收购概述 - StoneX集团完成对R J O'Brien的收购 成为美国最大非银行期货经纪商[1] - 此次收购结合两家公司超过200年的衍生品专业知识[1] - 交易使StoneX成为全球衍生品市场领导者[1] RJO业务规模 - RJO成立于1914年 服务超过75,000个客户账户[2] - 拥有约300家介绍经纪商组成的全球网络[2] - 2024年产生7.66亿美元收入和约1.7亿美元EBITDA[2] 协同效应 - 目标通过OTC衍生品、大宗商品交易和固定收益产品交叉销售实现收入协同效应[4] - 预计实现5000万美元费用节约和至少5000万美元资本协同效应[4] - 客户资金规模增加近60亿美元 预计提升利润率及股本回报率[4] 客户服务扩展 - 合并后客户可接入全球主要衍生品交易所[3] - 提供多资产平台包括OTC对冲平台、大宗商品对冲、融资和物流服务[3] - 固定收益产品深度流动性接入[3] 管理层评论 - 加强公司作为全球金融基础设施关键组成部分的角色[5] - 显著扩大业务规模 增加关键领域能力[5] - 文化契合度高 均以客户为先[5] 公司背景 - StoneX为财富50强公司 纳斯达克上市代码SNEX[6][7] - 在六大洲80多个办公室拥有4,700多名员工[7] - 服务54,000个商业及机构客户和260,000个自主交易/零售账户[7] RJO行业地位 - 美国领先期货经纪及清算公司之一[8] - 连续五年获得FOW年度非银行期货经纪商国际奖项[8] - 近年获得HFM Global出版物八项荣誉[8]

交易概览 - StoneX Group Inc 以约9亿美元股权价值收购R J O'Brien 包括6.25亿美元现金和约350万股StoneX普通股 并承担最多1.43亿美元债务 [1][6] - 交易预计2025年下半年完成 需获得监管批准和满足常规交割条件 [7] - 收购使StoneX成为领先全球衍生品清算公司 强化其作为全球金融市场结构核心部分的地位 [1][5] 战略意义与协同效应 - 显著增强StoneX作为领先期货佣金商(FCM)的地位 提供跨资产类别的机构级执行、清算、托管和主经纪业务 [1] - 整合后预计产生超过5000万美元费用协同效应 并释放至少5000万美元资本协同效应 [8] - 通过交叉销售机会驱动实质性收入协同效应 尤其在OTC衍生品、实物商品交易和固定收益产品领域 [8] 财务与运营影响 - RJO在2024年实现7.66亿美元收入和约1.7亿美元EBITDA [4] - 交易使StoneX客户资金规模增加近60亿美元 总规模超过130亿美元 [4][8] - 每年增加约1.9亿份上市衍生品清算合约 网络新增近300家介绍经纪商(IBs) [4] 客户与网络扩展 - RJO拥有超过110年期货和清算经验 服务超过75,000个客户账户 [2][12] - 拥有行业最大的全球介绍经纪商网络 服务全球机构、商业和个体投资者 [2][12] - 合并后客户将获得更广泛的市场准入、产品和服务 包括扩展的OTC对冲平台和实物商品对冲服务 [3] 管理层评论 - StoneX执行副主席强调交易具有变革意义 结合双方流动性、创新OTC解决方案和风险管理基础设施 [5] - RJO首席执行官指出合作将带来跨资产类别的新产品和服务 创造有意义的交易和对冲机会 [5] - 两家公司均重视客户服务和审慎风险管理 拥有超过百年历史和互补能力 [5][12] 交易顾问 - 美国银行为StoneX独家财务顾问并提供债务融资 Davis Polk & Wardwell LLP担任法律顾问 [9] - Broadhaven Capital Partners担任RJO独家财务顾问 Mayer Brown LLP担任法律顾问 [9]

交易概览 - StoneX Group Inc 以约9亿美元股权价值收购R J O'Brien 包括6 25亿美元现金和约350万股StoneX普通股 并承担最多1 43亿美元债务 [1][6] - 交易预计2025年下半年完成 需获得监管批准和满足常规交割条件 [8] - 收购使StoneX成为领先全球衍生品清算公司 巩固其作为全球市场结构关键组成部分的地位 [5][7] 财务影响 - RJO 2024年营收7 66亿美元 EBITDA约1 7亿美元 [4] - 交易使StoneX客户浮存金增加近60亿美元 总规模超130亿美元 [4][7] - 预计年度清算上市衍生品量增加约1 9亿份合约 [4] - 运营整合预计产生超过5000万美元费用协同效应 释放至少5000万美元资本协同效应 [7] 业务协同 - RJO拥有超过110年期货清算经验 服务超过7 5万个客户账户和近300家介绍经纪商(IB) [2][12] - 交易为StoneX网络增加近300家IB 客户浮存金增长近60亿美元 [4] - 交叉销售机会将推动实质性收入协同效应 尤其在OTC衍生品 实物商品交易和固定收益产品领域 [7] 客户与市场 - RJO客户将获得StoneX广泛的市场产品和服务 包括场外对冲平台 实物商品对冲 融资和物流服务 [3] - 合并后客户可获得跨资产类别的丰富新产品和服务 带来有意义的交易和对冲机会 [5] - RJO是美国最古老的期货经纪公司 成立于1914年 连续五年获得FOW年度非银行FCM国际奖项 [12] 管理团队与顾问 - RJO首席执行官Gerry Corcoran将继续在StoneX担任高级领导职务 [5] - 美银证券担任StoneX独家财务顾问并提供债务融资 Davis Polk担任法律顾问 [9] - Broadhaven Capital Partners担任RJO独家财务顾问 Mayer Brown担任法律顾问 [9]