报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 5月中国工业利润同比下降9.4%，收入同比增长0.7%，较4月均有下滑；环比来看，工业利润和收入分别下降9.7%和1.0% [1][2] - 预计6月NBS制造业PMI为49.4，财新制造业PMI为49.1，NBS非制造业PMI降至50.2 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 工业利润情况 - 5月工业利润同比下降9.4%，4月为同比增长3.2%；环比经季节性调整后下降9.7%，4月为增长4.0%；12个月平均总体利润率基本稳定，下游利润率继续优于上游 [5] - 5月下游行业利润同比下降3.0%，4月为同比增长17.1%；上游行业利润同比下降27.6%，4月为同比下降26.1%；前五个月广义装备制造业对工业利润同比增长贡献2.4个百分点，其中电气机械和通用设备行业利润分别同比增长11.9%和11.6% [5] 工业收入情况 - 5月工业收入同比增长0.7%，4月为同比增长2.6%；环比经季节性调整后下降1.0%，4月为下降0.6% [5] 6月PMI预测情况 - 预计6月NBS制造业PMI为49.4，低于5月的49.5；大宗商品股票研究团队渠道调研显示6月基础材料和下游行业需求略有疲软；新兴产业PMI经季节性调整后较5月下降 [5][6] - 预计6月财新制造业PMI为49.1，高于5月的48.3，是对5月中旬中美关税下调的延迟反应 [6] - 预计6月NBS非制造业PMI从5月的50.3微降至50.2；房地产建设疲软可能继续拖累建筑PMI，服务业PMI可能因6月劳动节假期提振消失而下降 [6]