纪要涉及的公司 Charles River Laboratories International (CRL) 纪要提到的核心观点和论据 公司概况 - 公司是临床前合同研究领域的领导者，助力客户加速生物医学研究和治疗创新，在药物开发领域发挥关键作用 [4][5] - 去年销售额达40亿美元，规模是竞争优势来源，拥有超2500名高学历同事、130个设施分布于20个国家，客户超2000家，参与超80%过去五年FDA批准的药物研发 [5] - 业务涵盖研究模型与服务、发现与安全评估、制造解决方案三个板块 [7] 财务表现 - 去年40亿美元营收中，DSA板块占60%，该业务去年销售下滑，另外两个板块各占20%，三个业务利润率在23.7% - 27.4% [8] - 2020 - 2024年，营收复合年增长率为8%，每股收益复合年增长率为6%，自由现金流复合年增长率为7% [9] - 第一季度有机营收下降1.8%，利润率扩大60个基点，每股收益增长3%，全年预计有机营收下降4.5 - 2.5%，非GAAP运营利润率下降20 - 50个基点，非GAAP每股收益在9.3 - 9.8美元 [10][11] 市场环境 - 自2022年起，生物技术资金调整、高通胀、利率上升、制药管道重新规划、宏观因素（关税、NIH潜在削减、FDA人员减少）等给医疗和生命科学领域带来需求压力 [11][12] - 从结构上看，行业仍有大量未满足的医疗需求，新疗法有解决疾病的能力，对投资者仍具吸引力，当前处于发展的减速期 [13] 战略议程 - 促进创新，通过有机或并购方式加强差异化临床前能力组合，关注现有业务相邻领域和新方法（如NAMS） [13][14] - 倡导技术应用，提高速度和效率，通过可扩展运营推动盈利增长 [14] - 推进以目标为导向的文化，为员工提供发展机会 [15] 各业务板块情况 - **研究模型与服务（RMS）**：市场份额达40%，生产超140种小型研究模型，提供Cradle（一站式 vivarium 租赁服务）和GEMS（基因工程模型与服务）业务。长期增长驱动因素包括价格优势、产品组合升级、Cradle业务模式受青睐、中国市场增长 [15][16][17][18] - **发现与安全评估（DSA）**：在发现业务中帮助客户发现和表征新药候选物，安全评估业务提供全套安全研究服务，规模是第二大竞争对手的近3倍。长期增长驱动因素包括增强产品组合、增加外包机会、全球生物制药需求回升 [19][20][21] - **制造解决方案**：包括微生物解决方案、生物制品测试、细胞和基因治疗CDMO三个业务。微生物业务增长空间大，快速测试仅10%被采用；生物制品测试有长期增长机会，制药公司回流美国制造投资超1500亿美元带来检测机会；将通过合作和新技术增强产品组合 [30][31][32] NAMS相关观点 - NAMS并非新事物，行业已探索数十年，FDA早有相关指导。目前NAMS不能完全取代动物研究，将采用混合方法，在发现阶段可作为有力工具 [23][24] - 公司在NAMS领域有能力引领发展，已投资数十年，去年通过AMAP计划加大投入，如与Valo合作进行计算建模、收购Retrogenics等 [27][28] - FDA试点主要针对mAbs，公司该业务年销售额约5000万美元，占安全评估业务10%，85%的收入来自其他领域，将NAMS经验推广到其他模式较难 [26] 成本管理与资本配置 - 采取措施管理成本，包括增强商业努力、优化成本结构、战略配置资本。安全业务提案捕获率在2024年较2023年提高300个基点，通过人员调整和业务重组实现超5%的成本节约 [33][34] - 平衡资本配置，调整资本支出水平，恢复股票回购，谨慎进行战略并购以维持合理债务水平 [34][35] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议结束后将在二楼Maher举行分组讨论 [2][37] - 如需完整研究披露或潜在利益冲突信息，可访问www.williamblair.com [2]

业绩总结 - 2023财年总收入为572.4百万美元，较2022财年的490.7百万美元增长约16.5%[9] - 截至2025年4月30日，市场资本约为6900万美元[6] - 截至2025年3月31日，服务收入占总收入的45%[13] 资本支出与节省 - 2025财年预计资本支出将占年收入的4.0%，低于过去五年的历史平均水平约8%[31] - 2024财年资本支出约为2230万美元，主要用于DSA能力扩展和基础设施改善[28] - 2023年计划实现的年度净节省为1700万至1900万美元，主要通过基础设施的合理化和战略资本投资实现[11] 收购与市场扩张 - 公司在2023年完成了14项收购，且自2022年以来关闭了11个站点[11] - 公司在北美的客户占比为80%，EMEA地区占比为15%[23] 投资与未来展望 - 2025财年截至目前，已投资约990万美元于设施改善和动物福利[30] - 预计未来将增加长期合同，以提高年度库存的预售比例[38]

业绩总结 - Inotiv在2023财年总收入为572.4百万美元，较2022财年的547.7百万美元增长4.3%[9] - 预计2025财年的资本支出将占年收入的4.0%，低于过去五年的历史平均水平8%[31] - Inotiv在2023年实现了1700万至1900万美元的年度净节省，主要通过基础设施的优化和战略资本投资实现[11] 用户数据 - 截至2025年3月31日，Inotiv的客户中，北美占80%，EMEA占15%[23] - Inotiv的员工人数约为2100人，客户数量约为2200个[6] 新产品和新技术研发 - Inotiv在2023年完成了48,000平方英尺的马里兰新设施建设，以支持生物治疗和遗传毒理学的增长[33] 资本支出与投资 - 截至2025年4月30日，Inotiv已投资约990万美元于资本支出，主要用于动物福利和服务收入增长的设施改善[30] - 自2018年至2023年，Inotiv的资本支出超过1.13亿美元，预计未来资本支出将减少[27] 服务收入构成 - Inotiv的服务收入中，服务类占45%，大型动物研究占29%[13]

文章核心观点 Inotiv公司宣布总裁兼首席执行官将在即将举行的杰富瑞全球医疗保健会议上发表演讲，演讲时间为6月4日下午3:45（美国东部时间），网络直播可在公司网站“投资者”板块观看并将存档约90天 [1][2] 公司信息 - 公司是一家领先的合同研究组织，提供非临床和分析药物发现与开发服务、研究模型及相关产品和服务 [3] - 公司产品和服务专注于推动新药和医疗设备通过发现和临床前开发阶段，提高效率、改善数据并降低推向市场的成本 [3] - 公司致力于支持发现和开发目标，帮助研究人员充分发挥关键研发项目的潜力，共同建设更健康安全的世界 [3] - 公司官网为https://www.inotiv.com/ [3] 会议信息 - 总裁兼首席执行官Robert Leasure Jr.将在杰富瑞全球医疗保健会议上演讲 [1] - 演讲时间为6月4日下午3:45（美国东部时间） [1] - 网络直播可在公司网站“投资者”板块观看，活动结束后将存档约90天 [2] 公司联系方式 - 首席财务官Beth A. Taylor，电话(765) 497-8381，邮箱beth.taylor@inotiv.com [5] - 投资者关系联系人Steve Halper，电话(646) 876-6455，邮箱shalper@lifesciadvisors.com [5]

文章核心观点 Fortrea宣布首席执行官Thomas Pike卸任，由首席独立董事Peter M. Neupert担任临时首席执行官和董事会主席，公司已处于高管搜寻的高级阶段，Pike将以顾问身份协助过渡 [1] 公司人事变动 - Thomas Pike卸任Fortrea首席执行官和董事会主席一职，Peter M. Neupert自2025年5月13日起担任临时首席执行官和董事会主席 [1] - 作为继任计划的一部分，高管搜寻已处于高级阶段，Pike与公司签订咨询协议，在过渡期间为领导团队提供支持 [1] 各方表态 - Neupert感谢Pike在关键时期为公司做出的宝贵贡献和领导，认为公司已成为完全独立的公司，现在是进行计划过渡的合适时机 [2] - Pike表示很荣幸参与公司的组建和过渡，公司已成为领先且敏捷的CRO，相信未来会更好 [2] 公司高管背景 - Peter M. Neupert是医疗保健和技术行业经验丰富的领导者和董事会成员，曾在多家公司任职，包括Health Evolution Partners、微软和drugstore.com [2] 财报电话会议 - Fortrea将于2025年5月12日上午9点举行财报电话会议，包括问答环节，参与者需在公司投资者关系网站注册，可通过网络直播链接参与，会议结束后将提供回放，投资者关系网站还将提供补充幻灯片演示 [3] 公司概况 - Fortrea是全球领先的生命科学行业临床开发解决方案提供商，与各类公司合作推动医疗创新，提供I - IV期临床试验管理、临床药理学和咨询服务 [4] - 公司拥有30多年经验，涵盖20多个治疗领域，团队分布在约100个国家，能为全球客户提供专注且敏捷的解决方案 [4] 公司联系方式 - 投资者联系Hima Inguva，电话877 - 495 - 0816，邮箱hima.inguva@fortrea.com [7] - 媒体联系Sue Zaranek，电话919 - 943 - 5422，邮箱media@fortrea.com；或联系Kate Dillon，电话646 - 818 - 9115，邮箱kdillon@prosek.com [7]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度总营收为1.243亿美元，较2025财年第一季度的1.199亿美元和2024财年第二季度的1.19亿美元有所增长，同比增长530万美元，增幅4.4% [9] - 2025财年第二季度调整后EBITDA为800万美元，占总营收的6.4%，而2024财年第二财季为310万美元，占总营收的2.6% [28] - 2025财年第二季度综合净亏损为1490万美元，即每股摊薄亏损0.44美元，而2024财年第二季度综合净亏损为4810万美元，即每股摊薄亏损1.86美元 [28] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为1930万美元，而2024年9月30日为2140万美元，2024年12月31日为3800万美元 [31] - 截至2025年3月30日，净债务总额为3.995亿美元，而2024年9月30日为3.933亿美元 [32] - 2025财年第二季度资本支出为550万美元，约占总营收的4.4%，2024财年第二季度资本支出为700万美元，占营收的5.9% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 RMS业务 - 2025财年第二季度RMS收入同比增长660万美元，增幅9.1%，主要因NHP销量增加，不过NHP平均售价较上年同期有所下降 [26] - 2025财年第二季度RMS非GAAP营业收入为1560万美元，占总营收的12.5%，而2024财年第二季度为820万美元，占总营收的6.9% [31] - NHP服务持续增长，本季度将增加大量寄宿容量，预计全年增长约20%，且NHP服务收入环比增长约10% [73][84] DSA业务 - 2025财年第二季度DSA收入为4530万美元，低于2024财年第二季度的4660万美元，主要因一般毒理学服务收入下降 [27] - 2025财年第二季度DSA非GAAP营业收入为500万美元，占总营收的4%，而2024财年第二季度为820万美元，占总营收的6.9% [29] - 2025财年第二季度DSA订单转化率为34.1%，高于上年同期的30.1% [27] - 2025财年第二季度DSA取消和负变更订单较上年同期减少约28%，过去十二个月取消订单较上一时期减少约7% [27] - 2025财年第二季度DSA订单出货比为1.01:1，过去十二个月订单出货比为0.93:1 [30] - 截至2025年3月31日，DSA积压订单为1.308亿美元，2024年12月31日为1.304亿美元，2024年3月31日为1.421亿美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为2025年有一定发展势头，预计RMS业务在2025财年将实现同比增长 [10] - 2025财年第二季度新订单比2024财年第二季度增长27%，本季度初报价活跃，临近季度末订单增加 [15] - 今年上半年发现业务奖项仍比截至2024年3月31日的六个月高出6.2%，预计2025财年下半年发现业务收入将实现环比和同比改善 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行了多项投资，包括收购、开展新业务、RMS站点优化计划以及RMS和DSA站点投资，以更好地为未来做准备 [7] - 公司专注于客户满意度和客户关系，持续整合科学服务，推进RMS站点优化计划的下一阶段，并扩大NHP寄宿和殖民地管理服务 [8] - 公司修订了RMS站点优化计划，预计资本投资约650万美元，将于2026年3月完成，比原计划提前约六个月，预计从2025财年第四季度开始节省成本，每年节省600 - 700万美元 [11][12] - 公司支持FDA减少动物试验、降低新药上市时间和成本的目标，已提供多种符合FDA目标的服务，并将继续帮助开发和验证替代方法 [18][19] - 公司将适应关税带来的成本通胀，调整采购和规划策略，必要时将部分成本转嫁给客户 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为地缘政治和宏观经济风险与不确定性将持续存在，但预计2025财年接下来两个季度营收和调整后EBITDA将实现同比增长 [9] - 公司对2025财年下半年发展充满信心，正在为2026年和2027年做准备，预计发现业务收入下降趋势将在未来六个月得到扭转 [24][49] 其他重要信息 - 公司解决了一起三年前的诉讼案件，获得约760万美元和解款项，于3月到账 [8] - 公司未提供2025财年正式财务指引，待市场和客户需求更明朗、关税影响更清晰后再提供 [33] - 公司计划于5月29日在马里兰州罗克维尔的工厂举办投资者日活动 [90] 问答环节所有提问和回答 问题1: FDA宣布相关政策后，公司是否改变营销方式，客户反馈如何？ - 公司过去两三年一直在将相关服务融入业务，主要在发现和转化科学销售过程中推广。目前这些服务有一定增长，但未达预期。客户对这些服务的认知在提高，主要体现在发现和转化科学领域 [36][37] 问题2: RMS业务修订后的优化计划主要关注哪些方面？ - 修订计划旨在提高效率、优化设施，考虑到成本上升和小型动物市场规模未扩大，以及运输系统效率提高，认为不需要过多设施。该计划有利于动物福利和客户，能提高效率，且已取得一定成效 [40][41] 问题3: 2025财年第三季度业务开局如何？ - 本季度初受天气影响业务启动较慢，但报价良好。目前已过去五到六周，报价和成交情况良好，预计未来两个季度营收将同比改善，发现业务收入下降趋势将在未来六个月扭转 [46][47][49] 问题4: NIH资金对公司业务有何潜在影响，公司客户组合对NIH资金波动的抵御能力如何？ - 公司关注NIH资金相关消息，但目前业务未受显著影响。2024财年政府收入占公司总收入约7%，2025财年第二季度DSA和RMS业务的美国政府部门收入均有所增加 [52][53][55] 问题5: 本季度是否有一次性事件影响订单出货比等指标？ - 本季度取消订单大幅减少，过去十二个月取消订单呈下降趋势，而报价和订单增加，整体趋势向好 [57][58] 问题6: 公司确定的DSA业务利润率改善措施能否快速见效，还是需要两到三个季度？ - 公司关注DSA业务利润率问题已有三四个月并已采取措施，预计很快能看到成效。本季度1 - 3月利润率已有改善，部分得益于业务增长、定价调整以及成本控制 [67][68] 问题7: RMS业务NHP收入增长中，NHP服务的贡献如何？ - NHP服务持续增长，本季度将增加大量寄宿容量，预计全年增长约20%，NHP服务收入环比增长约10% [73][84] 问题8: 公司提到持续整合科学服务，具体指什么？ - 整合科学服务意味着成为一家统一的公司，通过整合服务为客户创造更多价值，提高交付速度，加速客户产品开发，包括开发内部项目管理系统、改变公司文化等 [79][80]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度总营收1.243亿美元，较2025财年第一季度的1.199亿美元和2024财年第二季度的1.19亿美元有所增长，同比增加530万美元，增幅4.4% [8][25] - 2025财年第二季度调整后EBITDA为800万美元，占总营收的6.4%，而2024财年第二财季为310万美元，占总营收的2.6% [27] - 2025财年第二季度综合净亏损为1490万美元，摊薄后每股亏损0.44美元，而2024财年第二季度综合净亏损为4810万美元，摊薄后每股亏损1.86美元 [27] - 2025财年第二季度利息支出从2024财年第二财季的1110万美元增至1340万美元，主要因2024年9月发行的第二留置权票据产生的利息 [29] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为1930万美元，而2024年9月30日为2140万美元，2024年12月31日为3800万美元 [29] - 2025财年第二季度资本支出为550万美元，约占总营收的4.4%，2024财年第二季度资本支出为700万美元，占营收的5.9%，公司预计2025财年资本支出占营收的比例低于4% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 RMS业务 - 2025财年第二季度RMS营收同比增加660万美元，增幅9.1%，主要因NHP销量增加，不过NHP平均售价较上年同期有所下降 [25] - 2025财年第二季度RMS非GAAP运营收入为1560万美元，占总营收的12.5%，而2024财年第二季度为820万美元，占总营收的6.9% [29] DSA业务 - 2025财年第二季度DSA营收为4530万美元，2024财年第二季度为4660万美元，同比下降主要因一般毒理学服务收入减少 [26] - 2025财年第二季度DSA净新订单为4450万美元，较上一季度增长5%，较2024财年第二季度增长27% [26] - 2025财年第二季度DSA转化率为34.1%，高于上年同期的30.1% [26] - 2025财年第二季度DSA取消和负变更订单较上年第二季度约减少28%，过去十二个月的取消订单较上一时期约减少7% [26] - 2025财年第二季度DSA非GAAP运营收入为500万美元，占总营收的4%，2024财年第二季度为820万美元，占总营收的6.9% [28] - 2025财年第二季度DSA订单出货比为1.01:1，过去十二个月的订单出货比为0.93:1 [28] - 截至2025年3月31日，DSA积压订单为1.308亿美元，2024年12月31日为1.304亿美元，2024年3月31日为1.421亿美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注客户满意度和客户关系，整合科学服务，推进RMS站点优化计划，拓展NHP寄宿和殖民地管理服务 [7] - 公司支持FDA减少动物测试、降低新药上市时间和成本的目标，多项收购和投资与FDA目标一致，公司将继续发展相关能力，但认为动物在药物研发中仍不可或缺 [18][19] - 公司计划继续参与NAMS替代方案的开发和验证，直到其被监管机构完全接受 [20] - 公司将根据关税情况调整采购和规划策略，必要时将部分成本转嫁给客户 [23] - 公司将继续整合科学服务，通过内部开发项目管理系统和改变企业文化，为客户创造更多价值，加速产品开发 [78][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前行业面临美国政府关税、FDA药物开发方向和NIH资金及目标变化等不确定性 [17] - 公司预计2025财年接下来两个季度营收和调整后EBITDA将同比增长，RMS业务将继续同比增长，DSA业务发现收入将在2025财年下半年实现环比和同比改善 [9][10][15] - 公司对2025财年下半年业务发展充满信心，正在为2026年和2027年做准备 [23] 其他重要信息 - 公司在本季度解决了一起三年前的诉讼案件，获得约760万美元和解款项，款项于3月到账 [7] - 公司修订RMS站点优化计划，预计资本投资约650万美元，使用租户改进资金和部分和解款项支付，预计2026年3月完成，较原计划提前约六个月，预计每年节省成本600 - 700万美元，从2025财年第四季度开始见效 [11][12] - 公司计划于5月29日在马里兰州罗克维尔的工厂举办投资者日活动，进一步阐述战略计划和客户卓越服务重点 [87] 问答环节所有提问和回答 问题1: 自FDA宣布相关政策后，公司是否改变营销方式，客户反馈如何？ - 公司在过去两三年将相关服务融入业务，主要在发现和转化科学销售过程中推广，这些服务的业务量有所增加，但增速未达预期。客户对这些服务的认知在提高，但目前主要体现在发现和转化科学领域，而非安全和功效领域 [35][36][37] 问题2: RMS业务修订后的优化计划主要关注哪些方面？ - 修订计划旨在提高效率、优化设施，考虑到成本上升和小型动物市场规模未扩大，以及运输系统效率提高，认为无需过多设施。该计划对动物福利、客户和公司效率都有益，能加速实施并带来效益 [40][41][42] 问题3: 本季度业务需求情况如何，是否延续上季度增长趋势？ - 本季度初受天气影响业务启动较慢，报价良好但客户决策迟缓，后期业务回升，实现正订单出货比。本季度开局良好，预计未来两个季度营收同比改善，发现业务在未来六个月将扭转下滑趋势 [46][47][49] 问题4: NIH资金变化对公司业务有何影响，公司客户组合受NIH资金波动影响程度如何？ - 目前NIH资金情况尚不明朗，公司业务未受显著影响。2024财年政府收入占公司总收入约7%，2025财年第二季度DSA和RMS业务的美国政府部门收入均有所增加 [52][53][54] 问题5: 本季度是否有一次性事件影响订单出货比等指标？ - 本季度取消订单大幅减少，过去十二个月取消订单呈下降趋势，而报价和订单呈上升趋势，是良好趋势 [56][57][59] 问题6: 能否提供调整后EBITDA的方向性指引？ - 公司需改善DSA利润率，这一问题已关注三四个月并在解决。部分问题与业务增长、定价、高成本NHP和天气相关费用有关，预计很快能看到改善效果 [60][66][67] 问题7: DSA业务利润率改善措施能否快速见效，还是需要两三个季度？ - 公司已关注DSA利润率问题三四个月并采取措施，本季度1 - 3月已见改善。部分改善与业务增长、定价和高成本NHP有关，预计很快能看到效果 [66][67][68] 问题8: 2025财年第二季度高成本NHP是否仍影响DSA成本结构？ - 高成本NHP在2025年1 - 4月的研究中仍有影响，到5月大部分影响已消除 [69] 问题9: 价格折扣情况是否有变化？ - 六到十二个月前价格折扣情况比现在严重，目前公司未听到太多相关情况，且有稳定客户未要求大幅折扣，公司认为当前价格合理 [70][71] 问题10: RMS业务NHP收入增长中，NHP服务贡献如何？ - NHP服务业务持续增长，本季度将增加大量寄宿能力，预计全年增长约20%，但未提供季度环比数据 [72][73] 问题11: 公司提及整合科学服务，具体指什么？ - 整合科学服务意味着成为一家统一的公司，通过内部开发项目管理系统和改变企业文化，将科学研究和安全评估阶段的知识结合，为客户创造更多价值，加速产品开发，提高数据解读能力，改善科学开发进度 [77][78][79]

文章核心观点 公司公布2025财年第二季度和上半年财务业绩，二季度营收增长，上半年营收下降，运营亏损均有减少，公司推进优化计划并关注外部因素 [1][6][10] 财务业绩 二季度（2025财年Q2） - 营收1.243亿美元，同比增长4.4%，RMS营收增加660万美元，DSA营收减少130万美元 [1][6][8] - 运营亏损290万美元，远低于去年同期4310万美元，主要因RMS运营由亏转盈 [9] - 净亏损1490万美元，占总营收12.0%，低于去年同期4810万美元和40.4% [6] - 调整后EBITDA为800万美元，占总营收6.4%，高于去年同期310万美元和2.6% [6] - DSA服务业务订单出货比为1.01x，3月31日DSA积压订单1.308亿美元 [6] 上半年（2025财年YTD） - 营收2.442亿美元，同比下降4.1%，RMS营收减少720万美元，DSA营收减少320万美元 [1][10][13] - 运营亏损1840万美元，低于去年同期5250万美元，主要因RMS运营由亏转盈 [10][11] - 净亏损4250万美元，占总营收17.4%，低于去年同期6390万美元和25.1% [13] - 调整后EBITDA为1060万美元，占总营收4.3%，低于去年同期1270万美元和5.0% [13] - DSA服务业务订单出货比为1.01x，两项资产待售，预计美国优化计划2026财年二季度末完成 [13] 现金流与债务 - 3月31日现金及现金等价物1930万美元，低于去年9月30日2140万美元 [12] - 上半年经营活动使用现金1730万美元，去年同期提供现金1040万美元 [12] - 上半年资本支出990万美元，低于去年同期1260万美元 [12] - 3月31日净债务3.995亿美元，1500万美元循环信贷额度无借款 [12] 业务板块表现 DSA（发现与安全评估） - 二季度营收4530万美元，同比下降2.8%；上半年营收8820万美元，同比下降3.5% [2] - 二季度运营亏损5.6万美元，去年同期盈利285.3万美元；上半年盈利189万美元，去年同期444.6万美元 [33] RMS（研究模型与服务） - 二季度营收7900万美元，同比增长9.1%；上半年营收1.56亿美元，同比下降4.4% [2] - 二季度运营盈利1140万美元，去年同期亏损3060万美元；上半年盈利1020万美元，去年同期亏损2550万美元 [33] 管理层评论 - 二季度在财务和运营目标上取得进展，完善北美RMS站点优化计划，有望加速并增加潜在年度节省 [3] - 关注关税、客户研发资金水平和FDA现代化法案2.0实施等外部因素，有应对关税策略 [3] 其他信息 - 公司将于5月7日下午4:30举行财报电话会议 [1][14] - 新闻稿含非GAAP财务指标，公司认为其有助于投资者评估运营，但应作为GAAP指标补充 [15][16]

业绩总结 - Charles River Laboratories在2025年第一季度的年收入约为2亿美元，主要来自于新方法（NAMs）的应用[13] - 1Q25公司总收入为984.2百万美元，同比下降2.7%[24] - 1Q25非GAAP每股收益为2.34美元，同比上升3.1%[26] - 1Q25的净收入为25,469千美元，同比下降62.1%[66] - GAAP每股收益（EPS）为0.50美元，同比下降61.5%[45] - 2025年公司收入增长的修正指导为-5.5%至-3.5%[27] - 预计2025年非GAAP每股收益为9.30至9.80美元[71] 用户数据 - 1Q25 DSA净预订回升至616百万美元，净预订与账单比率为1.04x，为2H22以来首次超过1x[29][32] - 1Q25小分子药物和中型生物技术客户的收入连续第二个季度增长[24] 新产品和新技术研发 - FDA在2025年4月宣布加速验证和采用新方法，以减少动物测试在临床前安全评估中的使用[7] - Charles River Laboratories在NAMs领域的投资包括人类组织模型、计算建模和先进的体外毒理学等[12] - 公司在NAMs的能力和应用方面，已在临床前工作流程中建立了多个应用，包括器官芯片和类器官模型[13] 市场扩张和并购 - 预计未来3到5年内，NAMs的广泛采用将是一个长期过程，科学进展将持续推动这一进程[9] - 公司计划进行全面的战略审查，以评估解锁额外价值的举措[44] 负面信息 - Charles River Laboratories的非人灵长类动物（NHP）研究受到美国司法部调查的影响，可能会影响未来的财务表现[5] - 预计2025年DSA部门的有机收入将下降至中单数字范围[33] 财务数据 - 1Q25的自由现金流（FCF）为1.124亿美元，较1Q24的5070万美元显著增长[48] - 2025年预计自由现金流将在3.5亿至3.9亿美元之间[59] - 2025年第一季度的资本支出为59,324千美元，同比下降25.1%[64] - 2025年第一季度的折旧和摊销费用为120,364千美元，同比上升41.0%[64] - 2025年3月29日的总债务及融资租赁为2,514,223千美元，较2024年12月28日的2,243,134千美元增长了12.1%[81] - 2025年3月29日的净债务为2,335,087千美元，相较于2024年12月28日的2,097,839千美元增加了11.3%[81] - 2025年第一季度的利息覆盖比率为6.23倍，较2024年第四季度的5.78倍上升了7.8%[83]

文章核心观点 Fortrea被Everest Group评为2025年药物警戒（PV）运营领域的“领导者”，体现其在药物警戒运营方面的实力和行业认可 [1] 公司情况 - Fortrea是全球领先的合同研究组织（CRO），为生命科学行业提供临床开发解决方案，与各类企业合作推动医疗创新，提供I - IV期临床试验管理等服务，团队分布在约100个国家 [4] - Fortrea的安全团队由专业人员组成，使用行业标准安全系统和专有自动化，安全服务包括医疗联络中心、病例处理等 [3] 行业评估 - Everest Group在2025年药物警戒运营PEAK Matrix评估中对29家PV运营提供商进行评估，基于2024年年度RFI流程等多方面进行 [2] - Everest Group的PEAK Matrix评估能为企业选择全球服务提供商等提供分析和见解，服务提供商也可借此校准自身产品和服务 [5][6] 公司优势 - Fortrea在药物获批前后的PV运营中均获认可，提供全球端到端安全解决方案，以“一次做对”的方法优先满足多方需求，获客户好评 [1][2] - 适应行业变化，具备双重优势PV能力，提供全面临床阶段安全服务和强大上市后运营支持，多学科协作模式等使其在市场中脱颖而出 [3]