SkyWater (SKYT) Q2 2025 Earnings Call August 06, 2025 04:30 PM ET Speaker0Thank you for standing by. My name is Kaylyn. I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Sky Water Technology Second Quarter twenty twenty five Financial Results. All lines have been placed on mute to prevent any background noise.After the speakers' remarks, there will be a question and answer session. I would now like to turn the call over to Claire McAdams, Investor Relations for ...

Q2 Earnings AUGUST 6, 2025 SkyWater Technology Forward-Looking Statements This presentation contains "forward-looking" statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including statements that are based on the Company's current expectations or forecasts of future events, rather than past events and outcomes, and such statements are not guarantees of future performance. Forward-looking statements include all statements other than statements of historical fact contained ...

公司业绩预期 - SkyWater Technology预计2025年第二季度营收在5500万至6000万美元之间，其中先进技术服务(ATS)营收预计4900万至5300万美元，工具营收低于100万美元，晶圆服务营收预计500万至600万美元，每股亏损预计在16至22美分之间 [1] - Zacks一致预期显示第二季度营收为5730万美元，同比下降38.6%，亏损预期为每股17美分，与30天前一致，去年同期公司实现每股盈利2美分 [2] - 公司过去四个季度盈利均超预期，平均超出幅度达203.9% [2] 业务表现分析 - ThermaView平台(90纳米CMOS和MEMS)的强劲需求预计支撑晶圆服务业务，2025年第一季度该业务超半数营收来自包含ThermaView的新产品，这一趋势预计延续至第二季度 [4] - ATS业务营收受预算延迟和联邦支出疲软影响 [5] - 关税对公司整体运营影响有限，对主要终端市场国防领域无显著影响，严格的成本控制预计提升利润率 [5] 股价表现 - 公司股价年内下跌36.4%，表现逊于Zacks计算机与技术板块(上涨9.1%)和电子半导体行业(上涨15.1%) [6] - 股价表现落后于同行Lam Research(上涨35.4%)、Rambus(上涨38.9%)，但优于Semtech(下跌18.2%) [6] - 当前股价低于50日和200日移动均线，显示看跌趋势 [10] - 公司估值较低，远期12个月市销率仅1.22倍，远低于行业平均8.63倍及主要同行水平 [13] 长期发展前景 - ThermaView平台在国防、工业和医疗等领域的应用显示长期增长潜力，有望推动公司在预计2027年达90亿美元的全球热成像市场中快速扩张 [16] - 量子计算需求增长带来机遇，2024年先进计算成为公司第二大终端市场，其中超90%营收来自与D-Wave和Si-Quantum等客户的量子技术开发合作 [17] - ATS业务预计2025年下半年强劲复苏，佛罗里达先进封装平台开发和Fab 25收购将增强能力，覆盖汽车(自动驾驶和EV电源控制)、工业自动化、医疗设备和国防系统等高增长领域 [18] 战略举措 - Fab 25收购每年增加40万片晶圆产能，立即产生营收和现金流，并附带价值超10亿美元的四年供应协议 [19] - 收购显著提升ATS能力，整合嵌入式处理器、MCU、存储器、混合信号、RF和电源应用等基础节点技术 [18]

公司业绩与产品 - 2025年第一季度非GAAP毛利润从1340万美元增至1480万美元 毛利率提升730个基点至242% 主要得益于2025年1月推出的ThermaView热成像平台[2] - ThermaView获得两家美国主要国防承包商采用 带动晶圆服务收入环比增长70%至750万美元 推动产品结构转型[3] - 完成Fab 25收购将显著提升制造能力和先进技术服务能力 为满足基础半导体技术需求增长奠定基础[4] 财务展望 - 预计2025全年GAAP和非GAAP毛利率将维持在23%-27%区间 成本控制改善和工具组合优化可能在下半年带来额外提升空间[5] - 2025年Zacks共识收入预期为307亿美元 同比下滑1026% 每股亏损预期为001美元 同比恶化11667%[12] 竞争格局 - GlobalFoundries 2025年Q1收入达16亿美元 在政府 航空航天 汽车和工业领域与公司直接竞争 其AI相关半导体制造的战略合作关系形成优势[6] - ON Semiconductor在汽车和工业领域智能功率解决方案具有垂直整合优势 尤其在电动汽车市场的ADAS和传感器需求推动下形成竞争壁垒[7] 估值与市场表现 - 公司股价年内下跌233% 同期Zacks计算机与科技板块上涨7% 半导体行业上涨134%[8] - 当前远期12个月市销率为148倍 显著低于行业86倍的平均水平 价值评分为B级[11] - Zacks评级为3级(持有) 2025年6月季度每股亏损预期为017美元 9月季度转为盈利009美元[15]

估值分析 - SkyWater Technology(SKYT)当前估值偏低 价值评分为B 远期12个月市销率(P/S)仅1.4倍 显著低于电子半导体行业平均8.5倍[1] - 相比同业公司Rambus(9.32X)、Ambarella(7.62X)和Lam Research(6.83X)的远期P/S比率 SKYT的1.39倍估值折扣明显[2][7] 技术指标 - 股价已突破50日和200日移动平均线 显示看涨趋势[4][5] 业务亮点 - ThermaView平台推动晶圆服务收入环比激增70%至750万美元 新产品收入占比过半 显著改善2024年90%依赖传统产品的结构[9] - 该90纳米CMOS和MEMS平台瞄准2027年90亿美元的全球热成像市场 在国防、工业和医疗领域具长期增长潜力[11] - Fab 25工厂收购新增40万片晶圆年产能 并带来超10亿美元的四年期供应合同 强化美国本土代工布局[13] 财务表现 - 2025年Q1晶圆服务收入达750万美元 但ATS业务受联邦预算延迟影响 预计下半年将随资金到位复苏[12] - 2025全年收入指引维持5%增速(±2%) 共识预期3.0715亿美元意味着同比下滑10.26%[18] - Q2收入指引5500-6000万美元 其中ATS收入4900-5300万美元 晶圆服务500-600万美元[19] - 2025年Non-GAAP每股亏损预期收窄至0.01美元 较60天前的0.07美元显著改善[20] 增长动力 - 量子计算领域表现突出 2024年90%先进计算收入来自D-Wave等客户的量子技术开发[15] - 技术即服务(TaaS)模式因可扩展的量产解决方案获得市场认可 支持超导光子等量子比特技术[17] - 佛罗里达先进封装平台预计将推动ATS业务增长[12] 行业地位 - 半导体代工产能扩张强化在汽车(自动驾驶/EV)、工业自动化、医疗设备和国防系统的技术覆盖[14] - 公司位列Zacks排名第一(强力买入) 增长评分为A 反映强劲投资价值[21][22]

公司业绩与增长动力 - SkyWater Technology的Wafer Services收入在2025财年第一季度同比下降25%，主要由于关键汽车客户需求减少 [2] - ThermaView平台推出后推动Wafer Services收入环比大幅增长70%，达到750万美元 [2] - 公司预计2025财年第二季度Wafer Services收入将在500万至600万美元之间，反映ThermaView的持续需求 [4][9] ThermaView平台与技术优势 - ThermaView是公司首个自主研发的热成像应用平台，基于90纳米CMOS和MEMS工艺 [3] - 该平台已获两家美国顶级国防承包商采用，验证其在关键任务系统中的适用性 [3] - 面向2027年预计90亿美元的市场机会，公司计划在国防和工业市场扩大ThermaView应用规模 [4] 行业竞争格局 - GlobalFoundries在半导体代工领域具有规模优势，服务汽车、航空航天和通信基础设施等多元化市场 [6] - Tower Semiconductor专注于模拟、射频和MEMS技术，在医疗、汽车和工业领域的高价值细分市场具有优势 [7] 财务表现与估值 - 公司股价年初至今下跌40.6%，同期行业平均回报率为3.9% [8] - 公司当前12个月前瞻市销率为1.17倍，显著低于行业平均的8倍 [10] - 2025年每股亏损共识预期为0.01美元，较60天前收窄85.7% [11] 分析师预期 - 当前季度(2025年6月)每股亏损预期为0.17美元，与近期预期一致 [12] - 2026年每股收益预期为0.23美元，60天和90天前预期相同 [12]