化工行业现状与展望 - 需求偏弱叠加新产能投放导致化工整体价差仍偏弱 [1] - 2025年下半年伴随需求复苏及资本开支显著降速叠加供给侧自主调整，化工周期品有望迎来复苏拐点 [1] 油价与下游环节 - 油价短期面临需求担忧及供给协同趋弱压力 [1] - 成本减压及需求改善或助力下游环节延续复苏态势 [1]