业绩总结 - 2025年第二季度收入为10.32亿美元，同比增长0.6%，有机收入下降0.5%[12] - 第二季度GAAP营业利润率为9.7%，同比下降510个基点，非GAAP营业利润率为22.1%，同比上升80个基点[13] - 第二季度GAAP每股收益为1.06美元，同比下降39.1%，非GAAP每股收益为3.12美元，同比增长11.4%[14] - 2025年上半年收入为2,016,303千美元，同比下降1.0%[59] - 2025年第二季度的DSA收入为6.18亿美元，同比下降1.5%[17] - 2025年整体收入预期下降范围为2.5%至0.5%[37] - 2025年非GAAP每股收益预期为4.25美元至4.65美元[37] 用户数据 - DSA业务在第二季度的净预订量为5.06亿美元，净预订与账单比率为0.82x[18] - 2025年第一季度的DSA净预订量为6.16亿美元，账单比率为1.04x[18] - DSA在2025年上半年的净预订与账单比率达到自2022年底以来的最高水平，反映出需求上升的趋势[20] - DSA的收入预计在2025年将以低至中个位数的速度下降，较之前的中个位数下降预期有所改善[21] 未来展望 - 预计2025年GAAP每股收益在4.25-4.65美元之间，非GAAP每股收益在9.90-10.30美元之间[16] - 预计2025财年的自由现金流将达到4.3亿至4.7亿美元[49] - 2025财年公司计划通过重组计划实现超过1.75亿美元的年度成本节省[54] - 3Q25预计报告收入同比下降4%-2%[53] 新产品和新技术研发 - DSA在2025年第二季度的毛预订和净预订同比均增长中位数个位数，但环比下降，主要是由于全球生物制药客户[20] - DSA在2025年下半年的员工成本预计将增加约1000万美元，影响运营利润率[22] 财务状况 - 2Q25自由现金流为1.693亿美元，较2024年的1.540亿美元有所增长[49] - 2025年第二季度资本支出为35,298千美元[59] - 2025年财年资本支出预计约为2.3亿美元[52] - 截至2Q25，公司的未偿债务为23亿美元，其中约65%为固定利率债务[44] 负面信息 - 第二季度GAAP营业利润率同比下降510个基点，DSA的GAAP运营利润率在2025年第二季度为19.9%，同比下降220个基点[23] - 2025财年非GAAP未分配企业费用预计占总收入的约5.5%，高于2024年的4.9%[43] - 2Q25的GAAP税率为26.2%，较1Q25的28.1%有所下降[45] - 预计2025财年的非GAAP税率将上升至23.5%-24.5%，较之前预期增加约100个基点[48]

核心财务表现 - 2025年第二季度收入7.103亿美元 较2024年同期的6.624亿美元增长7.2% [4] - 季度GAAP净亏损3.749亿美元 包含3.091亿美元非现金商誉减值 摊薄后每股亏损4.14美元 [5] - 调整后净利润1,760万美元 摊薄后每股收益0.19美元 [5] - 调整后EBITDA为5,490万美元 与2024年同期5,520万美元基本持平 [5] - 上半年收入13.616亿美元 较2024年同期13.245亿美元增长2.8% [7] - 上半年调整后EBITDA为8,520万美元 较2024年同期8,230万美元增长3.5% [10] 运营指标与指引 - 截至2025年6月30日未完成订单总额75.47亿美元 [6] - 季度订单获取率为0.79倍 过去12个月累计订单获取率达1.10倍 [9] - 公司上调2025年全年收入指引至26-27亿美元 维持调整后EBITDA指引1.7-2亿美元区间 [11] - 成本节约计划按计划推进 [9] 管理层评论 - 公司完成分拆两周年 过渡期相关要求已成为过去式 [2] - 业务基础稳健 现金流为正 运营承诺得到兑现 [2] - 新任CEO于2025年8月4日就任 董事会主席继续留任 [2] - 客户高度认可公司团队价值主张和运营卓越承诺 [3] 资产负债表与现金流 - 现金及等价物从期初1.185亿美元降至8,120万美元 [23] - 应收账款及未开单服务净额从6.595亿美元增至7.392亿美元 [24] - 商誉净值从17.104亿美元降至9.652亿美元 [24] - 上半年经营活动现金流净流出1.024亿美元 投资活动现金流净流入860万美元 融资活动现金流净流入4,940万美元 [26]

投资策略 - 专注于长期价值投资 寻找国际市场上被错误定价的股票 目标组合收益率约为4% [1] - 过去5年表现优异 但需深入参与国际市场才能取得成果 [1] - 为严肃的价值投资者提供拓宽视野的投资灵感和建议 [1] ICON公司 - ICON Public Limited Company(纳斯达克代码:ICLR)近期股价在两天内上涨超过15% [2] - 股价上涨最初并非源于公司自身业绩 而是与IQVIA相关 [2] 投资服务 - The Value Lab提供实时更新的投资组合 24/7问答服务 定期全球市场报告 [2] - 提供会员股票创意反馈 每月新交易建议 季度财报分析 每日宏观观点 [2] Valkyrie交易团队 - 团队分析师分享高确信度的发达市场投资机会 这些机会下行风险有限 [3] - 在当前经济环境下 这些投资可能产生非相关性和超额回报 [3] - 采用纯多头(long-only)投资策略 [3]

财务信息 - 公司计划于2025年8月6日股市收盘后发布2025财年第三季度（截至2025年6月30日）财务业绩 [1] - 公司将于美东时间同日下午4:30举行电话会议讨论业绩结果 [1] 业务概况 - 公司是一家领先的合同研究组织 专注于提供非临床和分析药物发现与开发服务以及研究模型和相关产品与服务 [3] - 公司产品和服务专注于推动新药和医疗器械通过发现和临床前开发阶段 旨在提高效率 改进数据并降低新药和医疗器械上市成本 [3] 投资者沟通 - 电话会议可通过公司网站投资者栏目或指定链接观看直播 [2] - 无法收听直播者可在公司网站投资者栏目获取在线回放 [2] - 电话会议接入号码：国内1-800-245-3047 国际1-203-518-9765（会议ID：INOTIV）[6] 公司联络 - 首席财务官Beth A Taylor 联系电话(765) 497-8381 邮箱beth.taylor@inotiv.com [5] - 投资者关系联系人Steve Halper 联系电话(646) 876-6455 邮箱shalper@lifesciadvisors.com [5]

诉讼背景 - 领先证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP对Fortrea Holdings Inc及其高管提起集体诉讼 指控其违反联邦证券法 [1] - 诉讼依据为《1934年证券交易法》第10(b)和20(a)条款 案件编号1:25-cv-04630 由美国纽约南区地方法院受理 [2] 公司业务与分拆情况 - Fortrea为全球合同研究组织 专注于生物制药产品和医疗器械开发解决方案 [3] - 2023年6月从Labcorp Holdings Inc分拆为独立上市公司 分拆时签订过渡服务协议(TSAs) 需向Labcorp支付阶段性服务费用 [3] 指控核心内容 - 公司被指控夸大退出TSAs协议带来的成本节约和利润率改善预期 同时虚增分拆前项目的收入预测 [4] - 投资银行Jefferies 2024年9月报告指出TSAs退出的成本节约"不如预期显著" 导致股价单日下跌2.73美元(跌幅12%) 从22.21美元跌至19.48美元 [5] - 2025年3月财报显示分拆前项目"收入及利润率低于预期" 分拆后业务未能弥补缺口 股价单日下跌3.47美元(跌幅25%) 从13.85美元跌至10.38美元 [6] 律师事务所背景 - Bleichmar Fonti & Auld LLP为国际知名证券集体诉讼律所 曾为特斯拉董事会案件追回9亿美元 为Teva制药案件追回4.2亿美元 [9] - 律所获得Chambers USA、The Legal 500等权威评级机构认可 律师团队获评"精英审判律师"等称号 [9]

诉讼背景 - 领先证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP对Fortrea Holdings Inc及其高管提起集体诉讼 指控其可能违反联邦证券法 [1] - 诉讼依据为《1934年证券交易法》第10(b)和20(a)条款 案件由美国纽约南区地方法院受理 案件编号1:25-cv-04630 [2] 公司业务与分拆情况 - Fortrea是全球合同研究组织 专注于生物制药产品和医疗器械开发解决方案 [3] - 2023年6月从Labcorp Holdings Inc分拆成为独立上市公司 分拆时签订了过渡服务协议(TSAs) 需向Labcorp支付过渡服务费用 [3] 指控核心内容 - 公司被指控夸大退出TSAs协议带来的成本节约和利润率改善预期 同时虚报分拆前项目的收入规模 [4] - Jefferies报告指出TSAs退出的成本节约"不如预期显著" 导致股价单日下跌2.73美元(跌幅12%) 从22.21美元跌至19.48美元 [5] - 2025年3月披露的2024年财报显示 分拆前项目"收入和利润率低于2025年预期" 分拆后业务未能及时弥补缺口 股价单日下跌3.47美元(跌幅25%) 从13.85美元跌至10.38美元 [6] 律师事务所信息 - Bleichmar Fonti & Auld LLP是专业证券集体诉讼律所 曾为特斯拉案追回9亿美元 为Teva制药案追回4.2亿美元 [9] - 该律所被Chambers USA、《法律500强》、ISS SCAS等评为顶级原告律所 律师团队获得"精英审判律师"等多项荣誉 [9]

诉讼背景 - 律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP对Fortrea Holdings Inc及其高管提起证券集体诉讼 指控其违反联邦证券法 [1] - 诉讼依据为《1934年证券交易法》第10(b)和20(a)条款 案件由美国纽约南区地方法院受理 案件编号1:25-cv-04630 [2] 公司概况 - Fortrea为全球合同研究组织(CRO) 专注于生物制药产品和医疗器械开发解决方案 2023年6月从Labcorp分拆成为独立上市公司 [3] - 分拆时与Labcorp签订过渡服务协议(TSAs) 需在一定期限内向Labcorp支付过渡服务费用 [3] 指控内容 - 公司被指控夸大退出TSAs协议带来的成本节约和利润率改善预期 同时虚报分拆前项目的收入规模 [4] - Jefferies报告指出TSAs退出的成本节约效果"不如预期显著" 导致股价单日下跌2.73美元(跌幅12%) 从22.21美元跌至19.48美元 [5] - 2025年3月披露的2024年财报显示 分拆前项目"2025年收入和利润低于预期"且"分拆后业务增长不足" 股价单日下跌3.47美元(跌幅25%) 从13.85美元跌至10.38美元 [6] 股价表现 - 2024年9月25日因Jefferies负面报告触发12%单日跌幅 [5] - 2025年3月3日因业绩不及预期触发25%单日跌幅 年内累计跌幅达53%(从22.21美元至10.38美元) [5][6] 律师事务所资质 - BFA律所为国际知名证券集体诉讼律所 曾代表原告在特斯拉案中获9亿美元赔偿 在Teva制药案中获4.2亿美元赔偿 [9]

诉讼背景 - 领先证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP对Fortrea Holdings Inc及其部分高管提起集体诉讼 指控其涉嫌违反联邦证券法 [1] - 诉讼依据为《1934年证券交易法》第10(b)和20(a)条款 案件由美国纽约南区地方法院受理 案件编号1:25-cv-04630 [2] 公司概况 - Fortrea为全球合同研究组织 专注于生物制药产品和医疗器械开发解决方案 [3] - 2023年6月从Labcorp Holdings Inc分拆成为独立上市公司 分拆时与Labcorp签订了过渡服务协议(TSAs) [3] 指控内容 - 公司被指控夸大退出TSAs协议带来的成本节约和利润率改善预期 [4] - 同时虚报了分拆前项目能够产生的收入规模 [4] 股价波动 - 2024年9月25日Jefferies报告指出TSAs退出的成本节约"不如预期显著" 导致股价单日下跌2.73美元(12%) 从22.21美元跌至19.48美元 [5] - 2025年3月3日公布2024年Q4及全年财报 显示分拆前项目收入及利润率低于预期 股价单日下跌3.47美元(25%) 从13.85美元跌至10.38美元 [6] 律所信息 - Bleichmar Fonti & Auld LLP为国际知名证券集体诉讼律所 曾为特斯拉案追回9亿美元 为Teva制药案追回4.2亿美元 [9] - 投资者可在2025年8月1日前申请成为首席原告 [2]

文章核心观点 - 公司将于2025年8月6日美股开盘前发布2025年第二季度财报，并于当天上午8点召开财报电话会议 [1] 财报发布及会议安排 - 公司将在2025年8月6日美股开盘前发布2025年第二季度财报 [1] - 公司将于8月6日上午8点召开财报电话会议，回顾财务业绩并进行问答环节 [1] - 参会者需在公司投资者关系网站在线注册，建议提前10分钟加入会议 [2] - 会议也可通过指定的财报网络直播链接接入 [2] - 会议结束后不久将提供直播回放，可在公司投资者关系网站的活动和演示部分查看 [2] 公司介绍 - 公司是全球领先的生命科学行业临床开发解决方案提供商 [3] - 与新兴和大型生物制药、生物技术、医疗设备和诊断公司合作，推动医疗创新 [3] - 提供I - IV期临床试验管理、临床药理学和咨询服务 [3] - 拥有超过30年经验，涵盖20多个治疗领域，具备科学严谨性、卓越见解和强大的研究站点网络 [3] - 约100个国家的多元化团队，能为全球客户提供专注且灵活的解决方案 [3] 公司联系方式 - 投资者联系Hima Inguva，电话877 - 495 - 0816，邮箱hima.inguva@fortrea.com [4] - 媒体联系Sue Zaranek，电话919 - 943 - 5422，邮箱media@fortrea.com [4] - 媒体还可联系Kate Dillon，电话646 - 818 - 9115，邮箱kdillon@prosek.com [4]

诉讼背景 - 领先证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP对Fortrea Holdings Inc及其高管提起集体诉讼 指控其违反联邦证券法 [1] - 诉讼依据为《1934年证券交易法》第10(b)和20(a)条款 案件由美国纽约南区地方法院受理 案件编号1:25-cv-04630 [2] 公司业务与分拆情况 - Fortrea是全球合同研究组织 为生物制药产品和医疗器械开发提供解决方案 [3] - 2023年6月从Labcorp Holdings Inc分拆成为独立上市公司 分拆时与Labcorp签订了过渡服务协议(TSAs) [3] 指控内容 - 公司被指控夸大退出TSAs带来的成本节约和利润率改善预期 同时虚报分拆前项目的收入规模 [4] - Jefferies报告指出TSAs退出的成本节约"不如预期显著" 导致股价单日下跌12%(22.21→19.48美元) [5] - 2025年3月公布的2024年财报显示 分拆前项目收入和利润率低于预期 分拆后业务未能及时弥补缺口 股价单日暴跌25%(13.85→10.38美元) [6] 股价变动 - 2024年9月25日因Jefferies报告导致股价下跌2.73美元(跌幅12%) [5] - 2025年3月3日因财报不及预期导致股价下跌3.47美元(跌幅25%) [6] 律师事务所背景 - BFA是国际领先的证券集体诉讼律所 曾为特斯拉董事会案件追回9亿美元 为Teva制药案件追回4.2亿美元 [9]