Curreen Capital 2025年第四季度业绩与投资策略 - 投资管理公司Curreen Capital在2025年第四季度投资者信中报告了强劲业绩 第四季度回报率为10.5% 全年回报率为30.97% [1] - 公司专注于投资“丑小鸭”型公司 即基本面良好、管理优秀但交易价格具有吸引力的公司 该策略在2025年执行一致且表现良好 [1] - 公司全年业绩主要由三个头寸驱动 分别是Fortrea Holdings Inc、Siemens Energy和GetBusy [3] Fortrea Holdings Inc (FTRE) 公司概况与市场表现 - Fortrea Holdings Inc 是一家为制药、生物技术和医疗器械客户提供服务的合同研究组织 [2] - 截至2026年1月30日 该公司股价报收于每股16.81美元 市值为15.53亿美元 [2] - 该股一个月回报率为1.14% 过去52周股价上涨了7.28% [2] - 截至第三季度末 共有37只对冲基金投资组合持有该公司股票 较前一季度的38只有所减少 [4] Curreen Capital对Fortrea Holdings Inc (FTRE) 的投资逻辑 - Fortrea Holdings Inc 是公司“疯狂便宜”策略的一个范例 即买入那些优秀但被定价为当前困境将永久持续的公司 [3] - 这类“丑小鸭”公司通常特别不受欢迎 其股价可能已连续数月大幅下跌 [3] - 当股票价格跌破公司的下行估值 且进一步下跌至较下行估值折让33%或更多时 公司将其归类为“疯狂便宜”的投资机会 [3]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2026年2月26日周四市场开盘前发布2025年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司将于美东时间当日上午8点举行电话会议 回顾业绩并回答提问 [1] 投资者关系活动参与方式 - 参与者需在公司投资者关系网站进行在线注册以参加业绩电话会议 [2] - 建议至少提前10分钟加入会议以避免潜在延迟 会议亦可通过收益网络直播链接接入 [2] - 电话会议的重播将在结束后不久提供 可在公司投资者关系网站的活动与演示部分获取 [2] 公司业务概况 - 公司是一家领先的全球合同研究组织 为生命科学行业提供临床开发解决方案 [3] - 公司与新兴及大型生物制药、生物技术、医疗器械和诊断公司合作 推动医疗创新以加速改变生命的疗法惠及患者 [3] - 公司提供I-IV期临床试验管理、临床药理学和咨询服务 [3] - 公司的解决方案依托超过30年的经验 涵盖超过20个治疗领域 并拥有强大的研究者站点网络 [3] - 公司多元化的团队遍布约100个国家 旨在为全球客户提供专注且灵活的解决方案 [3]

Investors interested in Medical - Biomedical and Genetics stocks are likely familiar with Fortrea Holdings Inc. (FTRE) and Acadia Pharmaceuticals (ACAD) . But which of these two stocks is more attractive to value investors? We'll need to take a closer look to find out.Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The proven Zacks Rank puts an emphasis on earni ...

法律调查启动 - 律师事务所Kahn Swick & Foti, LLC (KSF)宣布已对Fortrea Holdings, Inc. (NasdaqGS: FTRE)展开调查 [1] - 调查重点在于Fortrea公司的管理人员和/或董事是否违反了其对股东的信义义务或触犯了州或联邦法律 [3] Fortrea公司背景与近期状况 - Fortrea于2023年6月从Labcorp Holdings Inc.分拆成为一家独立的上市公司 [2] - 分拆时，公司与Labcorp签订了多项过渡服务协议，并同意在一段时期内向Labcorp支付特定过渡服务费用 [2] - 2025年3月3日，公司公布了令人失望的2024年第四季度及全年财务业绩 [2] - 公司披露其未能达到先前公布的2024年全年收入和调整后EBITDA指引 [2] - 公司承认，其分拆前的项目“在2025年的收入和盈利能力均低于预期”，且“分拆后的业务未能足够快地启动以抵消分拆前合同的经济影响” [2] - 此后，公司及其部分高管被提起证券集体诉讼，指控其未能披露重要信息，违反了联邦证券法，该诉讼仍在进行中 [2] 律师事务所信息 - KSF是一家全国领先的精品证券诉讼律师事务所，其合伙人包括路易斯安那州前总检察长Charles C. Foti, Jr. [4] - 过去一年，根据总和解金额，KSF被ISS Securities Class Action Services评为全国前十的律师事务所 [4] - KSF为各类客户服务，包括寻求因上市公司欺诈或不当行为导致投资损失赔偿的公共及私人机构投资者和散户投资者 [4]

Fortrea Holdings Inc. (NASDAQ:FTRE) is one of the best young stocks to buy and hold for 3 years. On January 9, Mizuho raised the firm’s price target on Fortrea to $15 from $13, while keeping a Neutral rating on the shares. In its Q4 2025 preview for healthcare facilities and managed care, Mizuho adjusted its price targets following a physician survey that showed a sequential slowdown in healthcare utilization. Despite facing easier comparisons from the previous year, the decelerating growth suggested that ...

Momentum investing is essentially an exception to the idea of "buying low and selling high." Investors following this style of investing are usually not interested in betting on cheap stocks and waiting long for them to recover. Instead, they believe that "buying high and selling higher" is the way to make far more money in lesser time.Everyone likes betting on fast-moving trending stocks, but it isn't easy to determine the right entry point. These stocks often lose momentum when their future growth potenti ...

公司介绍与背景 - Fortrea是一家领先的全球合同研究组织 专注于推进临床开发并提供创新解决方案以加速从分子到药物的进程 [1] - 公司于2023年从Labcorp分拆独立 其历史根源可追溯至Covance 拥有数十年的传承 [2] - Labcorp于2015年收购Covance 后将其临床开发业务分拆为Fortrea 而中心实验室业务则保留在原母公司内 [2] 管理层与会议信息 - 公司首席执行官Anshul Thakral和首席财务官Jill McConnell出席了第44届摩根大通医疗健康大会并进行演讲 [1] - 此次会议是公司CEO Anshul Thakral进行的演示 [2]

公司概况与历史 * 公司为Fortrea Holdings，是一家领先的全球合同研究组织，于2023年从Labcorp分拆独立，其历史可追溯至Covance[1][2][3] * 公司拥有约14,500名员工，业务遍及全球，在超过20个广泛治疗领域拥有深厚专业知识，包括肿瘤学、心血管、细胞和基因疗法、神经学、眼科以及罕见病和儿科研究[8] * 公司客户群多元化，大型制药公司与生物科技公司占比大致为50/50[13][16] 市场展望与行业动态 * 对制药研发总投资恢复增长持谨慎乐观态度，预计近期研发增长将恢复至约3%-4%，主要由大型制药公司重新优先考虑研发以构建管线以及生物科技融资环境改善所驱动[6] * 市场在2024年和2025年面临挑战，但一些不利因素（如大型制药公司对MFN定价路径的观望、生物科技融资受限）正在开始消退[24][25][26][38] * 外包服务模式（FSO、FSP、混合模式）的偏好因客户而异，存在周期性波动，但未出现戏剧性的市场转变；中小型生物科技公司更倾向于全服务外包，而混合模式正变得越来越普遍[27][28] 业务与服务能力 * **临床药理学服务**：拥有横跨美国和欧洲的4个临床研究单元，超过1,000名同事专门致力于早期阶段研究，被客户公认为该领域的领导者[9] * **临床开发解决方案**：提供全面的服务，包括临床运营、临床数据管理、生物统计学、编程、电子临床、药物警戒等[7][8] * **咨询服务**：在从监管到市场准入的整个药物开发领域享有盛誉[8] * 公司是少数能够跨治疗领域、跨地区、跨地理区域处理几乎所有形式临床管理项目的真正全球性CRO之一[12] 战略重点与运营方向 * **三大卓越支柱**：商业卓越（通过建立可信赖的合作伙伴关系、扩大覆盖范围、相关性和重复业务来发展业务）、运营卓越（深化项目管理能力、增强生物科技运营模式、工作流程数字化）、财务卓越（持续优化组织规模、进一步提高SG&A效率、改善运营利润率、持续优化资本结构）[15][17] * **商业执行框架**：强调“覆盖范围、相关性、重复业务”，旨在扩大新客户覆盖、聚焦优势领域竞标、并通过卓越交付获得客户后续项目[20][21][22][23] * **技术与创新**：全面拥抱和利用人工智能与机器学习，正在开发现代化其核心临床交付平台Accelerate，并在几乎所有模块中嵌入AI/ML[13][14] * **核心驱动力**：强调以人为本，认为人员表现、与客户的互动方式、提供主动解决方案的能力以及建立信任是成功的关键[31] 财务表现与目标 * 公司已度过分拆后的典型逆风期，基础已稳固，现完全专注于维持收入增长和利润率扩张[14] * 2025年第三季度业绩符合指引，团队致力于实现利润率扩张和收入增长的目标[15][16] * 利润率改善是一个多年期旅程，目标是与同行（被认为是中等十位数水平）看齐[32] * **成本节约目标**：正在实现约1.5亿美元的总成本节约目标，预计净节约约9000万美元[33] * 收入增长对于达到同行利润率水平至关重要，不能仅依靠成本削减[33] 资本配置与债务管理 * 资本配置优先事项包括改善债务状况、进行有针对性的有机投资以及支持生产力的技术投资[36][37] * 分拆后继承了相当数量的债务，公司一直专注于改善杠杆状况，包括利用资产剥离收益偿还债务[36] * 2025年11月，公司使用手头现金偿还了约7700万美元的票据[36] * 在订单到现金流程方面取得显著改进，体现在DSO和现金流生成能力的提升上[37] 竞争与定价策略 * 认为CRO行业竞争激烈，但这是驱动创新所必需的[34] * 在全服务外包领域，客户并非基于价格购买，而是基于团队、战略、输出和交付能力的信心[34] * 在FSP领域，价格杠杆作用更大，公司在2024年和2025年初经历了激烈的价格竞争，在某些情况下选择了放弃不符合其利润要求的业务[35] * 观察到2025年下半年定价纪律有所回归，市场行为趋于正常[35] 管理层观点与公司前景 * 首席执行官上任约六个月后，观点得到强化，认为公司基础和基本面非常强大，团队专注于交付并与客户保持相对稳固的关系[18][19] * 当前市场环境正在改善，公司管理层的重点完全放在客户和执行上，认为这是实现利润率扩张和恢复可持续增长的最佳途径[38][39] * 公司将于2026年2月发布第四季度业绩时，同时提供2026年的财务指引[15][34]

文章核心观点 - 文章旨在比较医疗生物和遗传学板块中的两只股票Fortrea Holdings Inc (FTRE)和Acadia Pharmaceuticals (ACAD) 以寻找被低估的投资机会 并得出结论认为FTRE目前是更优选择 [1][6] 估值比较与投资风格 - 价值投资者倾向于使用多种传统指标来寻找股价被低估的股票 这些指标包括市盈率(P/E)、市销率(P/S)、收益收益率、每股现金流等 [4] - FTRE的远期市盈率为22.95 而ACAD的远期市盈率为38.66 [5] - FTRE的市盈增长比率(PEG)为0.51 该指标同时考虑了公司的预期盈利增长率 ACAD的PEG比率为7.12 [5] - FTRE的市净率(P/B)为2.72 ACAD的市净率为4.94 [6] - 基于一系列估值指标 FTRE在价值风格评分中获得B级 而ACAD获得C级 [6] 公司评级与盈利展望 - 文章采用Zacks评级系统 该系统强调盈利预测修正趋势向好的公司 [2] - Fortrea Holdings Inc (FTRE) 目前的Zacks评级为第2级(买入) [3] - Acadia Pharmaceuticals (ACAD) 目前的Zacks评级为第3级(持有) [3] - FTRE的评级更高 表明其盈利前景改善的程度可能更大 [3]

公司近期动态 - 公司将于2026年1月13日星期二太平洋标准时间上午11:15 在摩根大通年度医疗健康会议上更新演讲时间 [1] - 公司首席执行官Anshul Thakral、首席财务官Jill McConnell及投资者关系高级副总裁Tracy Krumme将出席会议 [2] - 会议的网络直播与回放可通过公司投资者关系网站的“活动”栏目获取 有意进行一对一会议的投资者应联系其银行代表 [2] 公司业务概览 - 公司是全球领先的合同研究组织 为生命科学行业提供临床开发解决方案 [3] - 公司业务涵盖I-IV期临床试验管理、临床药理学及咨询服务 其解决方案基于超过30年的经验 覆盖超过20个治疗领域 [3] - 公司团队分布于约100个国家 旨在为全球客户提供专注且灵活的解决方案 [3]