公司IPO进程与基本信息 - 浙江华盛雷达股份有限公司科创板IPO状态于2026年1月19日从“已受理”变更为“已问询” [3][20] - 公司成立于2014年，主营业务为气象探测及短临预警预报 [3][20] - 公司注册地址位于浙江省绍兴市，但主要办公与生产场地集中在湖南省长沙市 [3][10][20] 创始人背景与公司历史沿革 - 创始人寸怀诚本科毕业于上海交通大学电子工程专业，曾参与创立并于2012年随广东宜通世纪科技股份有限公司上市，至2025年三季度仍持有宜通世纪0.34%股权 [4][6][24] - 寸怀诚公开表示于2014年重新出发切入气象雷达领域，但公司前身（湖南宜通华盛科技）最初由宜通世纪等方于2013年设立，旨在从事无线通信技术产品业务，后因市场拓展不及预期而转型 [7][8][25][26] - 寸怀诚于2014年6月加入公司，并于2015年12月通过增资出资300万元获得公司37.5%股权成为第一大股东后，开始推动业务转向相控阵气象雷达 [8][9][26] 经营与资产地域分布特征 - 公司经营重心与注册地分离，在注册地绍兴仅租赁100平方米办公场所，而在长沙集中了生产经营、设备存放及办公场地，面积合计近2，800平方米，此外在北京、成都、佛山设有办公点 [10][11][28][29][30] - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司在浙江省内的销售收入占比分别为77.2%、43.15%、63.93%和82.66%，销售区域高度集中 [12][30] 客户集中度与依赖 - 报告期内，公司前五大客户销售收入占营业收入比例分别为96.46%、78.37%、79.36%及96.82% [13][31][32] - 2025年上半年，对第一大客户浙江蓝天气象科技有限公司的销售收入占比高达80.87% [13][31][32] 财务表现与同业对比 - 报告期内，公司营业收入分别为3，042.7万元、7，322.11万元、3.53亿元和1.34亿元，净利润分别为-5，508.04万元、-5，334.94万元、7，761.58万元和1，149.44万元，于2024年扭亏为盈 [15][33] - 同期，可比公司纳睿雷达营业收入分别为2.1亿元、2.12亿元、3.45亿元和1.55亿元，净利润分别为1.06亿元、0.63亿元、0.77亿元和0.57亿元，持续盈利且规模更大 [15][33] - 公司主营业务毛利率显著低于纳睿雷达，报告期内分别为28.81%、31.02%、44.98%、44.81%，而纳睿雷达同期分别为80.90%、75.92%、63.91%、72.45%，2025年上半年差距拉大至近28个百分点 [15][16][33][34] - 公司解释毛利率差异原因为产销量较低及技术路线差异，但分析指出高客户集中度导致的议价能力弱或是核心原因，纳睿雷达2024年前五大客户占比为54.89% [15][17][33][35] 应收账款状况 - 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为501.38万元、652.74万元、3，214.1万元和5，674.84万元，占流动资产比例分别为3.24%、1.86%、6.06%和10.14% [17][18][35][36] 业务拓展与挑战 - 公司产品正逐步向低空飞行保障、韧性城市建设等新兴领域拓展应用 [19][37] - 公司短期内仍面临产品应用领域集中及产品结构单一的风险 [19][37]

公司上市与募资计划 - 浙江华盛雷达股份有限公司于1月19日申请上交所科创板上市审核状态变更为“已问询” [1] - 公司拟募资总额为11.5亿元人民币 [1] - 本次发行募集资金扣除发行费用后将全部用于主营业务相关项目 [2] 公司业务与市场地位 - 公司深耕气象精细化探测及短临预警预报业务，提供相控阵气象雷达系统及精细化预警预报软件系统 [1] - 主要产品为相控阵天气雷达、相控阵测雨雷达及相关算法和应用系统 [1] - 产品应用于天气探测预报、水利雨水情监测、民航气象保障、重大活动保障等领域，并正拓展至低空飞行保障及韧性城市建设 [1] - 公司是国内最早从事相控阵气象雷达研制、推广的主要厂家之一，系行业头部企业 [2] - 产品已在全国20余个省份落地，并参与多项国家级重大活动气象保障 [2] - 公司积极布局激光测风雷达、泛在感知设备等产品，致力于成为气象全感知领域的行业龙头企业 [1] 募集资金具体用途 - 募集资金将用于三个项目，总投资额合计约11.5亿元 [3] - 相控阵雷达智能制造产业化及研发中心项目，总投资101,280.85万元，拟投入募集资金88,000.00万元 [3] - 相控阵雷达智能应用研究中心项目，总投资20,145.22万元，拟投入募集资金20,000.00万元 [3] - 补充流动资金项目，拟投入募集资金7,000.00万元 [3] 公司财务表现 - 营业收入实现快速增长：2022年约3042.7万元，2023年约7322.11万元，2024年大幅增长至约3.54亿元，2025年1-6月为1.34亿元 [3] - 净利润在2022年及2023年为亏损状态，分别约为-5508.04万元和-5334.94万元，于2024年扭亏为盈，达到约7761.58万元，2025年1-6月为1149.44万元 [3] - 资产总额持续增长：从2022年末的21,957.92万元增长至2025年6月末的75,702.91万元 [4] - 资产负债率（合并）呈下降趋势：从2022年末的66.27%降至2025年6月末的39.32% [4] - 研发投入占营业收入的比例较高但逐年下降：2022年为77.25%，2023年为35.18%，2024年为7.36%，2025年1-6月为13.69% [4] - 加权平均净资产收益率显著改善：从2022年的-70.81%提升至2024年的30.30% [4]

公司业绩与业务概况 - 公司为相控阵气象雷达研发、生产与销售企业，其产品相比传统机械扫描雷达在扫描速度、分辨率和监测能力上有显著提升 [3] - 公司业绩在2024年实现大逆转，营业收入同比激增382.8%至3.54亿元，净利润突破7700万元，成功扭亏为盈 [1][3] - 2022年及2023年，公司营业收入分别为3042.70万元和7322.11万元，净利润分别为-5508.04万元和-5334.94万元，处于连续亏损状态 [3] 市场与客户集中度风险 - 公司存在严重的区域市场依赖，报告期内浙江省内销售收入占比分别为77.20%、43.15%、63.93%和82.66%，且在2025年上半年呈现加剧态势 [3] - 客户集中度极高，2025年上半年对单一客户浙江蓝天气象科技有限公司的销售收入达1.08亿元，占同期主营业务收入的80.87% [4] - 浙江蓝天气象科技有限公司由浙江省气象服务中心100%控股，意味着公司近八成收入直接来自浙江省气象系统的单一关联主体 [4] - 公司全国化拓展进程滞后，经营业绩极易受浙江省内政策、客户采购计划及地方财政预算变化影响，相关极端变化可能导致营业利润下滑50%或重新亏损 [6] 盈利能力与同业对比 - 公司主营业务毛利率虽有提升，报告期内分别为28.81%、31.02%、44.98%和44.81%，但显著低于主要竞争对手纳睿雷达 [7] - 2025年上半年，公司毛利率为44.81%，而纳睿雷达毛利率为72.45%，两者差距达27.64个百分点 [7][8] - 产品单价偏低是毛利率落后的原因之一，2022年公司雷达产品单价为592.63万元，而纳睿雷达2022年上半年单价已达707.89万元 [9] - 竞争对手纳睿正通过收购推进芯片自研以强化成本控制，可能进一步拉大与公司的盈利能力差距 [9] 销售模式与资产风险 - 公司采取激进的试用雷达销售模式，截至2025年上半年，试用雷达账面余额达9332.76万元，且从未计提减值准备 [10][11][12] - 试用模式存在客户试用不达预期后退回的风险，若大量退回将导致大额资产减值，直接侵蚀利润 [13] - 2022-2024年，公司产销率分别仅为12.00%、29.63%和70.59%，产能消化压力较大，试用模式或是其消化产能的无奈之举 [13] - 反观竞争对手纳睿雷达，其其他非流动资产中并无试用雷达相关科目 [12] 招标与关联交易 - 公司与浙江空域融合低空产业发展有限公司（绍兴国资背景）共同设立合资公司，持有5%股份，意在绑定该手握低空气象项目资源的大客户 [14][15] - 2025年12月，公司以3327.45万元中标绍兴市越城区低空气象安全体系建设项目，发标单位正是合资方浙江空域融合，中标价仅比最高限价3419万元低91.55万元 [17] - 在该项目招标中，公司长期第一大客户浙江蓝天气象科技有限公司也成为投标竞争对手，其中存在串标、围标的风险 [20] 费用结构与内控问题 - 公司销售费用结构异常，折旧摊销费用始终是最大支出项，2025年上半年占比高达48.17%，而同行销售费用主要由职工薪酬、差旅费等构成 [21][22][23] - 公司未在招股书中解释销售费用包含大量折旧摊销的原因及对应的具体资产明细 [23] - 公司内控存在漏洞，对深圳市科创企业服务中心的45万元拆借款账龄已超5年且未收回，但未计提任何坏账准备，也未见详细解释 [24][25] - 会计师指出，账龄超5年的应收款项应充分考虑减值风险，此事反映出公司可能在外资金拆借审批及后续监管上存在内控缺失 [25]

公司概况与市场地位 - 公司全称为浙江华盛雷达股份有限公司，成立于2014年，专注于气象精细化探测及短临预警预报业务，主营业务为相控阵气象雷达系统及精细化预警预报软件系统的研发、生产、销售及一体化解决方案提供 [2] - 公司是国内最早从事相控阵气象雷达研制和推广的主要厂家之一，属于行业头部企业，产品已在全国20余个省份实现落地 [2] - 公司科创板IPO申请已获上交所受理，保荐机构为中信证券 [2] 财务业绩表现 - 营业收入呈现快速增长趋势：2022年至2024年及2025年上半年，营业收入分别为0.30亿元、0.73亿元、3.54亿元和1.34亿元 [4] - 净利润在2022年及2023年持续亏损，分别为-5508.04万元和-5334.94万元，但在2024年实现扭亏为盈，达到7761.58万元，2025年上半年净利润为1149.44万元 [4] - 公司资产规模显著扩张：资产总额从2022年末的21,957.92万元增长至2025年6月30日的75,702.91万元 [4] - 资产负债率持续改善：合并口径资产负债率从2022年末的66.27%下降至2025年6月30日的39.32% [4] - 研发投入占营业收入比例较高但呈下降趋势：2022年至2025年上半年，该比例分别为77.25%、35.18%、7.36%和13.69% [4] - 2024年加权平均净资产收益率达到30.30%，2025年上半年为2.91% [4] 客户结构与近期估值 - 客户集中度非常高：报告期内，公司对前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为96.46%、78.37%、79.36%及96.82% [5] - 高客户集中度主要源于业务处于开拓期，项目订单集中，且主要产品X波段相控阵气象雷达主要用户为各地气象部门，单个项目订单规模较大 [5] - 公司在2025年3月获得甬元财通等机构增资，投后估值为17.14亿元；2025年6月获得引智投资增资，投后估值增至17.34亿元 [5] IPO募投项目 - 本次IPO拟募集资金总额为11.5亿元 [3] - 募集资金计划投向三个项目：相控阵雷达智能制造产业化及研发中心项目（拟投入8.8亿元）、相控阵雷达智能应用研究中心项目（拟投入2.0亿元）、补充流动资金（拟投入0.7亿元） [3] - 相控阵雷达智能制造产业化及研发中心项目总投资额为101,280.85万元 [3] - 相控阵雷达智能应用研究中心项目总投资额为20,145.22万元 [3]

公司上市与融资计划 - 浙江华盛雷达股份有限公司科创板IPO于12月31日获得上交所受理 [1] - 公司计划募集资金总额约11.5亿元 [1] - 募集资金净额将用于相控阵雷达智能制造产业化及研发中心项目、相控阵雷达智能应用研究中心项目以及补充流动资金 [1] 公司业务与行业定位 - 公司深耕气象精细化探测及短临预警预报业务 [1] - 主营业务为相控阵气象雷达系统及精细化预警预报软件系统的研发、生产及销售 [1] - 公司为客户提供气象精细探测和短临预警预报一体化解决方案 [1]

社区服务与基层治理 - 社区网格员通过排查发现86名视障、听障儿童并开展“给盲童加个餐”活动 [1] - 发起“以卖代帮”公益行动，连接40多家商户与80多名残疾儿童家长以解决尾货积压与家庭生计问题 [2] - 在党建引领网格化治理体系下，通过手机一键上报、系统自动派单跟踪模式提升基层服务效率 [2] 建筑工业化与新材料 - 公司自2013年在东莞建立装配式建筑预制构件生产基地，探索建筑工业化技术路线 [4] - 研发团队成功开发轻质陶粒混凝土，其容重降低40%以上且导热系数更低，实现“减重不减质” [4] - 公司产品通过调整技术参数符合香港建筑标准，成为多个香港项目的指定供应商并计划开拓港澳及东南亚市场 [5] - “十四五”期间功能性建筑新材料从实验室走向工程应用，未来将聚焦模块化建造、绿色低碳等领域的体系化解决方案 [5] 非物质文化遗产传承 - 非遗“石溪板凳龙舞”拥有140余年历史，被引入校园并编撰教材、创编板凳龙操进行传承 [6] - 传承人带队在2025年登上央视春晚重庆分会场，未来计划结合数字化手段与乡村旅游推动非遗发展 [7] 养老服务体系建设 - 甘肃古浪县绿洲小城镇建成“一老一幼关爱服务中心”，内含棋牌室、曲艺室等功能区可容纳三四百名老人活动 [10] - 中心提供平价餐饮服务，每餐价格3元，并开展乒乓球等文娱活动以丰富老年人生活 [10] 冰雪经济发展 - 北京冬奥会带动冰雪运动与旅游人数爆发式增长，长春市围绕“学滑雪 到长春”等主题打造冬季旅游胜地 [12] - 长春冰雪新天地园区面积扩容至156万平方米，新增“千米雪漂流”等30多个项目及特色消费场景 [12] - “十五五”期间计划深化“冰雪+文旅”“冰雪+体育”等业态融合，培养青少年冰雪运动习惯 [13] 气象科技与低空经济 - 公司专注于相控阵天气雷达研发，2016年首台X波段样机填补国内气象精细化探测空白 [14] - “十四五”期间突破数字波束形成等关键技术，实现核心芯片至整机国产化，获140余项专利并被评为国家级专精特新“小巨人”企业 [14] - 未来将构建0-3000米低空气象立体观测网，为无人机及空中交通提供“智慧气象安全网”服务 [15]