美联储利率决议及市场反应 - 美联储于本周三实施了今年首次降息，幅度为25个基点，这是自去年12月以来的首次降息 [2] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔将此次决策称为“风险管理式降息”，政策制定者同时暗示今年还将有两次降息 [3] - 市场在降息当日出现负面反应后，于次日强劲反弹，三大主要股指均创下历史新高，标普500指数本周上涨0.72%，道琼斯指数上涨0.67%，纳斯达克指数跃升1.49% [1] 历史表现与市场轮动 - 历史数据显示，在宽松周期中，若美联储在暂停加息超过6个月后首次降息，标普500指数在随后12个月内平均上涨约15% [4] - 近期市场出现板块轮动现象，小型股在降息后开始反弹，罗素2000指数昨日创下历史新高，突破了2021年11月的前高点和去年11月的假突破水平 [5][6] - 小型股的远期市盈率相对于大型股接近自1999年以来的最低水平，显示其估值相对便宜 [5] 值得关注的公司 - Credo Technology Group (CRDO) 是罗素2000 ETF (IWM) 的重要成分股，该公司为超大规模数据中心及5G网络市场提供高性能串行连接解决方案，其股价在2025年已飙升超过150% [8] - 公司最新财季每股收益为0.52美元，大幅超出市场共识预期0.35美元，超出幅度达48.6%，分析师已将其当前季度每股收益预期在过去60天内上调33.33%至0.48美元 [9][11] - 量子计算公司 IonQ (IONQ) 在收购英国牛津离子公司后股价创下新高，其通过亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云提供量子系统，预计本年度收入将跃升115%至9270万美元，年内股价上涨近60% [12][13]

核心财务表现 - 2026财年第一季度营收同比激增274%至2.231亿美元 远超市场预期的1.906亿美元 [1][3] - 调整后每股收益0.52美元 显著高于分析师预测的0.36美元 [1][3] - 当前季度销售额指引中点为2.35亿美元 高于市场共识预期2.019亿美元 [3] - 股价盘后交易一度大涨近13% 年内累计涨幅约85% 远超纳斯达克指数同期11%的涨幅 [1] 业务驱动因素 - 增长源于与超大规模数据中心运营商和主要客户建立的深度战略伙伴关系 [3] - 市场对可靠且高效能连接解决方案需求持续增长 [3] - 有源电缆（AECs）业务为核心焦点 该技术基于铜缆连接AI服务器与网络交换机 [4][5] - 在AEC市场占据73%份额 技术相比光缆更可靠且功耗更低 相比无源铜缆支持更长距离传输 [5] 技术发展与客户基础 - 正开发系统级光学连接解决方案 专注于提升客户可靠性和能效 [3] - 解决方案获亚马逊、微软及xAI等行业巨头采用 [5] - 存在赢得美国六大超大规模数据中心客户未来业务的巨大机会 [3] 行业趋势与需求 - AI服务器转向高GPU密度架构（如英伟达GB200 NVL72） 推升对AEC产品的需求 [5] - AI基础设施领域投资持续高热 直接转化为对数据中心互联产品的强劲需求 [1][5]