机械设备行业周报核心观点 - 检测服务行业正通过收购整合增强实力，例如SGS集团收购印度Panacea Infosec以增强支付与信息安全业务，目标是到2027年数字信任业务较2023年新增至少2亿瑞士法郎收入[5] 联检科技拟以1.01亿元收购中鼎检测55%股权，以拓展消费品与食品检测领域及东南亚市场[6] 广电计量获准增发募资不超过13亿元，投向航空装备、人工智能芯片、卫星互联网等多个测试平台项目[6] - 轨交设备方面，全国铁路自2026年1月26日起实行新运行图，图定旅客列车增加243列，货物列车增加177列[7] 国铁集团2026年目标包括国家铁路完成旅客发送量44.02亿人、货物发送量41.3亿吨，并投产新线2000公里以上[7] 今创集团预计2025年归母净利润5.4亿元到6.2亿元，同比增长78.77%到105.25%，主要得益于高铁动车配套业务交付量增加及产品结构优化[7] - 具身智能产业链在CES 2026上呈现多元化发展，投资建议关注三条主线：跟踪工业工程、特种巡检及人形机器人等整机商业化进展[8] 聚焦高壁垒核心增量部件，如高扭矩密度电机、精密关节模组、力/触觉传感器及灵巧手，提及雷赛智能、兆威机电等公司[8] 重视具备全球化响应与供应链整合能力的平台型制造企业，如领益智造[8] 立华股份公司简评核心观点 - 公司预计2025年归母净利润5.5-6亿元，同比下降60.55%-63.84%，其中第四季度预计为2.63-3.13亿元，同比下降27%-13.1%[11] 2025年销售肉鸡5.67亿只同比增长9.9%，但毛鸡销售均价11.40元/公斤同比下降11.9%[11] 第四季度黄鸡价格回升，销售均价12.31元/公斤同比增长0.9%，板块盈利明显改善，8月起黄鸡板块已处于盈利状态[11] - 公司生猪业务2025年销售肉猪211.16万头同比上涨62.7%，但肉猪销售均价13.85元/公斤同比下降约19.94%[12] 第四季度销售生猪60.58万头同比增长19.6%，销售均价11.88元/公斤同比下降29.2%[12] 生猪生产效率提升，第三季度完全成本降至约12.6元/公斤，预计第四季度继续改善，全年养殖成本同比大幅下降[12] - 2026年行业供给收缩有望支撑价格，截至2025年12月22日当周，黄羽在产父母代种鸡存栏1285万套同比下降1.4%，处于历史低位[13] 2025年12月末能繁母猪存栏量3961万头，较10月减少29万头，产能持续去化有望抬升2026年猪价中枢[13] 公司作为黄羽肉鸡龙头，出栏量保持年增8-10%目标，生猪成本持续优化，猪鸡价格回升有望释放利润弹性[13] - 报告调整公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为5.75/12.02/13.03亿元，对应EPS分别为0.69/1.44/1.56元，对应当前股价PE分别为29/14/13倍，维持“买入”评级[14] A股市场评述 - 上一交易日上证指数收盘上涨3点涨幅0.08%收于4116点，深成指上涨0.7%，创业板指上涨0.54%[20] 市场大单资金由大幅涌出转为净流入超86亿元，但指数短期均线走弱尚未修复，日线技术指标矛盾，短线或延续震荡[20] - 行业板块方面，贵金属板块大幅收涨9.24%，连续三个交易日涨幅第一且三交易日累计涨幅超20%，但日线已明显超买[22] 能源金属、小金属、工业金属、半导体、计算机设备等板块也表现活跃且获大单资金净流入[22] 白酒、电网设备、煤炭、金融等板块则回落调整[22] 财经新闻摘要 - 美国总统特朗普称已就格陵兰岛问题与北约达成合作框架，并表示原定2月1日生效的关税措施将不会实施[16] - 中国住建部表示将继续发挥房地产融资“白名单”制度作用，支持房企合理融资需求及居民住房需求，并推动建立“人、房、地、钱”要素联动的新发展模式[16][17] - 美国最高法院将审理“库克案”，其结果可能影响美联储理事的职位稳定性及美联储的独立性[18] 市场数据摘要 - 资金与利率：融资余额26920亿元，单日减少139.15亿元[25] 国内7天逆回购利率1.4%，10年期中债到期收益率1.8312%，10年期美债到期收益率4.26%[25] - 股市表现：道琼斯工业指数上涨1.21%收于49077.23点，标普500指数上涨1.16%，纳斯达克指数上涨1.18%[25] 恒生指数上涨0.37%，德国DAX指数下跌0.58%[25] - 外汇与商品：美元指数报98.7809，离岸人民币报6.9597[25] COMEX黄金上涨1.41%至4836.20美元/盎司，WTI原油上涨0.43%至60.62美元/桶[25]

报告行业投资评级 - 行业评级：超配 [1] 报告核心观点 - 报告核心观点：关注检测服务行业的收购整合与业务拓展、轨交设备行业的运输能力升级与公司业绩增长、以及具身智能产业链在CES 2026展现的多元化发展与生态链成长 [3][5][14] 检测服务行业动态 - SGS集团收购印度公司Panacea Infosec，以增强支付安全与信息安全实力，此次收购将为SGS新增90余名网络安全专家，并支持其实现2027年数字信任业务较2023年新增至少2亿瑞士法郎额外收入的战略目标 [3][9] - 联检科技拟以1.01亿元收购中鼎检测55%股权，中鼎检测专注于消费品与食品检测，拥有多项重要资质和国内外实验室网络，此次收购将强化联检科技在该领域的布局并助力其拓展东南亚市场 [3][10] - 广电计量获准向特定对象发行股票募集资金不超过13亿元，资金将投向航空装备测试、AI芯片测试、卫星互联网质量保障、数据智能检验检测等平台项目及实验室升级，以提升行业地位 [4][11] 轨交设备行业动态 - 2026年1月26日起全国铁路实行新运行图，图定旅客列车增加243列至12130列，货物列车增加177列至23748列，铁路运输能力有望升级 [5][12] - 国铁集团设定2026年主要目标：国家铁路完成旅客发送量44.02亿人，货物发送量41.3亿吨，投产新线2000公里以上，2025年全国铁路固定资产投资达9015亿元，同比增长6% [5][12] - 今创集团预计2025年归母净利润为5.4亿元到6.2亿元，同比增长78.77%到105.25%，业绩增长主要得益于高铁动车配套业务交付量增加和产品结构优化带来的毛利率提升 [5][13] CES 2026展会回顾：具身智能产业链 - **整体趋势**：CES 2026显示具身智能产品向细分垂直场景应用发展，生态链共同成长加速研发商业化落地 [5][14] - **模型与开发工具**：英伟达发布多个开源物理AI模型（如Cosmos系列、Isaac GR00T N1.6）和框架（Isaac Lab-Arena、OSMO），以降低开发资源消耗，提升机器人开发效率 [15] - **工业与特种应用**：AI赋能特定场景机器智能化，例如JLG将高空作业平台改造为自主作业机器人，卡特彼勒展示具备AI助手的挖掘机，云深处科技推出智能巡检机器人解决方案 [16] - **人形机器人进展**：中国品牌如智元、宇树科技、北京人形机器人创新中心等集中参展并推进商业化，据Omdia报告，2025年智元AGIBOT出货量与市场份额位列全球第一，海外企业如波士顿动力新Atlas机器人已获饱满订单并将于2026年发货 [18][19] - **消费级机器人**：割草机器人技术持续精进（如未岚大陆融合多重感知技术），泳池机器人深度融合AI并出现配备机械臂的概念机型，向主动维护任务发展 [22][23] - **核心供应链成长**： - **关节模组**：雷赛智能、舍弗勒等厂商推出集成化关节模组，以降低整机组装难度，睿尔曼智能展出的超轻量仿人机械臂单臂最大负载可达9公斤 [24] - **传感器**：帕西尼、福莱新材等企业展示力传感器与触觉传感器，帕西尼产品具备0.01N的精细力识别能力 [25] - **灵巧手**：兆威机电等多企业展示高自由度灵巧手，随着生产规模起量，入门级产品售价具备吸引力且交付周期加快 [25] - **平台型制造企业**：领益智造、蓝思科技等展示其在人形机器人核心部件制造与整机ODM服务的能力，具备全球化交付与供应链整合潜力 [26] - **投资建议**：报告建议关注三条主线：1) 跟踪工业工程、特种巡检、庭院清洁等领域机器人及人形机器人的商业化进展；2) 聚焦高壁垒核心增量部件，如关节模组（雷赛智能）、传感器、灵巧手（兆威机电）；3) 重视具备全球化响应能力的平台型制造企业（如领益智造） [5][27] 行情回顾 - 本周（报告期）机械设备行业涨幅为1.91%，跑赢沪深300指数（跌幅0.57%），在31个申万一级行业中排名第5 [28]