Key Takeaways Broadcom is now shipping Jericho4, linking over 1M XPUs with top-tier speed, security, and scalability.AI networking revenues surged 170% YoY, making up 40% of AVGOs AI revenue in Q2 of fiscal 2025.Despite strong AI gains, AVGO expects lower Q3 margins due to a higher mix of lower-margin XPU products.Broadcom (AVGO) is now shipping the Jericho4 Ethernet fabric router that has the ability to interconnect more than one million custom AI accelerators (XPUs) across multiple data centers. A single ...

财报预期 - 公司将于2025年8月4日发布2025年第二季度财报 预计净收入在1800万至2000万美元之间 低于Zacks共识预期的1450万美元 同比下滑29.1% [1] - 第二季度每股亏损预期为5美分 与过去30天预测一致 较去年同期7美分亏损有所收窄 [2] 业务与技术优势 - 公司是GaN(氮化镓)功率半导体领先供应商 旗下GaNFast、GaNSafe和GaNSense品牌获得英伟达和特斯拉投资 在移动、电动汽车和能源领域持续扩张 [4] - 2025年推出80-120V GaN器件瞄准48V DC-DC转换器市场 第一季度发布的GaN BDS双向集成电路可实现单级功率转换 较传统架构降低成本/尺寸/功耗30%以上 适用于太阳能微逆变器、电动汽车车载充电器等场景 [17] - 在电动汽车领域已获得40余项设计订单 9亿美元订单储备将推动2026年高压高效充电设备量产 [18] - 与英伟达合作开发800V高压直流架构 可提升AI数据中心能效5%、降低70%维护成本 采用公司GaNFast和GeneSiC技术 [19] 市场表现 - 年内股价累计上涨97.8% 远超计算机与科技板块(11.4%)和半导体行业(16.7%)表现 [6] - 当前股价高于50日和200日移动均线 呈现看涨趋势 [13] - 远期市销率达16.92倍 显著高于行业平均6.71倍 估值处于高位 [10] 行业竞争 - 面临Wolfspeed和Power Integrations等对手激烈竞争 后者拥有900V/1250V/1700V高压GaN器件技术优势 [20] - Wolfspeed在200毫米碳化硅晶圆量产领域具备先发优势 纽约莫霍克谷工厂采用先进自动化技术 [21] 短期挑战 - 太阳能、电动汽车和工业终端市场需求疲软 叠加中美贸易关税问题 对第二季度业绩造成压力 [5] - 产品组合不利可能损害当季毛利率 [5]