诉讼案件概述 - 律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP对Fortrea Holdings Inc及其高管提起集体诉讼 指控其可能违反联邦证券法 [1] - 诉讼依据为《1934年证券交易法》第10(b)和20(a)条款 代表购买Fortrea证券的投资者发起 [2] - 案件由美国纽约南区联邦地区法院受理 案件编号1:25-cv-04630 [2] 公司背景与指控内容 - Fortrea是全球合同研究组织 专注于生物制药产品和医疗器械开发解决方案 2023年6月从Labcorp分拆为独立上市公司 [3] - 分拆时与Labcorp签订过渡服务协议(TSAs) 需按期支付服务费用 [3] - 指控称公司夸大退出TSA协议带来的成本节约和利润率改善预期 同时虚增分拆前项目的收入预期 [4] 股价波动事件 - 2024年9月25日 Jefferies报告指出TSA退出的成本节约"不如预期显著" 导致股价单日下跌2.73美元(12%) 从22.21美元跌至19.48美元 [5] - 2025年3月3日 公司公布2024年Q4及全年财报 披露分拆前项目"2025年收入和利润低于预期"且"分拆后业务增长不足" 股价单日下跌3.47美元(25%) 从13.85美元跌至10.38美元 [6] 律师事务所背景 - Bleichmar Fonti & Auld LLP是专业证券集体诉讼律所 2023年被ISS SCAS评为全美前五大原告律所 [9] - 该律所近期成功案例包括从特斯拉董事会追偿9亿美元 从Teva制药追偿4.2亿美元 [9]

公司诉讼事件 - 律师事务所向Fortrea Holdings Inc (NASDAQ: FTRE)股东发布通知 鼓励在特定期间(2023年7月3日至2025年2月28日)购入股票的投资者联系事务所参与集体诉讼 [1][3] - 指控内容包括：公司对长期项目(Pre-Spin Projects)的2025年收入贡献预期过高 对退出过渡服务协议的成本节约效果存在夸大 导致2025年EBITDA目标虚高 [3] - 公司分拆后的商业模式可行性及财务前景被夸大 公开声明存在重大虚假或误导性内容 [3] 法律程序时间节点 - 股东需在2025年8月1日前登记参与诉讼 登记后将通过投资组合监控软件获取案件进展更新 [4] - 申请成为首席原告的截止日期同为2025年8月1日 参与诉讼无需费用或义务 [4] 律师事务所背景 - Gross Law Firm为全美知名集体诉讼律师事务所 专注于因企业欺诈和虚假陈述导致投资损失的案件代理 [5] - 事务所地址位于纽约 提供电子邮件(dg@securitiesclasslaw.com)和电话(646-453-8903)两种联系方式 [6]

诉讼背景 - 领先证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP对Fortrea Holdings Inc及其部分高管提起集体诉讼 指控其可能违反联邦证券法 [1] - 诉讼依据为《1934年证券交易法》第10(b)和20(a)条款 案件由美国纽约南区地方法院受理 案件编号1:25-cv-04630 [2] 公司概况 - Fortrea是全球合同研究组织(CRO) 专注于为生物制药产品和医疗器械开发提供解决方案 [3] - 公司于2023年6月从Labcorp Holdings Inc分拆成为独立上市公司 分拆时与Labcorp签订了过渡服务协议(TSAs) [3] 指控内容 - 公司被指控夸大退出TSAs带来的成本节约和利润率改善预期 同时虚增分拆前项目的收入预测 [4] - 投资银行Jefferies在2024年9月25日报告中指出 退出TSAs的实际成本节约效果"不如预期显著" [5] - 2025年3月3日公布的2024年财报显示 分拆前项目"收入和利润率低于2025年预期" 且分拆后业务增长不足 [6] 股价影响 - 2024年9月25日Jefferies报告发布后 股价单日下跌2.73美元(12%) 从22.21美元跌至19.48美元 [5] - 2025年3月3日财报公布后 股价单日下跌3.47美元(25%) 从13.85美元跌至10.38美元 [6] 律师事务所信息 - Bleichmar Fonti & Auld LLP是国际领先的证券集体诉讼律所 2023年被ISS SCAS评为全美前五大原告律所 [9] - 该律所近期成功案例包括从特斯拉董事会追回9亿美元 以及从Teva制药追回4.2亿美元赔偿 [9]

公司背景 - Fortrea Holdings Inc 是一家全球合同研究组织（CRO），为制药、生物技术和医疗器械客户提供生物制药产品和医疗器械开发解决方案 [1] - 该公司原是 Labcorp Holdings Inc 的临床开发和商业化服务业务部门，于2023年6月被分拆为独立上市公司 [2] - 分拆后 Fortrea 与 Labcorp 签订了多项过渡服务协议（TSAs），由 Labcorp 提供信息技术、网络支持、财务和人力资源等过渡性服务 [2] 财务表现与问题 - 2025年3月3日公司披露2024年第四季度及全年财报，承认2025年营收和调整后EBITDA目标未达预期 [3] - 财报电话会透露：分拆前项目（Pre-Spin Projects）已进入生命周期晚期，2025年产生的收入和利润低于预期，且分拆后项目（post-spin work）进展不足以弥补缺口 [3] - 新旧项目结构问题将持续拖累2025年财务表现，导致股价单日暴跌25.05%（3.47美元/股），收盘价10.38美元 [3] 诉讼指控内容 - 指控公司在2023年7月3日至2025年2月28日期间未披露：分拆前项目对2025年收益的贡献被高估 [4] - 退出过渡服务协议（TSAs）可能实现的成本节约被夸大 [4] - 导致公司此前公布的2025年EBITDA目标虚高，分拆后商业模式可行性及财务前景存在误导性陈述 [4] 法律程序 - 针对Fortrea的集体诉讼已启动，股东需在2025年8月1日前向法院提交动议以申请成为首席原告 [5] - 参与集体诉讼的股东无需预付费用，采用风险代理收费模式 [6]

诉讼事件 - 律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP对Fortrea Holdings Inc及其高管提起集体诉讼 指控其违反联邦证券法 [1] - 诉讼依据为《1934年证券交易法》第10(b)和20(a)条款 案件编号1:25-cv-04630 由美国纽约南区地方法院受理 [2] - 投资者需在2025年8月1日前申请成为首席原告 [2] 公司背景 - Fortrea为全球合同研究组织 专注于生物制药产品和医疗器械开发解决方案 [3] - 2023年6月从Labcorp分拆为独立上市公司 分拆时签订过渡服务协议(TSAs)需向Labcorp支付服务费用 [3] 指控内容 - 公司被指控夸大退出TSAs协议带来的成本节约和利润率改善预期 [4] - 同时虚报分拆前项目的收入规模 [4] 股价波动 - 2024年9月25日Jefferies报告指出TSAs退出带来的成本节约"不及预期" 股价单日下跌2.73美元(12%)至19.48美元 [5] - 2025年3月3日公布2024年财报显示分拆前项目收入和利润率低于预期 股价单日下跌3.47美元(25%)至10.38美元 [6] 律所资质 - Bleichmar Fonti & Auld LLP为国际知名证券集体诉讼律所 2023年被ISS SCAS评为前五大原告律所 [9] - 历史案例包括为特斯拉董事会诉讼追回9亿美元 为Teva制药诉讼追回4.2亿美元 [9]

纪要涉及的公司 Charles River Laboratories International (CRL) 纪要提到的核心观点和论据 公司Q1业绩表现 - 公司Q1业绩表现稳健，虽营收仍下滑但小于预期，降幅为1.8%，OI利润率提高60个基点，每股收益增长3% [6] - 成本节约行动和计划使成本结构降低约5%，过去18个月实施的成本节约计划初见成效，首次实现净订单出货比超1，主要因制药部门强劲订单和各客户部门取消率降低 [7] - 公司上调每股收益指引0.20欧元至9.3 - 9.8欧元，营收增长指引上调1%至 - 4.5%至 - 2.5% [7] 成本结构调整 - 成本降低约5%，今年预计节省成本1.75亿美元，明年预计节省2.25亿美元 [12][13] - 主要通过场地整合、人员配置减少、流程变更、自动化和外包等方式实现成本节约，场地整合将减少约20个场地，不减少服务范围，人员配置减少部分会随业务量增长恢复，还有7500万美元可持续节省 [13][14] 战略审查 - 公司将进行全面战略审查，每年都会进行，但此次有新董事会成员加入，旨在提升股东价值 [19] - 审查将涵盖所有业务，评估业务适配性、成本优化和协同效应，包括考虑并购等可能提升股东价值的方案，目前处于早期阶段，需数月完成，不会在Q2财报电话会议上更新 [20][21][23] 制造服务业务 - 制造服务业务有望在年底实现约30%利润率，主要由生物检测和微生物解决方案业务驱动，生物检测业务受季节性影响一季度表现疲软，后续有望恢复增长，微生物业务持续稳健增长 [26][27][29] - CDMO业务今年受两个商业客户影响，其中一个因供应商整合停止合作，另一个项目延迟，今年可能无法实现盈利，但未来有盈利路径，主要通过利用产能和增加收入，临床管线较强，不依赖大型商业客户 [31][32] DSA业务 - 制药客户Q1订单增长，部分归因于年初预算获批后的时机因素，营收仍呈下降趋势，预计后续会有所改善；生物技术业务连续两个季度实现营收增长，订单趋势稳定或略有改善，但对其前景持谨慎态度，因今年资金环境不佳 [36][37][38] - 制药公司许可中国化合物资产对临床前活动需求有一定后续工作机会，但更希望业务源自美国生物技术公司 [41] - DSA业务中生物技术业务占比高于制药业务，一季度价格组合呈积极趋势，但预计后续价格仍为逆风因素，且不会有重大改善 [44][46][47] FDA相关 - 从动物研究向替代方法（NAMS）过渡是一个长期过程，通常需要十年或更长时间进行验证，公司在减少动物使用、引入新技术和NAMS方面一直发挥领先作用，目前NAMS业务营收达2亿美元，已投资2亿美元开展替代方法推进计划（AMAP），未来将继续投入 [49][50][51] - FDA针对单克隆抗体（mAbs）开展试点项目，公司在该领域慢性研究业务中约6000万美元，其中5000万美元与非人类灵长类动物（NHPs）相关，认为FDA选择该领域作为试点是合适的，公司已与客户合作，部分研究采用不同方式，未来将继续推进 [53][54][55] RMS业务 - RMS业务与政府和学术支出有一定关联，北美学术界和政府支出占公司业务约6%，NIH占其中2%，占RMS业务约20%，目前未看到重大影响，若有影响最早可能在2026年显现，但预计对公司营收影响不大，学术界购买动物成本低，可能会保持稳定或有增长 [56][57][58] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议主持人Dave Windley来自Jefferies Healthcare Equity Research，公司首席运营官Burgett Gershuk有33年公司工作经验 [1][3][5] - 公司与Elliott Management达成合作协议 [18]

纪要涉及的公司 Charles River Laboratories International (CRL) 纪要提到的核心观点和论据 公司概况 - 公司是临床前合同研究领域的领导者，助力客户加速生物医学研究和治疗创新，在药物开发领域发挥关键作用 [4][5] - 去年销售额达40亿美元，规模是竞争优势来源，拥有超2500名高学历同事、130个设施分布于20个国家，客户超2000家，参与超80%过去五年FDA批准的药物研发 [5] - 业务涵盖研究模型与服务、发现与安全评估、制造解决方案三个板块 [7] 财务表现 - 去年40亿美元营收中，DSA板块占60%，该业务去年销售下滑，另外两个板块各占20%，三个业务利润率在23.7% - 27.4% [8] - 2020 - 2024年，营收复合年增长率为8%，每股收益复合年增长率为6%，自由现金流复合年增长率为7% [9] - 第一季度有机营收下降1.8%，利润率扩大60个基点，每股收益增长3%，全年预计有机营收下降4.5 - 2.5%，非GAAP运营利润率下降20 - 50个基点，非GAAP每股收益在9.3 - 9.8美元 [10][11] 市场环境 - 自2022年起，生物技术资金调整、高通胀、利率上升、制药管道重新规划、宏观因素（关税、NIH潜在削减、FDA人员减少）等给医疗和生命科学领域带来需求压力 [11][12] - 从结构上看，行业仍有大量未满足的医疗需求，新疗法有解决疾病的能力，对投资者仍具吸引力，当前处于发展的减速期 [13] 战略议程 - 促进创新，通过有机或并购方式加强差异化临床前能力组合，关注现有业务相邻领域和新方法（如NAMS） [13][14] - 倡导技术应用，提高速度和效率，通过可扩展运营推动盈利增长 [14] - 推进以目标为导向的文化，为员工提供发展机会 [15] 各业务板块情况 - **研究模型与服务（RMS）**：市场份额达40%，生产超140种小型研究模型，提供Cradle（一站式 vivarium 租赁服务）和GEMS（基因工程模型与服务）业务。长期增长驱动因素包括价格优势、产品组合升级、Cradle业务模式受青睐、中国市场增长 [15][16][17][18] - **发现与安全评估（DSA）**：在发现业务中帮助客户发现和表征新药候选物，安全评估业务提供全套安全研究服务，规模是第二大竞争对手的近3倍。长期增长驱动因素包括增强产品组合、增加外包机会、全球生物制药需求回升 [19][20][21] - **制造解决方案**：包括微生物解决方案、生物制品测试、细胞和基因治疗CDMO三个业务。微生物业务增长空间大，快速测试仅10%被采用；生物制品测试有长期增长机会，制药公司回流美国制造投资超1500亿美元带来检测机会；将通过合作和新技术增强产品组合 [30][31][32] NAMS相关观点 - NAMS并非新事物，行业已探索数十年，FDA早有相关指导。目前NAMS不能完全取代动物研究，将采用混合方法，在发现阶段可作为有力工具 [23][24] - 公司在NAMS领域有能力引领发展，已投资数十年，去年通过AMAP计划加大投入，如与Valo合作进行计算建模、收购Retrogenics等 [27][28] - FDA试点主要针对mAbs，公司该业务年销售额约5000万美元，占安全评估业务10%，85%的收入来自其他领域，将NAMS经验推广到其他模式较难 [26] 成本管理与资本配置 - 采取措施管理成本，包括增强商业努力、优化成本结构、战略配置资本。安全业务提案捕获率在2024年较2023年提高300个基点，通过人员调整和业务重组实现超5%的成本节约 [33][34] - 平衡资本配置，调整资本支出水平，恢复股票回购，谨慎进行战略并购以维持合理债务水平 [34][35] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议结束后将在二楼Maher举行分组讨论 [2][37] - 如需完整研究披露或潜在利益冲突信息，可访问www.williamblair.com [2]

业绩总结 - 2023财年总收入为572.4百万美元，较2022财年的490.7百万美元增长约16.5%[9] - 截至2025年4月30日，市场资本约为6900万美元[6] - 截至2025年3月31日，服务收入占总收入的45%[13] 资本支出与节省 - 2025财年预计资本支出将占年收入的4.0%，低于过去五年的历史平均水平约8%[31] - 2024财年资本支出约为2230万美元，主要用于DSA能力扩展和基础设施改善[28] - 2023年计划实现的年度净节省为1700万至1900万美元，主要通过基础设施的合理化和战略资本投资实现[11] 收购与市场扩张 - 公司在2023年完成了14项收购，且自2022年以来关闭了11个站点[11] - 公司在北美的客户占比为80%，EMEA地区占比为15%[23] 投资与未来展望 - 2025财年截至目前，已投资约990万美元于设施改善和动物福利[30] - 预计未来将增加长期合同，以提高年度库存的预售比例[38]

业绩总结 - Inotiv在2023财年总收入为572.4百万美元，较2022财年的547.7百万美元增长4.3%[9] - 预计2025财年的资本支出将占年收入的4.0%，低于过去五年的历史平均水平8%[31] - Inotiv在2023年实现了1700万至1900万美元的年度净节省，主要通过基础设施的优化和战略资本投资实现[11] 用户数据 - 截至2025年3月31日，Inotiv的客户中，北美占80%，EMEA占15%[23] - Inotiv的员工人数约为2100人，客户数量约为2200个[6] 新产品和新技术研发 - Inotiv在2023年完成了48,000平方英尺的马里兰新设施建设，以支持生物治疗和遗传毒理学的增长[33] 资本支出与投资 - 截至2025年4月30日，Inotiv已投资约990万美元于资本支出，主要用于动物福利和服务收入增长的设施改善[30] - 自2018年至2023年，Inotiv的资本支出超过1.13亿美元，预计未来资本支出将减少[27] 服务收入构成 - Inotiv的服务收入中，服务类占45%，大型动物研究占29%[13]

文章核心观点 Inotiv公司宣布总裁兼首席执行官将在即将举行的杰富瑞全球医疗保健会议上发表演讲，演讲时间为6月4日下午3:45（美国东部时间），网络直播可在公司网站“投资者”板块观看并将存档约90天 [1][2] 公司信息 - 公司是一家领先的合同研究组织，提供非临床和分析药物发现与开发服务、研究模型及相关产品和服务 [3] - 公司产品和服务专注于推动新药和医疗设备通过发现和临床前开发阶段，提高效率、改善数据并降低推向市场的成本 [3] - 公司致力于支持发现和开发目标，帮助研究人员充分发挥关键研发项目的潜力，共同建设更健康安全的世界 [3] - 公司官网为https://www.inotiv.com/ [3] 会议信息 - 总裁兼首席执行官Robert Leasure Jr.将在杰富瑞全球医疗保健会议上演讲 [1] - 演讲时间为6月4日下午3:45（美国东部时间） [1] - 网络直播可在公司网站“投资者”板块观看，活动结束后将存档约90天 [2] 公司联系方式 - 首席财务官Beth A. Taylor，电话(765) 497-8381，邮箱beth.taylor@inotiv.com [5] - 投资者关系联系人Steve Halper，电话(646) 876-6455，邮箱shalper@lifesciadvisors.com [5]