文章核心观点 Click Holdings Limited宣布公开发行1380万股普通股，发行价为每股0.6美元，预计募资约828万美元，发行预计于2025年4月2日完成 [1][2] 公司公开发行情况 - 公司于2025年4月1日宣布公开发行1380万股普通股，发行价为每股0.6美元 [1] - 扣除配售代理费用和其他发行费用前，预计募资约828万美元 [2] - 发行预计于2025年4月2日完成，需满足惯常成交条件 [2] - Pacific Century Securities LLC和Revere Securities LLC担任此次发行的联合配售代理 [2] - 上述证券根据2025年3月31日美国证券交易委员会宣布生效的F - 1表格注册声明发售，发行仅通过招股说明书进行，最终招股说明书将向美国证券交易委员会提交 [3] 公司概况 - Click Holdings Limited是在英属维尔京群岛注册的控股公司，其运营由香港的子公司JFY Corporate Services Company Limited和Click Services Limited进行 [5] - 公司是人力资源解决方案提供商，专注于专业解决方案服务、护理解决方案服务、物流及其他解决方案服务三个主要领域 [5] - 公司客户广泛，包括会计师事务所、慈善组织、非政府组织、中小企业和香港上市公司 [5] 咨询联系方式 - 公司咨询联系地址为香港九龙尖沙咀广东道5号海洋中心7楼709室 [8][9] - 邮箱为jack.wong@jfy.hk，电话为+852 2691 8900 [9]

文章核心观点 - 香港人力资源解决方案提供商Click Holdings Limited宣布收购一家知名护理竞争对手25%股权，以增强其在医疗人力资源领域的地位并满足市场需求 [1] 公司情况 - 公司是香港快速发展的人力资源解决方案提供商，主要业务包括护理、物流和专业解决方案服务，旨在通过人工智能赋能的人才库满足客户人力资源短缺 [4] 收购情况 - 收购的公司有超10年服务香港老年人经验，拥有超9000名护理人员的人才库，此次收购将显著加强公司在医疗人力资源领域的地位 [1] - 收购符合公司增强劳动力解决方案和满足对熟练护理专业人员不断增长需求的使命，整合后公司能为医疗保健机构和客户提供更强大全面的人力资源解决方案 [2] - 收购预计将产生显著协同效应，优化运营效率并扩大服务范围，合并后的人才库超19000名注册人员，将增强公司为医疗服务提供商提供更大规模高技能劳动力的能力，还将使其进一步扩大居家养老护理服务的市场份额，符合其开发“老年人智能居家护理解决方案”的战略愿景 [3] 公司表态 - 公司CEO表示此次收购是公司在护理人力资源领域扩张的变革性里程碑，结合专业知识、技术驱动方法和扩大的人才库，公司有能力满足对高质量护理专业人员日益增长的需求，也强化了为客户提供创新可靠劳动力解决方案的承诺 [3] 后续计划 - 未来几个月将公布整合计划和长期战略的更多细节 [3]

发行相关 - 公司拟公开发行250万股普通股，转售股东拟转售150万股普通股[11] - 普通股初始公开发行价预计在4.00 - 6.00美元之间[14] - 公开发行价每股5美元，无超额配售时总额1250万美元，有超额配售时为1437.5万美元[39] - 承销商有45天选择权，可额外购买37.5万股普通股[41] - 发行前公司预计本次发行净收益为1043万美元，不包括用于赔偿承销商的50万美元[112] 业绩数据 - 2024年上半年净收入为6791902美元，2023年同期为4695710美元[115] - 2024年上半年毛利润为486646美元，2023年同期为301924美元[115] - 2024年上半年运营亏损为15793美元，2023年同期为172179美元[115] - 2023年全年净收入为11574877美元，2022年为13161560美元[115] - 2023年全年毛利润为802347美元，2022年为1526340美元[115] - 2023年全年运营亏损为719089美元，2022年为1402257美元[115] - 2024年上半年归属于博雅国际集团的净亏损为59566美元，2023年同期为176969美元[115] - 截至2024年6月30日，总资产为7067097美元，总负债为6550138美元，股东权益为516959美元[115] - 截至2023年12月31日，总资产为7623191美元，总负债为7028874美元，股东权益为594317美元[115] - 截至2022年12月31日，总资产为7878429美元，总负债为6175758美元，股东权益为1702671美元[115] - 2024年上半年经营活动提供的净现金为82408美元，融资活动提供的净现金为1281467美元[123] - 2023年全年经营活动使用的净现金为1861829美元，融资活动使用的净现金为447433美元[125] - 2022年全年经营活动提供的净现金为222611美元，融资活动提供的净现金为2114203美元[125] 用户数据 - 公司目前没有超100万用户的个人信息，且预计可预见的未来也不会收集超100万用户的个人信息[24] 未来展望 - 公司业务聚焦四大服务，正战略减少劳动派遣服务[56] - 公司预计在可预见的未来不会支付现金股息[83] - 公司预计本次发行净收益为1043万美元，不包括用于赔偿承销商的50万美元[112] 市场扩张 - 公务员平台自2019年11月推出后，已在5个省和30个城市拓展灵活就业匹配服务[91] 其他新策略 - 公司已申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“BIYA”[15] 风险相关 - 公司采用VIE结构存在合同安排可能无效、法律法规解释和适用不确定等风险[20][21] - 若公司未能完全遵守新监管要求，可能限制或阻碍普通股发行等[30] - 若公司审计机构无法向PCAOB提供审计文件，可能受《外国公司问责法案》影响[35] - 公司面临建立品牌、拓展客户群等风险和挑战[129] - 公司业务依赖公务员平台及其技术基础设施，IT系统故障会影响业务[133] - 公司面临传统招聘公司等竞争，可能导致市场份额下降和收入减少[137] - 公司依赖第三方合作，可能导致业务中断、成本增加和声誉风险[141] - 公司面临招聘过程和就业关系相关的法律责任，且未购买相关保险[144] - 公司客户可能对业务外包安排提出异议并索赔，影响业务运营和财务状况[146] - 公司处理大量数据，数据不当使用或泄露会损害声誉和业务[155] - 公司若无法吸引和留住人才，业务和财务状况会受影响[163] - 公司若不能成功管理增长，业务和运营结果会受不利影响[166][167] - 公司知识产权可能被盗用，影响业务和声誉[168] - 公司投放不当广告可能面临处罚，影响业务[169][171] - 公司内部增长战略面临竞争、法规、成本等障碍[177] - 公司重大股东利益可能与整体公司利益冲突，影响业务和财务状况[178] - 公司员工等可能的不当行为违反FCPA，会导致严重刑事或民事制裁及其他责任[192] - 中国政府可能认定公司与VIE的合约安排不符合中国法律，导致公司受罚或放弃相关业务权益[196]

发行相关 - 公司计划公开发行250万股普通股，转售股东转售150万股[12] - 首次公开募股价格区间为每股4.00 - 6.00美元，最终公开募股价格为每股5.00美元[15][40] - 无超额配售时发行总金额为1250万美元，有超额配售时为1437.5万美元[40] - 承销折扣为每股0.375美元，无超额配售时为93.75万美元，有超额配售时为107.8125万美元，占比7.5%[40] - 公司给予承销商45天选择权，可额外购买最多37.5万股普通股[42] - 发行前已发行1000万股普通股，发行后将增至1250万股（若行使超额配售权则为1287.5万股）[110] - 预计本次发行净收益为1036万美元，不包括用于设立托管账户赔偿承销商的50万美元[110] 业绩数据 - 2023年净收入为11574877美元，2022年为13161560美元，同比下降12.06%[113] - 2023年毛利润为802347美元，2022年为1526340美元，同比下降47.43%[113] - 2023年运营亏损为719089美元，2022年为1402257美元，同比收窄48.72%[113] - 2023年净亏损为1017077美元，2022年为1264103美元，同比收窄19.54%[113] - 2023年总资产为7623191美元，2022年为7878429美元，同比下降3.24%[113] - 2023年总负债为7028874美元，2022年为6175758美元，同比增长13.81%[113] - 2023年股东权益为594317美元，2022年为1702671美元，同比下降65.10%[113] - 2023年应收账款净额为3692078美元[116] - 2023年递延IPO成本为668651美元[116] - 2023年经营活动净现金使用为1821407美元，融资活动净现金提供为 - 487856美元，现金净增加为 - 2372197美元，年末现金为31973美元[118] - 2022年经营活动净现金提供为238216美元，融资活动净现金提供为2098598美元，现金净增加为2269682美元，年末现金为2404170美元[118] - 2023年和2022财年，PRC运营实体的委托招聘服务分别占总收入的约12.9%和约20.9%[124] - 2023年上半年，南昌捷斯特环保、中国邮政、广东英王分别占公司总收入的44%（约5070838美元）、17%（约2006486美元）、11%（约1277408美元）[165] - 2022年，南昌捷斯特环保、中国邮政、广东英王分别占公司总收入的26%（约3422005美元）、22%（约2895543美元）、18%（约2369080美元）[165] - 2021财年，中国邮政、江西新乐乐分别占公司总收入的34%（约7192228美元）、10%（约2094102美元）[165] 用户数据 - 公务员平台自2019年11月推出后，已在5个省和30个城市拓展灵活就业匹配服务[94] 未来展望 - 预计在可预见的未来不会支付现金股息，计划将未来收益用于再投资和业务扩张[37] 法规相关 - 2023年2月17日，中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及相关配套指引，3月31日生效，公司于2024年6月27日完成本次发行向证监会的备案程序[26][29] - 《外国公司问责法案》经修订，若PCAOB连续两年无法检查公司审计机构，公司普通股可能被禁止在美国交易[35] 业务模式 - 公司是开曼群岛注册的离岸控股公司，通过VIE结构在中国开展业务，主要提供职位匹配、委托招聘、项目外包和劳务派遣服务[55][57] - 正战略性减少劳务派遣服务，计划引入和整合龚务源平台补充现有线下服务模式[57] 风险因素 - VIE结构存在独特风险，相关协议未经过法律诉讼检验[22] - 公司面临来自传统招聘公司等的激烈竞争，可能导致利润率降低、市场份额流失[130][131] - 业务依赖公务员平台和第三方合作，面临多种潜在干扰和风险[126][134] - 收入受季节性变化影响，难以预测季度结果[140] - 可能面临数据保护、知识产权等多方面法律风险[154][160] - 中国和美国政府的监管政策可能对公司产生负面影响[97][98]

发行与上市 - 公司拟公开发行3000000股普通股，预计首次公开募股价格在4.00美元至6.00美元之间，拟在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“BIYA”[8][9][10] - 上市公司公开发行价格为每股5美元，无超额配售时总计1500万美元，有超额配售时总计1725万美元[34] - 承销折扣为每股0.375美元，无超额配售时总计112.5万美元，有超额配售时总计129.375万美元，承销折扣率为7.5%[34] - 公司发行前收益无超额配售时为每股4.625美元，总计1387.5万美元，有超额配售时为每股4.625美元，总计1595.625万美元[34] - 公司授予承销商45天选择权，可额外购买最多45万股普通股以覆盖超额配售[35] 业绩数据 - 2023年上半年净收入为469.571万美元，2022年同期为676.2844万美元，同比下降30.56%[112] - 2023年上半年毛利润为30.1924万美元，2022年同期为50.8613万美元，同比下降40.64%[112] - 2023年上半年运营亏损为17.2179万美元，2022年同期为39.4481万美元，同比收窄56.35%[112] - 2022年全年净收入为1316.156万美元，2021年为2082.4565万美元，同比下降36.79%[112] - 2022年全年毛利润为152.634万美元，2021年为267.5958万美元，同比下降42.96%[112] - 2022年全年运营亏损为140.2257万美元，2021年运营收入为37.3972万美元，同比由盈转亏[112] - 截至2023年6月30日，总资产为818.1227万美元，总负债为673.8914万美元，股东权益为144.2313万美元[112] - 截至2022年12月31日，总资产为787.8429万美元，总负债为617.5758万美元，股东权益为170.2671万美元[112] - 截至2021年12月31日，总资产为788.1531万美元，总负债为463.5115万美元，股东权益为324.6416万美元[113] - 2023年上半年经营活动净现金使用量为8.668万美元，投资活动净现金使用量为0美元，融资活动净现金提供量为21.3663万美元，汇率变动对现金的影响为 - 12.3194万美元，现金净增加3789美元，上半年末现金为240.7959万美元[118] 用户数据 - 公司目前没有超过100万用户的个人信息，且预计在可预见的未来也不会收集超过100万用户的个人信息[19] 未来展望 - 公司暂无实质运营和营收，未来收益拟用于业务扩张，近期不支付现金股息[78][79] - 公司预计本次发售净收益为1264万美元，发售收益将用于继续开发公务员平台等用途[107] 业务发展 - 2017年开始提供岗位匹配服务，2019年11月开始开发云平台提供一站式众包招聘和SaaS人力资源解决方案[52] - 公司业务聚焦四大主要服务，计划减少劳务派遗服务[53] - 公务员苑平台自2019年11月推出后，已在5个省和30个城市拓展灵活就业匹配服务[88] 监管与风险 - 2023年2月17日CSRC发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及相关配套指引，3月31日生效，境内企业境外发行上市需向CSRC履行备案程序[20] - 2023年2月24日CSRC发布《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定》，3月31日生效，境内企业及相关服务机构需建立保密和档案管理制度[25] - 《外国公司问责法案》经2023年综合拨款法案修订，若PCAOB连续两年无法检查公司审计机构，公司普通股可能被禁止在美国交易所或场外市场交易[29] - 公司运营面临多种风险，包括行业竞争、技术系统、法律法规、数据安全、客户关系等方面[91][121][123][127][131]