证券代码：002093 证券简称：国脉科技 国脉科技股份有限公司 3、介绍下公司的 AI 智能体。 答：公司基于居家养老场景的 AI 智能体采取多智能体模 式，目前已发布三种智能体，具体包括： 前期接触与适应支持（Engagement & Onboarding）： 从长者或其家属对养老方案有初步兴趣开始，到成功 入住或选择相应方案为止。在这一阶段，AI 智能体 不只是公司精准获客的高效助手，更是帮助长者和家 属理解、评估并顺利过渡到新生活模式的引导者。 日 常 生 活 与 社 交 娱 乐 （ Daily Living & Social Engagement）：在长者加入养老社区或选择居家养老 方案后，为其日常生活、兴趣培养和社交拓展提供全 面支持。 健康与安全保障（Health & Safety Management）：从 日常健康监测到应急处理，为长者的身体和心理健康 提供持续支持与保障。 4、公司的养老业务后续将如何对外推广？ 投资者关系活动记录表 编号：2025-015 | |  特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | ...

康定二中天文社团学生在观测太阳黑子。 康定二中学生在上网课。 前不久，来自甘孜藏族自治州丹巴县太平桥乡的王顺萍完成了高考志愿填报。高中三年，王顺萍就读于丹巴 高级中学，在"组团式"帮扶教师的指导下，取得了"裸分超特控线"的好成绩。"我最想读的是师范类，希望回家当 老师。"对未来，王顺萍充满了憧憬。 受制于地理条件、社会经济发展等因素，甘孜州教育资源相对匮乏。2022年，按照浙川东西部协作和对口支 援等部署，各类帮扶力量从浙江和省内各地奔赴这里。三年来，帮扶队伍携手当地，通过课程改革、师资培训和 信息化建设等方式推动甘孜州教育水平加快发展，不仅让本地升学率逐年攀升，还让优质教育资源在当地"生根发 芽"。 A 一部"校本课程" 因材施教 破解"水土不服" 7月6日，在树德实验中学得荣分校的英语课堂上，教师甘素英带领学生朗读改编版《小王子》。"我们的学生 对'玫瑰''狐狸'之类的意象缺乏感知，但对'格桑花''藏羚羊'有天然亲近感。"甘素英介绍，这是她结合学生文化背 景耗时半年整理的双语读物，融入了藏族谚语和高原动植物知识。 这是甘孜州"校本课程"改革的缩影。帮扶队伍来到甘孜州后，带来了新的教学方式、管理理念等，但这 ...

豆神教育行政处罚事件 - 公司及董事长窦昕等四名当事人收到北京证监局《行政处罚决定书》，因未按规定披露5起诉讼仲裁事项[2] - 未及时披露的诉讼包括察布查尔锡伯案、德峰广告案（累计1204.2万元）以及张某案、寓乐湾案、张家口案（累计12361.6万元）[3][4] - 公司被罚款230万元，窦昕被罚110万元（相当于其2024年全年薪酬104.84万元），其他高管合计被罚330万元[4][5] 公司财务与退市风险 - 2022年扣非净利润亏损6.50亿元，2023年亏损5.05亿元，2022年末净资产为负导致2023年4月被实施*ST退市风险警示[6] - 2024年扭亏为盈，净利润1.37亿元，营收7.57亿元（同比下降23.77%），同年6月撤销退市风险警示[7] 业务转型与AI布局 - 2023年3月启动预重整程序，2024年1月与听力熊签约，完成债务重整并转向教育科技领域[8] - 2024年10月与智谱华章、何尊网络成立AI教育合资公司，同期发布自主研发的"豆神辞源大模型"及"豆神AI"产品[8] - 2025年7月推出AI教育生态矩阵（AI双师+AI超能训练场+AI学伴机器人），覆盖多科目全学习场景[10] 市场反应与股价表现 - 处罚公告后股价从9.50元跌至8.15元（跌幅超10%），截至2025年7月15日总市值168.43亿元[10][11] - 2025年7月8日接待国海证券、嘉实基金等数十家机构调研，高管团队集体出席展示AI战略[8][9]

政策规划 - 山东省发布首个"人工智能+教育"实施方案 明确3-5年建设覆盖全学段的人工智能教育体系 [2] - 方案着力突出山东特色 将实践经验上升为制度规范 提供政策支撑 [2] - 对接"十强产业" 每年遴选10个专业打造10门核心课程 深化人工智能赋能成效 [4] 实施成效 - 青州市智慧教室数量增长12倍 教师数字化应用能力提升45% 优质课资源共享率达95% [5] - 青州市组建13个城乡学校共同体 农村学生优质课覆盖率从35%提升至92% [5] - 山东工艺美术学院"超智人"基座使教师备课时间节省38% 教学资源利用率提升46% 学生课程完成率提升22% [3] 问题挑战 - 县域教育存在数字化基础设施碎片化 数据治理孤岛化 应用场景浅层化问题 [3] - 山区学校人工智能实验室运维成本高 设备利用率不足城区50% [3] - 高等教育阶段存在教师备课耗时长 学生实践与产业脱节等问题 [3] 创新举措 - 山东工艺美术学院构建教学创作管理一体化智能环境 实现教学活动从信息化跃升至智能化 [3] - 山东建筑大学增设7个"新工科"专业 探索"人工智能+X"培养模式 [4] - 青州市部署"育幼苗"智能体 农村教师备课时间减少50% 城乡教学质量差距缩小37% [5]

核心观点 本周部分行业呈上行趋势，部分呈下行趋势，各行业有不同发展态势与投资机会，如债市调整后或迎配置窗口，石化需控制产能，教育AI进入落地推广阶段，房地产基本面或迎拐点等 [3][5][7][13] 各报告关键要点 固收相关 - 本周股债“跷跷板”效应延续，债市承压震荡走弱，信用品种多数跟随利率调整但回调幅度不及利率，信用利差多被动收窄 [3] - 跨季后理财践行低波策略，对信用债二永买入力度不大，配置在等待 [3] - 考虑偏松资金面、7月理财规模增长预期及浮盈安全垫，利差调整后或再迎配置窗口，可关注2年左右票息资产、中高等级5年二级资本债及4 - 5年精选骑乘个券 [3] 能源开采（石油石化） - 2015 - 2024年主要石化产品产能大幅增长，产能自给率明显提高，预计未来几年乙烯当量自给率会进一步上升 [5] - 炼油行业需“十五五”产能净淘汰，乙烯行业需控制新增产能、收紧项目审批及淘汰小项目，石化或存在产能过剩，需淘汰减量置换及控制新项目审批 [5] 轻纺（教育） - 豆神教育首推AI双师 + 超能训练场 + 学伴机器人教育模式，新品上线后AI双师加超能训练场4天 + 2天累计销售超3000万 [7] - AI未来有望优化教育场景等，教育公司AI能力或放大核心优势，教育AI发展机会相对明确，建议关注教育板块机会 [7][10] 建筑建材 - 本周沪深300涨0.82%，建材(中信)涨3.07%，城市更新政策强化传统建材多头逻辑，消费建材及水泥板块有望受益 [10] - 新型建材中材科技/中国巨石25Q2归母净利润按中枢看分别实现5.8/9.5亿元，同比 + 133%/+55%，扣非归母净利润分别实现5.0/9.3亿元，同比 + 296%/+102%，持续推荐玻纤电子布投资链条 [10] 房地产 - 7月新房成交同比改善，二手房同比增速转弱，土地市场成交建面及总额同比上升，全国平均溢价率同比提高 [20] - 政策表态促进房地产行业止跌企稳，基本面拐点或将近，增量政策预期持续，建议关注非国央企、龙头房企、区域型企业、二手中介等配置方向 [20] 海外（全球AI） - 海外算力层面英伟达市值首破四万亿美元，推理需求快速增长，Agent推理未真正放量；AI应用方面xAI发布Grok4系列模型，大模型产品路径清晰、推理成本下降，提升AI场景ROI [21] - 中国KimiK2模型发布并开源，国产大模型从“能力追赶”进入“效率驱动 + 生态扩张”阶段，ToB与ToC两端商业化落地路径拓宽 [21] 中观景气度高频跟踪 - 本周煤炭、钢铁等行业整体呈上行趋势，家用电器、房地产等行业整体呈下行趋势 [13][25] - 预测未来4周表现较优的申万二级行业，新增摩托车及其他、消费电子等行业 [25] - 截至7月13日，各行业有不同景气度数据变化，行业配置建议重视恒生互联网 [19][25]

教育开放与创新 - 海南陵水黎安国际教育创新试验区作为海南自由贸易港13个重点园区之一，占地面积12.72平方公里，师生规模达5000人（含留学生700余人），已吸引26所国内外知名高校入驻，获批9个中外合作办学机构（项目）[1] - 试验区创新"五互一共"国际教育体系，统筹开放207门共享课程，覆盖100%入驻高校，选课学生达3733人次[1][6][7] - 试验区首创"中外合作办学部省联批"审批新模式，2023年迎来中国首个境外高校独立办学项目——海南比勒费尔德应用科学大学开学，2025年目标师生规模突破1万人[2][3] 教育模式与资源共享 - 试验区采用"大共享+小学院"特色教育模式，共享图书馆、体育馆等公共设施，专享特色专项教学科研设施，实现跨国、跨校、跨学科的教育教学和科研合作[6] - 试验区实行"双学位"制，学生无需远赴海外，在国内完成学业后可同步获得中方高校与外方合作高校的学位证书[7] - 试验区推动建设共享教学、共享科研、共享学术3个共享平台，为入驻高校学生提供多学科、多文化、跨校学习体验[7] 产教融合与科研成果 - 试验区以"产学研用一体化"为核心路径，打造黎安数字实验室创新共同体，计划投资约2亿元，涵盖数字经济、人工智能等领域，推动"教育—科技—人才—产业"深度融合[8] - 数字实验室已汇聚9支科研团队、约70名科研人员，以及中国移动、中国电信等头部企业，2024年获批省自然科学基金项目14项、重点研发项目10项，获科研经费1140万元[9] - 海南比勒费尔德应用科学大学与德企魏德米勒、通快、采埃孚及国内三大运营商达成合作，65名大二学生于2024年12月首次参与企业实习[9] 人才培养与校企合作 - 试验区联手华为等企业共建"数字经济人才发展中心"，提供"人才培养—职业认证—服务实训"闭环服务，计划年内完成"海南省数字技能培训学校"办学许可和"职业技能鉴定评价机构"资质申报[9] - 试验区通过"五互一共"机制（中外互鉴、学科互融、文理互通、课程互选、学分互认、管理共商）培养国际化人才，典型案例包括跨学科团队完成的《体育与城市》著作[6]

诉讼事件 - 美国24个州和哥伦比亚特区的总检察长或州长联合起诉特朗普政府，指控其扣留国会批准的约68亿美元教育经费 [1] - 诉讼在罗德岛州普罗维登斯的联邦法院提起，指控美国教育部和白宫管理和预算办公室违宪冻结六个项目的资金 [1] - 被冻结资金原定于7月1日发放到各州，用于支付免费或低成本的课后活动 [1] 资金冻结影响 - 资金冻结导致全国学校陷入混乱 [1] - 美国教育部于6月30日通知各州教育机构，称在进行审查时将扣留这笔资金 [1] 诉讼要求 - 原告要求罗德岛联邦法官下令发放这笔被冻结的教育经费 [1]

港股市场 - 上周恒生指数上升0.9%，收报24,139点；恒生科指上升0.6%，收报5,248点；大市成交金额按周降1.7%至2,425亿港元，港股通全周净流入207亿港元[1] - 港股或继续维持大盘高位震荡、板块轮动，资金围绕强政策预期、贸易谈判反转预期及高股息防御底仓[1] 宏观动态 - 美联储多数官员担心新对等关税推高通胀，劳动力数据稳健使美联储继续观察经济进展[2] 行业动态 - 消费板块新消费热门上周回调，职业教育板块表现亮眼[3] - 上周恒生医疗保健指数回落0.05%，药明康德盈喜后引领CXO板块上涨[4] - 新能源及公用事业港股略波动，光伏板块涨幅收窄，环保港股整体上升[5] 天伦燃气 - 预计FY24 - 27股东净利润CAGR达12.0%，上调评级至“增持”，目标价3.68港元[6] - 天然气零售收入预计由FY24的50.4亿元升至FY27的63.4亿元，CAGR为7.9%[7] - 公司推动高分红政策，目标FY25核心利润分红比率提至35.0%[11] 汽车行业 - 2024 - 2027年全球自动驾驶市场规模CAGR为47.0%，中国2023 - 2027年CAGR为24.4%[13] - 2020 - 2024年中国L2辅助驾驶乘用车渗透率从15%提至51%，L3和L4渗透率分别为20%和11%[14]

报告行业投资评级 - 海外医药看好，海外社服未提及明确评级，海外教育未提及明确评级 [1][54] 报告的核心观点 - 海外医药子行业分化明显，创新药持续销售放量，部分公司有望盈利或利润大幅增长，Pharma 集采影响减弱并推进创新转型，医疗服务估值有望修复 [3][8] - 海外社服中霸王茶姬是高端现制茶饮第一，打造全球化现代东方茶品牌，未来三年国内开店放缓、海外开店加速 [16][19] - 海外教育 7 月季报季，盈利能力改善和回购政策或提振新东方估值，暑期招生和市场格局优化利于行业领先公司提升市占率 [25] 根据相关目录分别进行总结 海外医药 市场回顾 - 本周恒生医疗保健指数下跌 0.48%，跑输恒生指数 0.31 个百分点 [7] 重点事件 - **港股医药中报前瞻**：创新药板块预计 1H25 收入同比增速≥40%的公司有百济神州、信达生物等，部分公司有望盈利或利润大增；Pharma 子行业预计 1H25 收入同比增速 10 - 15%的公司有翰森制药等，5 - 10%的公司有三生制药等；医疗服务预计固生堂 1H25 收入同比增速 15 - 20% [3][8] - **国内医药公司更新进展**：百济 CD3/DLL3 双抗拟纳入优先审评；远大医药钇 90 微球注射液获 FDA 新适应症批准；传奇生物通用型 CAR - T 启动自免一期临床；基石配售新股并达成战略合作；亚盛医药 Bcl - 2 抑制剂获批上市 [4][11] - **海外医药公司更新进展**：MSD 收购 Verona Pharma；维泰瑞隆与诺华就跨脑递送平台达成战略协议；礼来阿尔茨海默病药物新增给药方案 [5][12] 建议关注 - 创新药关注 BD 机会和重点管线临床进展，如百济神州、信达生物等；Pharma 关注创新转型，如三生制药、翰森制药等 [14] 海外社服 霸王茶姬（CHA）深度 - 霸王茶姬是中国第一大高端现制茶饮店品牌，2022 - 2024 年终端零售额增速 2387%，重视品牌建设，聚焦茶品类 [16] - 大单品策略推动扩张，近期推出新品拓展品类和场景，运用“茶科技”提升标准化和效率 [17][18] - 预计 2025 年收入同比增长 21%至 151 亿元，归母净利润同比增长 18%至 28.1 亿元 [19] 重点关注 - 古茗、携程、美高梅中国、银河娱乐、金沙中国 [20] 海外教育 市场回顾 - 本周（7/4 - 7/10）教育指数上涨 4.6%，跑赢恒生国企指数 4.3 个百分点；年初至今累计涨幅 11.29%，跑输恒生国企指数 7.62 个百分点 [22] 数据更新 - 本周东方甄选及其子直播间在抖音平台 GMV 约 0.94 亿元，日均 GMV1347 万元，GMV 环比上周下降 28%，并给出各直播间 GMV 构成情况 [23][24] 投资分析意见 - 关注中概教培公司如新东方、好未来等；关注港股职教公司，首推中国东方教育；关注港股高教公司，推荐东软睿新集团、中国科培等 [25] 盈利预测与估值 海外医药重点公司 - 给出百济神州、信达生物等多家公司的市值、PE、收入、归母净利润及同比增速等盈利预测与估值数据 [29] 海外社服重点公司 - 给出携程集团、同程旅行等多家公司的市值、P/E、收入、净利润等盈利预测与估值数据 [30][31] 海外教育重点公司 - 给出新东方、好未来等多家公司的市值、PE、利润预测、利润复合增速等盈利预测与估值数据 [32] 东方甄选数据 - 给出东方甄选及其子直播间的 GMV、SKU、直播商品情况、粉丝性别和年龄分布等数据 [34][45][47]

合作背景与成果 - 内蒙古巴彦淖尔市乌拉特中旗教育局向海亮教育科技服务集团致谢，表彰其在当地教育改革和教育振兴中的贡献[1] - 2023年5月海亮教育与乌拉特中旗政府合作成立"乌拉特中旗海亮教育综合改革试点区"，以第一中学为核心校，第二中学为成员校[3] - 合作后学生成绩连续两年攀升，出现"中进高出""高进尖出"案例，验证合作办学模式成效[5] 教育改革措施 - 乌拉特中旗第一中学推行"资源-教学-评价"三维体系改革，利用"海班慧"学情大数据实现差异化教学[7] - 实施动态走班与班内微分层模式，为每个学生提供个性化成长空间[7] - 建立课堂与业绩双轨评价机制，同步推进《名师培养三年行动方案》[9] 师资与资源投入 - 两年内累计选派16名教师赴教育发达地区研修，引入12项优质教育资源[9] - 采用"师徒结对+跟岗学习"模式培养教师，为教育质量提升注入动力[9] - 海亮派驻管理团队系统推进管理教学改革，提振师生信心[5] 合作模式与展望 - 合作以试点校为引擎带动全旗教育水平整体提升[3] - 海亮将继续深化教育改革，培养优秀人才，推动乌拉特中旗教育高质量发展[9]