财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入为9870万美元，同比增长6% [9] - 第四季度毛利润为2410万美元，同比增长14%，利润率受益于有利的业务组合，特别是高利润率的域名业务、到期域名收入以及Wavelo的营收成本降低，但部分被TCX遗留移动业务义务带来的阻力所抵消 [9] - 第四季度运营费用为3310万美元，同比下降35%，这主要是由于去年同期包含了大量重组成本和减值费用，同比下降反映了正常化 [9][10] - 第四季度调整后EBITDA为1110万美元，同比下降14%（即180万美元） [9] - 2025财年全年调整后EBITDA为5060万美元，比年度指引高出360万美元，较2024财年增长45% [4][10] - 若剔除Ting业务，2025财年调整后EBITDA为5680万美元 [10] - 按GAAP计算，第四季度净亏损为2200万美元，每股亏损1.98美元，较去年第四季度净亏损4250万美元（每股亏损3.86美元）显著改善 [11] - 按非GAAP调整后计算，第四季度净亏损为1940万美元，每股亏损1.73美元，而2024年第四季度调整后净亏损为1580万美元，每股亏损1.43美元，同比变化主要归因于专业费用和遗留移动业务义务 [11] - 第四季度合并经营活动现金流为-260万美元，其中Domains、Wavelo和TCX产生了440万美元现金流（因季节性通常低于其他季度），Ting产生了700万美元现金流出，主要用于ABS利息和营运资金需求 [15] - 季度末现金及受限现金为6420万美元，低于去年同期的7320万美元 [16] - 剔除Ting业务的公司净债务为1.895亿美元，Ting的净债务为4.388亿美元（包括ABS票据和优先股） [16] - 根据TCX银团贷款协议，公司仍符合契约要求，第四季度杠杆率为3.12，利息覆盖率为4.17 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 **Tucows Domains** - 第四季度收入为6640万美元，较去年同期的6570万美元略有增长 [12] - 第四季度毛利润（扣除网络费用后）为1920万美元，同比增长4%，得益于高利润率的到期域名收入流 [12] - 第四季度调整后EBITDA为1250万美元，同比增长7%，得益于到期域名收入带来的利润率优势和审慎的费用管理 [12] - 2025财年调整后EBITDA为4870万美元，超出指引470万美元 [5][12] - 批发渠道第四季度收入为5700万美元，同比增长2%，增值服务增长强劲 [12] - 批发渠道毛利率为1600万美元，同比增长7% [12] - 批发渠道内，域名服务毛利率为1010万美元，同比持平；增值服务毛利率为580万美元，同比增长17%，由到期域名收入流的强劲销售驱动 [13] - 零售业务第四季度收入和毛利率同比略有下降，分别为940万美元和520万美元 [13] - 管理的域名数量和交易量正在适度较低的水平上正常化，这是由于之前提到的客户将业务收回内部处理所致 [5] **Wavelo** - 第四季度收入为1170万美元，同比增长19% [13] - 第四季度毛利润为660万美元，同比增长7%，得益于EchoStar续约、费率卡动态以及成本改善 [13] - 第四季度调整后EBITDA为340万美元，低于去年同期的370万美元，主要原因是运营投资增加，尤其是在销售和市场营销以及平台投资方面 [14] - 2025财年调整后EBITDA为1750万美元，超出指引450万美元 [6][14] - 第四季度继续适度投资销售和市场营销，以加强渠道健康度，服务于2026年的订单转化 [6] **Ting Internet** - 第四季度收入为1850万美元，同比增长18%，得益于用户增长 [14] - 第四季度毛利润为160万美元，较2024年第四季度的-120万美元有所改善 [14] - 毛利率百分比下降，原因是业务向合作伙伴市场转移，这些市场所需资本支出显著减少，但相关的营收成本高于自营市场 [14] - 第四季度调整后EBITDA亏损为90万美元，较去年同期的150万美元亏损有所改善 [14] - 2025年净用户增长在第四季度达到最强季度表现，但为时已晚，未能对全年业绩产生更显著影响 [8] - 2025年毛利润与2024年持平，未达预期，部分利润率影响反映了合作伙伴与自营市场之间的组合变化 [7] **Corporate (TCX)** - 第四季度收入为200万美元，高于去年同期的180万美元 [15] - 第四季度毛利润为-320万美元，而一年前为-220万美元 [15] - 第四季度调整后EBITDA为-390万美元，而2024年第四季度为-100万美元，TCX的盈利能力主要受到专业费用增加和移动业务承诺的影响 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提供按地理区域划分的具体市场数据。 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正经历重大变革，2026年将是过渡之年，正在重新设定运营方式、资本配置方式以及对回报的责任 [20] - 公司战略是过渡成为一个资本密集度低、运营模式精简的企业，利用其技术专长、运营能力和扩展平台业务的能力，来开发、收购和运营能够受益于共享基础设施和集中化能力的技术服务 [22] - 目标业务模式的特征包括：经常性收入、强大的客户留存率和竞争护城河、具有稳定毛利润和可扩展运营的平台经济、业务关键型工作流（可靠性重要）以及通过协同效应实现运营改进的清晰路径 [22] - 领导原则包括：以客户为中心的运营、更快速和清晰地行动、运营卓越、所有决策中的财务严谨性 [21] - 资本配置将至关重要，重点是平衡去杠杆化与投资，目标是持续产生自由现金流，通过严格管理资本支出、保持成本纪律和改善营运资金，将运营绩效转化为现金，从而自我资助增长、继续去杠杆化并为长期价值创造创造空间 [24] - 公司正在加速应用人工智能，特别是在内部运营方面，例如代码库的构建和维护，采用方式将是实用且可衡量的，旨在改善支持工作流和解决时间、自动化重复性操作任务以及加速产品交付 [25] - 公司承认其销售和市场营销团队有意保持精简，其支出占收入的比例明显小于竞争对手，这得益于审慎整合人工智能和有针对性的市场进入策略 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年对Tucows来说是强劲的一年，以5060万美元的调整后EBITDA收官，比指引高出360万美元，增长主要由Domains和Wavelo的超预期表现驱动 [4] - Domains在2025年表现强劲，收入、毛利润和调整后EBITDA均实现增长，超出调整后EBITDA指引470万美元，得益于核心板块的稳健执行、新兴注册服务业务的增长以及到期域名销售势头的持续 [5] - Wavelo连续第四年创下最佳业绩，2025财年收入、毛利润和调整后EBITDA均实现两位数增长，超出指引450万美元，业绩得益于首个客户的续约、激励措施调整、通过纪律创造盈利能力以及为2026年做好准备的渠道和产品态势 [6] - Ting在2025年的情况与一年前截然不同，尽管全年未达指引，但实现了稳健的营收增长和调整后EBITDA的显著改善，毛利润与2024年持平且未达预期 [7] - 关于Ting的战略进程，公司仍在进行中，一旦有更明确的信息和时间表及结果的可预见性，将告知投资者，当前重点是负责任地运营Ting、保护企业价值并保留选择权，同时寻求最大化股东价值的结果 [8] - 展望2026年，公司处于有利地位，可以在此基础上发展势头并扩大盈利能力，因为成本项目将正常化，并且将继续执行运营和资本效率措施，同时得到Tucows Domains和Wavelo正向经营现金流的支持 [17] - 2026年指引（不包括Ting）：Tucows Domains调整后EBITDA预计在4700万至4900万美元之间；Wavelo调整后EBITDA预计在1450万至1550万美元之间；Corporate调整后EBITDA预计在-600万至-900万美元之间；不含Ting的合并调整后EBITDA总计预计在5250万至5850万美元之间 [18][19] - Corporate的调整后EBITDA展望主要由遗留移动合同义务驱动，公司有计划降低这些成本，同时也包含了部分与Ting相关的公司间接成本，这些成本将随时间推移而精简 [19] 其他重要信息 - 从上一季度开始，公司修订了新闻稿中毛利润的列报方式，以反映扣除网络费用后的净额，使外部报告与内部管理方式保持一致 [2] - 公司提醒，讨论内容可能包含前瞻性陈述，并受风险因素影响，详情请参阅公司提交给SEC的文件 [3] - 投资者演示文稿和季度KPI摘要已更新，提供了过去八个季度以及2023、2024、2025全年所有业务的关键指标和历史财务业绩 [2] - 股东、分析师和潜在投资者可通过电子邮件提交问题，管理层将直接回复或提供录制的音频回复和文字记录 [1][27] 总结问答环节所有的提问和回答 - 本次财报电话会议没有现场问答环节，管理层邀请通过电子邮件提交问题，并将在指定日期发布录制的问答回复和文字记录 [1][27]

业绩总结 - 2025年第四季度净收入为98670万美元，同比增长6%[39] - 2025年第四季度毛利润为24132万美元，同比增长14%[39] - 2025年第四季度调整后EBITDA为11081万美元，同比下降14%[39] - 2025年第四季度净亏损为22030万美元，同比减少48%[39] - 2025年全年净收入为390300万美元，同比增长8%[39] - 2025年全年调整后EBITDA为50598万美元，同比增长45%[39] - 2025年是连续第三个财年实现合并收入、毛利润和调整后EBITDA增长[46] 用户数据与市场表现 - Tucows在全球管理的域名数量达到2150万[25] - Tucows的批发域名服务在2025年第四季度的收入为56784万美元，同比增长1.6%[42] - Ting互联网服务在2025年第四季度的收入为18521万美元，同比增长17.7%[42] - Tucows的市场资本为2.066亿美元，流通股数为1110万股[21] 未来展望与战略 - 正在进行Ting的战略剥离过程，因为Tucows并不是该业务的最佳长期拥有者[46] - 恢复的灵活性将使资本配置能够支持自我融资的增长、去杠杆化和长期价值创造的能力[46] - 采用资本轻型运营模式[46] - 专注于构建、整合和运营具有经常性收入、护城河、可扩展毛利润和运营协同效应的平台业务[46] 财务与运营策略 - 核心业务——域名和Wavelo——具有强劲的经常性收入和利润率[46] - 绩效指标与执行速度相关：收购/留存、利润率和现金生成[46] - 财务决策的严格性确保可靠的现金生成、强劲的单位经济和有纪律的资本配置[46] - 域名和Wavelo盈利运营并准备扩展[46]

NicNames Partners with D3 to Become the First Registrar to Tokenize Traditional Internet Domains on Doma Protocol's TestnetICANN-Accredited Registrar Leverages Doma's Innovative Blockchain Technology to Bridge 500,000 Traditional Domains with Web3 EcosystemsSeptember 22, 2025 2:16 PM EDT | Source: The PR GeniusLos Angeles, California--(Newsfile Corp. - September 22, 2025) - D3 Global, a pioneer in DomainFi infrastructure, today announced a strategic partnership with NicNames, an innovative ICA ...