业绩总结 - 2025年第一季度市场总交易额（Marketplace GOV）为820百万美元，收入为164百万美元，调整后EBITDA为22百万美元[10] - 2025年第一季度净亏损为9.8百万美元，调整后EBITDA的利润率为13%[12][18] - 2025年第一季度净收入为-$9,788千，较2024年第一季度的$10,742千下降了约191.2%[33] - 2025年第一季度每股收益（基本）为-$0.04，较2024年第一季度的$0.05下降了180%[33] - 2025年第一季度的可稀释每股收益为-$0.05，较2024年第一季度的$0.04下降了225%[33] - 2025年第一季度的净收入（损失）率为-6.0%，相比2024年第一季度的5.6%下降了11.6个百分点[34] 用户数据 - 2025年第一季度市场收入按事件类别分为：音乐会收入为58.154百万美元，体育收入为38.598百万美元，剧院收入为31.533百万美元，其他收入为5.455百万美元，总市场收入为133.740百万美元，较2024年同期下降16%[32] - 2025年第一季度的平均订单金额（AOS）为358美元，较2024年第一季度的374美元有所下降[29] 财务状况 - 2023年现金生成为116百万美元，2024年现金生成为23百万美元，2023年用于战略收购和投资的资金为213百万美元[19] - 截至2024年12月31日，净杠杆率约为1倍，反映出债务本金超过现金余额149.5百万美元[19] - 2025年第一季度的市场收入成本为44.525百万美元，市场营销和销售费用为64.112百万美元，贡献利润为55.386百万美元[32] - 2025年第一季度的利息支出净额为$5,665千，利息支出率为3.5%[34] - 2025年第一季度的折旧和摊销费用为$11,625千，占收入的7.1%[34] - 2025年第一季度的交易成本为$5,709千，占收入的3.5%[34] - 2025年第一季度的外币重估损失为-$2,041千，影响了1.2%的收入[34] - 2025年第一季度的所得税费用为$3,155千，税率为1.9%[34] 未来展望与策略 - 公司在当前经济不确定性下，仍然相信行业的长期韧性[11] - 公司将继续在平台差异化和创新方面进行投资，以增强买卖双方的长期粘性和竞争优势[21] - 公司在竞争激烈的环境中，努力在交易量和单位经济之间寻求平衡[11]

行业技术升级 - 大麦与OPPO合作接入金融级设备可信检测能力 基于硬件级TEE可信计算技术搭建ColorOS机密计算空间 全面部署终端安全检测可信应用 提升对机刷和黄牛设备的拦截率 [1] - 这是演出票务行业首次将金融级设备可信认证应用于安全领域 替代传统智能验证码等校验手段 [1] - 终端安全检测可信应用可从设备完整性 系统完整性 应用完整性及恶意应用风险等方面进行全面检测 精准拦截风险设备请求 [1] 平台安全治理成效 - 2024年大麦全年拦截黄牛机刷下单和代抢下单请求30亿次 [1] - 向警方提供恶意刷票线索26条 协助侦破黄牛团伙6个 抓获犯罪嫌疑人60余名 [1] - 通过民事诉讼打击恶意刷票行为 全国首例认定售卖刷票软件构成不正当竞争的判例形成重大市场震慑 [2] 未来合作方向 - 大麦与OPPO将建立联合实验室 在票务安全领域继续深化合作 [2] - 计划围绕演出智能推荐 抢票流畅性及观演便捷性进行更多尝试和探索 [2] 行业竞争环境改善 - 公司持续升级智能反爬能力和风险设备检查能力 构建精准识别 智能对抗 实时拦截的综合治理体系 [1] - 法律诉讼案例为行业树立标杆 明确售卖外挂软件进行不正当抢票服务违反《反不正当竞争法》 [2]

Table of Contents Index to Financial Statements As filed with the Securities and Exchange Commission on December 4, 2023 Registration No. 333- UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 Vivid Seats Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 7990 85-3355184 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) (I.R.S. Employe ...

公司概况 - 公司普通股在纳斯达克代码为"DGLY"，2023年1月23日收盘价0.29美元/股[11] - 有视频解决方案、收入周期管理和票务三个运营部门[30] 财务数据 - 截至2022年9月30日九个月，净收入2813.0392万美元，2021年同期966.9323万美元[58] - 截至2022年9月30日九个月，毛利润425.4198万美元，2021年同期347.3254万美元[58] - 截至2022年9月30日九个月，经营亏损2003.1610万美元，2021年同期908.1553万美元[58] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物629.5391万美元，2021年末3200.7792万美元[58] - 截至2022年9月30日，总资产6839.7464万美元，2021年末8298.9197万美元[58] - 截至2022年9月30日，总负债2035.2356万美元，2021年末2712.5958万美元[58] - 截至2022年9月30日，股东总权益4804.5108万美元，2021年末5586.3239万美元[58] - 截至2022年9月30日，净有形账面价值约2981.457万美元，每股约0.55美元[154] - 2022年前九个月总营收调整后1219.2540万美元，减少1593.7852万美元[169] - 2022年前九个月总营业成本调整后834.9093万美元，减少1552.7101万美元[169] - 2022年前九个月毛利润调整后384.3447万美元，减少41.0751万美元[169] - 2022年前九个月营业亏损调整后982.6954万美元，亏损减少1020.4656万美元[169] - 2022年前九个月净亏损调整后变为净收入93.0144万美元，扭亏为盈1022.9642万美元[169] - 2022年前九个月基本和摊薄后每股净亏损调整后为每股净收入0.01美元[169] - 2021年产品收入918.0287万美元，服务及其他收入1223.3147万美元，总收入2141.3434万美元[173] - 2021年产品成本863.5047万美元，服务及其他成本711.4612万美元，总成本1574.9659万美元[173] - 2021年毛利润566.3775万美元，运营亏损1476.0910万美元[173] - 2021年其他收入4029.1871万美元，税前收入2553.0961万美元，净利润2553.0961万美元[173] - 2021年基本和摊薄每股净亏损均为0.51美元，加权平均流通股数5022.2289万股[174] 分拆计划 - 2022年12月8日宣布董事会批准分拆计划，完成后股东将拥有两家独立上市公司股权[35] - 分拆后两家独立公司预计2022年12月31日年营收分别为1500 - 1700万美元和2000 - 2200万美元[37][42] - 分拆交易涉及发行约5510.3405万股公司普通股[165] 股权相关 - 向特定购买者提供购买预融资认股权证机会，避免对普通股实益所有权超4.99%（或9.99%）[9] - 认股权证立即可行使，有效期五年；预融资认股权证立即可行使直至全部行使完毕[8][9] - 聘请A.G.P./Alliance Global Partners为唯一配售代理，收取投资者总购买价格一定百分比费用[14][16] - 截至2023年1月19日，流通在外普通股数量5510.3405万股[53] - 公司普通股因未满足最低出价价格要求，获两个180天合规期，分别至2023年1月3日和2023年7月3日[67][68] - 2022年10月19日完成A类和B类可转换可赎回优先股私募配售，净现金收益约1500万美元，12月7日按每股面值105%赎回[155][187] - 2022年12月8日将普通股授权股数从1亿股增至2亿股[187] 风险因素 - 被纳斯达克通知未遵守持续上市要求，若无法恢复合规，普通股可能被摘牌[49] - 普通股市场价格波动大，因知名度低、流通股少且无利润[49] - 本次发行预融资认股权证和认股权证无公开市场[49] - 管理层对发行净收益使用有广泛自由裁量权，收益可能投资不成功[49] - 本次是尽力而为发行，可能无法筹集到业务计划所需资金[49][90] - 近年来有亏损，面临健康疫情等风险，可能对业务产生重大不利影响[49][50] - 若普通股被摘牌，交易可能转移至场外市场，且美国经纪交易商可能因“低价股规则”而不愿交易，限制股票流动性[71][72] - 若发生“所有权变更”，使用净经营亏损结转和其他税收属性抵减变更后收入的能力可能受限[78] - 公司宪章文件和内华达州法律可能阻止股东认为有利的收购，降低普通股市场价格[82] - 证券或行业分析师不发布或停止发布公司研究报告、不利变更推荐，可能导致公司股价和交易量下降[85] - 作为美国上市公司，合规成本增加，信息披露可能引发诉讼，影响公司经营[86][87] - 未来股权发行和其他证券发行可能导致股东权益稀释，影响普通股价格[91] - 公司业务受全球经济不确定性和金融市场波动影响[130] - 未来可能需筹集额外资金，若无法以可接受条件获得足够资金，可能无法执行商业计划[131] - 可能无法实现分拆的预期战略和财务利益，分拆可能分散管理层精力[134] 专利与产品 - 已在美国及其他国家申请至少50项专利，美国专利商标局已授予至少38项，还有至少12项正在审查中[117][118] - 2020 - 2022年公司收入主要来自车载视频系统和随身摄像机，2023年仍依赖这些产品及新推出的EVO - HD车载系统[128] 高管薪酬与股权奖励 - 2021年Stanton E. Ross薪资25万美元，奖金25万美元，股票奖励82.8万美元，其他薪酬30805美元，总计135.8805万美元[191] - 2022年Stanton E. Ross薪资30万美元，奖金10万美元，股票奖励37.45万美元，其他薪酬32034美元，总计80.6534万美元[191] - 2021年Thomas J. Heckman薪资23万美元，奖金11.5万美元，股票奖励41.4万美元，其他薪酬23329美元，总计78.2329万美元[191] - 2022年Thomas J. Heckman薪资12万美元，股票奖励80250美元，其他薪酬16292美元，总计21.6542万美元[191] - 2021年Peng Han薪资16.5万美元，股票奖励6.3万美元，其他薪酬5428美元，总计23.3428万美元[191] - 2022年Peng Han薪资25万美元，股票奖励10.7万美元，其他薪酬10576美元，总计36.7576万美元[191] - 2021年向Stanton E. Ross授予30万股受限股，每股2.76美元，2022年1月6日和2023年1月6日各归属50%[193] - 2021年向Thomas J. Heckman授予15万股受限股，每股2.76美元，2022年1月6日和2023年1月6日各归属50%[194] - 2022年向Stanton E. Ross授予35万股受限股，每股1.07美元，2023年1月7日和2024年1月7日各归属50%[195] - 2022年向Peng Han授予10万股受限股，每股1.07美元，2023 - 2027年每年1月7日归属20%[197]