全球货币政策与资产配置趋势 - 全球货币政策持续宽松导致美元供应量激增 黄金在去美元化趋势中重要性提升 被更多国家视为多元结算体系和储备安全的重要组成 [1] - 比特币等去中心化资产凭借稀缺性吸引资本涌入 黄金与加密资产在信用体系面临挑战时获得更多资金押注 [1] - 美元国际货币地位未根本动摇但避险属性减退 俄乌冲突后机构投资者加速转向黄金、比特币、欧洲主权债及新兴市场股票等非美资产 [5] 黄金价格预测与市场动向 - 分析预测黄金可能在特朗普任期内冲击6000美元/盎司 摩根大通全球首席市场策略师2025年5月发布类似观点 [3] - 市场关注黄金能否再创新高 避险情绪高涨与降息预期升温背景下 黄金面临继续突破或盛极而衰的关键拐点 [9][15] 美元与美股市场表现 - 美元疲软但美股涨势如虹 美元贬值增强美国高科技企业出口优势并抬升海外利润本币折算值 支撑半导体等科技股表现 [4][7] - 美元指数可能从当前高位回落至90附近甚至下探88-89区间 中长期美元资产吸引力下降 [5] - 美股短期受科技股支撑但长期吸引力削弱 美债收益率攀升至4% 通胀预期未消 高估值成长股面临回调风险 [7] 2025下半年核心交易主线 - 全球货币体系多元化格局下 黄金与比特币等稀缺资产脱颖而出 各国央行增储行动验证这一趋势 [9] - 四大核心交易主线包括：黄金走势、美元与美股关系、中美芯片博弈缓解对中国AI影响、澳元兑人民币汇率走势 [8][9][10][11] - 中美芯片博弈缓解可能推动中国AI二次爆发 出口限制放宽与政策加码或带来国产AI估值重塑与产业升级 [10][15] 澳元汇率与大宗商品关联 - 澳元兑人民币再破4.7关口 铁矿石价格走弱与市场避险情绪升温影响汇率走势 [11][15] 行业活动与专家观点 - Pepperstone将于7月23日举办讲座 深度拆解四大核心交易主线 提供关键洞察与交易策略 [9][12][15] - 公司研究策略师Dilin Wu专注于亚太地区中央银行政策分析、跨资产评估和加密货币投资 常为Bloomberg等媒体提供深度分析 [17][18] - 高净值客户经理Rick Shao擅长基于均线的技术分析 强调风险控制为核心的外汇、股指及大宗商品交易策略 [20][21]

随着品牌升级，FXTM富拓还将上线全新官方网站，为高净值客户设立专属专区，提供更流畅、个性化 的服务体验。未来，FXTM富拓将以此次升级为新起点，持续创新，与全球客户携手开启非凡交易旅 程，迎接财富增长新篇 。 中文作为全球使用人口最多的语言，其市场蕴含着巨大的经济活力和投资潜力。FXTM富拓长期扎根全 球中文市场，这里汇聚了众多对金融市场有着深刻洞察、追求高品质服务的高端投资者，为富拓的发展 提供了源源不断的动力。此次将全球中文市场作为品牌升级首发地，彰显了富拓对华人客户群体的高度 重视，以及为这一关键市场注入更多机遇与价值的决心。 此次品牌焕新围绕三大核心亮点展开。在交易机会上，富拓进一步丰富产品组合，新增美国罗素2000指 数、恒生中国企业指数等，拓展100+港股与日股场外交易、股指期货场外交易、基金及软性大宗商品 等多元资产类别，同时优化账户选择，配备功能强大的MT4/MT5交易平台及高级交易指标，并简化开 户流程，提供更多本地化支付方式。 近日，全球在线金融交易领域的明星品牌FXTM富拓，正式宣布品牌形象及理念全面升级，以"Gives You More（机遇无限）"为全新品牌承诺，致力于为全球投资者 ...

从理论层面来看，海南作为全球较大的自贸港之一，其全域性、集成性、产业导向性的制度创新实践， 为发展经济学和区域开放理论提供了独特的研究样本。从实践维度而言，系统评估海南在贸易投资自由 化、营商环境优化、现代产业体系构建等方面的突破与挑战，不仅关乎国家高水平开放战略的实施成 效，更能为其他区域深化改革提供可复制的经验范式。特别是在RCEP全面实施和全球经贸规则重构的 背景下，深入研究海南自贸港建设路径，对我国参与国际高标准经贸规则制定具有战略性的先行先试意 义。 在全球经济格局深度调整与我国加快构建"双循环"新发展格局的时代背景下，海南自贸港建设作为国家 重大战略部署，正肩负着新时代全面深化改革开放的先锋使命。2018年4月，习近平总书记郑重宣 布，"党中央决定支持海南全岛建设自由贸易试验区，支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易 港建设"。2020年6月，中共中央、国务院正式公布《海南自由贸易港建设总体方案》，海南自贸港建设 进入全面实施阶段。经过多年的实践探索，海南已实现从"试验田"到"中国特色自由贸易港"的转型升 级，形成了以"零关税、低税率、简税制"和"五个自由便利、一个安全有序流动"为核心的政策框 ...

全球贸易与经济形势 - 世界贸易组织将2025年全球商品贸易增速预期从2%下调至-0.2% [1] - 国际货币基金组织将全球经济增速预测从3.3%降至2.8% [1] - 各国央行政策分化明显 美联储连续四次维持利率不变 欧洲三央行选择降息 [1] 金融市场波动与交易平台需求 - 投资者需要兼具灵活性与安全性的交易平台以应对复杂市场环境 [3] - 优秀交易平台需通过技术创新与严格合规构建风险防护机制 [3] AC资本市场(ACCM)产品策略 - 提供外汇、贵金属、指数及大宗商品等多种差价合约产品 [4] - 支持高达1:800的交易杠杆 最低交易0.01手 [4] - 具备多空双向交易机制 可在市场涨跌中获利 [4] AC资本市场(ACCM)技术优势 - 数据中心遍布伦敦LD4、纽约NY4、新加坡SG2和东京TY3等金融中心 [6] - 专线直连实现毫秒级订单执行 [6] - 提供MT5平台 配备Autochartist自动图表分析和Trading Central宏观策略研报 [6] - 支持EA智能交易系统和跟单交易功能 [6] 行业发展趋势 - 全球贸易不确定性持续 但孕育短线投资机会 [8] - 供应链区域化与数字货币体系重构将深化 [8] - 前瞻性交易平台将成为财富管理核心枢纽 [8]

2025 年金融市场展望中期策略会 20260626 摘要 美国金融市场 2023-2024 年表现强势，得益于货币扩张和 AI 革命，但 2024 年上半年财政扩张受限，AI 发展放缓，资金流向欧洲股市、港股 和贵金属。 特朗普政府试图通过关税和债务重组解决美国"双赤字"问题，但效果 有限，财政赤字预计 2025 年仍将高企，债务重组面临海外投资者抵制。 美国国债的惩罚机制体现在美元贬值、通胀和利率上升，导致利息支出 快速增长，已超过财政收入的 20%，加剧了债务负担。 全球利率整体呈现下降趋势，核心逻辑在于主要经济体债务杠杆扩张受 限，资本回报率受到抑制，利率本质由资本回报率决定。 中国经济增长模式的杠杆驱动力经历了从海外需求到企业、居民再到政 府的演变，当前面临财政赤字高企和利息支出上升的债务困境。 2025 年中国经济可能面临与 2023 年相似的宏观抑制因素，包括出口 下滑、消费冲高回落、通胀走低和融资需求放缓。 2024 年中国经济呈现"前高后低"的特点，出口受"抢出口"影响， 内需受补贴政策驱动，传统经济领域持续疲软，物价面临下行压力。 Q&A 2025 年下半年全球固定收益市场是否存在投资机会 ...

各位老铁，今天咱们来聊聊美元指数这出大戏。最近美元可是彻底"跌麻了"，DXY指数直接跌到了97.48，创下2022年2月以来的新低，今年累计跌幅超过 10%，这相当于把去年全年的涨幅全吐回去了。作为在财经圈摸爬滚打20年的老江湖，我得跟你们好好唠唠这背后的玄机。 首先，美元这波下跌可不是偶然。最近有个大新闻，特朗普正在琢磨提前提名下一任美联储主席，想趁着鲍威尔还有11个月任期的时候就把人定下来。 按照传统，美联储主席提名都是提前三四个月宣布，这次特朗普打算夏天或秋天就官宣，这节奏明显是要搞事情啊。为啥这么急？说白了就是想削弱鲍 威尔的影响力，让新主席提前介入利率政策，给市场打预防针。 这里面的关键在于美联储的独立性。虽然法律规定总统不能随便炒美联储主席鱿鱼，但提名权在特朗普手里。他要是提前把自己人扶上位，就能在明年5 月正式交接前就影响市场预期。比如现在市场都盯着降息，要是新主席是个"鸽派"，那大家就会觉得利率会更快下调，美元自然就承压了。 对咱们投资者来说，美元走弱可是个重要信号。首先，黄金肯定受益，历史上美元和黄金就是负相关，现在黄金已经开始反弹了。其次，大宗商品也会 跟着涨价，尤其是能源和工业金属，毕竟 ...

真实世界资产（RWA）代币化市场现状 - 稳定币在RWA代币化领域占据主导地位，非稳定币RWA代币化市场规模为230亿美元，仅为稳定币市场的10% [1][3][7] - 非稳定币RWA代币化市场主要由私人信贷（130亿美元）和美国国债（70亿美元）主导 [9] - 链上大宗商品代币化规模为15亿美元，主要由黄金支持稳定币组成 [9] 增长潜力与关键领域 - 若监管壁垒消除且代币化聚焦正确领域，非稳定币RWA市场具有巨大增长潜力 [3][7] - 私募股权和非流动性大宗商品预计将成为非稳定币代币化的下一个增长领域 [4][18] - 成功的代币化项目需满足链下无法满足的需求，如私人信贷的流动性改善和美国国债的链上收益 [12][13] 成功案例与失败教训 - 美国国债代币化相对成熟，贝莱德的BUIDL基金在链上拥有近30亿美元 [9] - 链上私人信贷市场由Figure主导，其Figure Connect区块链简化了贷款验证流程 [9][13] - 代币化大宗商品（如黄金）进展缓慢，因链下已存在流动性强的获取方式 [12] 监管与挑战 - 新加坡、瑞士、欧盟和泽西岛等司法管辖区已实施支持性监管框架，但进展参差不齐 [3][19] - KYC要求的不一致和低效性仍是代币化市场的主要障碍 [1][19] - DeFi和TradFi在代币化方面面临流动性、技术专长和监管清晰度等挑战 [20] 技术平台与链上分布 - Provenance区块链在RWA代币化金额方面领先，主要承载Figure的业务 [10][11] - 以太坊和ZKsync在RWA代币化金额上分别位居第二和第三 [10][11]

新华财经上海6月25日电 上海清算所25日消息，上海清算所大宗商品清算通（以下简称"大宗商品清算 通"）日前成功落地首单玉米交收业务，此举将金融服务深度延伸至农业产业链核心环节，标志着这一 国家级金融基础设施在精准服务"三农"、保障粮食及饲料产品保供稳价方面取得重要突破。 2025年，大宗商品清算通的战略地位进一步提升，被纳入《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务 便利化行动方案》《推进长三角一体化金融行动方案》等多项重要政策文件并列入督办事项。 上海清算所相关负责人表示，面向未来，上海清算所将持续深化对"三农"、中小微企业等重点领域的金 融支持，加速构建覆盖更广、层次更丰富的清算体系，全方位提升服务实体经济质效，深度融入并服务 全国统一大市场建设大局，为中国经济高质量发展提供坚实的金融基础设施保障。 （文章来源：新华财经） 据介绍，作为银行间市场风控与清算经验向大宗商品现货领域的延伸创新，大宗商品清算通聚焦解决实 体企业和地方政府的"急难愁盼"，旨在夯实大宗商品衍生品中央对手清算业务的现货市场基础。 其核心模式是对接政府支持的合规大宗商品现货平台及其合作仓储企业，并联合商业银行，为实体企业 的大宗商品现货 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月19日美联储维持基准利率不变，上调通胀预期、下调今明两年GDP预期，预计2025年降息两次共50个基点，2026年预计仅降息25个基点 [3][4] - 决议公布前后大类资产价格波动不大，因美联储观望且经济信号模糊，资产价格变化无明确主线 [10][13] - 海外宏观环境平稳，美国5月非农就业走低但失业率低、工资增速温和，通胀低于预期，美国经济可能面临“类滞涨”环境，美联储大概率继续按兵不动，劳动力市场降温则降息可能性加大 [14][16][19] - 对主要大类资产展望，美股向上有阻力，美债长端收益率下行有制约，黄金有向上空间、白银有补涨空间，大宗商品全球定价强于国内定价，美元可能下行、人民币贬值压力不大，A股上涨有阻力需等待宏观经济复苏 [21][22][23] 根据相关目录分别进行总结 6月美联储会议主要看点 - 美联储将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，为连续第四次按兵不动，上调2025 - 27年通胀预期，下调今明两年GDP增幅预期 [3] - 利率点阵图显示2025年预计降息两次共50个基点，2026年预计降息25个基点，19位官员对2025年降息次数看法不一 [4] - 鲍威尔表示美国经济形势稳固，关税政策不确定或推高价格带来通胀压力，因关税影响不确定，美联储保持观望 [8][9] 主要大类资产的价格走势 - 美股标普500指数、道琼斯工业平均指数收跌，纳指、纳斯达克100指数、罗素2000指数收涨，恐慌指数VIX收跌 [10] - 债券方面，10年期美债收益率大致持平，两年期美债收益率跌1.04个基点 [10] - 美元指数微涨超0.1%，日元跌0.1%，澳元涨超0.5%，离岸人民币兑美元跌29点 [11] - 美油转跌，欧洲天然气价格连涨六天，纽约期金跌约0.7%，纽约铜期货涨约0.9%，铂金创新高，现货白银和COMEX白银期货下跌 [11][12][13] 对美国经济和美联储货币政策展望 - 海外宏观环境平稳，美国5月失业率4.2%，新增非农就业人口13.9万人，平均时薪环比升0.4%、同比涨3.9%，通胀低于预期 [14][16] - 美国经济可能面临“类滞涨”环境，美联储大概率继续按兵不动，劳动力市场降温则降息可能性加大，市场主流预期2025年降息两次 [19] 对后续资产走势的看法 - 美股继续向上有阻力，美债长端收益率下行受制约，黄金有向上空间、白银有补涨空间 [21] - 大宗商品全球定价强于国内定价，美元可能下行、人民币贬值压力不大，A股上涨有阻力需等待宏观经济复苏 [21][22][23]

地缘持续扰动，黄金为何震荡下行？商品期货后市思路何解？期货资深研究员Leo正在为您深度剖析当 前市场格局，前瞻黄金、原油基本面以及大宗商品的未来走势。立即进入直播间。 相关链接 金十期货正在直播 ...