公司财务信息发布安排 - BluMetric Environmental Inc 将于2026年2月25日市场收盘后发布其2025年12月31日结束的2026财年第一季度财务业绩 [1] - 公司计划于2026年2月26日东部时间上午9点举行投资者电话会议讨论业绩 [2] - 投资者可通过指定链接提前注册以通过自动回拨加入会议，或直接拨打电话号码由接线员接入 [2][3] - 电话会议的回放将在公司的投资者关系网站 blumetric.ca 上提供 [3] 公司业务概况 - BluMetric Environmental Inc 是一家公开交易的水技术和环境工程公司 [4] - 公司业务包括设计、制造和提供针对复杂水与环境挑战的可持续解决方案 [4] - 公司拥有超过50年历史，员工总数超过370名，在16个办公室和3个制造设施开展运营 [4] - 总部位于安大略省渥太华，服务范围涵盖北美和加勒比地区，客户包括商业与工业、政府、军事和采矿领域 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2026财年第一季度净收入为9.87亿美元，同比增长8% [5] - 第一季度营业利润为1.31亿美元，同比增长12% [5] - 第一季度调整后每股收益为0.34美元，同比增长17%；GAAP每股收益为0.40美元 [5] - 第一季度EBITDA利润率（基于净收入）提升140个基点至14.2% [12] - 若剔除美国国际开发署和国务院业务，第一季度利润率提升约80个基点 [13] - 第一季度经营活动产生的现金流为7200万美元，较2025财年同期改善5900万美元 [13] - 第一季度应收账款周转天数降至51天，为超过10年来的最低水平 [14] - 第一季度净债务约为5.65亿美元，净债务与EBITDA的杠杆率为0.86倍，较一年前降低20% [14] - 公司提高了季度现金股息，同比增长12%，这是连续第47个季度派息 [17] - 第一季度公司回购了价值5000万美元的股票，董事会批准的股票回购计划剩余额度为5.48亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - **政府服务集团**：第一季度净收入为3.82亿美元，同比增长5%；利润率为18%，同比提升40个基点 [6] - **商业与国际集团**：第一季度收入为6.05亿美元，同比增长10%；利润率为13%，同比提升40个基点 [6][7] - 公司业务按最终客户划分：美国联邦政府业务同比增长约7%，占第一季度总业务的18% [7]；美国州和地方政府业务同比增长10% [8]；美国商业业务略有下降 [8]；国际业务占总业务的48%，同比增长13% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - **美国市场**：联邦业务增长主要来自与美国陆军工程兵团的合作，涉及防洪结构设计、船闸水坝升级和新内陆水道导航系统设计 [7]；州和地方市场增长由市政水处理和数字水现代化驱动，特别是在德克萨斯州、佛罗里达州、加利福尼亚州和科罗拉多州等缺水地区 [8]；商业业务因可再生能源工作量减少而略有下降，但部分被高压输电许可和工程业务的增长所抵消 [8] - **国际市场**：英国和爱尔兰的水务业务实现强劲增长 [6][9]；加拿大基础设施项目表现强劲 [7][9]；澳大利亚业务有所改善，从一年前约-15%的水平恢复至持平 [44][45] - **具体项目与合同**：公司获得德克萨斯州海岸保护计划一项价值4800万美元的合同 [23]；英国宣布了一项新的40亿英镑港口现代化计划 [24]；爱尔兰水务公司将其预计投资额翻倍至118亿欧元 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略专注于水务和环境相关服务的前端咨询和设计，这带来了更高的利润率 [12] - 公司通过收购技术领导者来加强市场地位，例如收购美国的Halvik和澳大利亚的Providence，以增强国防领域的高端咨询服务和数据分析与人工智能能力 [17][23][24] - 公司拥有强大的资产负债表和现金流，可用于投资有机增长和收购性增长机会，包括技术和自动化领域 [16][17] - 公司资本配置策略包括增加股息、股票回购和增值收购，同时降低杠杆率 [18] - 公司对水务和环境服务的长期需求持乐观态度，认为这是持续数十年的宏观趋势，而非短期波动 [111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临美国联邦政府历史上最长时间的停摆等挑战，公司业务（特别是水务供应、水处理、防洪和环境管理）需求依然非常旺盛 [3] - 第一季度积压订单保持稳定，但质量更高，体现在前端工作比例和嵌入式利润率提升 [9][10] - 预计随着美国联邦预算和拨款更加明确，联邦订单速度将从第二季度末开始增加，并持续到2026财年下半年 [11] - 公司提高了2026财年全年指引：净收入预期范围为41.5亿至43.0亿美元，调整后每股收益预期范围为1.46至1.56美元 [28] - 全年指引中点意味着净收入增长9%，EBITDA利润率扩张80个基点 [29] - 指引假设包括：无形资产摊销3400万美元，折旧2500万美元，利息支出3400万美元，税率27.5%，平均稀释流通股2.63亿股 [29] - 指引未包含未来收购的贡献，但包含了已签署最终协议的Providence收购，预计在第二季度末完成 [30] 其他重要信息 - 公司85%的业务是为政府和商业客户提供水务和环境相关服务 [20] - 公司正在支持超过220亿美元的水和废水资本支出计划 [20] - 数字自动化是提高水务输送效率的重要途径，公司在美国和英国提供相关软件（如SeaSoft和WaterNet） [21][22] - 公司预计2026财年各客户板块增长：国际业务5%-10%，美国商业业务5%-10%，美国州和地方业务10%-15%，美国联邦业务5%-10% [25] - 公司首席执行官Dan Batrack将在2026年2月19日股东会议后卸任日常运营职责，转任执行董事长，专注于更具战略性的“改变游戏规则”的并购和行业转型 [63][65][66] - 公司拥有强大的并购能力，可利用其循环信贷额度承担额外20亿美元的债务用于更大规模的收购，杠杆率最高可达4倍，但预计会迅速去杠杆化 [16][70][73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于联邦业务增长驱动因素的细节 [35] - 回答: 第一季度联邦业务7%的增长主要得益于与美国陆军工程兵团的合作，该部门已成为公司最大客户 [38] 公司通过提前规划以及与客户（特别是国防部和陆军工程兵团）密切合作，在政府停摆前确保了任务订单和项目，从而维持了增长 [36][37] 问题: 关于国际业务在主要地区（英国、加拿大、澳大利亚）的增长动力 [39] - 回答: 英国和爱尔兰的水务项目增长最为强劲，持续保持两位数增长 [40][41] 加拿大业务表现良好，处于中高个位数增长，受益于基础设施投资，特别是在北极地区的港口、港口和国防设施机会 [42][43] 澳大利亚业务正在复苏，从一年前约-15%的水平改善至持平，趋势向好 [44][45][46] 问题: 关于加拿大北极地区具体工作类型的细节 [48] - 回答: 在北极地区的工作包括规划冬季道路、建设港口和港口以及基础设施设施，以支持加拿大和阿拉斯加北极地区的航行，这些工作既用于民用贸易路线，也用于国防设施 [50][51] 问题: 关于全年指引范围所反映的各种潜在情景 [55] - 回答: 指引中点假设了各核心客户和市场增长率的中间点 [56] 指引下限可能由潜在的政府再次停摆、关税或贸易持续波动等干扰因素导致 [56][58] 指引上限可能由两党合作支持、商业回流活动加速、或美国国务院（特别是乌克兰）相关工程工作增加等因素推动 [59][61] 问题: 关于并购重点、资产类型、规模以及管理层角色过渡 [62] - 回答: 即将卸任的CEO将专注于更具战略性的、“改变游戏规则”的并购，旨在与行业同行合作以改变市场格局 [65][66] 公司拥有强大的财务能力，可通过循环信贷额度承担高达20亿美元的债务用于大型收购，杠杆率最高可达4倍，但会迅速去杠杆化 [65][70][73] 小型补强收购（如近期宣布的Halvik和Providence）预计将继续按现有节奏进行 [74][75] 问题: 关于Halvik和Providence收购的细节，以及第一季度资产剥离情况 [76] - 回答: 在第一季度，公司出售了随RPS收购而来的挪威业务，该业务被视为非核心资产 [77] Halvik收购（约600人）和Providence收购（约100人）的收入贡献大致与剥离的挪威业务收入抵消 [80][81] 问题: 关于全年指引上调是否主要反映了第一季度的业绩超预期和Halvik收购 [85] - 回答: 全年指引的上调确实考虑到了第一季度业绩（调整后每股收益）的超预期，部分得益于国际业务的增长 [87] 展望未来，指引也包含了Halvik收购的部分贡献，但被挪威业务的出售所部分抵消 [88] 问题: 关于核能许可、FAA现代化和“盾牌”合同的具体机会 [89] - 回答: 与西屋公司的加拿大核能合作备忘录是现有业务的延续和扩展，预计不会对2026财年展望产生重大改变，但会支持增长 [91][92] FAA现代化集成商合同相关机会（作为技术顾问和潜在部署支持方）可能对2027财年更为重要 [93][94][95] “盾牌”合同是众多前期规划与环境评估合同之一，如果项目推进，公司可能在环境管理方面率先参与 [96][97][99] 问题: 关于未来业务组合（国际占比、水务领域专注度）的演变看法 [105] - 回答: 公司在地域上持中立态度，旨在追随客户的优先事项和资金投向 [106][108] 国际收入占比目前约48%，感觉大致合适，不预期会超过50% [109] 公司坚定专注于水务领域，认为这是持续数十年的宏观趋势，长期需求强劲 [110][111]

核心观点 - 中国领先的节能环保技术企业维尔利环保集团与新加坡科技驱动的设施服务提供商Primech Holdings签署战略合作框架协议 双方将共同加速工业机器人、智能运营和可持续环境技术领域的创新[1] 合作框架与实体 - 双方将在新加坡成立一家合资企业 结合维尔利在环境治理和生物能源领域的行业领先能力 以及Primech Holdings广泛的运营经验及其机器人子公司Primech AI的技术[2] - 合资企业将专注于研发和部署专为高风险、复杂和受限工业环境设计的特种工业机器人 以支持智能运维系统的发展并助力全球碳减排目标[2] - 此次合作是整合机器人技术、环境工程和智能设施管理的重要一步 旨在利用双方互补优势 拓展在工业、环境和能源领域的应用场景[3] 关键合作领域 - 维尔利获得一项投资Primech AI的期权 有效期至2026年9月 这突显了双方在亚洲及其他地区推广机器人解决方案的长期共同愿景[5] - 合作旨在结合维尔利的工程卓越性与可持续发展领导力 以及Primech AI的机器人创新 包括其旗舰卫生间清洁机器人Hytron 以开发提升安全性、效率和环境绩效的综合解决方案[6] - 合作将专注于：开发针对复杂工业环境的定制工业机器人；基于维尔利在生物能源、高浓度废水处理和废物资源化项目方面的深厚专业知识进行应用驱动创新；在维尔利现有项目组合及Primech Holdings广泛的公私领域客户网络中商业化部署机器人及智能运维解决方案[9] 公司背景 - 维尔利环保集团是一家专注于节能环保的先进技术企业 业务涵盖环境治理和生物能源领域 包括餐厨垃圾资源化利用、高浓度废水处理、沼气和生物甲烷开发以及生物燃料生产[7] - Primech AI是一家领先的机器人公司 致力于突破技术创新边界[8] - Primech Holdings总部位于新加坡 是领先的综合科技驱动设施服务提供商 主要服务于新加坡的公私领域 提供广泛的设施维护、专业清洁及管家服务 并以整合环保实践和智能技术解决方案而闻名[9][10]

核心观点 - BluMetric Environmental Inc 宣布以最高2250万加元的总对价收购DS Consultants Inc 并计划通过一项公开发行筹集最多1500万加元资金以支持此次收购 [1][5] 收购交易详情 (DS Acquisition) - 收购总对价最高为2250万加元 支付方式包括 1050万加元初始现金支付 750万加元的公司普通股 以及基于业绩的三年期现金对赌 每年最高150万加元 与递进式EBITDA目标挂钩 [2] - 收购对价的前提条件是DS Consultants在交割时总资产减去总负债不低于400万加元 [2] - 支付给卖方的对价股份数量将根据公司在TSX-V上交易的普通股30天成交量加权平均价确定 这些股份将有四个月的禁售期 [2] - DS Consultants总部位于安大略省旺市 在安大略省拥有约155名全职员工 [3] - DS Consultants提供岩土工程 环境服务 水文地质 材料检测 仪器监测和建筑科学等工程咨询服务 其服务覆盖土地开发和建筑施工的全周期 [4] - 收购尚需满足惯例交割条件 包括公司获得充足融资以及TSX-V接受此交易 [4] 股权融资详情 (Equity Offering) - 公司已与Clarus Securities Inc和Raymond James Ltd达成协议 由后者作为联席代理人和联席账簿管理人 以“尽最大努力”的方式承销最多11,538,461股普通股 每股发行价1.30加元 总募集资金最多1500万加元 [5] - 此次发行预计于2025年12月9日左右交割 前提是获得所有必要的监管批准和TSX-V的批准 [6] - 发行所得资金将用于支付收购DS Consultants的现金部分 以及用作营运资金和一般公司用途 [6] - 公司授予承销商一项期权 可在发行交割日起30天内额外购买最多1,730,769股 以应对超额配售和市场稳定需求 若该期权被全额行使 发行总募集资金将增至约1725万加元 [7] - 作为发行服务的报酬 公司将向承销商支付相当于发行总募集资金6%的现金佣金 并发行相当于发行股份总数6%的经纪人认股权证 [9] 公司及收购战略背景 - BluMetric是一家水技术和环境工程公司 拥有超过50年历史 在11个办事处和3个制造工厂拥有超过230名员工 为商业 工业 政府 军事和矿业客户提供服务 [12][13] - 公司CEO表示 收购DS Consultants将增强公司的整体专业知识 并巩固其在大多伦多地区的市场地位 DS Consultants在建筑环境领域的领先声誉与BluMetric在自然环境和水利技术解决方案方面的优势相辅相成 有望推动收购后的有机增长 [4]

公司活动安排 - 公司将于2025年11月14日太平洋时间下午1:30（美国东部时间下午4:30）举办投资者网络直播和电话会议 [1] - 该活动将向公众开放 内容包括回顾截至2025年9月30日的三个月财务业绩 讨论近期里程碑事件并进行问答环节 [1]

公司治理变动 - BluMetric Environmental Inc 宣布任命Stephan May先生为公司董事会成员，自2025年9月29日起生效，尚需多伦多证券交易所创业板批准 [1] - 公司首席执行官Scott MacFabe表示，新任董事在董事会治理、并购和财务战略方面拥有丰富经验，其过往记录将加强公司对纪律性增长和长期股东价值的承诺 [2] - Stephan May先生表示，期待与董事会和管理团队合作，利用其在公司发展、资本市场和治理方面的专业知识，推进公司的战略目标 [2] 新任董事背景 - Stephan May先生是Welch Capital Partners的管理合伙人，自2015年以来监督了超过100宗并购和资本咨询项目 [2] - 其董事会经验包括担任MSP Corp董事会主席，指导公司完成向私募股权买家的战略出售，并在金融服务、技术、环境和能源等多个行业担任董事和顾问职务 [3] - 他持有罗特曼商学院ICD D认证，目前是Modo Yoga International的董事会主席，并是Telfer Capital Fund院长顾问委员会的成员 [3] - 其教育背景包括渥太华大学MBA学位和亚岗昆学院商学院学位，并完成了IFSE高级管理人员、合伙人和董事课程 [4] 公司概况 - BluMetric Environmental Inc 是一家公开交易的水技术和环境工程公司，设计、制造和提供解决复杂水和环境挑战的可持续方案 [5] - 公司拥有超过230名员工，分布在11个办事处和3个制造工厂，拥有超过50年的历史，总部位于安大略省渥太华 [5] - 公司的行业专家团队服务于商业和工业、政府、军事和采矿行业的客户 [5]

股权变动摘要 - 公司收到日期为2025年9月25日的透明度通知，显示Frank De Palmenaer因Ideplus NV于2025年9月23日出售股份，其投票权占比降至89.93%，从而跌破了90%的持股门槛[1] - 此次股权变动的原因为投票权股份的收购或处置，由母公司或控制人发出通知[2] - 股权变动生效日期为2025年9月23日，跨越的阈值为90%，计算基数为10,568,735股投票权[2][3] 变动后股权结构详情 - Frank De Palmenaer直接持有与股份相关的投票权7,859,252股，占比74.36%，另持有独立于股份的投票权1,152,726股，占比10.91%[3] - Ideplus NV持有与股份相关的投票权492,260股，占比4.66%[3] - Frank De Palmenaer与Ideplus NV合计持有投票权9,504,238股，占总投票权的89.93%[4] - 公司不存在可能被收购的等价金融工具[4] 控制链与股权安排 - Frank De Palmenaer为Ideplus NV的控制股东[5] - 独立于股份的投票权（1,152,726股）涉及用益权由Frank De Palmenaer持有，而各自三分之一股份的虚有权由Feliciaan De Palmenaer、Ludovic De Palmenaer和Alexander De Palmenaer持有[6] 公司业务概览 - 公司成立于1995年，已从一家土壤研究咨询公司发展成为国际性工程公司，专注于环境与土壤的各个方面，包括质量、再利用、修复、岩土工程、监测、生态和文化遗产[7] - 公司通过多家半独立子公司在比利时、法国和荷兰运营，拥有超过800名专家，为建筑、基础设施、采矿、原材料、能源和水务领域的客户提供从评估、设计到执行和维护的全面解决方案[8] - 公司在布鲁塞尔泛欧交易所和巴黎泛欧交易所上市[8]

公司活动安排 - 公司将出席于2025年10月22日在多伦多市中心Arcadian Loft举行的Planet MicroCap Showcase: TORONTO 2025活动，并进行演讲 [1] - 公司董事长兼首席执行官Scott MacFabe将主持演讲并在结束后回答问题 [1] - 一对一投资者会议将于2025年10月23日在会议现场举行 [1][3] 活动参与详情 - 公司演讲将于2025年10月22日上午10点（多伦多当地东部时间）进行，并提供网络直播 [2] - 无法参加现场演讲的投资者可通过会议活动平台的"Agenda"标签页观看所有公司演讲的网络直播 [3] 公司业务概览 - BluMetric Environmental Inc 是一家公开交易的水技术和环境工程公司，致力于为复杂的水和环境挑战设计、制造和提供可持续解决方案 [4] - 公司拥有超过230名员工，分布在11个办公室和3个制造工厂，拥有超过50年的历史 [4] - 总部位于安大略省渥太华，客户群体涵盖商业和工业、政府、军事以及矿业 [4]

战略转型与业务展望 - 公司正处于战略转折点 从中小型项目向由国防、核废料管理和采矿三大新客户类别委托的大型项目永久转型 [3] - 业务模式转变带来多重积极影响 包括获得大部分可重复的订单 使公司在未来两到三年内基本免受建筑行业波动的影响 [4] - 大型项目要求工作方式调整 加速了旗下25家专业公司的整合 并为此在比利时和荷兰分别任命了首席运营官以支持发展 [5] - 新战略强化了公司实现社会目标的能力 包括治理历史工业污染以及应对气候变化、能源转型等复杂社会挑战 [7] - 基于地缘政治动荡 公司对经济周期的韧性增强 支持其对2026年和2027年持续增长的预期 [27] 2025年上半年财务业绩 - 集团上半年实现营收5360万欧元 同比增长17.7% 其中收购贡献增长9.6% 有机增长达8.1% [9][11] - 分地区看 比利时营收1888万欧元(增长17.6%) 荷兰营收990万欧元(增长32.5%) 法国营收2489万欧元(增长12.8%) [9][15] - 分业务看 监测与基础设施部门增长71.9%至500万欧元 环境部门增长17.3%至2466万欧元 岩土工程部门增长10.8%至2396万欧元 [9][12] - 税息折旧及摊销前利润从540万欧元增至590万欧元 但EBITDA利润率从11.8%降至11.1% [9][10] - 净利润从49.3万欧元下降至22.6万欧元 每股收益从0.050欧元降至0.021欧元 [10][20] - 营运活动产生的净现金流从192万欧元大幅增长168.2%至515万欧元 [10][21] 运营与市场动态 - 监测与基础设施部门的强劲增长主要得益于Demey Infrabureau收购(贡献增长79%)以及赢得Oosterweel Antwerp等大型长期合同 [14] - 环境部门的增长主要来自荷兰Eco Reest的收购(贡献增长75%) 但该领域面临新进入者带来的激烈竞争压力 [13][16] - 法国岩土工程业务在经历2024年项目延迟后订单恢复正常 而地球物理业务下滑对整体增长产生部分抵消 [17] - 尽管建筑市场和公共采购增长放缓 公司现有比利时业务在监测与基础设施及环境领域仍实现增长 [15] - 公司维持2025年全年营收目标在1.05亿至1.1亿欧元之间 [9] 财务状况与资本结构 - 资产负债表结构保持稳健 偿付能力比率为28% 净金融债务与EBITDA的比率为2.0倍 [9][21] - 总资产从9822万欧元增至1.009亿欧元 增长主要体现为商誉、贸易应收款和其他流动资产增加 [23] - 折旧与摊销从370万欧元增至420万欧元 财务亏损因收购融资增加而从81.4万欧元增至90.6万欧元 [18][19] - 营运资金管理成效显著 为营运现金流贡献约250万欧元的增长 [21]

核心业务动态 - 公司签署一项价值130万美元的环境工程合同 涉及安大略省矿区修复项目 服务对象为跨国矿业运营商 [1] - 项目涵盖设计优化、岩土工程及环境调查等多项工作内容 [2] - 公司专业服务部门凭借在安大略省五个区域办公室的布局 积极把握矿区修复领域增长机遇 [3] 行业背景与市场机遇 - 安大略省存在6,181个废弃矿场 包含约19,626处矿山灾害特征 潜在治理需求庞大 [3] - 废弃矿场导致水土污染并持续产生环境安全风险 形成专业环境工程服务市场 [3] - 矿业市场条件改善推动项目复苏 公司认为其专业团队能充分受益于加拿大矿业回暖趋势 [2] 公司治理调整 - 董事会成员Wanda Richardson于2025年9月11日离职 此前担任提名治理委员会与薪酬委员会成员 [4] - 公司对其三年任职贡献表示感谢 [4] 企业基础信息 - 公司为公开交易的水处理技术及环境工程企业 拥有超过50年运营历史 [5] - 业务覆盖商业工业、政府、军事及矿业客户群 拥有230余名员工 [5] - 运营网络包含11个办公室及3个制造工厂 总部位于安大略省渥太华 [5]