公司业绩预期 - SkyWater Technology预计2025年第二季度营收在5500万至6000万美元之间，其中先进技术服务(ATS)营收预计4900万至5300万美元，工具营收低于100万美元，晶圆服务营收预计500万至600万美元，每股亏损预计在16至22美分之间 [1] - Zacks一致预期显示第二季度营收为5730万美元，同比下降38.6%，亏损预期为每股17美分，与30天前一致，去年同期公司实现每股盈利2美分 [2] - 公司过去四个季度盈利均超预期，平均超出幅度达203.9% [2] 业务表现分析 - ThermaView平台(90纳米CMOS和MEMS)的强劲需求预计支撑晶圆服务业务，2025年第一季度该业务超半数营收来自包含ThermaView的新产品，这一趋势预计延续至第二季度 [4] - ATS业务营收受预算延迟和联邦支出疲软影响 [5] - 关税对公司整体运营影响有限，对主要终端市场国防领域无显著影响，严格的成本控制预计提升利润率 [5] 股价表现 - 公司股价年内下跌36.4%，表现逊于Zacks计算机与技术板块(上涨9.1%)和电子半导体行业(上涨15.1%) [6] - 股价表现落后于同行Lam Research(上涨35.4%)、Rambus(上涨38.9%)，但优于Semtech(下跌18.2%) [6] - 当前股价低于50日和200日移动均线，显示看跌趋势 [10] - 公司估值较低，远期12个月市销率仅1.22倍，远低于行业平均8.63倍及主要同行水平 [13] 长期发展前景 - ThermaView平台在国防、工业和医疗等领域的应用显示长期增长潜力，有望推动公司在预计2027年达90亿美元的全球热成像市场中快速扩张 [16] - 量子计算需求增长带来机遇，2024年先进计算成为公司第二大终端市场，其中超90%营收来自与D-Wave和Si-Quantum等客户的量子技术开发合作 [17] - ATS业务预计2025年下半年强劲复苏，佛罗里达先进封装平台开发和Fab 25收购将增强能力，覆盖汽车(自动驾驶和EV电源控制)、工业自动化、医疗设备和国防系统等高增长领域 [18] 战略举措 - Fab 25收购每年增加40万片晶圆产能，立即产生营收和现金流，并附带价值超10亿美元的四年供应协议 [19] - 收购显著提升ATS能力，整合嵌入式处理器、MCU、存储器、混合信号、RF和电源应用等基础节点技术 [18]