财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度营收达7.84亿美元 同比增长42% 剔除OTC业务后营收增长21% [4] - 税前调整后收益1.736亿美元 同比增长38% 税后调整后收益1.537亿美元 同比增长34% [14] - 调整后EBITDA达2.133亿美元 同比增长31.4% 每股调整后收益0.31美元 创历史新高 [15] - 公司流动性从2024年底的8.978亿美元增至9.659亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - ECS业务收入增长122.2%至2.616亿美元 剔除OTC后仍增长27% [8] - 利率业务收入增长20.8%至2.006亿美元 外汇业务增长21.9%至1.085亿美元 [8] - 信贷业务收入增长8.5%至7530万美元 股票业务增长43.8%至7390万美元 [8] - Fenics平台总收入增长18.6%至1.629亿美元 其中增长平台收入增长29.6%至2870万美元 [10] - FMX UST平台日均交易量达680亿美元 同比增长45% 市场份额提升至35% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区收入增长50.3% 美洲地区增长40.3% 亚太地区增长17.4% [13] - Portfolio Match在欧美信贷市场份额持续扩大 日均交易量几乎翻倍 [12] - Lucera收入增长超40% 主要来自新客户和产品推出 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 启动成本削减计划 预计年底前完成 每年可节省2500万美元 [5] - FMX平台成功推出美国国债期货产品 SOFR期货未平仓合约季度环比增长73% [11] - 公司已成为全球最大ECS经纪商 在金融市场份额持续扩大 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第三季度营收7.15-7.65亿美元 同比增长约32% 剔除OTC后增长约12% [18] - 预计全年调整后税率维持在10%-12%区间 [19] - 预计FCM合作伙伴年底将增至12家 覆盖绝大部分客户资产 [33] 其他重要信息 - 公司对曼哈顿中城枪击事件受害者表示哀悼 [20] - 第二季度回购1600万股股票 其中800万股影响已体现在本季度 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司增长算法和利润率轨迹 - 剔除OTC业务后 公司内生增长21% 税前收益增长26-27% 成本削减计划将在2026年体现 预计将利润率差距从13%缩小至19-20% [25][26][27] 问题: FMX期货业务进展 - FMX UST市场份额已达35% SOFR期货未平仓合约持续增长 预计注意力将转向美元期货 [31][32] - 目前已有9家FCM接入平台 年底将达12家 覆盖绝大部分市场 [33] 问题: 国债期货进展与SOFR差异 - 国债期货进展顺利 无额外障碍 预计将复制SOFR的成功路径 [39][40] 问题: FX业务增长驱动力 - FX业务增长部分源于市场复苏 期权交易量回归正常水平 结构性增长来自多品牌平台优势 [43][44] - 近期客户更倾向语音交易 但长期仍看好电子化趋势 [45][46]

公司动态 - WeTrade Group旗下澳大利亚实体WeTrade Capital (Australia) Pty Ltd获得ASIC颁发的牌照(牌照号544624) 这是公司在亚太地区扩张计划的关键一步 旨在强化监管合规运营[1] - ASIC牌照使公司能够在全球最受尊敬的监管市场之一澳大利亚提供受监管的金融服务 此举延续了公司近期在欧洲的扩张步伐[2] - 公司CEO表示 ASIC牌照增强了作为多资产经纪商的声誉 同时能为全球客户提供更高水平的资金保护和合规服务[4] 牌照意义 - ASIC作为全球顶级金融监管机构的背书 显著提升客户信任度 确保公司运营符合澳大利亚严格的金融法规 并实施透明的资金保护措施[5] - 在高度依赖信任的行业 监管资质让客户能够更自信地进行交易 因为经纪商达到了合规性和诚信的最高标准[6] - 此次授权扩大了公司在国际监管版图的存在 为开拓澳大利亚及周边市场创造了条件 同时强化了公司在全球受监管框架下运营的战略[7] 公司背景 - WeTrade是2015年成立的全球知名金融经纪商 提供多样化的CFD工具在线交易服务[8] - 公司以强大的客户保护机制 超低点差和获奖的忠诚度计划著称 致力于为客户创造成功且回报丰厚的交易体验[9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收超6.64亿美元，较去年同期增长15% [5] - 税前调整后收益增长18.4%，至1.602亿美元；税后调整后收益增长16.1%，至1.43亿美元；税后调整后每股收益提高16%，至每股0.29美元 [17] - 调整后EBITDA降至1.998亿美元，降幅4.1%，排除上一时期的3660万美元按市值计价收益，调整后EBITDA将增长16.3% [18] - 完全摊薄加权平均股数为5.015亿股，较2月增加1.2%，较去年增加1.3% [18] - 预计第二季度总营收在7.15 - 7.65亿美元之间，按指引中点计算，营收增长约34%；排除OTC后，预计第二季度营收增长10 - 17% [21] - 预计税前调整后收益在1.56 - 1.71亿美元之间，按指引中点计算，收益增长30%；预计2025年全年调整后收益税率在10 - 12%之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 各业务线营收情况 - 利率业务营收增长14.8%，至2.009亿美元 [8] - ECS业务营收增长26.6%，至1.499亿美元 [9] - 外汇业务营收增长31%，至1.1亿美元 [10] - 信贷业务营收下降0.7%，至8690万美元 [10] - 股票业务营收持平，为6290万美元 [10] - 数据、网络和交易后业务营收增长5.2%，至3250万美元，排除Capitalab后，营收同比增长约10% [10][11] Fenics业务情况 - Fenics营收增长15.6%，至1.727亿美元 [11] - Fenics Markets营收为1.455亿美元，增长14.2% [11] - Fenics Growth Platforms营收增长23.7%，至2710万美元，排除Capital Lab后，营收同比增长约30% [12] FMX业务情况 - FMX UST第一季度日均交易量超600亿美元，增长33%，市场份额升至约33%；2月28日，日交易量首次超过1000亿美元 [12][13] - FMX FX第一季度日均交易量增至145亿美元，增长超一倍 [13] - FMX期货交易所连接新的大型FCM取得进展，计划本月推出美国国债期货 [13] 其他业务情况 - Portfolio match日均交易量翻倍，继续在信贷市场细分领域抢占市场份额 [14] - Lucera营收增长超15%，客户渠道增长，计划在2025年推出新的外汇和利率产品 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场营收增长23.3%，欧洲、中东和非洲市场营收增长12.2%，亚太市场营收增长2.4% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 4月1日完成对OTC Global Holdings的收购，预计增加超4亿美元的年化收入，使公司成为全球最大的ECS经纪商 [6] - FMX期货交易所计划分三年发展，第一年注重连接性，第二年深化客户连接、增加交易量和未平仓合约，第三年与CME全面竞争 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场波动有利于公司，增加了二次交易量，公司批发市具有深度和流动性优势 [7] - 对收购OTC Global Holdings的整合情况满意，预计该收购将立即增值并为股东创造价值 [6][30] - 预计随着业务推进，OTC业务利润率将在第一年末、第二年初有所增长 [32] 其他重要信息 - 截至3月31日，公司流动性为11.461亿美元，高于2024年末的8.978亿美元 [20] - 公司在第一季度回购股份数量最少，预计全年回购股份数量将增加 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: FMX推出延迟的原因及LCH结算或交付问题的有效性 - 4月的极端波动环境不利于成功推出，计划5月推出 [25] - 公司与清算合作伙伴LCH每天沟通，LCH和公司都已准备好推出 [26] 问题2: 收购OTC Global Holdings的增值预期、营收上行空间及利润率趋势 - 按指引中点计算，预计有1500万美元的增长，高于最初预期的4亿美元 [30] - BGC集团税前利润率超20%，OTC初始利润率较小，但预计在第一年末、第二年初利润率将增长 [31][32] 问题3: 美国国债期货之后的关键里程碑或产品推出计划及长期国债期货和期货期权的上线时间 - 今年是连接性阶段，5月推出美元期货，预计交易台将活跃，推动交易量上升 [38] - 公司坚持三年计划，目前进展符合预期 [39] 问题4: FMX期货的现金消耗及盈亏平衡后的正常利润率 - 对BGC而言，现金消耗为零，FMX合作伙伴为其未来发展提供资金 [40] - 短期内可实现盈亏平衡并略有盈余，中长期利润率与其他交易所相当，约为40% - 50% [41] 问题5: Howard股份剥离的结果 - Howard将遵守参议院道德委员会标准，进行持股剥离，届时将进行公开SEC文件披露，预计不会在公开市场出售，公司结构也不会改变 [43] 问题6: 税率预期及收购OTC Global Holdings本季度的现金支出 - 预计2025年税率在10 - 12%之间 [47] - 收购OTC Global Holdings的现金支出为3.25亿美元，于4月支付 [47]