Halliburton Expands Its Role in Iraq's Upstream Industry The latest contract highlights Halliburton's growing importance in Iraq's upstream oil and gas sector. Rather than providing a single service, the company will oversee an integrated development program that combines engineering, drilling, production optimization, reservoir management and operational planning under one framework. Development Targets for Bin Umar and Sindbad Oil Fields The agreement includes ambitious production objectives for both oil ...

[自限公司 上涨原因 据央视新闻，7月7日美国撤销时伊朗石油销售的路炮许可并对伊朗发动打击，以回应伊朗袭击剑在霍尔木兹海峡通行的商船。美伊谅解备忘录的执行效果存疑，地缘溢价再度回升。 基本自情况 6月美伊达成阶段性谅解备忘录后，市场对霍尔木兹海峡通行前景图对乐观。6月下旬波斯湾阳田的彩仓集中向霍尔木兹海峡外部降放，现货市场亦阶段性死压。7月初波斯湾丹仑已降至战前水 平，霍尔木兹海峡通行量的增长未能延续，海湾国家原油总发运量暂未大规模提升，目原油库容率下滑为主、原油产量的大规模增加预计暂未开始、霍尔木兹海峡通行恢复一波三折的情形下，7 月原油市场基本面难言过剩。 (数据来源:Kpler) 后市展望 三季度市场关注点仍在霍尔木兹海峡的实际通行情况。美国在低库存下原油及石油产品的高出口较难延续，海外石油库存处同期侃位，中国及海外炼油制润指向均相对乐观，炼厂采购需求支撑 有所显现。后期美伊针对核问题。霍尔木兹海峡问题等方面的谈判进展仍存较大不确定性，地缘隐忧难以完全消退。前期弱预期转续定价后，7月油价以震荡偏强看待，节奏仍将主要受到地缘优 动，下方空间相对有限。策略方面，关注SC2609合约牛市价差组合，如买入450 ...

[自限公司 地缘进展主导油价节奏,低库存限制下方空间 三季度市场关注点仍在霍尔木兹海峡的实际通行情况。美国在低库存下原油及石油产品的高出口较难延续，海外石油库存处同期侃位，中国及海外炼油制润指向均相对乐观，炼厂采购需求支撑 有所显现。后期美伊针对核问题。霍尔木兹海峡问题等方面的谈判进展仍存较大不确定性，地缘隐忧难以完全消退。前期弱预期转续定价后，7月油价以震荡偏强看待，节奏仍将主要受到地缘优 动，下方空间相对有限。策略方面，关注SC2609合约牛市价差组合，如买入450至460元/桶看涨期权，同时卖出480至490元/桶看涨期权。 风险提示 风险因素:宏观风险,地缘风险。 研究员: 中信期货研究所 能源化工团队 最新动态 据iFind数据,2026年7月8日,SC原油期货主力合约收涨6.24%。 上涨原因 据央视新闻，7月7日美国撤销时伊朗石油销售的路炮许可并对伊朗发动打击，以回应伊朗袭击剑在霍尔木兹海峡通行的商船。美伊谅解备忘录的执行效果存疑，地缘溢价再度回升。 基本自情况 6月美伊达成阶段性谅解备忘录后，市场对霍尔木兹海峡通行前景图对乐观。6月下旬波斯湾阳田的彩仓集中向霍尔木兹海峡外部降放，现货市场亦阶段 ...

证券研究报告 | 策略专题研究 | 中国策略 策略专题研究 报告日期：2026 年 07 月 08 日 景气：右侧 AI 景气持续，左侧细分方向亦值得关注 ——行业景气度跟踪报告（2026 年 7 月） 核心观点 7 月市场或围绕基本面展开，景气度是重要抓手。周期品种而言，有色金属价格分化， 贵金属价格略有回暖，稀土价格指数上行。其余周期品种，如煤炭、石油石化、基础 化工、钢铁等部分指标阶段性承压。TMT 中，算力硬件与软件应用景气度分化，半导 体销售保持高增速，计算机软件和传媒数据较为平淡。下游消费中，5 月社零同比增速 下行，或对基本面形成压制，食品饮料制造业景气度仍在低位震荡。金融地产方面， 中国商品房销售面积累计同比、地产开发投资完成额累计同比均呈下降态势；券商板 块，成交额和两融余额均处于相对高位，行业景气度不减。行业配置方面，结合 7 月 行业轮动月报《七月：维持上月配置观点》，一方面右侧把握共识度较高的电子、稀 有金属；另一方面，可左侧考虑景气度向上的细分方向，如家居、创新药、券商等。 ❑ 上游周期 1）有色金属：金属价格分化走势延续；2）煤炭：煤炭开采和洗选 PPI 持续反 弹，双焦价格环比下 ...

王程畅 执业证书编号：S0210526020002 李杨 执业证书编号：S0210524100005 请务必阅读报告末页的重要声明 证券研究报告|金融工程定期报告 金融工程 2026年07月08日 现金为盾AI为矛 ——另类投资策略定期跟踪 证券分析师： 华福证券 华福证券 摘要 2 华福证券 华福证券 ➢ 核心观点：A股情绪指数高位震荡，港股情绪指数下降，上证50、沪深300、中证500和中证1000的VIX下降。最近一周 "煤炭"、"消费者服务"、"房地产"、"交通运输"和"综合金融"行业的机构关注度在提升。当前基础化工、机 械、电子和通信行业处于触发拥挤指标阈值的状态（流动性、成分股扩散、波动率）。2026年07月看好石油石化、基 础化工、电子、计算机和煤炭的相对收益。黄金和白银的VIX下降，铜和原油的VIX抬升。实际利率上行、经济基本面 强劲、黄金总需求下降，看空黄金。 ➢ A股和港股投资者情绪跟踪：A股方面，"A股情绪指数_等权"高位震荡，上证50、沪深300、中证500和中证1000的 VIX下降。港股方面，"港股情绪指数_PLS"下降。 ➢ 中信一级行业机构调研和拥挤度：最近一周"煤炭"、"消费 ...

以下文章来源于交易理想国投研圈 ，作者交易理想国 交易理想国投研圈 . Trade Macro, Own Crypto. Here is your gateway to the future 作者 | 交易理想国 编辑 |王旭军 审核 | 浦电路交易员 一条清晰的传导链 7月8日，国内能化板块的涨幅榜上，排在前面的品种几乎排成了一列纵队。 原油涨了，燃油涨了，低硫燃料油涨了，纯苯涨了，苯乙烯涨了，甲醇涨了，聚丙烯涨了，乙 二醇涨了，PTA也涨了。 截至发稿，WTI原油期货价格涨6.03%，报74.69美元/桶；布伦特原油期货价格涨5.89%，报 78.52美元/桶。国内SC原油主力合约收盘涨幅超过6%。 这不是零散的上涨，而是一条完整的产业链传导链条在发挥作用。原油→石脑油→芳烃/烯烃 →下游化工品，每个环节都在跟着动。 搞懂这条传导链，才能搞清楚这一波能化品种集体跟涨的逻辑，以及后续哪些品种弹性更大。 原油端：地缘溢价快速回补 这一轮原油大涨的导火索，是美伊局势的突然升级。 7月7日，霍尔木兹海峡连续发生三艘商船遭袭事件。美军中央司令部随即宣布对伊朗发起"一 系列有力"的打击，动用精确制导弹药命中超过80个 ...

FICC日报 | 2026-07-08 韩股熔断拖累全球市场，商品板块内部分化 市场分析 商品分板块，关注厄尔尼诺对农产品的影响。随着特朗普和伊朗双方的接连发言，可以看到双方达成停战协议的 意愿相对充分，霍尔木兹海峡船只通行也有所恢复，对应化工品价格或面临跟跌风险。能源方面，OPEC+同意8 月份再上调18.8万桶/天的石油产量配额，将于2026年8月2日举行下次会议。美国库欣原油库存降至约2000万桶的 运营低位，为2014年10月以来的最低水平。美国战略石油储备原油库存降至1983年以来最低水平。阿联酋宣布5月 1日起退出OPEC和OPEC+，将逐步提高石油产量，油价波动或将加剧。农产品则关注厄尔尼诺的气候预期，以及 对应减产影响。黑色则关注国内政策预期，以及低估值的修复可能。此外，国家发改委等部门启动钢铁、电解铝、 水泥、炼油、乙烯等重点行业节能降碳改造攻坚三年行动，中长期将约束高耗能行业供给弹性，建议重点关注相 关板块供需格局演变。 策略 商品和股指期货：贵金属和部分农产品逢低做多。 风险 地缘政治风险（能源板块上行风险）；全球经济超预期下行（风险资产下行风险）；美联储超预期收紧（风险资产 下行风险） ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油市场2026年7月上旬呈低位震荡格局 油价上行受美国产量预期上调和需求疲软抑制 但地缘变数使溢价小幅注入 短期内油价将在低位区间小幅震荡上行 需关注后续官方库存数据、OPEC+政策动向和地缘政治事件发展[4] 各目录总结 日度市场总结 - 2026年7月7日 SC原油期货主力合约收于443.0元/桶 较前一日上扬 WTI与Brent期货价格平稳 跨市场价差方面SC对国际油种贴水收窄 月差结构上SC连续与连三合约价差扩大 近端相对走弱[1] - 供给端多空交织 沙特考虑扩建管道应对地缘风险 美国原油产量预期上调 但伊朗在霍尔木兹海峡对油轮行动使地缘局势不明朗 溢价注入油价[2] - 需求端信号疲软 美国至7月3日当周API成品油进口大幅下降 俄罗斯乌拉尔原油在印度市场贴水扩大[2] - 库存端 API库存数据显示全美商业原油库存减少但降幅小于预期 关键库欣地区原油库存减少 成品油库存全面下降 7月7日美国战略石油储备原油库存降至1983年4月以来最低 未来大规模释放能力受限[3] 产业链价格监测 原油 - 期货价格方面 SC、WTI、Brent价格均有变化 其中WTI涨幅5.25%、Brent涨幅5.46% 现货价格多数上涨 价差方面SC-Brent、SC-WTI价差收窄 Brent-WTI价差扩大 SC连续-连3价差扩大 其他资产中美元指数上涨 标普500、DAX指数下跌 人民币汇率微涨 库存方面美国商业原油、战略储备库存减少 库欣库存增加 API库存减少 开工方面美国炼厂周度开工率和原油加工量上升[6] 燃料油 - 期货价格FU下跌0.20% LU上涨1.28% NYMEX燃油上涨2.27% 部分现货价格持平 部分纸货价格有变动 华东港部分价格下跌 价差方面中国高低硫价差、LU-新加坡FOB(0.5%S)价差扩大 FU-新加坡380CST价差收窄 Platts(380CST)、Platts(180CST)价格下跌 新加坡库存减少[7] 产业动态及解读 供给 - 美国至7月3日当周API成品油进口下降 原油进口增加 美国7月EIA次年和当年天然气产量预期、当年原油产量预期均上调 沙特考虑扩大通往红海的原油管道输送能力[8][9] 需求 - 美国至7月3日当周API投产原油量下降 俄罗斯乌拉尔原油在印度市场因需求疲软贴水扩大 俄罗斯鄂木斯克炼油厂暂停运营 美国5月贸易逆差扩大 美国密歇根州马拉松炼油厂恢复供电[10] 库存 - 美国至7月3日当周API取暖油、库欣原油、精炼油、汽油、原油库存均减少 上期所能源化工部分仓单持平 美国战略石油储备原油库存降至1983年4月以来最低[11][12] 市场信息 - 伊朗外交部谴责美国撤销对伊石油销售制裁临时暂停措施 不同时间沪金、沪银、SC原油主力合约有涨有跌 伊朗导弹袭击商船使美伊谈判受考验 沙特对亚洲客户降价幅度大[14] 产业链数据图表 包含WTI、Brent首行合约价格及价差、SC与WTI价差统计、美国原油周度产量、美国和加拿大石油钻机数量、OPEC原油产量、全球各地区石油钻机数量、美国炼厂周度开工率、美国炼厂原油加工量、美国周度原油净进口量、日本炼厂实际产能利用率、山东地炼（常减压）开工率、中国成品油月度产量、美国商业原油库存、美国库欣原油库存、美国战略原油库存、燃料油期货价格走势、国际港口IFO380现货价格、新加坡高低硫价差、中国高低硫价差、跨区域高低硫价差、燃料油库存等数据图表 数据来源涉及EIA、WIND、iFinD等[15][17][19]

报告行业投资评级 - 单边中性，关注中东局势走向；跨期前期正套头寸可择机止盈离场；跨品种无；期现无；期权无 [2] 报告的核心观点 - 7月7日沥青期货主力BU2609合约下午收盘价3853元/吨，较昨日结算价下跌35元/吨；持仓330382手，环比下跌6825手，成交466450手，环比下跌261034手 [1] - 卓创资讯重交沥青现货结算价东北4506 - 4570元/吨、山东4040 - 4550元/吨、华南4350 - 4700元/吨、华东4500 - 4700元/吨 [1] - 中东局势再起波折，美国撤销一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，若重新恢复制裁市场或将反弹 [1] - 昨日东北以及川渝地区沥青现货价格继续下跌，其余地区大体企稳，目前供需两弱，现货市场实际成交平淡，近端价格支撑保持坚挺 [1] 相关目录总结 现货价格相关 - 包含山东、华东、华南、华北、西南、西北重交沥青现货价格图表 [3][5][7][10] 期货相关 - 包含石油沥青期货指数、主力合约、近月合约收盘价，近月月差，单边成交持仓量，主力合约成交持仓量图表 [3][18][23][26] 产量相关 - 包含国内沥青周度产量、独立炼厂沥青产量、山东、华东、华南、华北沥青产量图表 [3][29][31][33] 消费相关 - 包含国内道路消费 - 道路、国内沥青消费 - 防水、焦化、船燃图表 [3][43][47] 库存相关 - 包含沥青炼厂库存 - 隆众口径、沥青社会库存 - 隆众口径图表 [3][45]

行业研究丨深度报告丨石油化工 [Table_Title] 底部已现，结构先行——石油化工行业 2026 年 度中期投资策略 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 2026 年上半年，美伊冲突致霍尔木兹海峡封锁，国际油价冲高至 130 美元/桶以上，海外通胀 攀升，国内输入型通胀显现。下半年油价中枢有望维持 80 美元/桶上方，通航+增产仍需时间、 全球库存低位，补库需求支撑油价；天然气受卡塔尔产能损失及欧洲低库存影响，气价仍具上 行空间。石化行业"反内卷"严控增量，产能周期拐点临近。投资聚焦"高股息+成长+优质能源"三 条主线。 分析师及联系人 [Table_Author] 魏凯 侯彦飞 王岭峰 SAC：S0490520080009 SAC：S0490521050002 SAC：S0490521080001 SFC：BUT964 SFC：BVN517 SFC：BWF918 詹林星 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 41 %% %% %% %% research.95579.com 2 石油化工 cjzqdt11111 ...