文章核心观点 - AMD与Palantir第三季度财报均显示业务快速增长，但投资者更应关注两只股票极高的估值水平，历史规律不支持当前估值 [1] - 两家公司均为成熟企业，利润率预计未来几年不会快速扩张，市盈率是衡量估值的合适指标，但鉴于高增速，远期市盈率比滚动市盈率更具参考意义 [5] - 按2027年预期盈利计算，Palantir远期市盈率达71倍，是AMD的两倍多，估值明显偏高；AMD为30倍，相对合理，但其主要竞争对手英伟达仅为13倍且业绩更优 [8] - 股票估值长期趋向回归正常水平，高估值可能预示未来一段时期股价表现不佳，投资者应回避这两只股票 [9] AMD关键数据 - 股价报404.40美元，跌幅17.26%，当日交易区间402.10至456.20美元，52周区间188.22至658.52美元 [4] - 市值6601.7亿美元，成交量7120万股，平均成交量2210万股，毛利率51.19% [4] - 第三季度营收增速为45% [5] - 远期市盈率为明年预期盈利的30倍 [8] Palantir关键数据 - 股价报154.99美元，跌幅9.73%，当日交易区间152.60至167.25美元，52周区间106.37至212.94美元 [6] - 市值3725.2亿美元，成交量5000万股，平均成交量2850万股，毛利率84.74% [6] - 第三季度增速升至96% [5] - 远期市盈率达71倍，超过AMD的两倍 [8] 行业估值对比 - 大多数股票倾向于在广泛接受的估值区间内交易，估值受行业、历史业绩及整体板块情绪等多因素影响 [3] - 英伟达远期市盈率仅为13倍，且业绩表现优于AMD [8] - 两家公司均属成熟企业，利润率预计不会快速扩张，但业务增长迅速，滚动市盈率无法反映未来方向 [5]