宏观经济与政策 - 美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什为下一任美联储主席人选 沃什曾持鹰派立场 近年转向支持特朗普的关税政策及加快降息立场 [2] - 2025年末广东省常住人口达12859万人 较上年末增加79万人 全年出生人口100.3万人 连续6年出生人口超百万 连续8年蝉联第一生育大省 [3] - 2025年广东省地区生产总值达145846.76亿元 经济总量连续37年居全国首位 占全国经济总量超十分之一 [3] 人工智能与科技行业 - Kimi公司海外收入已超过国内收入 新模型K2.5发布后全球付费用户实现4倍增长 在Openrouter上排名第三 [4] - OpenAI旗下AI视频生成应用Sora移动端下载量1月环比下跌45% 消费者支出环比下降32%至36.7万美元 近两月表现疲态 [7] - 蚂蚁灵波科技宣布开源具身世界模型LingBot-VA 首次提出自回归视频-动作世界建模框架 [16] - 苹果公司收购专注于“静默”通信技术的以色列人工智能初创企业Q.ai [15] - 谷歌旗下Waymo正式向部分用户开放旧金山国际机场的无人驾驶接送服务 [17] - 硅谷AI教育科技品牌Cosmo通过美国WASC的学校级全权认证 成为全球首个通过该级别认证的AI教育机构 [17] 消费与互联网 - 库迪咖啡将结束“全场9.9元不限量”活动 自2月1日起开启特价专区 部分产品延续9.9元 非特价产品按零售价售卖 饮品零售价在10.5元-15.9元之间 [11] - 市场监管总局公布直播电商领域典型案例 成都快购科技有限公司被处罚没款26692904.62元 [10] - 星巴克计划在2028财年全球净新增超2000家门店 其中约400家为美国自营店 目标合并净收入增长5%或以上 全球和美国同店销售增长至少3% [14][15] 金融市场与监管 - 工商银行宣布自2026年2月7日起 在非上海黄金交易所交易日将对如意金积存业务进行限额管理 [8] - 监管部门通报D基金公司利用不具备资格的互联网“大V”引流 致基金产品单日申购量超百亿 对该公司采取责令改正并暂停受理公募基金产品注册的监管措施 [9] - 美股三大指数1月30日集体下跌 道指跌0.36% 纳指跌0.94% 标普500指数跌0.43% 贵金属价格大幅下挫 [12] 公司动态与财报 - 万科2025年归母净利润预计亏损约820亿元 上年同期亏损494.78亿元 [22] - 三六零预计2025年净利润为2.13亿元-3.18亿元 同比扭亏为盈 [22] - 光线传媒预计2025年归母净利润15亿元-19亿元 同比增长413.67%-550.65% [23] - 阿迪达斯第四季度初步收入为60.8亿欧元 高于上年同期的59.7亿欧元 品牌汇率中性收入同比增长11% 并宣布2026年股票回购计划 [24][25] - 新易盛预计2025年净利润为94亿元-99亿元 同比增长231.24%-248.86% [25] - 西部黄金预计2025年净利润为4.25亿元到4.90亿元 同比增加46.78%-69.23% [26] - 大悦城预计2025年归母净利润亏损21亿元–27亿元 上年同期亏损29.77亿元 [27] - 小米SU7 Ultra车型2025年12月销量为45辆 较此前月销超3000辆的高点大幅下滑 [12] 资本市场与投融资 - 福布斯中国富豪榜更新 张一鸣、钟睒睒、马化腾稳居前三 雷军以304亿美元财富排名第十 马云以296亿美元财富排名其后 [5] - OpenAI据报道计划在第四季度IPO 已与银行就潜在上市举行非正式磋商并聘请新高管筹备 [18] - 伊戈尔、欣旺达电子、爱芯元智、澜起科技等公司均披露赴港上市相关进展 [18][19][20][21] - 医疗器械公司“益腾医疗”完成近亿元A轮融资 资金用于高端CT球管研发 [28] - 固态电解质材料公司因势新材完成数千万元天使轮融资 由瑞丞基金领投 资金用于产能扩建与技术研发 [29] 其他行业要闻 - 摩根大通策略师预测未来几年金价有望涨至8000美元至8500美元 [7] - 受内存供应紧张影响 苹果公司2026年将优先推进三款高端iPhone新机的生产与出货 延后标准版机型 [7] - 据报道 iPhone 18 Pro系列或与SpaceX星链合作 提供卫星通信服务 [8] - 原新加坡Sea AI Lab高级研究科学家庞天宇即将入职腾讯混元多模态部 [6] - 荃银高科因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [11] - 美国总统特朗普起诉美国财政部和国税局 指控其泄露其税务信息 索赔至少100亿美元 [15] - 据报道埃隆·马斯克正考虑整合旗下资产以推进太空算力布局 [15]

公司在优质内容储备、前沿技术创新上的持续加码以及对于新业务布局的资源倾斜，推高了运营成本， 对当期利润造成一定影响，2025年度归属于上市公司股东的净利润预计区间为11亿元至14亿元，同比变 动区间为-19.38%至2.61%。公司2025年度非经常性损益预计为2.3亿元至3亿元，上年同期由于冲回免税 期的递延所得税资产6.3亿元，非经常性损益为-2.8亿元。 格隆汇1月30日丨芒果超媒(300413.SZ)公布，预计2025年归属于上市公司股东的净利润11亿元–14亿 元，比上年同期变动-19.38%至2.61%，扣除非经常性损益后的净利润8.7亿元–11亿元，比上年同期下降 47.11%至33.12%。 ...

今日聚焦：业绩预告与重大事项 - 中际旭创预计2025年归母净利润为98亿元-118亿元，同比增长89.50%-128.17%，受益于算力基础设施投入强劲，高速光模块出货增长[2] - 寒武纪预计2025年归母净利润为18.50亿元-21.50亿元，同比扭亏为盈，因AI算力需求攀升带动营收大幅增长[3] - 新易盛预计2025年归母净利润为94亿元-99亿元，同比增长231.24%-248.86%，受益于算力投资增长及高速率产品需求提升[4] - 航天发展预计2025年净亏损10亿元-16.5亿元，蓝军板块受市场环境影响仍亏损，参股企业亦出现较大亏损[5] - 闻泰科技预计2025年净亏损90亿元-135亿元，主因子公司安世半导体控制权受限，预计确认大额投资及资产减值损失[6] - 中国国航预计2025年净亏损13亿元-19亿元，因转回部分递延所得税资产[8] - 中国东航预计2025年净亏损13亿元-18亿元，利润总额预计为2亿元-3亿元已扭亏，但转回递延所得税资产导致净利润为负[9] - 荃银高科因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查[10] - 吉华集团控股股东筹划控制权变更，股票自2026年2月2日起停牌[7] - 民爆光电拟以现金收购厦门厦芝精密科技有限公司51%股权，业务将拓展至PCB钻针领域，股票将复牌[11] 投资与签约 - 华友钴业控股子公司拟在印度尼西亚合作建设电池产业链一体化项目，打造电动汽车电池生产基地[13] 股东增减持与回购 - 蓝色光标第一大股东赵文权拟减持不超过2000万股，占总股本0.5571%；董事熊剑拟减持不超过35.45万股，占总股本0.0099%，原因均为个人资金需求[14] 经营与业绩 - 华侨城A预计2025年净亏损130亿元-155亿元，因地产业务收入结转金额和毛利率下降，部分资产转让交易形成亏损[15] - 三六零预计2025年归母净利润为2.13亿元-3.18亿元，同比扭亏为盈，Q4净利润预计3.35亿元-4.4亿元，环比增长110%-175%，大幅高于预期[16] - 山东黄金预计2025年归母净利润为46亿元-49亿元，同比增长56%-66%，受益于黄金价格上行及生产优化[17] - 西部黄金预计2025年归母净利润为4.25亿元-4.90亿元，同比增长46.78%-69.23%，因自有矿山黄金产品销量增加及销售价格上升[19] - 中金公司预计2025年归母净利润为85.42亿元-105.35亿元，同比增长50%-85%，投行、股票、财富管理等核心业务稳健增长[20] - 长春高新预计2025年归母净利润为1.50亿元-2.20亿元，同比下降91.48%-94.19%，因研发费用增加及子公司百克生物预计亏损[21] - 上纬新材预计2025年归母净利润同比减少3300万元-4800万元，降幅37%-54%，因加大研发投入、计提投资及信用减值损失[22] - 指南针2025年实现营业收入21.46亿元，同比增长40.39%；净利润2.28亿元，同比增长118.74%[23] - 汤姆猫预计2025年净亏损11亿元-14亿元，预计计提资产减值准备10.2亿元-13.2亿元，主要涉及其收购形成的商誉等[24] - 江丰电子预计2025年归母净利润为4.31亿元-5.11亿元，同比增长7.50%-27.50%，受益于半导体靶材及精密零部件收入增长[25] - 晶瑞电材预计2025年归母净利润为1.20亿元-1.60亿元，同比扭亏为盈，受益于半导体行业增长及光刻胶等产品销量提升[26] - 昆仑万维预计2025年净亏损13.5亿元-19.5亿元，预计收入同比增长超40%，但因市场推广和研发投入加大影响业绩[12] - 天地在线预计2025年净亏损8600万元-1.53亿元，因上游媒体政策导致采购成本上升，并计提资产减值准备[18] 其他重要公告 - 易华录预计2025年归母净利润亏损21.76亿元-27.91亿元，预计期末净资产为负值，股票可能被实施退市风险警示[27] - 华谊兄弟预计2025年净亏损2.89亿元-4.07亿元，期末净资产为-9400万元至6300万元，若经审计为负值，股票可能被实施退市风险警示[28] - 康泰医学取得无创呼吸机医疗器械注册证，产品型号为R100ST[29]

核心观点 - 报告日期为2026年1月30日，主要总结了前一日（1月29日）的全球金融市场表现、重要政策新闻及经济数据 [4] - 国内市场呈现震荡分化格局，主要股指涨跌不一，消费及地产相关板块表现强势，而科技成长板块普遍回调 [1][4][7][8] - 海外市场同样分化，美国科技巨头股价波动剧烈，微软单日市值蒸发3570亿美元，而META则大涨逾10% [2][4] - 多项重要政策及产业动态发布，包括中国发布服务消费刺激方案、中美英高层互动以及人形机器人产业进展，这些是影响市场的重要驱动因素 [3][9][10][15][18] 国内市场表现 - **大盘指数**：上证综指收于4157.98点，上涨0.16%（+6.75点）；深证成指收于14300.08点，下跌0.30%（-42.82点）；创业板指收于3304.51点，下跌0.57%（-19.05点）；科创50指数表现最弱，收于1507.64点，大跌3.03%（-47.16点）[1][4][8] - **市场成交**：万得全A成交额共计32594亿元，较前一日有所上升 [1][8] - **行业表现**：30个中信一级行业中，有17个行业上涨，上涨面略超半数 [1][8] - **涨幅居前行业**：食品饮料、传媒及房地产 [1][4][8] - **跌幅较大行业**：电子、国防军工及机械 [1][8] - **概念板块**：白酒、饮料制造精选及房地产精选等指数表现活跃 [1][8] - **风格与期货**：沪深300指数上涨0.76%，中证500指数下跌0.97%；股指期货普遍上涨，IF当月合约涨0.99% [4] - **个股情况**：当日A股市场共1803只个股上涨，3566只下跌，96只持平；244只个股涨幅超过5%，309只个股跌幅超过5%；89只个股涨停，36只个股跌停 [9] 海外市场表现 - **美国股市**：三大股指涨跌不一，道琼斯工业指数涨0.11%至49071.56点；标普500指数跌0.13%至6969.01点；纳斯达克指数跌0.72%至23685.12点 [2][4] - **科技巨头**：万得美国科技七巨头指数下跌0.81% [2][4] - **显著上涨**：META涨幅超过10%，创下自7月以来最大单日涨幅 [2][4] - **显著下跌**：微软股价下跌约10%，单日市值蒸发3570亿美元；特斯拉下跌3.45% [2][4] - **中概股**：纳斯达克中国金龙指数微涨0.35%，其中好未来股价大涨超过18% [2][4] - **其他市场**：日经225指数微涨0.03%，英国富时100指数涨0.17%，德国DAX指数下跌1.93% [4] 重要政策与新闻 - **中英高层会晤**：中国国家主席习近平会见英国首相斯塔默，双方同意发展长期稳定的全面战略伙伴关系，并计划在人工智能、生物科学、新能源等领域开展联合研究和产业转化 [10][11][12][13][14] - **服务消费刺激政策**：国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，从激发重点领域活力、培育潜力领域动能、加强支持保障三方面提出12条举措，重点领域包括交通、家政、网络视听、旅居、汽车后市场及入境消费 [3][9][15] - **中美经贸关系**：中国商务部表示，2025年中美已开展五轮经贸磋商并取得积极成果，中方愿与美方共同用好中美经贸磋商机制，管控分歧、推进合作 [3][16][17] - **产业进展**：北京人形机器人创新中心中试验证平台正式启动，并下线了第1000台客户定制化样机；该平台具备年均试制生产和测试设备500台套，以及具身智能机器人年产能5000台套的能力 [3][18] - **美国政治风险**：美国参议院未能推进政府拨款法案，联邦政府再次面临部分“停摆”危机，因两党在国土安全部拨款问题上存在分歧 [3][19][20] 宏观经济与行业数据 - **中国不锈钢产业**：2025年，中国不锈钢粗钢产量为4086.81万吨，同比增长3.62%；进口总量151.92万吨，同比减少19.09%；出口总量503.11万吨，同比减少0.26% [22] - **中国纺织服装出口**：2025年1-12月，中国纺织服装累计出口2938.1亿美元，同比下降2.4%；出口前五大省市为浙江省、江苏省、广东省、山东省、福建省，合计占比超过70% [22] - **美国贸易数据**：2025年11月，美国贸易逆差为568亿美元，环比大幅增加约95%；当月出口额为2921亿美元，环比下降3.6%；进口额为3489亿美元，环比增长5% [22] 全球金融市场其他数据 - **外汇市场**：美元指数收于96.1643，下跌0.19%；美元兑人民币中间价为6.9771 [4] - **大宗商品**： - 黄金价格上涨1.32%，收于5410.80美元/盎司 [4] - 布伦特原油价格上涨3.47%，收于69.71美元/桶 [4] - LME铜价大涨4.73%，收于13705.00美元/吨 [4]

交通出行与票务 - 国铁集团强调铁路12306是中国铁路唯一官方火车票网络售票渠道，未与任何第三方平台合作，并将优化风控系统以应对第三方平台高频访问对系统稳定性的冲击 [1] - 2026年春运全社会跨区域人员流动量预计将达95亿人次，创历史新高，其中自驾出行占比约80%，铁路和民航客运量预计分别达5.4亿人次和9500万人次 [3] - 春节假期2月15日0时至2月23日24时，全国高速公路对7座及以下小型客车免收通行费 [7] 消费电子与智能手机 - 苹果iPhone 16成为2025年全球最畅销智能手机，苹果与三星包揽全球销量前十榜单，其中苹果占7席，三星占3席，这十款机型合计贡献了2025年全球智能手机总销量的19% [1] - 得益于美国、中国和西欧市场的强劲需求，iPhone 17系列在上市后首个完整季度销量较前代增长11%，其中iPhone 17标准版因配置提升成为年度表现最突出机型 [2] - 苹果2026财年第一季度营收达1438亿美元，同比增长16%，摊薄后每股收益为2.84美元，同比增长19%，活跃设备装机量已突破25亿台 [2][3] 公司动态与监管 - 新疆乳制品公司麦趣尔因欠付595万元货款，被债权人申请破产清算，该公司此前曾因纯牛奶检出丙二醇问题被罚7315.1万元 [3] - UC浏览器关联公司因未经许可传播作品，被没收违法所得21万余元并处罚款105万余元，合计罚没126万元 [2] - 字节跳动与阿里巴巴集团均计划在2月中旬农历春节前后推出新一代旗舰人工智能模型 [16] - 谷歌将支付1.35亿美元以和解关于其安卓操作系统未经许可收集用户数据的集体诉讼 [8] 汽车行业 - 理想汽车进行研发体系组织架构调整，重组为基座模型、软件本体、硬件本体三大团队，原自动驾驶团队被拆分并入软件本体团队 [6] - 现代汽车2025年销售额达186.25万亿韩元（约合人民币9065亿元），创历史新高，但营业利润同比下降19.5%至11.47万亿韩元 [19][20] - 福田汽车预计2025年归母净利润约13.3亿元，同比大幅增长1551%左右，主要因海外及新能源销量大幅增长等因素 [18] 航空与出行服务 - 中国航空运输协会发布征求意见稿，要求国内航班经济舱免费可选座位比例最低70%，且国内航班不得开展现金选座服务 [4] - 美团外卖在8个城市试点推出“一镜到底”门店真实性核验功能，要求新入驻商家上传无剪辑视频展示门店实况 [7] 科技与人工智能 - 谷歌DeepMind的AlphaGenome人工智能模型研究论文登上《自然》封面，该模型每天处理超100万次API调用，用户超3000人 [16] - 宇树宣布开源面向通用人形机器人操作的视觉-语言-动作大模型UnifoLM-VLA-0 [16] - 字节跳动已于2025年底开启豆包手机助手正式版项目，新机预计2026年第二季度中晚期发布，由中兴负责硬件 [17] - 英伟达、微软、亚马逊正就向OpenAI投资高达600亿美元事宜展开谈判，其中英伟达正商讨投资高达300亿美元 [23] 金融市场与贵金属 - 贵金属分析师警告，纽约商品交易所（COMEX）可能最早在2026年3月出现白银实物交割违约，1月已有超4000万盎司白银申请交割，远超往年同期的100万至200万盎司 [9] - 国投白银LOF公告将于1月30日全天停牌，并称若2月2日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，可能采取进一步停牌措施 [6] - 中国金币集团发布提示，提醒投资者因近期贵金属原材料价格持续大幅攀升，需理性参与投资 [10] 零售与消费 - 量贩零食品牌“好想来”回应消费者质疑“称不准”，称问题源于新员工操作失误，已对员工重新培训并联系消费者协商赔偿 [7] - 胖东来自营书店允许读者拆开塑封膜免费阅读新书，该服务适用于所有设有图书区域的胖东来门店 [8] - 茅台i茅台平台发布声明，称已注意到有商家售卖抢购外挂软件，正在收集证据并保留追究法律责任的权利 [9] 投融资与上市 - 泰励生物、上海伯镭智能科技、仙乐健康科技向港交所提交上市申请书 [12][13][14] - 苏州联讯仪器获证监会同意首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请 [15] - 招聘服务公司TTC完成A轮千万美元级融资，由厚雪资本领投，百度战略投资 [21] - 智能基座方案提供商“润芯微科技”完成近4亿元B+轮融资，由多家国资及产业资本参与 [22] 企业财报与业绩 - 诺基亚第四季度销售净额61.3亿欧元，营业利润5.40亿欧元，调整后每股收益0.16欧元 [19] - 步步高预计2025年归母净利润为1亿元至1.5亿元，同比下降87.62%至91.75%，主要因上年同期确认了大额重整收益 [20] 其他行业新闻 - SpaceX正考虑与特斯拉或人工智能公司xAI进行潜在合并，但尚未做出最终决定 [4] - 知名豪车经销商宝利德控股集团总部人去楼空，该公司已于2025年8月申请破产 [10] - 三星确认将在2026年内推出主打多模态AI体验的“下一代AR眼镜” [23]

当邓文迪与马斯克的母亲、特朗普的女儿一起共进午餐的照片被公开时，许多人才恍若醒来，意识到这个曾因用不光彩身份上位的女人，已经跻身全球顶级 圈层，成为其中的一员。这个女人，从一个普通的中国女孩，到今天坐拥众多商业与人脉资源，邓文迪的每一步似乎都充满了戏剧性与挑战，但她用自己的 方式，闯出了一条独特的成功之路。 甚至连雷军的妻子也对她热情款待，向她介绍小米汽车。这位在商界纵横捭阖的女性，起初的出身并不显赫，混进这个圈层的过程更是极具争议，但正是凭 借她过人的智慧与手段，她在人生的舞台上走得愈加自信与耀眼。这段从厂妹到顶级名媛的逆袭，背后是一连串精妙的资源交换与心机布局，堪称传奇。 邓文迪的故事或许令人感到震惊，因为她的起点与如今的成就之间，存在着巨大的反差。她出生在山东，成长于徐州，家境并不富裕，且那个时代，常见的 重男轻女观念让她的处境更显艰难。按理说，她的命运应该是去工厂工作，结婚生子，终其一生困在家务与工厂的循环之中。然而，她没有甘于这种命运， 而是选择了用英语作为自己逃脱现状的船票。 1987年，她来到了广州，白天做工，晚上便疯狂参加英语角，主动去外资酒店的大堂与外国人练习口语，心中只有一个念头——离开这 ...

人工智能产业发展阶段 - 人工智能产业有望进入大规模应用普及阶段，AI应用产品从可用到好用，产品性能与用户使用量同步提升，多元化商业模式不断落地，产业规模指数级增长 [5] - 顶层设计完善、底层技术突破与产品成熟度提升共振，政策文件不断完善且逐步细化进入加速落地阶段，中国人工智能论文发表数量全球占比达23.2%，人工智能专利授权量全球占比大幅领先 [6] - AI能力已发展到接近L3智能体阶段，AI从智能助手逐步走向可以自主执行和解决问题的智能体模式，实现从可用到好用的跃升 [7] 产业规模与增长 - 中国AI产业市场规模有望实现35%以上复合年增速，大模型市场复合年增速有望超63%，其中企业级应用市场有望成为主要贡献 [7] - 大模型市场增长更快，符合年增速有望超63% [7] - 2025年中国加速服务器出货量将同比增长56.3%，AI芯片未来4年复合增速53.7% [31] 关键技术与产品进展 - DeepSeek-V3.2系列在核心推理能力上实现跨越式突破，其Speciale版本在多项国际顶级竞赛中达到人类顶尖水平，在公开推理基准测试中表现已对标GPT-5 [50] - DeepSeek-V3.2是业界首个将链式思考能力系统化融入工具调用流程的开源模型，在未经特殊训练的工具调用评测中达到开源模型最高水平，显著缩小了与闭源模型的差距 [51] - GPT-5.2在用于评估专业型技能的GDPval测试中得分70.9%，分别领先GPT-5.1和Gemini 3 PRO 32.1%和17.4% [65] - OpenAI构建AI"循环经济"，国产大模型公司MiniMax等率先登陆港股，加速商业化进程 [5] - Scaling Law依然成立，"大模型+大算力+大数据"成为可能实现通用智能的主要路线之一 [31] 用户与市场数据 - 豆包大模型日均调用量已达63万亿Tokens [6] - MiniMax产品2024年平均月活跃用户数较2023年增长超六倍至1910万，2025年前9月达2762万，付费用户平均支出持续增长 [6] - 稀宇科技2025年前三季度营收5343.7万美元，同比增长175% [26] - 智谱华章2025年上半年营收1.91亿元，同比增长325% [26] - 稀宇科技2025年前三季度研发费用1.8亿美元，费用率337%，智谱华章2025上半年研发费用15.95亿元，为营收的8.35倍 [27] - 截至2025年Q3，MiniMax已覆盖全球200余个国家和地区，拥有超2.12亿个人用户及约13万家企业客户，2025年前三季度海外收入占比超过70% [60] - 阿里千问APP公测23天，月活突破3000万 [31] - 夸克MAU达6359万 [66] - 2025年中国GEO市场规模同比增长超200% [20] - 据秒针营销科学院，2025年全球GEO市场规模112亿美元，中国GEO市场规模29亿元，预计2030年全球市场规模破千亿美元，中国市场规模达240亿元 [20] - 2025年Q2中国GEO市场规模同比增长215% [74] - 据中国信通院实测数据显示，GEO商用后，AI推荐场景的企业获客转化率较传统搜索提升2.8倍，用户决策周期缩短40% [74] - AI医疗公司Tempus AI公布2025年初步业绩：营收约12.7亿美元，同比增长83% [80] 行业应用与渗透 - 多模态识别与生成技术应用落地较快，驱动AI在互联网/金融/制造/政务/教育等行业渗透率提升 [8] - 金融业发挥AI技术在风险控制、决策优化和金融产品推荐等场景应用 [8] - 制造业可重塑生产流程，加速产品设计等，深度赋能高端装备、机器人等领域发展 [8] - 灯塔工厂中人工智能应用占比持续提升，生成式AI、大数据分析和预测性维护技术显著拉低缺陷率、能耗和周期 [41] - 截至2025年9月，全球灯塔工厂网络成员已超过200家工厂 [41] - 英伟达与礼来宣布成立首个专注于将人工智能应用于药物研发关键挑战的AI+制药联合创新实验室，计划在未来五年投入最多10亿美元 [79] 流量入口与营销变革 (GEO) - AI带来流量入口迁移，用户信息获取渠道由传统搜索引擎迁移至社媒平台，再到DeepSeek、豆包、Kimi等AI平台，催生GEO营销 [18] - GEO的本质是优化广告内容，使其被AI搜索平台引用，核心机制从匹配变为分析，工作重心从"排名靠前"变为"被引用" [19] - GEO是AI搜索/RAG架构下的"信任工程"，核心目标从"提高网页点击率"升级为"提高品牌在AI答案中的采信率与引用频次" [45] - 市场研究机构Gartner预测2026年传统搜索引擎流量将下滑25%，预计2028年50%搜索引擎流量将被AI搜索蚕食 [20] - 2025–2030年中国GEO市场CAGR约52.4% [46] - GEO要求内容更专业化，AI偏好信源更权威、专业性/结构化/逻辑性更高的内容 [69] - 超78%的企业决策者将AI搜索优化列为数字化转型优先级 [74] 公司动态与商业模式 - Meta大额收购AI智能体公司Manus，展现中国创业团队产品化能力 [5] - 稀宇科技商业化主要通过"AI原生产品"和"开放平台及基于AI的企业服务"，2025年1-9月AI原生产品贡献了营收的71% [25] - 智谱核心商业模式为MaaS服务，通过向企业客户提供私域专属AI模型获取收入，该业务收入占比超过80% [61] - 智谱MaaS平台已吸引超过270万名企业级应用开发者，过去三年收入复合年增长率约130%，近三年毛利率持续保持在50%以上 [61] - 阿里成立C端事业群，整合千问APP、夸克、AI硬件、UC及书旗等核心产品矩阵，欲将千问打造为AI时代的超级入口 [66] - MiniMax得益于全模态统一底层架构实现约80%的资源复用，公司累计投入约5亿美元，显著低于同业；在研发费用同比仅增长30%的同时，营收同比增长174.7% [60] 投资方向与建议 - 看好AI应用成为2026年AI产业行情核心主线，应用与算力轮动 [9] - 基于用户生态、产品化能力、资本开支强度选择投资方向 [9] - 看好具备流量入口优势与用户粘性，持续加码资本开支且产品成熟度高的互联网平台公司 [9] - 看好深耕垂直领域产品化落地，医疗/交通/金融/教育/工业/娱乐等领域应用公司 [9] - 看好受益国内应用公司资本开支加码的国产算力与AIDC产业链 [9] - 在GEO发展初期，代运营公司对渠道及流量变革反应灵敏且头部公司具备AI系统能力，有望率先受益 [70] - 看好以人工智能技术赋能制造业进行数智化转型的工业软件与自动化厂商 [40]

①美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.83%报49003.41点，标普500指数涨0.41%报6978.6点，纳指涨 0.91%报23817.1点。联合健康集团跌超19%； ②科技股普涨，英特尔涨超3%，亚马逊涨超2%； ⑨美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨0.64个基点报3.596%，3年期美债收益率跌0.55个基点报 3.646%，5年期美债收益率跌24.80个基点报3.573%，10年期美债收益率涨2.79个基点报4.243%，30年期 美债收益率涨5.60个基点报4.860%； ⑩欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨2.8个基点报4.523%，法国10年期国债收益率涨0.1个 基点报3.435%，德国10年期国债收益率涨0.8个基点报2.873%，意大利10年期国债收益率涨0.3个基点报 3.467%，西班牙10年期国债收益率涨0.2个基点报3.229%。 实习编辑:金怡杉 | 审核:李震 | 监审:古筝 ⑤COMEX黄金期货上涨1.91%报5179.60美元/盎司，COMEX白银期货跌2.73%报112.34美元/盎司； ⑥国际油价集体上涨，美油主力合约涨3.2%报62.57美元/桶，布 ...

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨1.07%，上涨287点 [1] - 恒生科技指数上涨0.20% [1] - 早盘成交额为1348亿港元 [1] 矿业与资源行业 - 紫金矿业拟以280亿元人民币收购非洲金矿，股价上涨逾4% [1] - 紫金黄金国际股价上涨10.63% [1] 消费品与体育用品行业 - 安踏体育拟以15亿欧元收购彪马29.06%股权，股价上涨1.38% [1] 半导体与存储行业 - 兆易创新股价再涨超5%，存储产品全线涨价，公司预计全年纯利同比增长46% [1] 数据中心与算力行业 - 万国数据-SW股价涨超6%，AI算力驱动数据中心需求高增长 [1] 互联网与科技行业 - 哔哩哔哩-W股价再涨近5%，AI应用已成为B站目前最核心的广告投放增量 [1] - 康耐特光学股价涨超4%创新高，拟折价配股净筹近14亿港元，用于建设XR相关产线及研发 [1] 半导体设备行业 - ASMPT股价再涨超5%，公司拟剥离SMT业务，花旗称此举有助于释放公司价值 [1] 电力设备行业 - 哈尔滨电气发布盈喜后股价上涨7%，预期2025年归母净利润增至约26.5亿元人民币 [1] 医疗检测与生物科技行业 - 艾迪康控股股价涨超27%，富瑞金融研报称其在AI医疗检测领域的战略布局及拟收购Crown Bioscience的举措将强化公司在药物研发与诊断价值链中的实力 [1] - 旺山旺水-B股价一度涨超11%创新高，有研究发现其产品VV116对尼帕病毒有治疗潜力 [2] 建筑与新能源行业 - 怡俊集团控股股价从高位回吐逾39%，复牌不到两个月股价曾暴涨4.4倍 [3] - 钧达股份股价再跌超11%，公司称近期布局的领域目前仍处于技术探索阶段 [3]

公司2025年财务业绩预测 - 预计2025年营收为91亿至93亿元人民币，同比下降1.01%至3.14% [1] - 预计2025年净利润为4.4亿至4.9亿元人民币，同比下降9.56%至18.79% [1] - 预计2025年扣非后归母净利润为3.03亿至3.53亿元人民币，同比下降5.31%至18.72% [1] 业绩变动主要原因 - 主要因视听业务收入下降 [1] - 主要因投资收益减少 [1] 公司业务运营数据 - 公司广电5G用户数约300万 [1] - 诗画浙江文旅卡发行量超过50万张 [1] - 公司已发布超过30个AI智能体 [1]