业收入5.6-6.2亿元，同比增长15.03%-27.36%，归母净利润1.02-1.12亿元，同比增长8.56%-19.20%[13][14] - 主要客户包括雅培集团、Blackmores、Nutramax、PharmaCare等国际知名品牌[9] - 研发投入占营业收入比例从2022年4.48%提升至2024年4.96%[11] 山大电力 - 公司是电力系统智能产品技术研发企业，主营电网智能监测和新能源两大业务[16] - 发行价为14.66元/股，发行市盈率19.57倍，参考行业市盈率20.25倍[16] - 总发行数量4072万股，网上发行1038万股，顶格申购需配深市市值10万元[16] - 电网智能监测业务占比超85%，2024年占比达87.94%[17] - 国家电网收入占比约70%，电网企业合计收入占比约80%[18] - 2022-2024年营业收入分别为4.78亿元、5.49亿元、6.58亿元，归母净利润分别为7698.68万元、1.03亿元、1.27亿元[20][21] - 2025年上半年预计营业收入2.8-3亿元，同比增长13.55%-21.66%，归母净利润4700-5100万元，同比增长14.87%-24.65%[22]