行业投资评级 - PTA倾向多配[1] - MEG倾向空配[1] - PX四季度紧平衡[1] - PX趋势强度为0，TA趋势强度为0，EG趋势强度为0[10] 核心观点 - PTA装置扰动叠加估值中性，倾向多配[1] - 对二甲苯汽油支撑偏弱，四季度紧平衡[1] - MEG累库驱动，倾向空配[1] PX总结 - PX主力当期值8578元/吨，上期值8416元/吨，环比上涨162元/吨[1] - PX CFR台湾当期值1202美元/吨，上期值1185美元/吨，环比上涨17美元/吨[1] - SGX MOPJ M2-M4当期值62.85美元/吨，上期值57.73美元/吨，环比上涨5.12美元/吨[1] - SGX PX M2-M4当期值39.00美元/吨，上期值38.33美元/吨，环比上涨0.67美元/吨[1] - PX 1-5当期值392元/吨，上期值288元/吨，环比上涨104元/吨[1] - PX-MOPJ当期值289元/吨，上期值267元/吨，环比上涨22元/吨[1] - 本周PX交易氛围冷清，周内窗口共计3单成交[8] - 月差方面，实货换月12/1自上周五+62下跌至+54[8] - 纸货换月12/1自上周五+39下降至+26[8] PTA总结 - TA主力当期值6120元/吨，上期值5986元/吨，环比上涨134元/吨[1] - TA基差当期值421元/吨，上期值421元/吨，环比持平[1] - TA 1-5当期值324元/吨，上期值238元/吨，环比上涨86元/吨[1] - TA加工费当期值382元/吨，上期值500元/吨，环比下降119元/吨[1] - 本周百宏250万吨PTA装置按计划检修，独山、三房巷PTA装置降负运行，实际供应增量不及预期[8] - 至周四PTA开工负荷降至69.7%[8] - 本周聚酯负荷维持在77.7%—77.9%的高位区间，高于前期水平，累库压力缓和[8] - PTA现货基差从周初的01+532一路下滑至周四01+421[8] - 周五传闻恒力大连装置检修，市场基差逐渐走高，本周及下周货主流在01+400~450有成交[8] MEG总结 - EG主力当期值4974元/吨，上期值4894元/吨，环比上涨80元/吨[1] - EG基差当期值670元/吨，上期值550元/吨，环比上涨120元/吨[1] - EG 1-5当期值224元/吨，上期值214元/吨，环比上涨10元/吨[1] - EG合成气制利润当期值851.60元/吨，上期值703.80元/吨，环比上涨147.80元/吨[1] - EG乙烯制利润当期值-680.24元/吨，上期值-675.21元/吨，环比下降5.03元/吨[1] - EG石脑油制利润当期值-753.39元/吨，上期值-997.10元/吨，环比上涨243.71元/吨[1] - 本周乙二醇内盘重心大幅上行，市场商谈一般[9] - 周内原油价格高位坚挺，乙烯以及石脑油价格上行，成本端形成良好支撑[9] - 海外局势担忧下市场心态提振明显，叠加国内供应继续缩量，11月乙二醇累库预期环比收窄[9] - 至周五本周现货高位成交至5950-5990元/吨附近，场内部分合约商以及聚酯工厂参与补货[9] - 周内现货基差呈现宽幅波动，上半周内阶段性走强[9] 宏观及行业新闻总结 - 伊朗官员称已通过卡塔尔向美国发送一份核问题提案，只有在满足其七项要求后才会讨论该提案，美国正在审议伊朗的核提案[2] - 特朗普表示无即时对伊动武计划，但称美方仍做好升级准备[3] - 伊朗革命卫队海军称一艘“违规”油轮在霍尔木兹海峡以东触雷起火、停航[5] - 英国海上贸易行动办公室通报，卡塔尔以北海域一艘油轮遭两枚不明发射物击中[6] - 沙特将12月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价下调至较基准油价贴水7美元/桶[7]