MoneyHero (NasdaqGM:MNY) Conference December 10, 2025 09:15 AM ET Company ParticipantsDanny Leung - CFORohith Murthy - CEOModeratorOkay, welcome everybody, and thank you for joining us today at the Sidoti Year-End Conference. My name is Brendan McCarthy. I'm an analyst here at Sidoti, and I'm very pleased to welcome MoneyHero Group, ticker is MNY. Presenting with us from the company will be CEO Rohith Murthy, as well as CFO Danny Leung. And before I hand it over, a quick reminder that the Q&A tab is located ...

核心观点 - 公司2025年第二季度实现净利润20万美元 相比去年同期净亏损1220万美元显著改善 调整后EBITDA亏损同比收窄79%至200万美元 收入结构优化推动毛利率提升 高利润保险和财富业务占比增至27% 平台会员数同比增长33%至860万[2][8][16] 财务表现 - 第二季度总收入1800万美元 同比下降13% 主要因主动减少低利润率信用卡业务[8][16] - 保险业务收入260万美元 同比增长18% 占总收入比例从11%提升至14%[16][21] - 财富业务收入230万美元 与去年同期持平 占比从11%提升至13%[16][21] - 营业成本下降34%至910万美元 占收入比例从67%降至51% 毛利率显著改善[10][16] - 营业费用同比下降37%至2060万美元 主要来自奖励成本优化和运营效率提升[11][16] - 实现净利润20万美元 去年同期为净亏损1220万美元[8][16] - 调整后EBITDA亏损收窄至200万美元 去年同期亏损930万美元[12][16] 业务运营 - 保险业务推出实时定价和端到端数字流程 旅游保险简化为三点击购买流程[3] - 财富业务与持牌数字资产平台合作扩大市场覆盖[3] - 人工智能应用覆盖奖励、审批和收益管理 降低获客成本并提升审批质量[4] - 平台月活用户数530万 其中新加坡占21.4% 香港占21.8% 台湾占32.9% 菲律宾占23.9%[16][22] - 平台会员数860万 同比增长33% 菲律宾占比68.3%[16][22] - 第二季度产生40.8万次申请 17.3万次获批申请[17][19] 战略发展 - 高利润率保险和财富业务占比达27% 预计年底提升至30%[6][8] - 第四季度将在香港推出Credit Hero Club 并计划扩展至其他市场[6][13] - 持续投资产品创新和AI能力 同时保持成本管控[6][11] - 与TransUnion和OSL等机构建立战略合作[13] - 在新加坡举办SingSaver Best-Of Awards 聚集170余家合作伙伴[5] 资本结构 - 截至2025年6月30日 公司发行普通股4571万股 其中A类普通股3005万股 B类普通股1325万股 优先股241万股[18] - 现金及等价物为3017万美元 较2024年底的4252万美元有所下降[40] 地区表现 - 新加坡市场收入777万美元 占比43.1%[20] - 香港市场收入780万美元 占比43.3% 同比增长7.3%[20] - 台湾市场收入75万美元 菲律宾市场收入170万美元[20] - 在线金融比较平台贡献收入1607万美元 占比89.2%[20] 业务构成 - 信用卡业务收入1096万美元 占比60.8%[20][21] - 个人贷款和抵押贷款业务收入209万美元 占比11.6%[20][21] - 财富业务收入229万美元 占比12.7%[20][21] - 保险业务收入257万美元 占比14.3%[20][21]

文章核心观点 - 2025年7月17日MoneyHero成功举办首届SingSaver Best - Of Awards盛典，表彰为新加坡消费者提供卓越价值的金融产品，推动行业合作与创新 [1][3] 活动概况 - 2025年7月17日MoneyHero举办首届SingSaver Best - Of Awards盛典，庆祝为新加坡消费者提供卓越价值的信用卡、投资产品、保险产品和数字银行 [1] - 超170位嘉宾出席，包括金融机构高管、行业专家和媒体成员 [2] - 活动颁发45个奖项，涵盖信用卡、数字银行、投资产品和保险等类别 [3] 活动意义 - 活动彰显MoneyHero促进金融知识普及、推动新加坡个人金融领域卓越发展的承诺 [2] - 活动促进MoneyHero广泛合作网络的有价值联系，加强合作，支持新加坡个人金融生态系统持续发展 [3] 获奖名单 - 旅行奖励最佳信用卡：UOB Visa Signature Card [4] - 餐饮最佳信用卡：HSBC Live + Credit Card [4] - 购物最佳信用卡：OCBC Rewards Card [4] - 日常消费最佳信用卡：DBS yuu Card [4] - 最佳高端信用卡：Citi Prestige Card [4] - 简单现金返还最佳信用卡：SCB Simply Cash Credit Card [4] - 无缝开户最佳数字银行：Trust Bank [4] - 综合投资选项最佳数字银行：MariBank [4] - 普通投资者全球交易体验最佳经纪商：Tiger Brokers [4] - 美国、新加坡和香港股票最佳经纪商：Webull Singapore [4] - 新加坡初学者投资者最佳经纪商：Moomoo Singapore [4] - 最佳综合旅行保险计划：FWD Premium [4] - SingSaver上最畅销保险提供商：MSIG Insurance [4] - 最佳全球保险提供商：Allianz Partners [4] 各方表态 - MoneyHero首席执行官Rohith Murthy表示活动汇聚个人金融界，旨在加强合作、促进创新，并计划将此模式推广到所有运营市场 [3] - 安联合作伙伴新加坡销售总监Catherine Pang称获奖反映客户信任和团队服务奉献精神，将与SingSaver和MoneyHero Group共同助力消费者做出明智金融决策 [3] - 花旗财富亚洲南区数字增长主管Gourab Kundu称获奖证明以客户为中心的理念，未来将继续提升客户价值主张 [3] 公司介绍 SingSaver - SingSaver是MoneyHero Group一部分，自2015年5月成立以来致力于为消费者匹配合适金融产品 [7] MoneyHero Group - MoneyHero是大东南亚领先的个人金融聚合和比较平台及数字保险经纪商，业务覆盖新加坡、香港、台湾和菲律宾 [8] - 截至2025年3月31日有超260个商业合作伙伴关系，2025年第一季度末平台月独立用户约570万 [8] - 公司支持者包括PayPal联合创始人Peter Thiel和香港商人Richard Li [8]

文章核心观点 公司2025年第一季度财报显示战略转型成效显著，财务状况改善，运营效率提升，会员基数扩大，有望在下半年加速增长并实现盈利 [2][7][12] 管理层评论 - 2025年开局良好，Q1财务进步显著，净亏损从去年同期的1310万美元降至240万美元，调整后EBITDA亏损改善至330万美元，收入成本占比降至44% [2] - 资源向保险和财富等高利润率业务倾斜，占总收入25%，同比提升11个百分点，汽车保险平台表现超预期 [3] - 运营效率提升，借助AI保持低成本结构，单位经济效益逐季改善 [4] - 会员基数增长38%至超800万，优化营销策略，营销成本同比下降25% [5] - 菲律宾市场有复苏迹象，新合作将巩固市场地位，预计下半年业绩反弹 [6] - 上半年巩固运营成果，下半年加速增长，推出Credit Hero Club，有信心实现收入增长和正调整后EBITDA [7] 财务亮点 - 调整后EBITDA亏损同比改善49%至330万美元 [9] - 高利润率业务收入占比提升，收入结构改善 [9][10] - 收入成本同比下降55%，占比降至44%，同比下降20个百分点 [9][10] - 运营费用同比下降26%，净亏损大幅收窄至240万美元 [11][12] 运营亮点 - 2025年Q1收入降至1430万美元，同比下降35%，保险和财富产品收入增长 [15] - 收入成本降至640万美元，同比下降55%，占比降至44% [15] - 运营成本降至1830万美元，净亏损收窄至240万美元，调整后EBITDA亏损改善 [15] - 3月月度独立用户570万，会员增长38%至810万，Q1获39.9万申请和15.5万批准申请 [15] 资本结构 - 截至2025年3月31日，A类普通股29949193股，B类普通股13254838股，优先股2407575股，总股本45611606股 [16] - 员工股权期权618717股，相关A类普通股已发行但待行使 [16] 财务/KPI表现总结 |指标|2025年Q1（千美元）|2024年Q1（千美元）| |----|----|----| |收入|14314|22175| |调整后EBITDA|(3309)|(6440)| |点击量（千次）|2081|N/A| |申请量（千次）|399|495| |批准申请量（千次）|155|206|[18] 收入细分 按地理市场 |市场|2025年Q1（千美元）|占比|2024年Q1（千美元）|占比| |----|----|----|----|----| |新加坡|5084|35.5%|8944|40.3%| |中国香港|6396|44.7%|7716|34.8%| |中国台湾|1054|7.4%|1402|6.3%| |菲律宾|1779|12.4%|3979|17.9%| |马来西亚| - | - |133|0.6%| |总收入|14314|100.0%|22175|100.0%|[19] 按业务类型 |业务|2025年Q1（千美元）|占比|2024年Q1（千美元）|占比| |----|----|----|----|----| |在线金融比较平台|12638|88.3%|18058|81.4%| |Creatory|1676|11.7%|4117|18.6%| |总收入|14314|100.0%|22175|100.0%|[20] 按垂直领域 |领域|2025年Q1（千美元）|占比|2024年Q1（千美元）|占比| |----|----|----|----|----| |信用卡|8173|57.1%|15426|69.6%| |个人贷款和抵押贷款|2495|17.4%|3297|14.9%| |财富|1663|11.6%|1387|6.3%| |保险|1892|13.2%|1827|8.2%| |其他领域|91|0.6%|239|1.1%| |总收入|14314|100.0%|22175|100.0%|[20] 关键指标 月度独立用户 |地区|2025年3月（百万）|占比| |----|----|----| |新加坡|1.3|22.6%| |中国香港|1.0|17.3%| |中国台湾|1.8|31.2%| |菲律宾|1.7|29.0%| |总计|5.7|100.0%|[22] 总流量 |地区|2025年3月（百万）|占比| |----|----|----| |新加坡|3.1|17.6%| |中国香港|3.3|18.7%| |中国台湾|5.9|33.5%| |菲律宾|5.3|30.1%| |总计|17.5|100.0%|[22] 会员数量 |地区|2025年3月（百万）|占比|2024年（百万）|占比| |----|----|----|----|----| |新加坡|1.4|16.7%|1.2|21.0%| |中国香港|0.9|11.0%|0.7|12.6%| |中国台湾|0.4|4.6%|0.3|4.5%| |菲律宾|5.5|67.7%|3.4|57.2%| |马来西亚|0.0|0.0%|0.3|4.8%| |总计|8.1|100.0%|5.9|100.0%|[22] 公司介绍 - 公司是大东南亚领先的个人金融聚合和比较平台及数字保险经纪商，业务覆盖新加坡、中国香港、中国台湾和菲律宾 [25] - 品牌包括MoneyHero、SingSaver等，持有马来西亚金融科技公司Jirnexu股权 [25] - 截至2025年3月31日有超260个商业合作伙伴，一季度月均独立用户570万 [25] - 投资者包括Peter Thiel和Richard Li [25] 关键绩效指标和非IFRS财务指标 - 2024年7月1日起用Google Analytics 4取代Universal Analytics，无法提供此前月独立用户、流量和点击量可比数据 [24][26] - 调整关键业务指标定义以提高准确性，与之前定义更接近 [26] - 调整后EBITDA是非IFRS财务指标，定义为年度/期间亏损加折旧和摊销等 [33] 未经审计的综合损益表 |项目|2025年Q1（千美元）|2024年Q1（千美元）| |----|----|----| |收入|14314|22175| |成本和费用| - | - | |收入成本|(6363)|(14106)| |广告和营销费用|(4584)|(6132)| |技术成本|(816)|(1851)| |员工福利费用|(4354)|(5878)| |一般、行政和其他运营费用|(2190)|(2387)| |外汇差异，净额|954|(4112)| |运营亏损|(3040)|(12291)| |其他收入/(费用)| - | - | |其他收入|131|597| |财务成本|(14)|(8)| |金融工具公允价值变动|473|(1346)| |税前亏损|(2449)|(13048)| |所得税费用| - |(52)| |期间亏损|(2449)|(13100)| |其他综合（亏损）/收入| - | - | |后续期间可能分类至损益的其他综合（亏损）/收入（税后）|(1378)|3713| |不会重新分类至损益的其他综合（亏损）/收入（税后）| - |1| |期间其他综合（亏损）/收入，税后|(1378)|3714| |期间总综合亏损，税后|(3827)|(9386)| |归属于母公司普通股股东的每股亏损| - | - | |基本和摊薄|(0.1)|(0.3)|[40][41] 未经审计的综合财务状况表 |项目|2025年3月31日（千美元）|2024年12月31日（千美元）| |----|----|----| |非流动资产| - | - | |非流动金融资产|600|600| |无形资产|1215|1018| |财产和设备|174|215| |使用权资产|1034|744| |存款|36|25| |非流动资产总计|3059|2601| |流动资产| - | - | |应收账款|14559|13538| |合同资产|12571|11825| |预付款项和其他资产|9413|10149| |税收可收回款项|108|63| |质押银行存款|188|185| |现金及现金等价物|36634|42522| |流动资产总计|73472|78282| |流动负债| - | - | |应付账款和其他应付款|29400|30209| |认股权证负债|920|1393| |租赁负债|625|442| |应付税款|33|32| |准备金|30|71| |流动负债总计|31007|32147| |净流动资产|42465|46135| |总资产减流动负债|45524|48736| |非流动负债| - | - | |租赁负债|424|294| |准备金|42| - | |递延所得税负债|30|30| |设定受益负债|187|185| |非流动负债总计|683|509| |净资产|44841|48227| |权益| - | - | |已发行资本|4|4| |储备金|44837|48223| |权益总计|44841|48227|[42][43]

文章核心观点 公司2024年第四季度和全年财务运营成果稳健，在向高利润率产品多元化收入组合、降低运营成本和提高运营效率方面取得进展，净亏损大幅收窄，调整后EBITDA亏损改善，对2025年实现营收增长和季度调整后EBITDA转正有信心 [2]。 管理层评论 - 2024年第四季度财务和运营成果强劲，净亏损从上年同期的9430万美元大幅收窄至1880万美元，调整后EBITDA亏损改善至290万美元，是上市以来最佳季度表现 [2] - 2024年注册会员和获批申请分别同比增长42%和21%，有信心在2025年下半年实现1亿美元营收并产生正的季度调整后EBITDA [2] - 2024年第二季度提出的五项战略支柱取得有意义进展，推出旅游和汽车保险无缝购买流程，精简运营模式，深化银行合作，加速保险业务增长 [3] - 效率战略推动业务更聚焦、有韧性和盈利，仍是多数银行最大信用卡数字获客合作伙伴，正拓展高利润率业务，保险和财富产品收入增长显著 [4] - 2025年将继续扩大高利润率业务规模，加强成本控制和简化工作流程，产品和技术战略遵循“购买而非构建”理念，推进AI和自动化举措 [5] - 致力于成为AI优先组织，部署AI客服工具、试点生成式AI解决方案、探索自动化工作流程以提高生产力和降低运营成本 [6] - 资产负债表无债务，有4250万美元现金及等价物，高效可扩展业务模式使其能抓住市场机会，为股东创造长期价值 [7] 2024年第四季度财务亮点 - 营收同比下降40%至1570万美元，主要因向高利润率产品转型和去年同期高基数效应 [14] - 保险产品营收同比增长10%至210万美元，占总营收14%；财富产品营收同比增长195%至240万美元，占总营收15% [14] - 收入成本同比下降62%至660万美元，广告和营销费用同比下降23% [14] - 总运营成本和费用（不包括外汇差异）从去年同期的4560万美元降至2520万美元 [14] - 外汇损失890万美元，因当地货币兑美元贬值 [14] - 净亏损从去年同期的9430万美元大幅收窄至1880万美元 [14] - 调整后EBITDA亏损从上年同期的460万美元改善至290万美元 [14] 2024年全年财务亮点 - 营收同比下降1%至7950万美元，主要因下半年向高利润率产品转型以实现盈利 [14] - 保险产品营收同比增长40%至820万美元，占总营收10%；财富产品营收同比增长138%至850万美元，受股票和银行账户业务增长推动 [14] - 总运营成本和费用（不包括外汇差异）同比增长3%至1.149亿美元，主要因广告和营销费用增加 [14] - 全年净亏损从上年的1.726亿美元大幅收窄至3780万美元 [14] 2024年第四季度和全年运营亮点 - 调整后EBITDA全年亏损2370万美元，上年为680万美元，主要因上半年营销和获客战略投资及上市后运营成本增加 [21] - 截至2024年12月31日，公司资产负债表无债务，有4250万美元现金及等价物 [21] - 截至2024年12月31日的三个月，月独立用户达620万 [21] - 公司MoneyHero Group会员同比增长42%至750万 [21] - 2024年获批申请量同比增长21%至76.7万，受保险产品业务增长推动 [21] 资本结构 - 截至2024年12月31日，公司资本结构包括已发行和可发行股份等，公共认股权证、发起人认股权证等因价外被排除 [17][18] 财务/KPI表现总结 |指标|第四季度（2024 vs 2023）|全年（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |营收（千美元）|15,723 vs 26,397|79,511 vs 80,671| |调整后EBITDA（千美元）|(2,922) vs (4,613)|(23,666) vs (6,763)| |点击量（千）|2,222 vs N/A|N/A| |申请量（千）|363 vs 504|1,779 vs 1,713| |获批申请量（千）|172 vs 204|767 vs 636| [19] 营收细分 按地理市场 |市场|第四季度（2024 vs 2023）|全年（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |新加坡（千美元）|5,060 vs 12,111|30,890 vs 32,070| |香港（千美元）|7,386 vs 8,390|30,443 vs 26,947| |台湾（千美元）|1,296 vs 1,967|5,137 vs 6,743| |菲律宾（千美元）|1,977 vs 3,887|12,844 vs 14,169| |马来西亚（千美元）|5 vs 43|197 vs 738| |其他亚洲（千美元）|0 vs (0)|0 vs 4| [24] 按来源 |来源|第四季度（2024 vs 2023）|全年（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |在线金融比较平台（千美元）|13,594 vs 21,831|66,815 vs 66,926| |Creatory（千美元）|2,129 vs 4,566|12,696 vs 13,746| [24] 按业务板块 |板块|第四季度（2024 vs 2023）|全年（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |信用卡（千美元）|7,559 vs 19,976|48,958 vs 60,258| |个人贷款和抵押贷款（千美元）|3,373 vs 3,487|12,185 vs 10,166| |财富（千美元）|2,397 vs 813|8,504 vs 3,580| |保险（千美元）|2,125 vs 1,928|8,181 vs 5,853| |其他板块（千美元）|269 vs 193|1,683 vs 814| [24] 关键指标 三个月（截至2024年12月31日） |指标|新加坡|香港|台湾|菲律宾|总计| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |月独立用户（百万）|1.4|1.1|1.7|1.9|6.2| |占比|23.1%|17.2%|28.2%|31.5%|100.0%| |总流量（百万）|3.1|3.5|5.7|6.3|18.6| |占比|16.6%|19.0%|30.7%|33.7%|100.0%| [25][26] 截至2024年12月31日 vs 2023年 |指标|新加坡|香港|台湾|菲律宾|马来西亚|总计| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |MoneyHero Group会员（百万）|1.3 vs 1.2|0.9 vs 0.7|0.4 vs 0.3|5.0 vs 2.9|0.0 vs 0.3|7.5 vs 5.3| |占比|17.7% vs 22.1%|11.5% vs 13.0%|4.8% vs 4.8%|66.1% vs 55.3%|0.0% vs 4.8%|100.0% vs 100.0%| [26] 公司信息 - 公司是大东南亚领先个人金融聚合和比较平台及数字保险经纪商，运营于新加坡、香港、台湾和菲律宾 [29] - 品牌组合包括B2C平台MoneyHero等和B2B平台Creatory，持有马来西亚金融科技公司Jirnexu Pte. Ltd.股权 [29] - 截至2024年12月31日有超290个商业合作伙伴关系，截至2024年12月31日的三个月月独立用户约620万 [29] - 公司支持者包括Peter Thiel和Richard Li [29] 关键绩效指标和非IFRS财务指标 - 2024年7月1日起从通用分析（UA）过渡到谷歌分析4（GA4），因方法不同无法提供此前月独立用户、流量和点击量可比数据 [30][31] - 对关键业务指标定义进行调整以提高准确性并与UA定义更一致 [31] - 介绍了月独立用户、流量、MoneyHero Group会员、点击量、申请量和获批申请量的定义 [32][33][34] - 公司认为关键绩效指标和非IFRS指标有助于评估运营表现，用于内部规划和预测，但有局限性，不能替代IFRS财务信息 [37] - 调整后EBITDA是非IFRS财务指标，给出其定义和调整后EBITDA利润率定义 [38] - 提供非IFRS指标与IFRS财务指标的调节表，鼓励投资者审查相关IFRS指标 [39] 综合损益及其他全面收益表 |指标|第四季度（2024 vs 2023）|全年（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |营收（千美元）|15,723 vs 26,397|79,511 vs 80,671| |成本和费用（千美元）|各项成本费用有不同变化|各项成本费用有不同变化| |运营亏损（千美元）|(18,444) vs (14,411)|(40,192) vs (30,026)| |其他收入/（费用）（千美元）|各项有不同变化|各项有不同变化| |税前亏损（千美元）|(18,737) vs (94,293)|(37,678) vs (172,538)| |税费（千美元）|(19) vs (3)|(109) vs (63)| |期间亏损（千美元）|(18,756) vs (94,296)|(37,787) vs (172,601)| |其他全面收益/（亏损）（千美元）|各项有不同变化|各项有不同变化| |总全面亏损（千美元）|(10,677) vs (98,403)|(34,037) vs (173,451)| |每股亏损（基本和摊薄）|(0.5) vs (2.8)|(0.9) vs (17.9)| [45] 综合财务状况表 |指标|2024年12月31日|2023年12月31日| | ---- | ---- | ---- | |非流动资产（千美元）|各项有不同数值|各项有不同数值| |流动资产（千美元）|各项有不同数值|各项有不同数值| |流动负债（千美元）|各项有不同数值|各项有不同数值| |净流动资产（千美元）|46,135|71,239| |总资产减流动负债（千美元）|48,736|79,339| |非流动负债（千美元）|各项有不同数值|各项有不同数值| |净资产（千美元）|48,227|79,084| |权益（千美元）|各项有不同数值|各项有不同数值| [46][47]