公司业绩表现 - 公司第二季度营收同比增长31%至124 9亿美元 超出预期的122 2亿美元 [4] - 第二季度每股收益同比飙升74%至5 48美元 远超预期的3 83美元 超出幅度达43% [4] - 公司已连续四个季度超出盈利预期 平均盈利超预期幅度达23 02% [4][6] - 尽管因收购Discover产生43亿美元一次性费用导致GAAP净亏损 但信用卡贷款激增72%至2697亿美元 存款增长27%至4681亿美元 [5] 收购Discover的影响 - 5月完成对Discover Financial Services的收购 第二季度带来20亿美元新增收入 [3] - 收购包括983亿美元国内信用卡贷款(公允价值折让2 2亿美元) 99亿美元个人贷款(折让1 14亿美元) 以及1067亿美元存款(折让3000万美元) [9] - 收购还包含79亿美元住房贷款 已列为持有待售资产 [9] 财务展望 - 公司维持2025财年全年指引 预计营收增长36%至532 9亿美元 高于市场预期的523亿美元 [10] - 预计全年每股收益增长9%至15 25美元 但低于此前更新的15 51美元预期 [10] 估值比较 - 公司股票远期市盈率14倍 显著低于标普500指数的24倍 以及Visa(30倍)和Mastercard(34倍)的估值水平 [11] - 公司市销率低于2倍 而Visa和Mastercard超过17倍 标普500平均为5 4倍 [11] 市场表现与行业地位 - 公司股价2025年上涨超20% 过去三年累计涨幅近100% 表现优于Visa和Mastercard(涨幅约60%)及大盘 [2] - 通过收购Discover 公司扩大了信用卡和支付网络覆盖范围 强化了在消费及商业贷款领域的差异化优势 [3]