Investor Presentation September 2025 MDI.TSX QUALITY - SAFETY - RESULTS Forward-Looking Statements This presentation includes certain information that may constitute "forward-looking information" under applicable Canadian securities legislation. All statements, other than statements of historical facts, included in this presentation that address future events, developments, or performance that the Company expects to occur (including management's expectations regarding the Company's objectives, strategies, f ...

财报发布与会议安排 - 公司将于2025年9月8日市场收盘后发布2026财年第一季度（截至2025年7月31日）业绩 [1] - 管理层将于2025年9月9日东部时间上午8:00举行网络直播/电话会议讨论季度业绩 总裁兼首席执行官Denis Larocque与首席财务官Ian Ross将出席 [2] - 网络直播可通过公司官网投资者栏目访问 含幻灯片演示 电话会议拨入号码416-340-2217 参会密码9449318 [3] 会议后续访问与年度股东大会 - 会议结束后一小时可获取电话重播 截至2025年9月30日 访问号码905-694-9451 密码7582287 [4] - 网络直播内容将在公司官网存档一年 [4] - 2025年度股东大会将于同年9月9日东部时间下午3:30通过线上平台及多伦多McCarthy Tétrault办公室线下举行 [5] 公司业务概况 - 公司为全球金属矿业领域领先的专业钻井服务提供商 业务覆盖北美、南美、澳洲、亚洲、非洲及欧洲 [6] - 成立于1980年 以承接高难度钻井项目闻名 拥有经验丰富的管理团队及区域项目管理专家 [6] - 服务范围涵盖反循环钻井、岩心钻探（地表与地下）、定向钻井、声波钻探、地质技术钻探、环境钻探、水井钻探、煤层气钻探、浅层天然气钻探、地下冲击/长孔钻探以及地表钻爆作业 [7] - 持续开发数据与技术驱动的创新服务体系 [7]

文章核心观点 Precision Drilling Corporation计划于2025年7月29日收盘后发布2025年第二季度财报，并于7月30日上午11点（山区时间）召开财报电话会议 [1] 会议安排 - 财报电话会议将于2025年7月30日上午11点（山区时间，即东部时间下午1点）举行 [1] - 参与会议需在指定链接注册，注册后将收到拨入号码和唯一PIN码用于提问 [1][2] - 会议将进行网络直播，直播链接可通过指定链接访问，直播回放将在公司网站上保留12个月 [2][3] 公司介绍 - 公司是能源行业安全且环保的高性能、高价值服务的领先提供商，拥有大量Super Series钻机 [4] - 公司商业化了名为Alpha™的行业领先数字技术组合，利用先进自动化软件和分析为能源客户提供高效、可预测和可重复的结果 [4] - 公司的EverGreen™环境解决方案套件增强了钻井服务，体现了公司减少运营环境影响的承诺 [4] - 公司还提供修井机、营地和租赁设备，并提供全面的技术支持服务和专业人员 [4] - 公司总部位于加拿大阿尔伯塔省卡尔加里，在多伦多证券交易所（交易代码“PD”）和纽约证券交易所（交易代码“PDS”）上市 [5] 更多信息 - 如需了解公司更多信息，可访问公司网站www.precisiondrilling.com或联系投资者关系副总裁Lavonne Zdunich [6]

文章核心观点 High Arctic Overseas Holdings Corp.宣布任命Matthew Cocks为首席财务官，其经验将助力公司业务多元化和扩张 [1][4] 公司人事变动 - 公司宣布任命Matthew Cocks为首席财务官，6月24日生效，待TSX Venture Exchange批准 [1] - Matthew Cocks于2023年10月加入公司，曾担任负责PNG业务的财务副总裁 [2] - 首席执行官感谢Lonn Bate担任临时首席财务官期间的指导和支持，他将专注于High Arctic Energy Services Inc.的首席财务官职责 [4] 新CFO履历 - Matthew Cocks拥有超20年广泛财务领导经验，曾在公私企业担任高级和执行职务，在资源、建筑、制造和物流业务方面经验丰富 [3] - 他是特许会计师，在财务监管、战略规划分析、变革和风险管理、控制设计实施以及组建和发展国际财务团队方面背景丰富 [3] 公司业务 - 公司是巴布亚新几内亚的市场领导者，提供钻井和专业完井服务、人力解决方案以及租赁设备，包括钻机垫板、营地、物料搬运和钻井支持设备 [5]

文章核心观点 - 2025财年公司收购Explomin为增长奠定基础 虽受市场因素影响Q4业绩有波动 但安全记录创新低 且预计2026财年Q1营收增长 行业前景乐观 [4][5][9] 2025财年亮点 - 营收7.276亿加元 上年同期7.067亿加元 EBITDA为1.013亿加元 上年同期1.205亿加元 [10][22] - 完成Explomin收购 增加南美业务布局 提升当地业务活跃度 [10] - 资本支出7250万加元 为2026财年业务增长做准备 [10] - 总可记录事故频率（TRIFR）为0.74 创公司45年历史新低 [10] 2025年Q4总结 - 营收1.875亿加元 同比增长11.6% 剔除Explomin后为1.499亿加元 同比下降11% 外汇有利影响约500万加元 [14] - 加拿大 - 美国业务营收降至5880万加元 同比降21.1% 受项目延迟和初级市场资金不足影响 [15] - 南美和中美洲业务营收增至8800万加元 同比增78.5% 主要因Explomin收购及智利市场贡献 [16] - 澳大拉西亚和非洲业务营收降至4080万加元 同比降7.7% 受项目延迟影响 [17] - 毛利率14.8% 上年同期19.3% 调整后毛利率22.8% 上年同期26.9% 下降因项目启动和爬坡成本 [18] - 一般及行政成本2090万加元 同比增350万加元 因Explomin收购和工资调整 [19] - 无形资产摊销200万加元 同比增170万加元 因Explomin收购 [20] - 其他费用220万加元 上年同期300万加元 因激励补偿费用降低 [20] - 所得税费用70万加元 上年同期240万加元 因盈利能力下降 [21] - 净利润100万加元 每股收益0.01加元 上年同期净利润990万加元 每股收益0.12加元 [21] 财务指标 非国际财务报告准则（Non - IFRS）财务指标 - 调整后毛利：Q4 2025为4270.8万加元 利润率22.8%；Q4 2024为4524万加元 利润率26.9%；YTD 2025为1.86551亿加元 利润率25.6%；YTD 2024为2.00538亿加元 利润率28.4% [33] - EBITDA：Q4 2025为2051.7万加元；Q4 2024为2528.8万加元；YTD 2025为1.01303亿加元；YTD 2024为1.20527亿加元 [34] - 净现金（债务）：2025年4月30日为净债务390.5万加元 2024年4月30日为净现金8735.5万加元 [35] 综合收益表 - Q4 2025综合收益（亏损）为 - 1585.3万加元；Q4 2024为1701.3万加元；YTD 2025为2785.2万加元；YTD 2024为5200.2万加元 [49] 权益变动表 - 2025年4月30日股东权益总额为5.22098亿加元 2024年4月30日为4.93832亿加元 [52] 现金流量表 - 2025年Q4经营活动现金流为437.6万加元；2024年Q4为815.1万加元；YTD 2025为1.00916亿加元；YTD 2024为1.12035亿加元 [53] - 2025年Q4融资活动现金流为 - 188.6万加元；2024年Q4为 - 31.7万加元；YTD 2025为2592.4万加元；YTD 2024为 - 3251.9万加元 [53] - 2025年Q4投资活动现金流为 - 1766.6万加元；2024年Q4为 - 1814.9万加元；YTD 2025为 - 1.7803亿加元；YTD 2024为 - 7838.7万加元 [53] 资产负债表 - 2025年4月30日总资产为7.18741亿加元 2024年4月30日为6.12183亿加元 [55] - 2025年4月30日总负债为1.96643亿加元 2024年4月30日为1.18351亿加元 [55] 分地区业务信息 | 地区 | Q4 2025营收（万加元） | Q4 2024营收（万加元） | YTD 2025营收（万加元） | YTD 2024营收（万加元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 加拿大 - 美国 | 5879.9 | 7453.9 | 27439 | 34493.1 | | 南美和中美洲 | 8797.9 | 4928.6 | 26227.3 | 18741 | | 澳大拉西亚和非洲 | 4076.8 | 4421 | 19091.6 | 17435.3 | [57] 未来展望 - 预计2026财年Q1营收较2025财年Q4增长约20% 多家高级矿业公司勘探预算增加 行业前景乐观 但初级矿商融资仍有挑战 [9] - 公司计划2026财年资本支出约7000万加元 用于钻机技术升级 巩固行业领先地位 [12]

文章核心观点 公司将发布2025财年第四季度及全年财报，并举办网络直播/电话会议讨论第四季度财报 [1][2] 分组1：财报发布 - 公司将于2025年6月11日市场收盘后发布截至2025年4月30日的2025财年第四季度及全年财报 [1] 分组2：网络直播/电话会议 - 公司总裁兼首席执行官Denis Larocque和首席财务官Ian Ross邀请参加2025年6月12日上午8点的网络直播/电话会议，讨论2025财年第四季度财报 [2] - 网络直播含幻灯片演示，可在公司网站投资者/网络直播板块点击链接进入，为仅收听模式 [3] - 电话会议拨打416 - 340 - 2217，输入参会密码5509648，建议提前约5分钟拨入 [3] - 无法参会者，电话会议结束约1小时后至2025年7月6日可拨打905 - 694 - 9451，输入密码3742746收听重播，网络直播将在公司网站存档一年 [4] 分组3：公司介绍 - 公司是全球领先的专业钻探服务提供商，主要服务矿业，1980年成立，管理团队有超1000年综合经验和专业知识 [5] - 公司在北美、南美、澳大利亚、亚洲和非洲设有现场业务和办事处，提供包括地表和地下取芯、定向、反循环等全套钻探服务及相关矿山服务，还持续开发数据驱动的高科技钻探解决方案 [5] 分组4：联系方式 - 如需更多信息，联系公司企业发展和投资者关系总监Ryan Hanley，电话(506) 857 - 8636，传真(506) 857 - 9211，邮箱ir@majordrilling.com [6]

被列入强力卖出名单的公司 - 生活方式零售连锁公司Boot Barn Holdings被列入Zacks强力卖出名单 当前财年盈利共识预期在过去60天内被下调7.4% [1] - 商业发展公司Crescent Capital BDC被列入Zacks强力卖出名单 当前财年盈利共识预期在过去60天内被下调1.9% [1] - 为勘探生产业务提供钻井服务的Helmerich & Payne被列入Zacks强力卖出名单 当前财年盈利共识预期在过去60天内被大幅下调30.9% [2] 盈利预期调整情况 - Boot Barn Holdings盈利预期下调幅度达7.4% 反映市场对公司盈利能力的担忧 [1] - Crescent Capital BDC盈利预期下调1.9% 调整幅度相对较小但仍显示负面趋势 [1] - Helmerich & Payne盈利预期遭遇最大幅度下调 幅度高达30.9% 显示钻井服务行业面临显著挑战 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季公司营收超10亿美元，总直接运营成本7亿美元，一般及行政费用约8100万美元，其中包含自愿提前退休计划的一次性费用 [16][17] - 第二财季资本支出总额为1.59亿美元，符合预期，运营现金流为5600万美元，受重大非经常性交易相关一次性成本和沙特非常规初创业务营运资金挑战的负面影响 [18] - 预计2025财年资本支出在3.6亿 - 3.95亿美元之间，折旧费用约为5.95亿美元，一般及行政费用约为2.8亿美元，现金税在1.9亿 - 2.4亿美元之间，剩余财年利息支出预计约为5000万美元 [24][25][26] - 截至3月31日，公司现金及短期投资为1.96亿美元，未动用信贷额度为9.5亿美元，有足够流动性为2025年运营提供资金，并支付基本股息和偿还4亿美元定期贷款，预计到今年年底至少偿还1.75亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 北美解决方案业务 - 第二财季平均签约钻机数量为149台，期末钻机数量为150台，处于146 - 152台的指导范围内，营收6亿美元，与第一财季基本持平，直接利润率约为2.66亿美元，略高于第一财季 [18][19] - 预计第三财季平均签约钻机数量在143 - 149台之间，收入积压约为7亿美元，其中5亿美元将在2025财年确认，其余在2026年确认，直接利润率在2.35亿 - 2.6亿美元之间 [21][22] 国际解决方案业务 - 第二财季末有76台钻机在工作，签约钻探积压约为40亿美元，沙特FlexRig非常规业务启动接近完成，7台钻机正在工作，第8台即将投入运营，该业务直接利润率为2700万美元 [20] - 预计第三财季直接利润率在2500万 - 3500万美元之间（不包括任何外汇损益），平均钻机数量约为85 - 91台，其中68 - 74台预计产生收入 [22] 离岸解决方案业务 - 第二财季间接利润率为2600万美元，当前积压订单为25亿美元，大部分业务通过KCAD收购获得 [21] - 预计第三财季直接利润率在2200万 - 2900万美元之间，平均管理合同和签约平台钻机数量约为30 - 35台 [23] 其他业务 - 预计第三财季其他业务直接利润率在200万 - 500万美元之间 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业面临OPEC+增产和美国关税举措带来的全球经济不确定性等不利因素，油价较低，市场波动较大 [7] - 沙特市场本季度出现钻机暂停情况，公司不确定暂停周期是否结束以及是否会有更多行动，但历史上沙特阿美曾有过钻机暂停后恢复工作的情况 [30][31] - 美国陆地市场钻机数量目前约为570台，若油价维持在每桶60美元左右，难以确定钻机数量下降幅度 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成KCAD收购，拥有行业内最多的活跃钻机数量，成为全球领先企业，未来将专注于国际增长战略，拓展到国际市场 [5] - 各业务线将继续为客户提供以客户为中心的解决方案，通过绩效激励和创新技术解决方案应对行业挑战，提高运营效率和利润率 [8][22] - 公司将在未来几个季度重新调整成本结构，实现增值协同效应，减少资产负债表上的债务 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临OPEC+增产和美国关税举措带来的全球经济不确定性等不利因素，但公司对油气市场的长期前景持乐观态度，认为需求将持续增长 [7] - 公司认为自身在技术、人员和商业模式方面具有优势，能够为客户提供最佳解决方案，实现未来的成功 [7] - 尽管短期内行业面临疲软，但客户对公司的卓越运营、安全和技术解决方案有强烈需求，公司有望在中东成为领先的钻井服务提供商 [11] - 公司认为市场目前较为模糊，但领导团队有应对动荡能源市场的经验，将积极应对挑战 [28] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中包含前瞻性陈述，这些陈述基于当前信息和管理层预期，不保证未来表现，实际结果可能与预期有重大差异 [2][3] - 公司使用非GAAP财务指标，相关GAAP调整说明和计算可在昨日的新闻稿中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 沙特市场目前情况及钻机暂停周期是否结束 - 公司表示无法确定钻机暂停周期是否结束，历史上沙特阿美曾有过钻机暂停后恢复工作的情况，但不确定何时恢复 [30][31] 问题2: 国际业务第三财季和第四财季的动态及利润率变化 - 公司认为第三财季未完全体现8台钻机的全部运营影响，第四财季应会有较好的正向拐点，同时公司正在整合KCAD运营和非常规业务启动的最佳成果，有望减少成本 [34][35][36] 问题3: 沙特8台FlexRig钻机的最终贡献和运行率 - 公司历史上告知的全年贡献约为2500万美元，考虑到运营协同效应，该数字可能会增加 [43] 问题4: 北美和离岸业务6月的活动和利润率展望 - 公司表示北美业务与客户保持密切沟通，若商品价格稳定，公司将处于有利地位，但不确定商品价格走势，6月情况存在不确定性；离岸业务较为稳定，公司正在寻求新业务，但油价和关税等因素影响合同和新业务的开展 [45][47][49] 问题5: 若油价维持在当前水平，美国陆地市场钻机数量下降幅度 - 公司认为难以确定具体下降幅度，目前市场处于调整和波动阶段，未出现明显的下行趋势，公司更关注通过绩效、安全和技术解决方案维持钻机数量 [53][54][57] 问题6: 第一台暂停的钻机是否会在三个月后恢复工作 - 公司表示目前没有迹象表明第一台暂停的钻机将在7、8月恢复工作，但历史上有钻机恢复工作的情况，公司将继续关注 [63][64] 问题7: 全年SG&A指导及第四财季退出率和未来运行率 - 公司表示大部分协同效应和永久成本降低体现在G&A方面，预计2026财年全年运行率将降低5000万 - 7500万美元，关于第四财季退出率需进一步计算后回复 [68][69] 问题8: 从KCA收购的钻机是否需要资本投入以达到国内运营水平 - 公司认为国际和美国市场不同，需要时间和努力，但公司的绩效文化、流程卓越和技术部署有望为客户带来即时利益，促进业务增长 [74][75] 问题9: 美国市场钻机数量下降是否会对日费率产生压力及超级规格钻机的供需基本面 - 公司认为超级规格钻机市场相对紧张，目前利用率较高，历史上高利用率支持较强的定价，公司将与客户紧密合作，通过高效钻机和技术解决方案提供最佳价值主张 [78][79][83] 问题10: 是否有将沙特陆地钻机转移到中东其他市场的前景 - 公司表示从长期来看有这种可能性，但目前没有相关计划 [87] 问题11: 美国市场绩效合同占比是否会增加 - 公司表示过去几年绩效合同占比在50% - 60%之间，目前短期内没有明显增加的前景，但公司会持续推动，且公司在绩效合同方面的内部能力使其具有差异化优势 [89][94][95] 问题12: 公司是否正在进行价格让步或愿意放弃市场份额以维持利润率 - 公司表示市场定价是基于市场情况，公司与客户每天进行讨论，会根据市场情况调整，但会继续推动绩效合同，与客户合作应对行业挑战 [102][104][105]

核心财务表现 - 2025年第一季度每股收益1.21美元 低于Zacks共识预期的1.69美元 但高于去年同期的1.06美元 [1] - 季度总收入51.8亿美元 低于预期的53.2亿美元和去年同期的55亿美元 [1] - 净利润2.07亿美元 低于去年同期的2.3亿美元 [6] - 经营收入2.96亿美元 略低于去年同期的2.97亿美元 [6] 分配政策 - 季度分配额提升至每单位0.8976美元 年化3.5904美元 高于上季度的0.8865美元 [3] - 目标2025年分配增长率至少5% 计划每季度宣布增加 [3] 业务板块表现 燃料分销 - 调整后EBITDA增至2.2亿美元 去年同期为2.18亿美元 [4] - 燃料销量21亿加仑 低于预期的23亿加仑 [5] - 每加仑毛利11.5美分 高于去年同期的10.9美分 [5] 管道系统 - 调整后EBITDA为1.72亿美元 受益于NuStar收购 [4] 终端业务 - 调整后EBITDA大幅增至6600万美元 去年同期为2400万美元 主要来自NuStar和Zenith欧洲终端收购 [5] 现金流与支出 - 调整后可分配现金流3.1亿美元 显著高于去年同期的1.76亿美元 [7] - 销售和运营总成本降至48.8亿美元 去年同期为52亿美元 [8] - 资本支出1.01亿美元 其中增长资本7500万美元 维护资本2600万美元 [8] 资产负债表 - 现金及等价物1.72亿美元 长期净债务76.7亿美元 [9] 2025年展望 - 重申全年调整后EBITDA指引19-19.5亿美元 [10] - 预计总运营费用9-9.25亿美元 增长资本支出至少4亿美元 维护资本支出约1.5亿美元 [10] 同业公司表现 Nabors Industries - 一季度调整后每股亏损7.5美元 差于预期的2.64美元亏损 [12] - 截至一季度末持有4.041亿美元现金及短期投资 [12] RPC Inc - 一季度每股收益6美分 低于预期的7美分和去年同期的13美分 [13] - 持有3.267亿美元现金 无债务 [14] EQT Corporation - 一季度每股收益1.18美元 高于预期的1.02美元 [14] - 持有2.81亿美元现金 长期债务83.9亿美元 [15]