Key Takeaways FTV posted Q2 EPS of $0.58, missing estimates, while revenue of $1.02B edged past expectations.The Ralliant spin-off marks a strategic shift, with PT now treated as a discontinued operation.FTV expects Q3 EPS to dip slightly but sees Q4 EPS rising, with 2025 EPS forecast at $2.50-$2.60.Fortive Corporation (FTV) reported second-quarter 2025 adjusted earnings per share (EPS) of 58 cents from continuing operations, which missed the Zacks Consensus Estimate of 60 cents. The bottom line increased 3 ...

Itron (ITRI) came out with quarterly earnings of $1.62 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.33 per share. This compares to earnings of $1.21 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +21.80%. A quarter ago, it was expected that this energy and water meter company would post earnings of $1.3 per share when it actually produced earnings of $1.52, delivering a surprise of +16.92%.Over the last four quarters ...

公司分拆 - Fortive Corporation已完成对Precision Technologies业务的分拆 新公司Ralliant Corporation于2025年6月28日成立 并于6月30日以代码"RAL"在纽交所上市 原公司Fortive继续以"FTV"交易 [1] - 分拆计划于2024年9月4日公布 分拆后Fortive将专注于智能运营解决方案和高级医疗保健解决方案 Ralliant则专注于精密仪器和高端工程产品 [1] - 分拆后Fortive股东每持有3股FTV股票可获得1股RAL股票 共计分配约1.13亿股Ralliant普通股 零碎股将被出售并将收益分配给股东 [3] 分拆后战略定位 - Fortive将专注于经常性收入和软件业务 以实现加速增长和提高收益 Ralliant将利用关键技术趋势独立发展 [2] - 管理层表示分拆是重要里程碑 标志着两家公司作为独立实体开启新篇章 Fortive强调其强劲基本面 包括约50%的经常性收入 竞争优势和对高增长市场的战略聚焦 [4] 近期业绩与展望 - 公司面临关税相关价格压力和需求不确定性 预计Fortive收入持平或略降 Ralliant收入预计中个位数下降 与先前指引一致 [5] - Fortive预计第二季度调整后每股收益在先前预测的0.85至0.90美元中点附近 管理层对公司长期前景保持信心 [6] - 过去六个月Fortive股价下跌29.9% 而行业同期增长0.3% 公司当前Zacks评级为3级(持有) [7] 科技行业其他公司表现 - NETGEAR(NTGR)过去四个季度每股收益均超预期 平均超出179.12% 最近季度超出105.71% 过去一年股价上涨97.6% [11] - Freshworks(FRSH)过去四个季度每股收益均超预期 平均超出37.32% 最近季度超出38.46% 过去一年股价上涨14.3% [12] - Guidewire(GWRE)过去四个季度中有三个季度每股收益超预期 平均超出37.99% 最近季度超出91.3% 过去一年股价上涨69.6% [13]

股价表现 - 公司最新收盘价为132 78美元 较前一交易日上涨1 17% 涨幅超过标普500指数的0 8% 同时道指上涨0 94% 纳斯达克指数上涨0 97% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨15 86% 同期计算机与科技行业上涨8 5% 标普500指数上涨5 12% [1] 财务预期 - 分析师预计公司即将公布的季度每股收益为1 33美元 同比增长9 92% 季度营收预计为6 0926亿美元 同比增长0 03% [2] - 全年每股收益预期为5 45美元 同比下降3 02% 全年营收预期为24 6亿美元 同比增长0 76% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为24 08倍 低于行业平均的24 57倍 [7] - 公司当前PEG比率为0 83倍 显著低于行业平均的2 67倍 [7] 行业排名 - 所属电子测试设备行业在计算机与科技板块中 Zacks行业排名为96位 位列所有250多个行业的前40% [8] - 行业排名前50%的行业表现优于后50% 优势比率为2:1 [8] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 过去一个月共识EPS预期上调0 27% [6] - Zacks排名系统显示 1级(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达25% [6]

公司动态 - Itron Inc (ITRI) 计划在亚太地区推出Cyble 5通信模块 该模块已广泛部署于欧洲、中东和非洲(EMEA) 可将机械水表升级为智能通信设备 [2] - Cyble 5模块由印尼Cikarang的PT Mecoindo工厂生产 预计2025年第四季度开始量产 支持自动抄表系统转型 内置漏损检测功能 每小时采集数据 特别适合澳大利亚和新西兰等干旱气候地区 [4] - 该模块具备防水、防腐蚀、耐高温等特性 无需壁挂安装 可延长现有基础设施使用寿命 在EMEA地区已成功部署超过200万套 典型案例包括英格兰Severn Trent Water公司显著减少漏损 [5][6] 产品创新 - 2025年5月推出Solar Battery AP太阳能电池接入点 采用自有电池技术 为无传统网络的油气水行业提供可靠连接 2025年下半年在北美上市 [7] - 2025年3月发布IntelliFLEX智能电网边缘能源管理系统 实现表后DER实时控制 可提升20%电网容量 延缓升级成本 [8] 财务表现 - 第二季度营收预期6.05-6.15亿美元 中值与去年持平 非GAAP每股收益1.30-1.40美元 同比增长12% [8] - 过去一年股价上涨14.2% 跑赢电子测试设备行业0.8%的涨幅 当前Zacks评级为3级(持有) [9] 行业比较 - Juniper Networks(JNPR)和Commvault(CVLT)获Zacks 1级(强力买入)评级 Ubiquiti(UI)获2级(买入)评级 [12] - JNPR上季度盈利超预期4.88% 长期盈利增长率12.4% 股价年涨0.9% [13] - CVLT连续四季盈利超预期 平均幅度10.7% 股价年涨69% [13] - UI连续四季盈利超预期 平均幅度29.93% 上季度超预期61.29% 股价年涨184.6% [14]

股票回购计划 - 公司宣布扩大股票回购规模，反映出对长期增长前景和资本配置策略的信心[1] - 董事会授权增加约1563万股回购额度，使总回购额度达到2000万股，包括之前剩余的437万股[2] - 推出特别用途股票回购计划，允许使用从Ralliant Corporation获得的11.5亿美元分拆前股息中的5.5亿美元进行回购[3] Ralliant分拆计划 - 董事会批准将Ralliant Corporation全部流通股按比例分配给股东，每持有3股Fortive普通股可获得1股Ralliant普通股[4] - 股权登记日为2025年6月16日，分配日为2025年6月28日，零碎股将以现金支付[4] - Ralliant分拆预计于2025年6月28日完成，属于Fortive的Precision Technologies部门[3] 资本配置策略 - 自去年宣布分拆以来，公司已将约75%的自由现金流用于股票回购[5] - 第一季度按计划回购了250万股股票，保持稳定的回购节奏[6] - 公司承诺在分拆过程中继续利用自由现金流进行额外股票回购[7] 财务表现与挑战 - 2025年业绩指引因Precision Technologies复苏延迟和全球关税影响而下调[8] - 预计关税总成本为1.9-2.2亿美元，其中60%由新Fortive承担，40%由Ralliant承担[8] - 第二季度调整后每股收益预计为85-90美分，关税将对调整后运营利润率产生压力[8] 行业与股价表现 - 公司股价在过去一年下跌2.8%，而Zacks电子测试设备行业指数持平[9] - 目前Zacks评级为4（卖出）[9]

期权市场动态 - Fortive Corporation (FTV) 的2025年9月19日到期、行权价40美元的看涨期权近期隐含波动率处于高位，显示市场预期股价可能出现大幅波动 [1] - 高隐含波动率通常预示投资者预期标的股票将出现单向大幅波动，或即将发生可能引发股价剧烈波动的事件 [2] 公司基本面分析 - Fortive 在Zacks电子测试设备行业中排名前38%，当前Zacks评级为3级（持有） [3] - 过去60天内，分析师对当季每股收益预估从1美元下调至92美分，4位分析师下调了盈利预期，无上调情况 [3] 期权交易策略 - 高隐含波动率可能促使期权交易者采取卖出期权策略以获取权利金收益，这种策略利用时间价值衰减特性，赌标的股票波动幅度低于市场预期 [4]

公司业绩 - 2025年第一季度调整后每股收益(EPS)为85美分 与市场预期一致 同比增长24% [1] - 营收同比下降33%至147亿美元 低于市场预期12% 核心营收同比下降17% [1] - 毛利率同比下降31%至8809亿美元 调整后运营利润率253% 同比提升20个基点 [7] 业务分拆 - 计划将Precision Technologies业务分拆为独立上市公司Ralliant 预计2025年第二季度完成 [2] - 分拆后Fortive将专注于IOS和AHS业务 Ralliant将专注于精密仪器和高工程产品 [2] - 分拆计划为免税交易 完成后将为两家公司分别提供独立财务指引 [4] 业务板块表现 - Intelligent Operating Solutions营收6714亿美元(占比455%) 同比增长09% [5] - Precision Technologies营收5006亿美元(占比34%) 同比下降105% [6] - Advanced Healthcare Solutions营收3022亿美元(占比205%) 同比增长08% [6] 运营指标 - IOS板块调整后运营利润率333% 同比提升150个基点 [7] - AHS板块调整后运营利润率235% 同比下降70个基点 [7] - PT板块调整后运营利润率218% 同比下降260个基点 [8] 现金流与资产负债表 - 截至2025年3月31日现金及等价物8921亿美元 较2024年底增加788亿美元 [9] - 第一季度经营现金流2417亿美元 环比下降519% 非GAAP自由现金流2218亿美元 [9] - 应收账款9293亿美元 较上季度减少161亿美元 [9] 业绩展望 - 2025年全年调整后EPS指引下调至380-400美元 原指引为400-412美元 [10] - 预计PT核心营收将出现低个位数下降 IOS和AHS将保持稳定增长 [10][11] - 第二季度调整后EPS指引85-90美分 低于市场预期的99美分 [12] 同业表现 - Itron第一季度非GAAP EPS 152美元 超预期169% 股价过去一年上涨1% [16] - AMETEK第一季度非GAAP EPS 175美元 超预期36% 营收同比下降02% [17] - Cognex第一季度EPS 16美分 超市场预期 营收21604亿美元 但股价过去半年下跌319% [18]

文章核心观点 - 2025年第一季度AMETEK非GAAP每股收益超预期且同比增长，营收未达预期且同比微降，公司更新业绩指引，同时给出其他相关公司情况供投资者参考 [1][7][8] 财务表现 整体业绩 - 2025年第一季度非GAAP每股收益1.75美元，超Zacks共识预期3.6%，同比增长7% [1] - 营收17.3亿美元，未达Zacks共识预期0.51%，同比下降0.2% [1] 各业务板块业绩 - EIG业务销售额占总营收65.9%，第一季度为11.4亿美元，同比下降1%，未达Zacks共识预期 [3] - EMG业务营收占总营收34.1%，第一季度为5.883亿美元，同比增长2%，超共识预期 [3] 运营情况 - 第一季度运营收入同比增长2%至4.548亿美元，运营利润率同比扩大60个基点 [4] - EIG业务运营收入增长0.3%至3.541亿美元，运营利润率为31%，同比增加50个基点 [4] - EMG业务第一季度运营收入为1.287亿美元，运营利润率为21.9% [5] 资产负债与现金流 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为3.99亿美元，上一季度为3.739亿美元 [5] - 截至2025年3月31日，长期债务为14.6亿美元，与上一季度持平 [5] - 第一季度运营现金流为4.175亿美元，自由现金流为3.945亿美元，自由现金流与净收入转化率为112% [6] 业绩指引 - 2025年整体销售额预计较2024年呈低个位数增长，Zacks共识预期为71.7亿美元，同比增长3.4% [7] - 重申调整后每股收益指引在7.02 - 7.18美元之间，预计增长3 - 5%，Zacks共识预期为7.13美元，同比增长4.4% [7] 股价表现与行业对比 - 过去一年公司股价上涨3.8%，跑赢Zacks电子 - 测试设备行业3.5%的跌幅 [2] 其他相关公司情况 综合情况 - Affirm、Super Micro Computer和Paycom Software是Zacks计算机与技术板块中排名较好的股票，目前均为Zacks排名第一（强力买入） [8] 各公司情况 - Affirm过去一年股价上涨4%，2025年Zacks共识预期每股亏损6美分，较过去60天收窄7美分，较去年同期增长96.7% [9] - Super Micro Computer过去一年股价暴跌56.4%，过去七天其2025财年盈利预期下调至2.52美元，同比增长14% [9] - Paycom Software过去一年股价上涨6%，2025年盈利Zacks共识预期为每股8.72美元，较去年同期增长6.21% [10]

公司业绩表现 - 季度每股收益(EPS)为1.52美元 超出市场预期的1.30美元 同比增长22.58% [1] - 季度营收6.0715亿美元 略低于预期的1.16% 但同比微增0.61% [2] - 过去四个季度均超EPS预期 其中最近两季度分别实现16.92%和28.57%的超预期幅度 [1][2] 股价与市场表现 - 年初至今股价累计上涨2.5% 同期标普500指数下跌5.3% [3] - 当前Zacks评级为"买入"(Rank 2) 主要基于盈利预测上调趋势 [6] 未来业绩展望 - 下季度EPS预期1.27美元 对应营收6.0219亿美元 [7] - 当前财年EPS预期5.40美元 对应总营收24.6亿美元 [7] 行业比较 - 所属电子测试设备行业在Zacks行业排名中位列前38% [8] - 同行业公司BigCommerce预计季度EPS为0.06美元 与去年同期持平 营收预期0.8245亿美元(同比+2.6%) [9][10]