公司概况与核心业务 * 厦门象屿是一家大宗商贸供应链公司，核心业务包括从采购、运输到轻加工的全方位服务，涵盖有色金属和能源相关产品[4] * 公司通过批发差价、运输和轻加工等增值服务实现盈利，并提供金融和信息化服务[4] * 公司的运营特点是存货周转率高，规模化程度是其竞争优势之一[4] 历史财务表现与近期业绩 * 公司自2012年上市以来，收入从200多亿元增长到2022年的4500亿元，利润从2亿多元增长到27亿元，实现了十倍增长[5] * 2024年利润下降至14亿元，但预计2025年将恢复至接近20亿元水平，并在2026年进一步增长至22-23亿元[5] * 公司被视为周期成长股，其复合增速超过20%[5] 周期性表现与当前阶段 * 公司业绩与商品周期密切相关，商品市场活跃时盈利能力增强[6] * 过去两年的去产能政策对业绩产生了影响，但随着政策逐渐结束，公司已进入反内卷阶段[6] * 2025年二季度已显示出约30%的增长，预计全年利润接近20亿，2026年继续保持20%左右的增速[6] 未来发展前景与战略举措 * 公司于2025年4月实施了股权激励，并完成了定向增发，引入了招商局和山东港等产业资本，表明对未来增长充满信心[7] * 若2026年利润恢复至22-23亿元水平，对应估值可能达到400亿元左右，预示着60~100%的增长空间[7] * 大宗商品市场整体活跃，为公司的持续发展提供了良好环境[7] 行业对比与相关公司 * 除厦门象屿外，物产中大和厦门国贸等大宗商贸供应链企业也值得关注[3] * 这些公司各有特点，例如物产中大的金融属性较强，而厦门国贸更注重物流建设，但都依赖于大宗商品市场，通过规模效应实现盈利[8]